# RWA市場の動きが活発で、香港が焦点となる本号週刊は2025年8月1日から8月7日までをカバーしています。RWA市場はユーザーの浸透とトークン化株式の活発さにおいて強いパフォーマンスを示し、香港が絶対的な焦点となっています。《ステーブルコイン規制》が正式に施行され、ライセンス申請ウィンドウが開かれ、中資銀行、証券会社および香港上場企業が集中的にRWAとステーブルコイン事業に取り組み、戦略的投資、協力、資金調達を頻繁に行っています。同時に、インフラの整備が進み、プロジェクトの進展が加速し、RWAと伝統的金融の急速な融合、香港がグローバルハブの地位を積極的に争う明らかな傾向を示しています。## データピボット### RWAトラック全景2025年8月8日現在、RWAチェーンの総時価総額は249.30億ドルで、前月同期比で1.33%減少し、全体的な規模は維持されています。資産保有者の総数は約34.47万人で、前月同期比で19.08%増加し、ユーザーの浸透が継続的に加速しています。資産発行者の総数は260社です。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aebec458c99370731faf5c2dcfc365af)### ステーブルコイン市場ステーブルコインの総時価総額は2582.50億ドルで、前月比で4.96%の増加; 月間送金量は3.30兆ドルで、前月比で16.26%の大幅増加; 月間アクティブアドレス総数と保有者総数は約3993.00万と1.88億で、いずれも前月比でそれぞれ2.23%および2.96%の微増。増加率が高く相関しており、アクティブユーザーの有機的成長の可能性が非常に高いことを示しています。主要なステーブルコインはUSDT、USDC、USDeであり、USDTとUSDCの時価総額はそれぞれ前月比で3.29%、3.78%の微増、USDeの時価総額は前月比で79.60%の急上昇です。### トークン化された株式市場トークン化された株式市場の総時価総額は3.74億ドルで、前月同期比でわずかに3.05%減少しました。月間送金量は約3.30億ドルで、前月同期比で47.56%急増し、高い回転率の特徴を持っています。月間アクティブアドレスの総数と保有者の総数はそれぞれ約5.59万と6.06万で、比率は1に近く、ユーザーの粘着性が強いことを示しています。前月同期比の増加率はそれぞれ17.31%と20.42%で、エコシステムの成長の動力が強いことを示唆しています。発行規模が最も大きい株式は、EXOD(自己保管プラットフォームExodus Movement)で、すでに2.64億ドルに達しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0780f5df8c8b25e6249168f418aa82d3)## 規制ニュース香港の「ステーブルコイン条例草案」が8月1日に正式に施行されました。これは、香港に法定通貨のステーブルコイン発行者を設立するためのライセンス制度であり、香港における仮想資産活動の規制枠組みを整備し、金融の安定を維持しながら金融イノベーションを促進することを目的としています。香港金融管理局は「ライセンスを持つステーブルコイン発行者に関する規制ガイドライン」を発表し、発行者のライセンス申請に関するさまざまなハードルを明確にしました。一部の発券銀行はステーブルコイン発行者ライセンスを最初に申請し、承認されることが期待されています。また、中国系銀行、サンドボックステスト企業、大手中央国有企業およびインターネット大手も積極的に申請を準備しています。証券会社は初期段階で主にステーブルコインの取引、保管、融資などのサービスを提供する予定です。7月末までに、44の金融機関が第1号証券取引ライセンスをアップグレードしました。香港では、最初のステーブルコインライセンスの範囲を3社から4社に縮小する可能性があります。複数の中国系銀行の香港支店や中国系証券会社の香港支店は、香港のコンプライアンスに基づくステーブルコインビジネスへの参加を熱望しており、ステーブルコインの発行や保管などの業務に関わっています。アメリカのSECは、特定のステーブルコインを現金として扱うことができると示す一時的な暗号会計処理ガイドラインを発表しました。