オラクルマシンレース：第二の上昇曲線を探す

オラクルマシンはブロックチェーンシステムの中で重要なサービス機能であり、チェーン外のデータをスマートコントラクトに取り込むために使用されます。本質的に、オラクルマシンプロジェクトのコア競争力は主に以下の4つの側面に表れます: データ取得の包括性と信頼性、独占データの取得と価値の捕捉、検証メカニズムの安全性と分散化、伝送効率とネットワークの頑健性。

2030年までに、オラクルマシン分野の全体市場規模は138億ドルから231億ドルの間になると予想されています。Chainlinkはオラクルマシン分野の絶対的なリーダーであり、そのデータソースは豊富で、プロジェクトの協力も広範です。Pythは伝送速度と金融データの取得において優位性を持っています。Redstoneは現在唯一のPushとPullの2種類の価格提供方式を持つオラクルマシンです。

未来、オラクルマシンはもはやDeFiプロジェクトに価格提供サービスを過度に依存しなくなるでしょう。RWAはオラクルマシンの分野で強力な第2の上昇曲線になると期待されています。DePIN、AI、DeSciビジネスは今後、オラクルマシンのデータサービスと組み合わさる機会があり、オラクルマシンの収益成長の新たな原動力となり、業界の成長を2からNへと押し上げるでしょう。

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一、オラクルマシンの発展の歴史

オラクルマシンの概念は最初に2014年に遡り、その時、Augurプロジェクトが去中心化予測市場の必要性を提唱しました。2015年、イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinが正式にオラクルマシンの概念を提唱し、スマートコントラクトが外部データを取得するための重要な役割を強調しました。同年、Oraclize(は現在Provable)として知られており、最初の去中心化オラクルマシンサービスを発表し、イーサリアムスマートコントラクトが外部データを取得することをサポートしました。

2017年、Chainlinkプロジェクトが設立され、分散型オラクルマシンネットワーク(DON)の概念が提案され、シングルポイント障害の問題を解決することを目的としています。2020年にDeFiサマーが到来し、オラクルマシンはDeFiの最も重要な外部データサービスプロバイダーとして、分散型アプリケーションに価格フィードサービスを提供します。需要の爆発により、Chainlink以外のオラクルマシンプロジェクトであるBand ProtocolやTellorが次々と立ち上がり、競争の構図が初めて現れました。

2022-2023年、DeFi市場は調整期に入りましたが、オラクルマシンの分野は引き続き革新を続けています。クロスチェーン相互運用性とモジュラーブロックチェーンが業界のトレンドとなり、オラクルサービスはマルチチェーン、マルチシーンに拡大しています。Chainlinkはクロスチェーン相互運用性プロトコル(CCIP)を発表し、クロスチェーンデータの伝送やスマートコントラクトの相互作用をサポートします。Pyth Network(は金融データに特化したオラクル)のメインネットを立ち上げ、複数の伝統的金融機関の参加を引き寄せました。

2024-2025年、オラクルマシンサービスはDeFiからゲーム、NFT、保険などの分野に拡大します。DePINアプリケーションはIoTオラクルマシンに対してより多くの需要を持ち始めます。AIとオラクルマシンの結合により、スマートコントラクトの自動実行の新しいシナリオを探ります。

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二、オラクルマシン赛道市場規模

2024年末までに、オラクルマシンプロジェクトの総時価総額は105.5億ドルで、DeFiの総時価総額(912.68億ドル)の11.8%を占めています。2021年初頭にはオラクルマシンの時価総額がDeFiの25%以上を占めていたことと比較すると、この割合は明らかに減少しています。この変化の核心的な理由は、再質押しなどの新しいモデルがDeFiの業界の境界を拡大したことですが、他の固有のDeFiセグメントと比べてオラクルマシンの「必要性」は依然として堅固です。

Grand View ResearchによるDeFi市場の予測に基づくと、( 2025年から2030年までの複合年間成長率は約53%であり、2030年の市場価値は2,310億ドルに達する見込みです)。本稿では、「占比平稳」と「占比下降」の2つの仮定シナリオを導入してオラクルマシン市場のスペースを測定します。

