米中貿易戦は金融市場に「制度的変化」を引き起こすのか？ 欧州中央銀行が警告：投資家は米国資産のリスクを再評価している

世界の金融市場は、状況を一変させる可能性のある「制度的変化」に直面しているのでしょうか? 欧州中央銀行(ECB)は、最新の金融安定性レビューで、投資家は米国の貿易政策と関税による米国資産のリスクレベルを再考しているようであり、これは世界の資本フローと金融の安定性に広範な影響を与える可能性があると指摘しました。

関税が市場の変動を引き起こし、投資家に資金移転の兆候が見られる

欧州中央銀行は、アメリカが一連の関税政策を実施した後、市場の変動が明らかに高まったと指摘しています。株式市場は、アメリカのトランプ大統領が広範な関税を発表した後、大幅に下落し、その後、彼が一部の関税の実施を90日間延期することを発表した後に反発しました。

「この混乱の期間中、ユーロ圏の金融市場の取引機能は、米国債や米ドルなどの伝統的な安全資産からの資金移動など、いくつかの異常な流れにもかかわらず、安定していた」と報告書は述べている。ECBは、この調整は単なる短期的なテクニカル要因ではなく、投資家が市場全体の「制度的変化」に警戒している兆候である可能性があると述べました。

アメリカの資産はもはや安全ではない？世界の資本の流れが再編成される可能性

中央銀行は、この波の変動が投資家が「アメリカ資産のリスクを再評価している」ことを示している可能性があると指摘しています。もしこの傾向が続けば、世界の資本流入に構造的な調整が生じ、さらに世界の金融システムの安定性に影響を及ぼす可能性があります。

欧州中央銀行(ECB)のルイス・デ・ギンドス副総裁もCNBCのインタビューで、現在の市場はリスクが軽すぎると警告し、将来的には「調整」のリスクがまだあると警告しました。 「現在、市場は経済成長が鈍化するが衰えることはなく、インフレ率は低下し、金融政策が緩和されると非常に楽観的です」と彼は言いました。 しかし、その期待は理想的すぎるかもしれません。」

評価が高すぎることと政策の不確実性が市場の変動を悪化させる

ECB副総裁は、現在の市場ボラティリティの2つの主要な原因は「高いバリュエーション」と「政策の不確実性」であると指摘しました。 ECBは以前から、市場における「ファンダメンタルズに裏打ちされていない高いバリュエーション」を警告してきましたが、今回、そのようなリスクが部分的に現実のものとなりました。 彼はぶっきらぼうに言った:「トランプの関税政策は、この混乱の導火線だ」。

「不確定性」が金融市場の新しい常態となる

デ・ギンドス氏は、より広い視点から、米国の貿易政策、財政政策、規制政策に関する不確実性が、世界の金融市場に影響を与える主要な要因となっていることを強調しました。 このような環境は、投資家をより慎重にするだけでなく、欧州の金融安定性に脅威を与える可能性があると彼は述べた。

関税が短期的に物価を押し上げ、長期的にはインフレの上昇を引き起こす可能性がある

インフレと経済成長について話すと、デ・ギンドスは、貿易関税が短期的には輸入品の価格を押し上げる可能性があるが、同時に消費者需要を抑制するため、価格上昇効果が相殺される可能性があると警告しました。 しかし、長期的には、関税や貿易摩擦によって世界のサプライチェーンが分断されれば、企業のコストが上昇し、インフレ圧力がより持続する引き金となります。

EUが経済見通しを下方修正したのは、成長の鈍化を反映している

一方、今週更新されたEUの経済予測データも楽観的ではない。2025年のEU GDPの予想値は従来の1.5%から1.1%に下方修正され、ユーロ圏は1.3%から0.9%に減少した。そして、インフレは2026年に欧州中央銀行が設定した2%の目標を下回ると予測されており、成長の勢いと物価圧力が同時に鈍化していることを示している。

この記事は「米中貿易戦争が金融市場の『制度的変化』を引き起こすのか？ 欧州中央銀行が警告：投資家が米国資産のリスクを再評価している」についてです。最初に登場したのは、Chain News ABMediaです。