最新の指針によれば、ドルにペッグされた特定のステーブルコインを保有している場合、それらのステーブルコインが保障された償還権を持ち、他の資産に価値が固定されているならば、それを現金等価物として分類することができます。アメリカの《GENIUS法案》が安定コインの発行者に対してユーザーに質権や残高の預け入れに基づくパッシブな収益を提供することを禁止しているにもかかわらず、いくつかの大手取引プラットフォームは「報酬プログラム」を通じてユーザーに年間3%-5%の収益を提供し続けています。彼らは、提供されているのは「報酬」であり「利息」ではないため、新しい規則に違反していないと説明しています。上院のスタッフは、この法案は発行者の行動を規制するものであり、二次市場のサービスプロバイダーに対して制限を設けていないと述べています。## ローカルニュースある出行プラットフォームが香港のライセンスを持つ金融機関と仮想資産に関する戦略的協力覚書を締結しました。双方はRWAのトークン化、ステーブルコインの支払い応用、およびコンプライアンスに基づくデジタル通貨の発行という三つの主要な方向性を中心に深い協力を展開します。これは国内の出行業界におけるRWAとステーブルコインなどの最前線のデジタル金融ツールの融合を体系的に探求する初めての試みでもあります。ある製薬会社があるデジタル資産プラットフォームと正式に戦略的協力意向書を締結し、両者は香港において中国本土初の"革新的医薬品開発の将来の収益権"を基盤資産とするRWAトークン化の試験プロジェクトを共同で探求する予定です。ある香港株上場企業がRWAトークン化フィンテック企業との間で株式引受契約を締結し、後者が発行する株式の引受に条件付きで同意したと発表しました。さらに、同社は65.33億香港ドルの資金調達を発表し、ブロックチェーン、RWA、および仮想資産ビジネスの重点的な発展を図ることを明らかにしました。別の香港株上場企業が500万ドルの戦略的投資をあるフィンテック企業に行うことを発表し、Web3技術およびクロスボーダー決済業務を支援することを目指しています。また、RWA戦略の展開を深めることも発表しました。RWA登録プラットフォームは8月7日に香港で正式に開始され、RWA資産のトークン化に向けたデータ化、資産化、金融化の全過程サービスシステムを実現することを目指しています。同日、Web3.0分野において3つの基準の立項が行われました。これには「RWAトークン化業務ガイドライン」、「RWAトークン化技術規格」、「ブロックチェーンに基づくステーブルコインのクロスボーダー決済技術規格」が含まれます。## プロジェクトの進捗ある大手取引プラットフォームが、今後数ヶ月以内にアメリカでトークン化株式、予測市場、デリバティブ、および初期トークン販売などの新サービスを開始することを発表しました。暗号通貨以外の分野にコア取引アプリを拡張する計画です。あるトークン化資産の発行者は、あるファンドがこれまでに6250万ドル以上の配当を支払ったと述べ、7月の配当額は930万ドルに達し、現在7つのブロックチェーンで利用可能であるとしています。シンガポールのあるライセンスを持つ暗号取引所が、東南アジア初の規制されたフィンテックローンのトークン化製品を発表します。このトークンはシンガポールの会社によって発行され、基礎資産はインドネシアの規制されたP2P貸付プラットフォームの receivables で、期待される年利回りは12%です。ある収益プラットフォームが革新的な収益商品を正式に発表し、現実世界の資産と暗号ネイティブ戦略を組み合わせました。このプラットフォームは、ある資産管理会社のオンチェーン米国債ファンドを利用し、規制されたオンチェーン収益の新しいモデルを実現しました。あるネットワークがオープンなエンドツーエンドのオールインワンインフラを構築し、RWAs、ステーブルコイン、そしてデジタル資産の汎用取引レイヤーを提供します。ある決済会社が最初の基礎的なパートナーの一つです。あるオラクルネットワークが正式にリアルタイムデータストリームをオンライン化し、米国株式およびETFに対してミリ秒単位の遅延で価格データを提供します。これにはSPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDAなどの主要資産が含まれます。