# 香港立法会が《ステーブルコイン発行者条例草案》を通過させ、完全な監視フレームワークを構築2024年5月21日、香港の立法会は正式に《ステーブルコイン発行者条例草案》を三読通過させ、ステーブルコインに対する初の完全な規制フレームワークを提供しました。この条例は、香港で法定通貨ステーブルコインを発行すること、香港または海外で香港ドルステーブルコインを発行すること、そして香港の一般市民に法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に推進することに関連する三種類の活動を規制します。この条例は、今年中に施行される見込みです。新しい規則に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営したいと考える個人または法人は、香港金融管理局長にライセンスを申請しなければなりません。申請者は、資本力、リスク管理、企業ガバナンス構造、内部統制システムなど、一連の最低基準を満たす必要があります。たとえば、ライセンスを持つ者の資本要件は少なくとも2500万香港ドルです。ライセンスに固定の有効期限はありませんが、ライセンス保有者が最低基準を満たさない場合や重大な問題が発生した場合、監督機関はそのライセンスを取り消すか、一時停止する権限を持っています。公共の利益を保障するために、監督機関は必要に応じて法定管理人を派遣して業務を引き継ぐ権利があります。さらに、「ライセンス保有者登録リスト」を設置し、一般の人々が照会できるようにします。条例は、指定されたライセンスを持つ機関のみが香港で法定通貨ステーブルコインを販売でき、ライセンスを持つ発行者が発行した法定通貨ステーブルコインのみが小売投資家に販売できると規定しています。これらの指定されたライセンス機関には、金融管理局長からライセンスを受けたステーブルコイン発行者、銀行、香港証券先物委員会から1号ライセンスを受けた機関、および香港でライセンスを持つ仮想資産取引所が含まれます。草案は、無許可で規制されたステーブルコイン活動を行ったり、無許可で指定されたステーブルコインを販売することが刑事犯罪であることを明確にし、最大500万香港ドルの罰金および7年の懲役刑が科される可能性があることを示しています。簡易手続きによる有罪判決の場合、50万香港ドルの罰金および2年の懲役刑が科され、継続的な違法行為に対しては、毎日最大10万香港ドルの追加罰金が科される可能性があります。条例のその他の重要な規定には、1. 100%準備と隔離保管：ライセンスを持つ発行者は、健全なステーブルコインメカニズムを維持し、準備資産が高品質で流動性の高い資産で構成され、流通する法定通貨ステーブルコインの額面と等しいことを保証しなければなりません。これらの準備資産は、発行者自身の資産と適切に分離され、保管される必要があります。2. 無条件償還メカニズム：ステーブルコイン保有者は、発行者に対して名目価値でステーブルコインを償還する権利を持ち、追加費用は発生せず、合理的な時間内に処理される必要があります。3. 厳格なコンプライアンスフレームワーク：ライセンスを持つ発行者は、運営の透明性と健全性を確保するために、反マネーロンダリング、リスク管理、十分な情報開示、適格な監査人の選定を含む一連の厳格な規制要件を満たす必要があります。立法を除いて、香港金融管理局はステーブルコイン発行者サンドボックスを導入しました。現在、すでに3つの参加者がサンドボックステスト段階に入っています。それぞれ、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊で構成されたグループ、京东币链科技（香港）、および円通貨革新科技です。業界関係者は、この法律の通過がWeb3インフラストラクチャ構築の出発点であると述べています。将来的には、オフショア人民元を含む資産を基盤資産として考慮し、投資を通じて得られる利息をステーブルコイン保有者に直接支払う可能性を探ることがあるかもしれません。条例の通過に伴い、一部の市場参加者が積極的に準備を進めています。あるブロックチェーンプラットフォームは、香港のステーブルコインおよびその準備資産のRWAプロジェクトに対してフルスタックサポートを提供すると発表し、無摩耗の1:1のオンチェーンステーブルコインスワップツールを導入する計画を立てています。別のライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームも、この発展を積極的に支持すると述べており、新しい条例がデジタル資産市場に深い影響を与え、強い発展の原動力をもたらすと考えています。
香港はステーブルコインの発行者に関する条例を通じて、完全な規制フレームワークを構築しました。
