流動性碎片化：暗号化エコシステムが直面する重要な課題

暗号化分野では、取引処理能力の向上において顕著な進展が見られています。新興のブロックチェーンネットワークとサイドチェーンは、より迅速で、より経済的な取引体験を提供しています。しかし、ある核心的な問題がますます顕著になっています：流動性の断片化——資金とユーザーがますます複雑なブロックチェーンネットワークに分散しています。

最近、業界の著名人がブログで、拡張成功がどのように予期しない調整の課題を引き起こしたかを強調しました。チェーンの数が多く、その中に価値が分散しているため、ユーザーは毎日クロスチェーン、交換、およびウォレットの切り替えに直面しています。

この問題は特定のエコシステムだけでなく、ほぼすべてのブロックチェーンネットワークに関わっています。最先端の新しいブロックチェーンでさえ、相互接続が難しい流動性の「孤島」になる可能性があります。

フラグメンテーションの実際の影響

流動性の分散は、トレーダー、投資家、または分散型金融(DeFi)アプリケーションが統一された資産の"プール"を利用できないことを意味します。逆に、各ブロックチェーンまたはサイドチェーンは独自の流動性を維持しています。トークンを購入したり、特定の貸付プラットフォームを使用したりしたいユーザーにとって、この孤立状態は多くの不便をもたらします。

技術レベルが低いユーザーにとって、ネットワークの切替、専用ウォレットの作成、複数の取引手数料の支払いのプロセスは、決してシームレスではありません。各孤立プール内の流動性は相対的に弱く、価格差と取引スリッページの増加を引き起こします。

多くのユーザーがクロスチェーンブリッジを通じて異なるチェーン間で資金を移動していますが、これらのブリッジはしばしば攻撃の標的となり、安全性に対する懸念を引き起こします。流動性の移転があまりにも面倒であったり、リスクが高すぎる場合、DeFiは主流の採用を得ることが難しくなります。同時に、プロジェクトは複数のネットワークに展開しなければならず、さもなければ市場から淘汰されるリスクに直面します。

一部の見解では、フラグメンテーションがユーザーを少数の支配的な地域チェーンまたは中央集権的な取引所に戻す可能性があり、これはブロックチェーンの台頭を促進する分散型の理念に反する可能性があります。

現在の解決策とその限界

業界は幾つかの解決策を提案しています。クロスチェーンブリッジとラッピング資産は基本的な相互運用性を実現しましたが、ユーザー体験にはまだ改善の余地があります。クロスチェーンアグリゲーターは一連の交換を通じてトークンをルーティングすることができますが、通常は基盤の流動性を統合せず、単にユーザーのナビゲートを助けるだけです。

特定のエコシステムは内部で相互運用性を実現していますが、より広範な暗号化の分野では依然として比較的独立した領域です。

問題の根源は：各チェーンが自分自身を独立した実体として見ることです。新しいチェーンやサブネットワークは、真に流動性を統一するためには、基盤から「接続」しなければなりません。そうでなければ、それは単に別のユーザーが発見し、橋渡しをする必要がある流動性領域を増やすだけです。ブロックチェーン、ブリッジ、アグリゲーターが相互に競争しているため、意図的に孤立し、断片化が悪化するというこの課題は、さらに複雑になっています。

ベースレイヤーで流動性を統合

基礎層での統合を実現するために、ブリッジ機能とルーティング機能をチェーンのコアインフラに直接埋め込むことで、流動性の断片化問題を解決します。このアプローチは、いくつかのブロックチェーンプロトコルや専用フレームワークに現れ、相互運用性を基礎要素と見なすものの、オプションの追加機能とは見なしていません。

検証ノードは自動的にクロスチェーン接続を処理し、新しいチェーンやサイドチェーンが即座に起動し、より広範なエコシステムの流動性にアクセスできるようにします。これにより、第三者ブリッジへの依存が減少し、安全リスクとユーザーの摩擦が低下します。

ある有名なブロックチェーンが異種拡張ソリューションにおいて直面している課題は、統合の重要性を浮き彫りにしています。異なる参加者——メインチェーンは決済層として、拡張層は実行に焦点を当て、さまざまなブリッジサービス——はそれぞれの動機を持っており、流動性が分散しています。

業界の専門家によるこの問題への関心は、より一貫したデザインの必要性を強調しています。統合された基盤層モデルは、リリース時にこれらのコンポーネントを統合し、ユーザーが複数のウォレット、ブリッジソリューション、またはサマリーの間を行き来することなく、資金が自由に流れることを保証します。

統合されたルーティングメカニズムは、資産の移転も統合し、バックエンドで統一された流動性プールをシミュレートします。全体の流動性フローの一部をキャプチャし、各取引のユーザーに対して料金を請求するのではなく、このようなプロトコルは摩擦を減少させ、ネットワーク全体の資本の流動を促進します。新しいブロックチェーンを展開する開発者は、共有された流動性基盤に即座にアクセスでき、最終ユーザーは複数のツールを使用したり、予期しない費用に直面することを回避できます。

この統合への重視は、より多くのネットワークが立ち上がってもシームレスな体験を維持するのに役立ちます。

エコシステム間の普遍的な問題

特定のエコシステムの拡張方案に関する議論がある一方で、断片化は普遍的な問題です。プロジェクトがどのタイプのブロックチェーンプラットフォームに構築されていても、流動性が隔離されている場合、断片化の罠が発生します。

より多くのプロトコルが基盤層のソリューションを探求するにつれて——そのチェーン設計に自動相互運用性を組み込む——人々は将来のネットワークがさらなる資本の分裂を招くのではなく、資本の統一に貢献することを望んでいます。

明確な原則が浮かび上がる：接続性がなければ、スループットは全く意味がない。

ユーザーはブロックチェーンの具体的な種類を考慮する必要はありません。彼らはただ、分散型アプリ(DApps)、ゲーム、そして金融サービスにシームレスにアクセスしたいと考えています。新しいチェーンの体験が、慣れ親しんだネットワーク上での操作と似ていれば、ユーザーは喜んで採用するでしょう。

統一された流動的な未来へ

暗号化コミュニティの取引スループットに対する関心は、予想外の逆説を明らかにします。私たちは速度を向上させるために多くのチェーンを作成すればするほど、エコシステムの利点はますます分散し、その利点は共通の流動性にあります。能力を向上させることを目的とした新しいチェーンは、別の孤立した資本プールを作成する可能性があります。

相互運用性を直接ブロックチェーン基盤に組み込むことは、この課題を解決するための明確な道を提供します。プロトコルが自動的にクロスチェーン接続を処理し、資産を効果的にルーティングする際、開発者はユーザーグループや資本を分散させることなく拡張できます。このモデルの成功は、エコシステム全体で価値が流れるスムーズさを測定し、改善することにあります。

この方法の技術基盤は現在存在しています。私たちはこれらの対策を真剣に実施し、安全性とユーザー体験に注意を払う必要があります。