これらのデータは現在37のブロックチェーンネットワークをカバーしており、トークン化された株式取引プラットフォーム、永久契約、合成ETFなどの革新的な金融商品を構築することをサポートしています。あるデジタル資産決済ネットワークが正式に初の機関顧客を迎えました。顧客には著名なマーケットメイカー、OTC取引プラットフォーム、および流動性提供者が含まれています。このプラットフォームは、ある会社が発行した米国債基金を基盤としており、24時間365日のリアルタイム決済と「収益在途」機能をサポートしています。あるネットワークが新しいプロトコルのオンチェーンメッセージシステムを正式に発表しました。これは、不動産、ステーブルコインの清算、クロスボーダー決済などのRWAシナリオに対して、ネイティブなコンプライアンスプライバシーと通信能力を提供することを目的としています。あるトークン化された株式プラットフォームが、アメリカの証券型トークン発行(STO)の登録を成功裏に完了し、アメリカの適格投資家に証券型トークンを発行するためのコンプライアンス資格を取得したと発表しました。## インサイト集1. 香港はRWAの波を全力で受け入れており、その独自の政策優位性と国際金融センターとしての地位を活用して、世界のRWAの中心ハブとなることを目指しています。専門家によると、香港の「一国二制度」の優位性、コモンロー体系、そして中国本土の膨大な資産と世界の資本市場をつなぐ「スーパーハブ」としての役割が、RWAの発展に比類のない条件を提供しています。2. ゴールドのトークン化は、企業(、特に金鉱企業)が実物の金を保有する際の課題を解決する新しい方法です。ブロックチェーン技術を通じて、金の資産をデジタル資産のように部分的に保有し、簡単に取引できるようにし、流動性とアクセス性を向上させます。成功したゴールドRWAプロジェクトには、革新的な経済モデルの設計が必要であり、従来の金ETFを単純に模倣してはいけません。3. 現在RWAの熱潮が高まっており、その核心的価値は伝統的な金融と暗号の世界の橋渡しを行うことであり、巨大な潜在能力があります。市場機会は主に規制に優しい地域とデータが整備され、価値が明確な産業に集中しています。専門家は、成功するRWAプロジェクトは全体の流動性問題を解決する必要があり、信頼の構築が重要な課題であると指摘しています。4. 最近、アメリカで通過した「GENIUS法案」と「CLARITY法案」は、暗号業界、特にRWA分野に大きな変革をもたらしました。GENIUS法案はステーブルコイン市場に巨額の資金を注入し、デジタル決済の基盤を強化しました。一方、CLARITY法案は規制の曖昧さを終わらせ、中小企業がRWAを利用して資金調達を行うための新たな機会を切り開きました。5. チェーン上のRWAトークンの保有が高度に集中しており、一見排他的に見えますが、実際には厳格な金融規制のコンプライアンス要件を満たし、運営効率を向上させる必然的な結果です。この「会員制クラブ」モデルはブロックチェーンのオープンな精神と対立していますが、システムの実行可能性と資産の質を保証しています。6. ある企業がSECにIPO申請を提出し、RWAトラックが概念からスケール化された実現への移行を示しています。この企業は、トークン化されたプライベートクレジット市場でのシェア、自社開発の金融ブロックチェーン、コンプライアンスに基づくステーブルコインおよび資産流通プラットフォームを活用して、技術+コンプライアンス+製品の競争優位性を構築しました。7. DeFi分野の著名な人物が設立した会社は、コンプライアンスのあるトークン化資産管理(RWA)に焦点を当てています。そのコア戦略は、従来の金融資産をオンチェーンのトークンに変換し、コンプライアンスを保持しつつ、ブロックチェーン技術の利点を活用して効率を向上させ、取引コストを削減し、流動性を強化することです。8. 水資産は安定した収益と持続的なキャッシュフローの特徴を持ち、RWAとの結合に関する新たな投資機会に注目しています。水資産はデータの可視化の特徴を持ち、ブロックチェーン技術との深い融合に対する堅実な基盤を提供します。さらに、水資産のキャッシュフローは安定しており、収益の予測可能性が高いため、資産に対する強固な需要と景気に対する耐性を与えています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8bf88765dd4534a7afc57c88cbb95868)
RWA市場が強くポンプしています 香港の規制の新しい規則が産業の発展を促進しています