香港立法会が《ステーブルコイン発行者条例草案》を通過させ、完全な監視フレームワークを構築
2024年5月21日、香港の立法会は正式に《ステーブルコイン発行者条例草案》を三読通過させ、ステーブルコインに対する初の完全な規制フレームワークを提供しました。この条例は、香港で法定通貨ステーブルコインを発行すること、香港または海外で香港ドルステーブルコインを発行すること、そして香港の一般市民に法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に推進することに関連する三種類の活動を規制します。この条例は、今年中に施行される見込みです。
新しい規則に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営したいと考える個人または法人は、香港金融管理局長にライセンスを申請しなければなりません。申請者は、資本力、リスク管理、企業ガバナンス構造、内部統制システムなど、一連の最低基準を満たす必要があります。たとえば、ライセンスを持つ者の資本要件は少なくとも2500万香港ドルです。
ライセンスに固定の有効期限はありませんが、ライセンス保有者が最低基準を満たさない場合や重大な問題が発生した場合、監督機関はそのライセンスを取り消すか、一時停止する権限を持っています。公共の利益を保障するために、監督機関は必要に応じて法定管理人を派遣して業務を引き継ぐ権利があります。さらに、「ライセンス保有者登録リスト」を設置し、一般の人々が照会できるようにします。
条例は、指定されたライセンスを持つ機関のみが香港で法定通貨ステーブルコインを販売でき、ライセンスを持つ発行者が発行した法定通貨ステーブルコインのみが小売投資家に販売できると規定しています。これらの指定されたライセンス機関には、金融管理局長からライセンスを受けたステーブルコイン発行者、銀行、香港証券先物委員会から1号ライセンスを受けた機関、および香港でライセンスを持つ仮想資産取引所が含まれます。
草案は、無許可で規制されたステーブルコイン活動を行ったり、無許可で指定されたステーブルコインを販売することが刑事犯罪であることを明確にし、最大500万香港ドルの罰金および7年の懲役刑が科される可能性があることを示しています。簡易手続きによる有罪判決の場合、50万香港ドルの罰金および2年の懲役刑が科され、継続的な違法行為に対しては、毎日最大10万香港ドルの追加罰金が科される可能性があります。
条例のその他の重要な規定には、
100%準備と隔離保管：ライセンスを持つ発行者は、健全なステーブルコインメカニズムを維持し、準備資産が高品質で流動性の高い資産で構成され、流通する法定通貨ステーブルコインの額面と等しいことを保証しなければなりません。これらの準備資産は、発行者自身の資産と適切に分離され、保管される必要があります。
無条件償還メカニズム：ステーブルコイン保有者は、発行者に対して名目価値でステーブルコインを償還する権利を持ち、追加費用は発生せず、合理的な時間内に処理される必要があります。
厳格なコンプライアンスフレームワーク：ライセンスを持つ発行者は、運営の透明性と健全性を確保するために、反マネーロンダリング、リスク管理、十分な情報開示、適格な監査人の選定を含む一連の厳格な規制要件を満たす必要があります。
立法を除いて、香港金融管理局はステーブルコイン発行者サンドボックスを導入しました。現在、すでに3つの参加者がサンドボックステスト段階に入っています。それぞれ、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊で構成されたグループ、京东币链科技（香港）、および円通貨革新科技です。
業界関係者は、この法律の通過がWeb3インフラストラクチャ構築の出発点であると述べています。将来的には、オフショア人民元を含む資産を基盤資産として考慮し、投資を通じて得られる利息をステーブルコイン保有者に直接支払う可能性を探ることがあるかもしれません。
条例の通過に伴い、一部の市場参加者が積極的に準備を進めています。あるブロックチェーンプラットフォームは、香港のステーブルコインおよびその準備資産のRWAプロジェクトに対してフルスタックサポートを提供すると発表し、無摩耗の1:1のオンチェーンステーブルコインスワップツールを導入する計画を立てています。別のライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームも、この発展を積極的に支持すると述べており、新しい条例がデジタル資産市場に深い影響を与え、強い発展の原動力をもたらすと考えています。