• 楽観的なシナリオ:オラクルマシン市場規模がDeFi市場規模の10%を維持できれば、2030年には231億ドルに達する。

• 中立的状況:オラクルマシン市場規模はDeFi市場規模の6-8%を維持し、2030年には138-184億ドルに達する。

この予測モデルは「時価総額比 × DeFi総時価総額」という方式でオラクルマシンの潜在的な時価総額を計算しており、DeFiの上昇に対する依存性を反映するだけでなく、オラクルマシン業界がDeFiに対して独立して成長する速度が徐々に鈍化している傾向も考慮しています。

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三、オラクルマシンの主要プロジェクト

現在のオラクルマシン業界の状況は、一強の状態を表しています。トークンの時価総額とTVS(総保護価値)の面で、Chainlinkはこの分野の絶対的なリーダーです。2025年3月時点で、ChainlinkプロジェクトのTVSは310億ドルで、全体のオラクルマシン分野の総TVSの53.3%を占め、トークンの時価総額は96億ドルで、全体のオラクルマシン分野の総時価総額の76.9%を占めています。Chainlinkの他に、Pyth Network、UMA、API3などのプロジェクトも、低遅延、検証メカニズム、データ取得の面での優位性を活かして、オラクルマシン分野での地位を確立しています。

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3.1 チェーンリンク

Chainlinkはオラクルマシン分野の絶対的なリーダーであり、このプロジェクトは2017年に設立され、最初のオラクルマシンプロジェクトの一つです。Chainlinkは、(データフィード)、(自動化)、(VRF)、(CCIP)などのサービスを提供しています。2024年には、収益構成から見て、データフィードサービスの収益がプロジェクト収益の中で最も高く、累計収益の95%を占めており、その主要なサービス対象はDeFiプロトコルです。その他の三つのサービスの収益は合計で5%を占めています。自動化サービスとクロスチェーンサービスの収益はそれぞれ2%であり、乱数生成サービスの収益は1%未満です。

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3.1.1 Chainlinkオラクルマシン価格サービス

価格フィードはオラクルマシンの最も伝統的なサービスの一つであり、最初の去中心化オラクルプロジェクトの一つであるChainlinkの価格フィードサービスは、直接第三者のAPIから価格を取得するのではなく、データノードの方式でデータを取得します。ある貸付プラットフォームからETH/USDTのリアルタイム価格を取得する例を挙げると、ユーザーのオンチェーン取引リクエストがスマートコントラクトをトリガーし、そのコントラクトがChainlinkのオラクルサービスを呼び出して最新の価格データを取得します。Chainlinkのオラクルは単一のデータソースから情報を取得するのではなく、複数の独立したノードを介して複数の優良データ集約業者からデータを取得し、ノードはこれらのデータをローカルで集約および洗浄した後、オンチェーンに提出します。

その後、Chainlinkの集約契約はすべてのノードから報告されたデータを再度フィルタリングおよび加重平均し、スマートコントラクトが呼び出すための最終的なオンチェーン価格を得ます。このプロセスでは、オラクルマシンノードは独立したオペレーターで構成されています。貸出プラットフォームがこの価格データを使用した後、スマートコントラクトを通じてChainlinkネットワークにサービス料金として$LINKトークンを支払います。

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3.1.2 チェーンリンク自動化

Automation(自動化)はChainlinkプロジェクトのもう一つの重要な収益事業です。2021年にChainlinkはKeeper取引自動化サービスを発表しました。Keeperは外部アカウント(EOA)で、一定の経済的インセンティブに基づいてスマートコントラクトを事前定義された条件で実行するためにトリガーできます。Keeperはオフチェーン計算を使用してオンチェーンのスマートコントラクト関数と同じものを実行します。一旦関数の戻り値がtrueになると、Keeperはオンチェーン取引を開始し、オンチェーンスマートコントラクト関数を呼び出します。実際のアプリケーションでは、Keeperは特定のイベントトリガーに基づいて操作を自動的に実行するために使用されます。たとえば、NFTの鋳造、流動性供給のリバランス、利回りの集約、およびローンの返済などです。KeeperはChainlinkプロジェクトのAutomation 1.0時代における最も重要な製品でもあります。