RWA市場の動きが活発で、香港が焦点となる
本号週刊は2025年8月1日から8月7日までをカバーしています。RWA市場はユーザーの浸透とトークン化株式の活発さにおいて強いパフォーマンスを示し、香港が絶対的な焦点となっています。《ステーブルコイン規制》が正式に施行され、ライセンス申請ウィンドウが開かれ、中資銀行、証券会社および香港上場企業が集中的にRWAとステーブルコイン事業に取り組み、戦略的投資、協力、資金調達を頻繁に行っています。同時に、インフラの整備が進み、プロジェクトの進展が加速し、RWAと伝統的金融の急速な融合、香港がグローバルハブの地位を積極的に争う明らかな傾向を示しています。
データピボット
RWAトラック全景
2025年8月8日現在、RWAチェーンの総時価総額は249.30億ドルで、前月同期比で1.33%減少し、全体的な規模は維持されています。資産保有者の総数は約34.47万人で、前月同期比で19.08%増加し、ユーザーの浸透が継続的に加速しています。資産発行者の総数は260社です。
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ステーブルコイン市場
ステーブルコインの総時価総額は2582.50億ドルで、前月比で4.96%の増加; 月間送金量は3.30兆ドルで、前月比で16.26%の大幅増加; 月間アクティブアドレス総数と保有者総数は約3993.00万と1.88億で、いずれも前月比でそれぞれ2.23%および2.96%の微増。増加率が高く相関しており、アクティブユーザーの有機的成長の可能性が非常に高いことを示しています。主要なステーブルコインはUSDT、USDC、USDeであり、USDTとUSDCの時価総額はそれぞれ前月比で3.29%、3.78%の微増、USDeの時価総額は前月比で79.60%の急上昇です。
トークン化された株式市場
トークン化された株式市場の総時価総額は3.74億ドルで、前月同期比でわずかに3.05%減少しました。月間送金量は約3.30億ドルで、前月同期比で47.56%急増し、高い回転率の特徴を持っています。月間アクティブアドレスの総数と保有者の総数はそれぞれ約5.59万と6.06万で、比率は1に近く、ユーザーの粘着性が強いことを示しています。前月同期比の増加率はそれぞれ17.31%と20.42%で、エコシステムの成長の動力が強いことを示唆しています。発行規模が最も大きい株式は、EXOD(自己保管プラットフォームExodus Movement)で、すでに2.64億ドルに達しています。
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規制ニュース
香港の「ステーブルコイン条例草案」が8月1日に正式に施行されました。これは、香港に法定通貨のステーブルコイン発行者を設立するためのライセンス制度であり、香港における仮想資産活動の規制枠組みを整備し、金融の安定を維持しながら金融イノベーションを促進することを目的としています。
香港金融管理局は「ライセンスを持つステーブルコイン発行者に関する規制ガイドライン」を発表し、発行者のライセンス申請に関するさまざまなハードルを明確にしました。一部の発券銀行はステーブルコイン発行者ライセンスを最初に申請し、承認されることが期待されています。また、中国系銀行、サンドボックステスト企業、大手中央国有企業およびインターネット大手も積極的に申請を準備しています。証券会社は初期段階で主にステーブルコインの取引、保管、融資などのサービスを提供する予定です。7月末までに、44の金融機関が第1号証券取引ライセンスをアップグレードしました。
香港では、最初のステーブルコインライセンスの範囲を3社から4社に縮小する可能性があります。複数の中国系銀行の香港支店や中国系証券会社の香港支店は、香港のコンプライアンスに基づくステーブルコインビジネスへの参加を熱望しており、ステーブルコインの発行や保管などの業務に関わっています。
