ギークのおもちゃからウォール街の新しいペットへ: 分散型金融の台頭の道

過去数年間、分散型金融(DeFi)は金融界でのホットな話題となりました。2017年のイーサリアムでの初期の試みから、現在ではウォール街の大物たちの注目を集めるまで、DeFiは目覚ましい発展を遂げました。

2020年から2021年にかけて、分散型金融市場のロックアップ量(TVL)は10億ドルを超える急騰から1780億ドルのピークに達しました。UniswapやAaveなどのプロジェクトは、一時的に暗号界の人気者となりました。しかし、大多数の一般投資家にとって、分散型金融は依然として迷宮のようです。複雑なウォレット操作、理解しづらいスマートコントラクト、そして資産の安全性の問題が、投資家を思いとどまらせています。データによると、伝統的な金融機関が実際に参入している割合は5%未満です。

2021年、分散型ETF(DeETF)という新しいツールが登場し、分散型金融の投資課題を解決することを目的としています。DeETFは伝統的なETFの理念とブロックチェーンの透明性を融合させ、伝統的なファンドの利便性と分散型金融資産の高成長ポテンシャルを兼ね備えています。それは、分散型金融の新たな大陸と伝統的な投資家をつなぐ橋のような存在です。

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DeFiからDeETFへ:オンチェーンETFの開発

初期の探査 (2017-2019)

2017年から2018年にかけて、MakerDAOやCompoundなどのイーサリアムの初期プロジェクトは、分散型金融の可能性を示しました。2018年末にUniswapが自動マーケットメーカー(AMM)モデルを導入し、オンチェーン取引を大幅に簡素化しました。2019年末までに、DeFiのTVLは約6億ドルに達しました。

同時に、一部の敏感な伝統金融機関がブロックチェーン技術に注目し始めているが、依然として技術的な問題に悩まされている。「DeETF」コンセプトはまだ明確に提唱されていないが、伝統的な資金と分散型金融（DeFi）との間に橋を架ける必要が徐々に明らかになってきている。

市場の爆発とコンセプトの形成(2020-2021)

2020年のパンデミックは大量の資金を暗号通貨市場に流入させ、DeFi TVLは10億ドルから1780億ドルに急増しました。流動性マイニングや収益ファーミングなどの新しいモデルが次々と登場しましたが、巨大なユーザー参加のハードルも露呈しました。

一部の伝統的な金融会社は敏感にチャンスを捉えています。カナダ上場企業DeFi Technologiesは、主流のDeFiプロトコルを追跡する金融商品を提供するために転換しました。ユーザーは伝統的な取引所で容易にDeFi投資に参加できます。これは「DeETF」概念の正式な芽生えを示しています。

同時に、分散型金融プロジェクトであるDeETF.orgは、スマートコントラクトを使用してETFポートフォリオを管理する試みを始めましたが、まだ初期段階にあります。

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市場の再編とモデルの成熟(2022-2023)

2022年のTerraの崩壊、FTXの破産などの事件は投資家の信頼を大きく損ない、DeFi市場のTVLは400億ドルにまで落ち込みました。しかし、危機はより安全で透明な投資ツールの需要を促進し、DeETFの発展を成熟させました。この時点で、「DeETF」は2つの明確なモデルに発展しました:

1. 伝統的な金融チャネルの強化: DeFi Technologiesなどの機関が製品ラインを拡大し、伝統的な取引所でより多くのETF製品を上場させています。

2. チェーン上の非中央集権的モデルの台頭: DeETF.org、Sosovalueなどのプラットフォームがスマートコントラクトを通じて資産管理とポートフォリオ取引を実現。

この二つのモデルが並行して発展し、DeETFの分野が徐々に明確になってきました。

DeETFの利点と課題

利：

• 使いやすさが高く、参加のハードルが低い
• 投資がより透明で柔軟
• リスク管理と多様な投資の便利さ

挑戦：

• 規制環境が不確実である
• スマートコントラクトの安全上の懸念

挑戦があるにもかかわらず、DeETFは未来の金融市場における重要な革新と見なされており、資産管理のより民主化され、スマート化されることが期待されています。

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新興プロジェクトの台頭、DeETF百花繚乱

多様な探索

2023年以降、DeETFは「百花齐放」の段階に入り、二つの発展パスを示しています:

1. 従来の金融パス: ETP 商品は、正式な取引所を通じて発行されます。
2. 純粋なブロックチェーン上の非中央集権プラットフォーム: DeETF.orgやSosovalueなど、ユーザーが自分で資産ポートフォリオを作成、取引、管理できることをサポートします。

Sosovalueは多テーマのポートフォリオ戦略をサポートし、ユーザーに「ワンクリック購入+トラッキング可能」のETF製品体験を提供します。

機関パスにおいて、Securitizeは規制に従って伝統的な金融資産をトークン化し、プライマリーマーケットの投資家を引き入れています。

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スマート資産ポートフォリオの新しいトレンド

YAMA(Yamaswap)プロジェクトはDeETFをより"スマート"にすることを試みています:

• AI駆動の資産配分推薦システムを構築する
• ユーザーのニーズを入力すると、システムが自動的に推奨の組み合わせを生成します。
• SolanaとBaseで動作し、コストを削減
• スマートコントラクトは、構成要素、ウェイトなどすべてのオンチェーン公開をサポートします

YAMAはDeETFプラットフォームが「構造ツール」から「スマート投資研究アシスタント」への方向性を示しています。

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DeETFトラックフォーク進化

異なるプラットフォームは異なる発展路線を示しています:

• DeETF.orgはユーザーが自主的に設定することを強調しています。
• Sosovalueがチェーン上のテーマ型ETFをリリース
• Index Coopは標準インデックス製品に特化しています
• DeFi TechnologiesとSecuritizeがコンプライアンスへの道筋を探る

新しいトレンド: よりスマートで自動化された資産配分体験、YAMAがAIモデルを導入して配分提案を生成します。

結論:DeETFはオンチェーン資産管理の未来を再構築する

DeETFは分散型金融の「ユーザー体験アップグレード版」として、普及と敷居の低下の役割を担っています。今後5年間で、DeETFはオンチェーン資産管理の最も重要なアプリケーションシーンの一つになることが期待されています。

異なるタイプの探検者にはそれぞれの特徴があります:

• 分散型金融テクノロジーは伝統的な金融から切り込んでいます
• DeETF.orgはオンチェーン自治を支持します
• YAMAはAI支援を導入し、スマート化と個性化を推進します

DeETFはオンチェーン資産管理の方法を再定義し、一般投資家にとってより使いやすいツールを提供しています。MakerDAOからYAMAまで、分散型金融の進歩は、金融の自由、透明性、そして普遍的な理念の刷新です。未来のオンチェーン資産管理は、誰もが習得できる能力となることが期待されています。

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