アメリカが静かに隠れた量的緩和を開始し、暗号資産市場は反転する見込み

最近、暗号資産市場には一波の反転が見られ、一部の投資家が懸念を示しています。しかし、マクロ経済の観点から見ると、アメリカは一連の間接的な緩和政策を採用しており、市場に流動性を注入しているため、暗号資産の価格を支える可能性があります。

まず、米連邦準備制度理事会は2024年5月から量的引き締め(QT)の規模を毎月950億ドルから600億ドルに削減すると発表しました。これは毎月350億ドルのドル流動性が増加することを意味します。準備金利息や逆レポ利息などの要因も加えると、実際に市場に注入される流動性の規模はさらに大きくなります。

次に、アメリカ財務省の第二四半期の資金調達計画は、短期国債の発行規模を増加させることを示しており、これにより逆回購残高を清算し、システムにドル流動性をさらに注入するのに役立ちます。財務省はまた、第三四半期に8470億ドルを借り入れる計画であり、同時に国庫一般口座の残高目標を8500億ドルに設定しています。これは現在の水準よりも低く、市場流動性にも好影響を与えます。

さらに、共和第一銀行の倒産事件では、規制当局が実質的にアメリカの銀行システムの6.7兆ドルの無保険預金に対して保証を提供しました。これは、危機が発生した場合、連邦準備制度がこの約束を果たすためにお金を印刷しなければならないことを意味します。

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現在、流動性の増加幅は大きくありませんが、長期的には資産価格を支えることになるでしょう。ビットコインの価格は5.86万ドル付近で底を打った可能性があり、次に6万ドル以上まで反転する見込みで、8月まで6万ドルから7万ドルの範囲で変動するでしょう。

投資戦略については、5月にビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産への配分を増やすことを検討し、同時に高ベータ係数のアルトコイン取引にも適度に参加することができます。全体的に見て、アメリカの金融政策の潜在的な緩和傾向が、暗号資産市場に有利な環境を創出するでしょう。

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