2024年ChainlinkはAutomation 2.0を発表しました。Automation 2.0は、分散型オフチェーン計算において暗号学的合意を導入し、ブロックチェーンネットワーク内の高コストな計算検証をオフチェーンネットワークに移行します。開発者はdAppsの稼働時間を向上させ、コストを削減し、ユーザーエクスペリエンスを簡素化できます。Gas費の節約と計算性能の向上により、より多くの開発者がChainlinkのAutomation 2.0ソリューションを選択するでしょう。

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3.1.3 Chainlinkクロスチェーンプロトコル

2021年Chainlinkはクロスチェーン相互運用性プロトコル(CCIP)を発表しました。このプロトコルはクロスチェーンプロトコルの新しいオープンソース標準です。このプロトコルはスマートコントラクト開発者に計算能力を持つ汎用インフラストラクチャを提供し、さまざまなブロックチェーンネットワーク間でデータやスマートコントラクト命令を送信することを可能にします。CCIPはChainlinkのプログラム可能なトークンブリッジを含むさまざまなクロスチェーンサービスの基盤プロトコルとなり、ユーザーはトークンを安全かつ効率的に任意のブロックチェーンネットワークに移転でき、スケーラビリティを持っています。

例えば、あるユーザーの1,000 USDT資産がSuiからSolanaに跨ることを期待している場合、重要なポイントはクロスチェーンブリッジがそのユーザーがSuiチェーン上で実際に1,000 USDTを所有していることを検証できることです。Chainlinkネットワークはその膨大で分散化されたノードネットワークを利用して、クロスチェーン検証とデータ中継において強力な利点を持ち、このような高いセキュリティ要件を求めるクロスチェーンシナリオに非常に適しています。

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3.1.4 Chainlinkの検証可能なランダム関数

検証可能なランダム関数は、データ入力に基づいて疑似ランダム数を生成し、その証明を添付する暗号関数であり、誰でもその検証が可能です。Chainlink VRFは、Goldbergの検証可能なランダム関数(VRF)を採用しています。Chainlink VRFは、各ランダム数リクエストに対して1つ以上のランダム数を生成し、そのランダム数の暗号証明を添付します。この証明はチェーン上に公開され、チェーン上で検証されます。検証が成功した後にのみ、ランダム数が使用されます。Chainlink VRFは、Ethereum、Polygon、BSCを含む複数のブロックチェーンネットワークをカバーしており、2022年2月にはVRF V2が正式にリリースされ、VRFの新しいアップグレードバージョンとなり、より強力な性能と高い安全性を備えています。

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3.1.5 Chainlink企業プライバシーデータサービス

Chainlinkは最初のオラクルマシンプロジェクトの1つとして、価格フィードビジネスが比較的強い城壁を形成している状況下でも、他のビジネスの拡張は停滞していません。自動化、クロスチェーンプロトコル、検証可能なランダム数などの分野で明らかな上昇があります。さらに、多くの実体企業がプライバシーデータのポイントツーポイント伝送を必要としています。このニーズを満たすために、多くのスタートアップ企業がプライバシーデータに特化しており、手法としてはマルチパーティーセキュアコンピューティング(MPC)、ゼロ知識証明(Zero Knowledge Proof)、同型暗号(HE)、信頼できる実行環境(TEE)、フェデレートラーニングなどがあります。Chainlinkの強力な検証ネットワークは、プライバシーデータ伝送の安全性とタイムリー性を確保します。

Chainlinkは企業に対してブロックチェーン環境でデータやAPIサービスを販売する機会を提供し、プライバシーデータのオンチェーン化、オフチェーンでの契約ロジック計算、オンチェーンでのプライバシーデータ取引などのさまざまな機能を実現します。2024年11月、Chainlinkは国際銀行間通信協会(SWIFT)およびスイスの銀行大手UBSグループ(との試験プロジェクトを発表しました。この試験プロジェクトは、関係者間でのトークン化された資金決済をテストし、暗号通貨を使用せずに従来の金融システムがデジタル経済と相互作用するオプションを含んでいます。

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