アメリカのSECは、特定のステーブルコインを現金として扱うことができると示す一時的な暗号会計処理ガイドラインを発表しました。最新の指針によれば、ドルにペッグされた特定のステーブルコインを保有している場合、それらのステーブルコインが保障された償還権を持ち、他の資産に価値が固定されているならば、それを現金等価物として分類することができます。
アメリカの《GENIUS法案》が安定コインの発行者に対してユーザーに質権や残高の預け入れに基づくパッシブな収益を提供することを禁止しているにもかかわらず、いくつかの大手取引プラットフォームは「報酬プログラム」を通じてユーザーに年間3%-5%の収益を提供し続けています。彼らは、提供されているのは「報酬」であり「利息」ではないため、新しい規則に違反していないと説明しています。上院のスタッフは、この法案は発行者の行動を規制するものであり、二次市場のサービスプロバイダーに対して制限を設けていないと述べています。
ローカルニュース
ある出行プラットフォームが香港のライセンスを持つ金融機関と仮想資産に関する戦略的協力覚書を締結しました。双方はRWAのトークン化、ステーブルコインの支払い応用、およびコンプライアンスに基づくデジタル通貨の発行という三つの主要な方向性を中心に深い協力を展開します。これは国内の出行業界におけるRWAとステーブルコインなどの最前線のデジタル金融ツールの融合を体系的に探求する初めての試みでもあります。
ある製薬会社があるデジタル資産プラットフォームと正式に戦略的協力意向書を締結し、両者は香港において中国本土初の"革新的医薬品開発の将来の収益権"を基盤資産とするRWAトークン化の試験プロジェクトを共同で探求する予定です。
ある香港株上場企業がRWAトークン化フィンテック企業との間で株式引受契約を締結し、後者が発行する株式の引受に条件付きで同意したと発表しました。さらに、同社は65.33億香港ドルの資金調達を発表し、ブロックチェーン、RWA、および仮想資産ビジネスの重点的な発展を図ることを明らかにしました。
別の香港株上場企業が500万ドルの戦略的投資をあるフィンテック企業に行うことを発表し、Web3技術およびクロスボーダー決済業務を支援することを目指しています。また、RWA戦略の展開を深めることも発表しました。
RWA登録プラットフォームは8月7日に香港で正式に開始され、RWA資産のトークン化に向けたデータ化、資産化、金融化の全過程サービスシステムを実現することを目指しています。同日、Web3.0分野において3つの基準の立項が行われました。これには「RWAトークン化業務ガイドライン」、「RWAトークン化技術規格」、「ブロックチェーンに基づくステーブルコインのクロスボーダー決済技術規格」が含まれます。
プロジェクトの進捗
ある大手取引プラットフォームが、今後数ヶ月以内にアメリカでトークン化株式、予測市場、デリバティブ、および初期トークン販売などの新サービスを開始することを発表しました。暗号通貨以外の分野にコア取引アプリを拡張する計画です。
あるトークン化資産の発行者は、あるファンドがこれまでに6250万ドル以上の配当を支払ったと述べ、7月の配当額は930万ドルに達し、現在7つのブロックチェーンで利用可能であるとしています。
シンガポールのあるライセンスを持つ暗号取引所が、東南アジア初の規制されたフィンテックローンのトークン化製品を発表します。このトークンはシンガポールの会社によって発行され、基礎資産はインドネシアの規制されたP2P貸付プラットフォームの receivables で、期待される年利回りは12%です。
ある収益プラットフォームが革新的な収益商品を正式に発表し、現実世界の資産と暗号ネイティブ戦略を組み合わせました。このプラットフォームは、ある資産管理会社のオンチェーン米国債ファンドを利用し、規制されたオンチェーン収益の新しいモデルを実現しました。
あるネットワークがオープンなエンドツーエンドのオールインワンインフラを構築し、RWAs、ステーブルコイン、そしてデジタル資産の汎用取引レイヤーを提供します。ある決済会社が最初の基礎的なパートナーの一つです。
あるオラクルネットワークが正式にリアルタイムデータストリームをオンライン化し、米国株式およびETFに対してミリ秒単位の遅延で価格データを提供します。これにはSPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDAなどの主要資産が含まれます。これらのデータは現在37のブロックチェーンネットワークをカバーしており、トークン化された株式取引プラットフォーム、永久契約、合成ETFなどの革新的な金融商品を構築することをサポートしています。
