BTCFi トラックの投資機会と課題

ビットコインエコシステムは、イーサリアムのDeFiサマーに似た変革を経験しています。ビットコインおよび関連分野に長期的に期待を寄せている投資家として、いくつかのプロジェクトがBTCに安定したオンチェーン収益を提供し始めており、徐々にそれを利息資産に変えつつあることに注目しています。このトレンドは、眠っていたビットコインを目覚めさせるだけでなく、オンチェーン収益市場への進出の扉を開き、BTCの価値の再定義と解放をエコシステム全体で示しています。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?

多くのプロジェクトの中で、特定のプロトコルは「オンチェーンマシンガンプール」のような役割を果たしています。この種のプロトコルは、マルチチェーン・マルチアセットの全チェーン収益と流動性プラットフォームとして、実際にはビットコイン資産の「収益アグリゲーター」です。これらは異なるチェーン上のさまざまなBTC資産を統合し、ユーザーの資産管理体験を簡素化するとともに、保有者に多様な収益機会を提供します。

BTCFiの発展は大規模な資産パッケージエコシステムを育んでいます。過去数年間、ビットコインは様々な暗号市場の熱潮の中で周縁化されているようで、「非生息資産」と見なされてきました。しかし、現在、ますます多くのプロジェクトがBTCに安定したオンチェーン収益を提供しようと試みています。これはビットコイン資産の適用範囲と価値を拡大するだけでなく、新たなリスクももたらします。

これらの課題に対処するために、一部のプロジェクトはステーキング抽象レイヤーを導入しました。これは実際には、ビットコインステーキング業界の安全基準とフレームワークの汎用標準化です。スマートコントラクト技術とビットコインメインネット技術を活用し、ステーキング者、LST発行者、ステーキングプロトコル、その他のステーキングサービスプロバイダー間のシームレスな協力を実現し、ユーザーとビットコインステーキングプロトコルとのインタラクションを簡素化します。

投資の観点から見ると、BTCFi トラックは巨大な潜在能力を秘めています。ある見解では、もし DeFi がビットコイン上でイーサリアムと同じ割合に達した場合、ビットコイン上の DeFi アプリケーションの総価値は 3400 億ドル（ビットコインの時価総額の 25%）に達する可能性があり、時間が経つにつれて 1080 億ドルから 6800 億ドルの間で変動する可能性があります。

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しかし、Staking/Restakingの分野も共通の二次市場の圧力に直面しています。ますます多くのプロジェクトが上場段階に入るにつれて、上場前のFDVを高めるため、市場に重い売り圧力をもたらしています。多くのプロジェクトがかなりのTVLと収益構造を持っているにもかかわらず、コインの価格パフォーマンスは低迷し続けており、これがいくつかの初期プロジェクトの運営モデルに疑問を投げかけ、関連するステーキング資産のパフォーマンスにも影響を与えています。

BTCFi にとって、トラックの呪いを打破することは簡単なことではありません。二次市場のコイン価格のパフォーマンスをうまく調整することで、投資家にビットコインステーキングエコシステムのより大きな可能性を示すことができます。課題は多いですが、BTCFi は新興のトラックとして、投資家が注意深く注目し、慎重に投資する価値があります。

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