Ethena:次世代の暗号通貨の連邦準備制度

I. エテナのチームと資金調達

Ethenaのチームメンバーは豊富な暗号資産、金融、テクノロジーのバックグラウンドを持っています。創業者Gは大手ヘッジファンドで働いた経験があり、Lunaの崩壊後にEthenaを設立しました。COOのエリオット・パーカーは著名な投資機関とデリバティブ取引プラットフォームでの職務経験があります。アジア太平洋地域の機関成長責任者であるジェーン・リウは、以前に複数の暗号資産プロジェクトの投資研究と機関との協力を担当していました。

データプラットフォームの情報によると、Ethenaは3回の資金調達を完了し、累積調達額は1.195億ドルに達しました。主要な投資家には、複数の著名なベンチャーキャピタル機関が含まれています。Ethenaの投資者は、取引所、マーケットメイカー、伝統的な金融投資機関など、さまざまな分野にわたり、ビジネスの発展に十分な資金と業界リソースの支援を提供しています。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

二、Ethena プロジェクト概要

Ethenaは合成ドルプロトコルで、ドル安定通貨USDeとドル貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産と対応するデルタニュートラルヘッジポジションによって支えられています。

Ethenaは、USDeを通じて中央集権的金融、分散型金融、そして伝統的な金融の3つの分野の資金をつなぎ、これら3つの分野の資金利率差を捉えることで、顧客により多くの収益を提供することを目指しています。

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USDe のメカニズム

USDeの鋳造と償還は、二人の独立した承認された鋳造者のみが行うことができます。鋳造者は特定の暗号資産を担保としてスマートコントラクトと相互作用する必要があります。

USDe の安定性を確保するために、Ethena は自動化されたデルタニュートラル戦略を採用して、担保資産の価格変動をヘッジします。

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sUSDeの収益源

sUSDeの収益は、Ethenaによる担保の処分から得られます。これには、安定通貨の預金利率の獲得、取引所のショート先物ポジションの資金コスト、および特定の担保資産のステーキング収益などが含まれます。

USDe/sUSDe/iUSDe

これらのステーブルコインは、分散型金融分野で貸付プラットフォームの担保、取引のマージン、他のステーブルコインの担保などに利用できます。中央集権型取引所では、USDeは取引ペアの価格決定通貨として使用できます。一方、iUSDeは伝統的な金融市場に特化しており、規制された伝統的企業の参加を許可しています。

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第三に、Ethenaのイノベーション

1. Delta中立戦略を用いて担保資産の価格変動をヘッジする、初めて自動化されたDeltaヘッジングアルゴリズムを使用するプロジェクトです。

2. 資本効率が高く、担保比率が1:1に近く、ほとんどのステーブルコインプロジェクトよりも優れています。

3. OES管理モデルを採用して資産の安全性を確保し、取引所と保管者のリスクを低減します。

4. 従来の金融を融合させて USDe の規模を拡大し、異なる分野の金利差を捉えることでより高い収益を提供する。

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4. プロジェクトの発展状況

USDeは、発行量が55億ドルを超え、第三のドルペッグ通貨となりました。Ethenaは急速に収益を増加させており、1億ドルの収益に到達した第二の暗号資産スタートアップです。

Ethena は複数の DeFi プロトコルの重要な構成要素となり、USDe を中心にエコシステムを構築しています。分散型取引プラットフォームとオンチェーン取引プロトコルのローンチを計画しており、多くの著名な機関との提携を結んでいます。

しかし、Ethena はいくつかの潜在的なリスクにも直面しています。これには、収益の不安定性、取引所のメカニズムがヘッジ戦略に影響を与える可能性、そしてパートナーがもたらす流動性リスクなどが含まれます。

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5. ENAトークン投資分析

ENAの現在の完全希薄化評価は560億ドル、流通時価総額は20億ドルです。プロジェクトはすでに3ラウンドの資金調達を完了しており、最近のラウンドで評価が大幅に引き上げられました。

トークンのロック解除は今後数ヶ月にわたって順次行われる予定で、短期的な価格に圧力をかける可能性があります。最近、ENAの価格は弱いパフォーマンスを示しており、高値からの調整幅が大きくなっています。

総合的に見て、Ethenaの短中期通貨価格は圧力に直面する可能性がありますが、プロジェクトのコアビジネスは長期的な価値を持っています。投資家はリスクとリターンを天秤にかけ、慎重に意思決定を行う必要があります。

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