あるデジタル資産決済ネットワークが正式に初の機関顧客を迎えました。顧客には著名なマーケットメイカー、OTC取引プラットフォーム、および流動性提供者が含まれています。このプラットフォームは、ある会社が発行した米国債基金を基盤としており、24時間365日のリアルタイム決済と「収益在途」機能をサポートしています。
あるネットワークが新しいプロトコルのオンチェーンメッセージシステムを正式に発表しました。これは、不動産、ステーブルコインの清算、クロスボーダー決済などのRWAシナリオに対して、ネイティブなコンプライアンスプライバシーと通信能力を提供することを目的としています。
あるトークン化された株式プラットフォームが、アメリカの証券型トークン発行(STO)の登録を成功裏に完了し、アメリカの適格投資家に証券型トークンを発行するためのコンプライアンス資格を取得したと発表しました。
インサイト集
香港はRWAの波を全力で受け入れており、その独自の政策優位性と国際金融センターとしての地位を活用して、世界のRWAの中心ハブとなることを目指しています。専門家によると、香港の「一国二制度」の優位性、コモンロー体系、そして中国本土の膨大な資産と世界の資本市場をつなぐ「スーパーハブ」としての役割が、RWAの発展に比類のない条件を提供しています。
ゴールドのトークン化は、企業(、特に金鉱企業)が実物の金を保有する際の課題を解決する新しい方法です。ブロックチェーン技術を通じて、金の資産をデジタル資産のように部分的に保有し、簡単に取引できるようにし、流動性とアクセス性を向上させます。成功したゴールドRWAプロジェクトには、革新的な経済モデルの設計が必要であり、従来の金ETFを単純に模倣してはいけません。
現在RWAの熱潮が高まっており、その核心的価値は伝統的な金融と暗号の世界の橋渡しを行うことであり、巨大な潜在能力があります。市場機会は主に規制に優しい地域とデータが整備され、価値が明確な産業に集中しています。専門家は、成功するRWAプロジェクトは全体の流動性問題を解決する必要があり、信頼の構築が重要な課題であると指摘しています。
最近、アメリカで通過した「GENIUS法案」と「CLARITY法案」は、暗号業界、特にRWA分野に大きな変革をもたらしました。GENIUS法案はステーブルコイン市場に巨額の資金を注入し、デジタル決済の基盤を強化しました。一方、CLARITY法案は規制の曖昧さを終わらせ、中小企業がRWAを利用して資金調達を行うための新たな機会を切り開きました。
チェーン上のRWAトークンの保有が高度に集中しており、一見排他的に見えますが、実際には厳格な金融規制のコンプライアンス要件を満たし、運営効率を向上させる必然的な結果です。この「会員制クラブ」モデルはブロックチェーンのオープンな精神と対立していますが、システムの実行可能性と資産の質を保証しています。
ある企業がSECにIPO申請を提出し、RWAトラックが概念からスケール化された実現への移行を示しています。この企業は、トークン化されたプライベートクレジット市場でのシェア、自社開発の金融ブロックチェーン、コンプライアンスに基づくステーブルコインおよび資産流通プラットフォームを活用して、技術+コンプライアンス+製品の競争優位性を構築しました。
DeFi分野の著名な人物が設立した会社は、コンプライアンスのあるトークン化資産管理(RWA)に焦点を当てています。そのコア戦略は、従来の金融資産をオンチェーンのトークンに変換し、コンプライアンスを保持しつつ、ブロックチェーン技術の利点を活用して効率を向上させ、取引コストを削減し、流動性を強化することです。
水資産は安定した収益と持続的なキャッシュフローの特徴を持ち、RWAとの結合に関する新たな投資機会に注目しています。水資産はデータの可視化の特徴を持ち、ブロックチェーン技術との深い融合に対する堅実な基盤を提供します。さらに、水資産のキャッシュフローは安定しており、収益の予測可能性が高いため、資産に対する強固な需要と景気に対する耐性を与えています。
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