Wintermuteとのgate Institutional AMAシリーズ

これはGate Institutional AMAシリーズの第5エピソードであり、世界最大の流動性提供者の1つであるプロプライエタリトレーディングファーム「Wintermute」との対談です。このエピソードでは、ゲストのモーシェ・シェン氏（WintermuteのBDおよびパートナーシップディレクター）が、Wintermuteの市場における位置づけ、”流動性提供”とは何か、そして暗号通貨市場とその動向についてどのように情報を得て教育を受けているかについて話します。AMAシリーズは急速に進化する暗号通貨市場で生じる新たな機会と課題を探求することを目的としており、このエピソードではトップの流動性提供者から貴重な洞察が得られます。

導入
Gokay (ホスト): みなさん、こんにちは！Gate Institutional Ask-Me-Anythingシリーズの第5回にお帰りいただきありがとうございます。私たちは、ヘッジファンド、機関トレーダー、高純資産の個人、ファミリーオフィスを含む幅広い機関クライアントを管理しているGate.io InstitutionalサービスのGokayです。

前回のセッションで、マーケットメイキング、デジタルアセット、リスク管理、規制コンプライアンスなど、暗号市場に関連するさまざまなトピックについて説明しました。そして、今回のエピソードでは、「流動性の提供」に焦点を当てます。

今日はリキッドティプロバイダー「Wintermute」のストリームへようこそ。今日は特別ゲストとして、WintermuteのBDおよびパートナーシップディレクターのモーシェ・シェン氏が参加しています。ストリームへの参加ありがとうございます。モーシェさん、お会いできてうれしいです！お元気ですか？どうお感じですか？

モーシェ・シェン: 非常に良い、ありがとう、Gokay！あなたにも会えて嬉しいです。
Gokay: 仮想通貨市場が急速に進化する中で、私たちは常に先を見越して新しい機会や課題を探求することが重要です。私たちはこのトピックにさらに深く踏み込み、モーシェ・シェン氏の洞察と中央集権化と分散化のリクイディティの世界を航海した経験について聞くことを楽しみにしています。

さあ、始めましょう！

Q1: モーシェ、自己紹介をお願いします。モーシェ・シェンさんはどんな人ですか？バックグラウンドはどうなっていますか？
モーシェ・シェン： Thank you for the question. I’m Moshe Shen, currently serving as Director of BD and Partnerships in Asia at Wintermute, a crypto-native trading firm. Previously, I worked in traditional finance for over 10 years. I was educated in the UK and started working there before moving to Hong Kong. Now, I am based in Singapore.

Q2：ウィンターミュートはどのようにして誕生し、市場での位置付けはどうなっていますか？
モーシェ・シェン： もちろん。ウィンターミュートは2017年にスタートしました。Optiver TradingのCEOと共同創設者によって設立されました。当社のCEOであるエフゲニーは、以前はOptiverのETF取引の責任者でした。彼は伝統的な金融市場の非効率性を目の当たりにし、テクノロジーやコンプライアンスとともに、伝統的な金融取引会社のノウハウを仮想通貨に適用し、市場と業界のさらなる発展を支援する可能性を認識しました。

5年後、私たちは今や最大の暗号ネイティブ取引企業の1つであり、世界最大の流動性提供者の1つです。私たちは30〜40以上の中央集権化および非中央集権化の取引所に接続され、スポットおよびデリバティブの両方で1日あたり数十億ドルを取引しています。クライアントが取引できる200以上のトークンを幅広く提供しています。

市場で差別化する方法の一つは、DeFiを強力に支援することです。DeFiプロトコルに投資し、主要なブロックチェーンプロジェクトと提携し、ガバナンスに参加しています。より分散化され、効率的な世界を推進したいと考えています。私たちのビジョンは、デジタル資産の世界が分散化され、透明性があり、この運動に役割を果たせることを願っています。

Q3: ウィンターミュートの現在の焦点は何ですか？
モーシェ・シェン：私たちの現在の焦点は、特に昨年業界で起きたことを受けて、いくつかの側面にあります。第一に、私たちは市場に流動性を提供し続けています。私たちは、メジャーとオルトコインの両方において、信頼できる取引所で流動性を提供したいと考えています。価格の透明性、実際の取引量、そしてトークンのいずれにおいても深い流動性を持つことは、信頼を回復するために非常に重要です。それが第一です。

ナンバー2は、引き続きOTCやブロック取引スペースで信頼性のある取引相手と提携し、市場で取引が難しい大口取引や流動性の低いトークンに直接流動性を提供することに焦点を当てています。大口取引や流動性の低い注文に対応し、スリッページや取引リスクを最小限に抑えるお手伝いができます。

3番目に、私たちはDeFiをサポートし続け、DeFi上での開発を続けます。嬉しいことに、新しいチェーンが多く立ち上がり、新しいイニシアチブとして新しい取引活動が行われる予定です。私たちはすでにDeFiのすべてのチェーンにおいて主要な存在感を持っており、自らも多くのチェーンで取引を行っていますし、ブロックチェーン業界で最も著名なプロジェクトにも流動性を提供しています。

