Aave V4の登場:統一された流動性レイヤーとGHOのアップグレードにより、融資の新時代がもたらされます

#Aave V4:貸し出しの巨人の新しい章

イーサリアムコミュニティカンファレンスで、Aaveの創設者が待望のAave V4プロトコルのリリースを発表しました。DeFi分野のリーディングレンディングプラットフォームとして、このアップグレードは市場で広く注目されています。

この記事では、Aave V4のコア機能の更新について深く探求し、特に新しい金利パラメータとGHOステーブルコインのアップグレードがプロトコルエコシステムをどのように再形成するかに焦点を当てます。これらの革新的な取り組みは、資金効率モデルを根本的に変えることが期待されており、動的な利ざやメカニズムを持つ流動性プールが貸出金利の市場化価格設定を実現します。一方、GHOのクロスチェーン強化は、ステーブルコインの実用性を向上させ、債務ポジションのオンチェーン清算を最適化することで、プロトコル全体に新たな金融基盤を構築します。

! Aave V4の詳細:ローンの蛇口はどのようにして堀を再構築しますか?

Aave V4のコアイノベーション

Aaveの総ロック価値が250億ドルを突破し、DeFi貸出プロトコルの新記録を樹立しました。開発チームは新機能を積極的に推進しており、リスクパラメータの最適化を通じてプラットフォームの成長をさらに促進しています。

今後の主な機能には、

1. 統一流動性レイヤー：複数のモジュールを導入し、流動性の移転制限を排除するとともに、クロスチェーン貸付などの新機能を開発します。
2. ダイナミック金利制御：市場の状況に基づいて金利曲線とポイントを自動的に調整し、もはやガバナンス投票に依存しない。
3. 流動性プレミアム：借入コストは、各トークンの流動性の状況により大きく影響される。ETHなどの資産はプレミアムのない状態を基準として維持され、他の資産であるWBTCやwstETHは流動性の状況に応じたプレミアムを採用する。
4. スマートアカウント：Aave金庫などの機能をサポートし、流動性をロックしたり、担保機能を無効にしたりすることができます。
5. 動的リスク配置：担保率とポジションを構築する際の市場状態に連動し、ユーザーのポジションにより高い安定性を提供します。
6. 自動化資産のオフラインおよび資金管理
7. 清算エンジンV4：重要なアップグレードには、可変清算パラメータ、報酬メカニズム、バッチ清算機能が含まれます。
8. GHOの深い統合：ソフト清算メカニズムのアップグレード、GHOペイメントのステーブルコイン利息、緊急償還メカニズムなどの最適化を含む、より深層のネイティブ統合を実現します。

さらに、Gas料金の最適化やトークン化ポジションと安定金利の廃止などの機能も含まれています。

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統一流動性レイヤー：DeFiインフラの再構築

統一流動性レイヤーは、全く新しいチェーンに依存しない独立した抽象的な流動性インフラストラクチャです。

このモジュール化システムの大きな進歩は、既存の流動性を移行することなく、新しい貸出モジュールを展開したり、古いモジュールをオフラインにしたりできることです。

このアーキテクチャは、全体のシステムと清算モジュールを変更することなく、貸出機能（隔離資金プール、実物資産モジュール、担保債務ポジションなど）を追加または最適化することを可能にします。また、プロトコルの初期バージョンに存在した流動性の断片化の問題を効果的に解決しています。

流動性レイヤーは、ユーザーが提供する資産とネイティブに鋳造された資産の両方をサポートし、GHOおよび他のプロトコルのネイティブ資産に担保された暗号通貨との統合を改善します。

クロスチェーン貸付は最も影響力のある機能の一つであり、ユーザーはあるチェーンに預金をし、別のチェーンで借入を行うことができます。これはプラットフォームのクロスチェーン流動性の可能性を大幅に高め、市場の成長に新たな道を開きます。

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GHOアップグレード：ステーブルコインの新時代

GHOはAaveが発表したオーバーコラテラル担保型ステーブルコインで、現在の市場価値は2.2億ドルを超え、今年の上昇率は53%に達しています。

原生コインの効率向上などの微細な改善に加えて、最も注目すべきアップグレードは、柔軟な清算メカニズムの導入です。このメカニズムは、あるステーブルコインの革新的なモデルを参考にしており、貸借清算の自動化を行うマーケットメーカーを通じて清算プロセスを簡素化しています。

清算操作はカスタマイズ可能な範囲内で行われ、このメカニズムは市場が下落する際に資産をGHOに変換し、上昇する際に担保を買い戻すようにシステムをガイドします。Aave V4は他のプラットフォームに対して三つの大きな利点を持っています：ユーザーは資産バスケットから清算ポジションに使用する担保を自由に選択できること；プラットフォーム上のすべての利用可能な資産から買い戻す担保を自由に選ぶことができる（初期に提供されていない資産を含む）；さらにGHOによって自動的に発生する利息収入を享受できます。

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もう一つの重要な変更は、ステーブルコイン市場のユーザーがGHO形式で利息を受け取ることができるようになったことです。このメカニズムは、利息を直接トークンに変換することによってGHOの供給量を増やすことができます。

Aave V4は、GHOの深刻かつ持続的なペッグの外れという極端な状況に対処するために、緊急償還メカニズムを導入しました。このメカニズムが発動すると、プラットフォームは革新的な自動マーケットメーカーの設計に基づき、健康係数が最も低い担保ポジションの資産を段階的にGHOトークンに交換し、ユーザーの債務を清算します。

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見通し

Aaveのような規模と重要性の高いプロトコルにとって、リスクの最小化は非常に重要であり、特にクロスチェーン貸付などの重要な機能を導入する際にはなおさらです。

資産の上場廃止、金利モデルの調整などのプロセスを自動化することは、特に市場主導の変化に対処する際に、遅いガバナンスプロセスへの依存を減らすのに役立ちます。

AaveはそのステーブルコインGHOの成長見通しに自信を持っており、このステーブルコインは現在大幅な改善を受け、プロトコルにおいてより深い統合を実現しています。

近い将来、AaveはDeFi分野の中心的な地位を維持し続けることが期待されています。より広範なエコシステムの成功は、その持続的なリーダーシップに大きく依存しています。結局のところ、現在のところ、同等の安全レベルを維持しながら、これほどのスケールのロックされた総価値を蓄積できる他のプロジェクトは存在しません。

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