Solana memecoin Launchpadスペースのパワーチェンジ

"王は死んだ、王万歳。"この言葉は18世紀のヴェルサイユ宮殿に響き渡り、権力の急速な移転を象徴しています。フランス人は権力に関する真実を深く理解しています：権力は決して個人に属さず、水のように常に新しい容器を求めます。このような権力交代のパターンは、今やソラナチェーン上のmemecoin Launchpadの分野で展開されています。

かつての市場の覇者Pump.funは、1ヶ月前には88%の市場シェアを握っていましたが、現在はわずか13%に減少しました。一方、新たな挑戦者Let'sBONKは既に86%の市場を占めています。これは暗号の世界のボラティリティのもう一つの例証であるだけでなく、帝国の崩壊の典型的なケースを示しています。注意力というコアの防御線を無視すると、巨大な先発優位を持っていても、瞬時に失われる可能性があることを示しています。

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Pump.fun 帝国の興亡

Pump.funは、2024年1月に20代の若者3人によって立ち上げられ、その革新性はmemeコインの発行プロセスを大幅に簡素化した点にあります。ユーザーは画像をアップロードし、名前を付け、数回クリックするだけで、2ドル未満のコストでコインを発行でき、プログラミングの知識は必要ありません。これは「無価値」を「有価値」に変える基本的な衝動を満たしており、暗号の世界において、それは幻想ではなく、ビジネスモデルなのです。

2025年1月までに、Pump.funは4.58億ドル以上の収入を生み出し、毎日数千の新しいコインが登場し、ピーク時には日収が700万ドルを超えました。それはインフラストラクチャの代名詞となり、文化的な発言権を掌握しました。しかし、最も革新的なライブ機能が、彼らの衰退の始まりとなりました。

2024年11月、ライブ機能が制御を失い、自傷行為の模倣や自殺の脅迫など、一連の極端な行動が見られました。最も深刻なケースは、未成年のユーザーがカメラの前で散弾銃を持って家族を脅迫するというものでした。これらの事件はPump.funの評判を深刻に損ない、その週の収入は瞬く間に66%減少しました。

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困難に直面して、Pump.funはトークンを発行することで自救を決定しました（ICO）。12分以内に5億ドルを調達し、さらに7億ドルのプライベートセールがあり、一見成功のように見えますが、深く分析するといくつかの問題が明らかになります。大部分のトークンは少数のウォレットに購入され、全額がロック解除されており、短期間の転送制限のみがあります。トークンの価格は最初の上昇後に急速に下落し、典型的な「デススパイラル」の動きを示しています。

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トークンエコノミクスの設計にも問題があり、67%のトークンがプロジェクト側にコントロールされており、配分のスケジュールが不明確です。ユーザーはプラットフォームに巨額の収益をもたらしましたが、即時のコミュニティ報酬を得ることはできませんでした。同時に、プライベート投資者が取引所に大量のトークンを売却し、巨大な売り圧力を引き起こしました。

最後の一撃は共同創設者が公に長らく約束されていたエアドロップ計画の中止を発表したことで、コミュニティの信頼がすでに脆くなっている時に致命的な打撃を与えました。

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Let'sBONKの台頭

Pump.funが危機に陥っている間、Let'sBONKは競合他社に欠けているすべてのもの、つまり透明性、コミュニティ志向、明確なコミュニケーションを静かに構築しています。現在、Let'sBONKの日収は130万ドルに達し、Pump.funは25.4万ドルにとどまっています。Let'sBONKの収益は5月のほぼゼロから、7月には日収100万ドルを安定的に突破し、着実に上昇する傾向を示しています。

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Let'sBONKは、よりユーザーフレンドリーな戦略を取り入れ、毎週1%の収入を使用してBONKトークンの買戻しを行い、エコシステムをサポートしています。それに対して、PUMPトークンはICO後に60%の時価総額を失っているのに対し、BONKは比較的安定しており、約210億ドルを維持しています。

アテンションエコノミーの重要性

Pump.funはネットワーク効果によって先行していましたが、注意は脆弱です。一度信頼が崩壊すると、ユーザーの心は瞬時に崩れます。Let'sBONKは"クリーン"な代替選択肢として成功し、歴史的な負担のないプラットフォームとなりました。

Pump.funはトークンの買い戻し比率を引き上げ、インセンティブプログラムを導入することで状況を改善しようとしていますが、これらの戦術的な措置では戦略的な欠陥を補うことは難しいです。一方、Let'sBONKはユーザーの利益と真正に結びついたエコシステム報酬システムを構築しており、ロック報酬やポイントシステムを含んでおり、ユーザーは自分がより大きな使命に参加していると感じることができます。

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今後の展望

Pump.funは市場シェアが大幅に縮小したものの、完全に撤退してはいません。12億ドルの資金調達は、彼らに実験と生存のための資本を提供し、プラットフォームの安定性とブランド認知度は依然として強みです。最近リリースされたPump.fun 2.0バージョンは、リアルタイムデータ更新やワンクリック取引などの新機能を追加し、彼らがまだ反撃を試みていることを示しています。

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未来最も可能な状況は市場の断片化であり、Let'sBONKが主導プラットフォームになる可能性が高い一方で、Pump.funは忠実なユーザーを持つニッチなプラットフォームに転換するでしょう。しかし、真に逆転するためには、Pump.funは信頼を再構築し、文化的な高地を再占有する必要があります。これには全面的な戦略調整や、場合によってはリーダーシップの交代が必要になるかもしれません。

この急速に変化する暗号の世界では、権力の交代は伝統的な業界よりも迅速かつ劇的であることが多い。ユーザーの信頼と注意を持続的に獲得できるプラットフォームだけが、この長期戦で勝ち残ることができる。

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