LSDエコシステムのパターンとトレンド分析

LSDレースは初歩的な構造を形成しました。階層的に見ると、DVT技術サービスプロバイダーであるSSV NetworkやObol LabsはL0層に分類されます。Lido、Ankr、CoinbaseなどのLST発行者はL1層に属し、主に手数料モデルを採用し、ユーザーの収益はETHのPOS収入から来ます。L2層には、LSTに基づいて設計された固定収入、ステーブルコイン、収益アグリゲーションなどの製品が含まれます。L3層はL2に基づいて構築されたより複雑な製品です。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

全体的に見ると:

• L0層の技術的障壁は最高ですが、トークンの実際の効用に注意する必要があります。
• L1層に既にリーダーが現れ、新規参入者が既存の構図を揺るがすことは難しい
• L2の防御壁は高くなく、チームの実力が試される
• L3層の発展余地は大きいが、L2製品の発展度に制限されている

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

データに関して、ETHのステーキング率は着実に上昇しており、6月には16%を突破しました。今後のステーキング率は約25%で安定すると予想されており、その理由は以下の通りです。

1. ETHは高度な分散化を遂げています
2. ETHの応用シーンは広範囲にわたります
3. L2エコシステムの繁栄は、ステーキング需要を分散させた
4. コンプライアンスの問題が機関の大規模なステーキングを制限する

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分散型ステーキングプラットフォームの割合は40%未満で、CEXの割合は約20%、残りはノードステーキングと個人ステーキングです。トップ3の分散型プラットフォームが主導していますが、多様化は避けられないトレンドです。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

収益率の面では、マトリョーシカ戦略は10%以上に引き上げることができます。持続可能性の高いプロジェクトは、収益率があまり高くないことが多く、主にトークンインセンティブに依存しています。質の高いプロジェクトは、実際の収益、アプリケーションシナリオ、そして良好なトークンエコノミクスを備えているべきです。

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L2におけるLSDの発展の見通しは広く、Arbitrumに展開されているプロジェクトが最も多い。L2の取引コストは低く、速度が速いため、より多くのユーザーを引き付けることが期待されている。

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ユーザーの階層に関しては、異なるユーザーが異なる重点を持っています。L1は主に大口投資家、L2にはさまざまな投資者が参加しています。将来の新プロジェクトは、安全性、収益率、分散化などの面でバランスをとる必要があります。

全体的に見て、LSDエコシステムのSummerは期待できるが、DeFi Summerの盛況を再現するのは難しい。真の発展は牛市が到来するまで待たなければならないかもしれない。プロジェクト側は技術革新とチームビルディングに注力する必要があり、投資家は自身のリスク嗜好に基づいて戦略を構築すべきである。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

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