投資のインスピレーションと反省：技術とコミュニティのバランスの道

2024年の投資経験をまとめる中で、私は自分の戦略が主にダリオの全天候投資法則とタレブのバーベル戦略を参考にしていることに気づきました。この方法は、暗号市場に影響を与えるさまざまなサイクルに投資ポートフォリオを分散させ、BetaトラックのAlpha資産とAlphaトラックのBeta資産に重点を置いて配置しています。

現在、私のポートフォリオにおけるAlpha資産は主にチェーンアブストラクション、AIエージェント、そしてPayFiプロジェクトに集中しています。これらの資産の追加により、12月の全体的な収益率は市場の平均を大きく上回りました。しかし、2025年第1四半期のAlpha収益を捉えるためにポートフォリオを調整する際、自分のAlpha資産の配分ロジックがあまりにも単一であり、主に技術の「破壊的イノベーション」という主題の周りで展開されていることに気付きました。

最近、私はオンラインディスカッションを通じてコミュニティの雰囲気の重要性について理解し始め、それが自分の投資戦略を再考させるきっかけとなりました。暗号投資の分野では、通常、2つの主要な投資ロジックが存在します：技術決定論とコミュニティ至上論。理性的な投資家として、私は過去にコミュニティの雰囲気や文化などの要素をノイズと見なし、無視していました。

しかし、最近私はチェーンアブストラクションの分野に期待を寄せてNFTプロジェクトを購入しました。これにより、初めて参加者として、観察者ではなくコミュニティの雰囲気の魅力を体験することができました。この経験は、久しぶりの帰属感と受け入れられている感覚をもたらし、強いコミュニティの雰囲気を持つプロジェクトについて理解を深めようとするきっかけとなりました。

例えば、あるプロジェクトがショートビデオユーザー向けのアプリケーションレイヤーを構築しています。このプロジェクトは、特定のソーシャルプラットフォームを通じて登録を完了したすべてのユーザーにネイティブトークンをエアドロップすることを計画しています。アカウント抽象技術を利用することで、ユーザーは個別にWeb3ウォレットを設定することなく、アプリ内で直接オンチェーンのインタラクションを体験し、エアドロップを受け取ることができます。

このプロジェクトは、高度な広告とクリエイターとのコラボレーションを通じて、アプリ内でゲーム、チャレンジ、ライブ配信に参加する200万人以上のユーザーを惹きつけ、Web2に近いシームレスな体験を提供しています。さらに、プロジェクトチームはプラットフォーム上でより多くのゲームを導入し、エコシステムを段階的に構築する計画です。条件を満たすユーザーは、エアドロップ期間中にトークン報酬を得ることができます。

目標プラットフォームが15億以上のグローバルユーザーを持ち、これらのユーザーの全ライフサイクル価値が特定の通信アプリのユーザーよりもはるかに高いことを考慮すると、このプロジェクトは巨大な潜在能力を示しています。以前のいくつかのプロジェクトのような混乱が再び起こる心配はなさそうで、最終的に貴重な暗号市場の流動性を使って価値の低いユーザーを大量に獲得することにはならないでしょう。

小型暗号基金で働いていた頃、先輩が言っていたことを思い出します："価値投資の主な線は '大市場に入ること' です"。初期の革新を完成させた後、誰がより迅速に複製し、成長を強化してより大きな市場を占有できるかが、最終的な勝者になる可能性があります。現在、ブロックチェーンインフラストラクチャが供給過剰の状況にある中で、誰がより早く消費者に接触できるか、誰がより多く消費者の心の中を占有できるかが、次の時代のWeb3インフラストラクチャの提供者になる可能性があります。

これらの考察は、将来の投資判断において、技術革新とコミュニティの価値の両面をよりバランスよく考慮する必要があることを私に気づかせました。