香港における仮想資産規制の進化:OTC真空からフルカストディへ

近年、香港の仮想資産規制システムは著しい変革を遂げました。2023年からの3年間で、規制範囲は取引プラットフォームからOTC(に拡大し、最終的には仮想資産取引エコシステム全体をカバーすることになりました。この進展プロセスは、新興金融リスクに対応し、規制フレームワークを整備する香港の決意を反映しています。

2025年5月、香港の警察は1500万ドルに関わる仮想資産のマネーロンダリング事件を摘発しました。犯罪グループは主に尖沙咀のOTCチャネルを通じて資金を分散および移転していました。それ以前に、広く注目を集めたJPEX事件では、捜査官は多くの関与資金が地元のOTC店舗を通じて換金および移転され、詐欺の連鎖における重要な要素となっていることを発見しました。

その後、香港政府は2025年6月に「仮想資産取引サービスの規制に関する立法提案」の公衆相談文書を発表し、OTCを含むすべての仮想資産取引サービスを統一されたライセンス規制フレームワークに組み込むことを提案しました。この提案はまだ相談段階にありますが、香港の仮想資産規制の将来の発展に向けた明確な青写真を描いています——初期の取引プラットフォームのライセンス発行から、暗号通貨の店舗の規制、さらには仮想資産取引サービスの全面的なカバーに至るまで。

)規制の進化

1. 2023年：仮想資産取引プラットフォームが規制に組み込まれる

2022年末、香港は関連する改正条例を通過させ、2023年6月から仮想資産取引プラットフォームに対してライセンス制度を実施し、証券監視委員会が監督を行います。しかし、この制度は「電子プラットフォーム+顧客資産への接触」業務のみに適用され、実店舗、カウンター、ATMなどのOTCシーンは含まれておらず、規制の空白が生じています。

2. 2024年：OTCサービスが規制の対象に

2024年初、香港は「仮想資産店頭取引サービスライセンス制度」の相談を開始し、初めて実体OTCを規制の下に置くことになりました。主な内容は以下の通りです：香港で仮想資産の現物取引（実体またはオンライン）を行うすべての事業者はライセンスを取得する必要があります；ライセンスの発行は香港税関が担当します；主流の暗号通貨の法定通貨交換と送金が含まれます。

3. 2025年:仮想資産取引サービスの規制の完全な統合

2025年6月、香港は第二回目の《仮想資産取引サービス規制に関する立法提案》を発表し、規制の範囲と深さが共にアップグレードされました。

• 大口取引、仲介マッチング、決済交換、資産管理などの複雑なサービスに範囲を拡大
• 規制当局は、証券先物委員会(SFC)とHKMAが監督する銀行およびストアドバリューファシリティ事業によって再ライセンスされました
• ビジネス、リスク、ルールを同じくする原則を貫く
• 特定の条件を満たすステーブルコイン発行者に免除措置を提供する

政策変更の原動力

1. 重大な事件が頻繁に発生し、監視の欠陥が明らかになる

最近発生した大規模なマネーロンダリングと詐欺事件では、OTCチャネルが規制を回避し、資金を迅速に移転するためのツールとして使用されており、既存の規制フレームワークの不十分さが浮き彫りになっています。

2. 国際的な規制圧力とFATF基準

金融活動作業部会###FATF(は、各司法管轄区に対し、仮想資産サービス提供者をマネーロンダリング/テロ資金供与対策の枠組みに全面的に組み入れることを要求しています。香港は国際金融センターの地位を維持するために、国際基準に積極的に応える必要があります。

3. 地元の公共意見が政策のアップグレードを促進する

2024年の公衆相談は多くのフィードバックを受け取り、OTC取引の高リスク性や国境を越えた資金の流れが追跡しにくいという問題が集中して反映され、政府は規制の範囲を拡大することを促しました。

) まとめ

香港の仮想資産規制は、システム化と国際化の方向に向かって進展しています。プラットフォーム規制から暗号通貨店舗の管理、さらには全体の"VA Dealing"フレームワークの提案に至るまで、規制体系はますます整備されています。最新の規制案はまだ相談段階にありますが、将来の立法の基礎を築き、香港が仮想資産分野において規制の革新とリスク管理のバランスを追求する決意を示しています。

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