最後に、DeFi側では、私たちはいくつかのDAOのガバナンスに積極的に参加しています。私たちのDeFiエンボイの仕事は、ガバナンス提案を見て、いくつかのイニシアチブを進めるためにDAOの一部をサポートすることです。それについても非常に興奮しています。

Q4:さて、Wintermuteのビジネスについて聞いたところで、視聴者は会社を支えている人々についてもっと知りたいと思います。では、チームについて詳しく教えてください。
モーシェ・シェン: はい。グローバルには約90人のメンバーがいます。ロンドンの本社では約80人、私が所属するシンガポールのオフィスでは10〜15人が働いています。当社は、クリプトネイティブおよびTradFiのバックグラウンドを持つ人材が揃っています。他のトレーディング企業との大きな違いは、CEOのEvgenyを含め、私たち全員のDNAとしての当社の建築家的なスタイルです。Googleと比較すると、私たちは純粋なトレーディング企業ではなく、製品を構築する技術企業であり、偶然にも非常に優れた取引を行っています。内部的には、非常に優れた取引を行うことができる技術を構築していますが、新しいプロジェクトのインキュベーションも行っています。例えば、昨年はRFQベースのDEXをインキュベートしました。私たちは市場が必要とする製品を構築し、市場を前進させることを望んでいます。

Q5: クリプトカレンシー市場とその発展について、どのように情報を得て教育を受けていますか？
モーシェ・シェン: それは素晴らしい質問です。私たちは両方ともかなり長い間暗号市場にいますし、確かに情報がたくさん流れています。市場での私たちのユニークな立場のために、Wintermuteは宇宙のさまざまなプレーヤーと話すことができます。私たちは、Gate.ioのような取引所、プロジェクト、創設者/運営者、そして暗号ネイティブとTradFi機関投資家といったさまざまな市場参加者と関わることができます。

私たちは情報の交差点にいます フロー、規制 フロー、および機関 フロー, which gives us a unique perspective on what’s happening in the market, especially on the DeFi side. We speak about many of the new projects launching and it’s really quite interesting to see the innovation.

それが私たちが市場について情報を得て教育される方法です。また、当社には内部研究チームがあり、私たちのDeFiエンボイはさまざまなDAOのガバナンスに積極的に関与しており、しばしば最新の動向についての調査や最新情報について追いつくことを含んでいます。

Q6: 流動性提供者の役割と取引所との違いについて説明していただけますか？
モーシェ・シェン： もちろん、もちろんです。リクイディティ・プロバイダーとしての役割と、他社との違いについてご説明いたします。私たちは、買い手または売り手が取引したいときに市場に流動性を提供するためにここにいます。私たちは常にビッドの注文のバランスを取り、誰かが取引したいときに、大きな市場の動きを防ぐのに十分な流動性があることを確認するように依頼します。私たちのサービスには2つの大きな特徴があります:まず、公正で透明な市場価格を提供します。第二に、大きな価格変動を抑制し、大きな価格変動を起こさずに大口注文を執行できるようにすることで、市場の安定に貢献します。これは、信頼性を構築し、ボラティリティを減らしたいトークンや取引所にとって非常に重要です。3つ目の利点は、特に流動性が限られている新しいトークンについて、コミュニティ間の信頼を生み出すことです。一方、取引所は、買い手と売り手をつなぐ流動性を提供する場です。つまり、私たちが協力するのはエコシステム全体なのです。

Q7: どのようにして、市場のどんな状況でも流動性を提供できることを保証していますか。具体的には、市場の大幅な変動があった場合、どのような対応策を取っているのでしょうか？主要な市場の変動があった際に、どのような手順を踏んでいるか教えてください。
モシェ・シェン: いい質問ですね。結局のところ、それは私たちが持っている技術に帰着します。市場のボラティリティに関係なく取引を継続できる非常に堅牢なシステムがあります。ビッドアスクにどれだけの金額をかけるかを決定するパラメータは、市場の状況に応じて調整され、市場への反応の多くは自動化されています。つまり、どのような市況でも流動性を提供し続けることができるということです。また、在庫がさまざまな取引所で正しく管理され、常に流動性を提供し続けることを保証します。取引時の在庫効率は非常に高いため、すべての取引所で多くの流動性を提供できます。

Q8: ウィンターミュートは、市場における他の流動性提供者とはどのように異なり、顧客に提供する独自の利点は何ですか？
モシェ・シェン: 私たちは他の流動性提供者とは異なる点がいくつかあります。まず第一に、私たちはデジタルアセットスペースで最も大きな流動性提供者の一つです。CeFiの場、DeFiの場に接続されており、広範なOTC取引とオフエクスチェンジブロックを提供しています。 フロー. 私たちの取引所を通じて多くの取引が行われています。私たちの主要な専門分野は、取引所、アルゴリズム、およびテクノロジーであり、これにより取引時に直接元の流動性を提供することが可能です。追加サービス料金や仲介手数料は一切ありません。

もう一つの違いは、取引所と双方向取引でさまざまなトークンの価格を付ける能力です。私たちは200以上のトークンを双方向取引で取引することができます。これには、より小さく流動性の低いオルトコインも含まれており、一部の中央集権的な取引所では十分な流動性がない場合があります。また、これらのトークンに対して直接的なリスクブロックをカウンターパーティに提供することもできます。
最後に、私たちは数百万ドルだけでなく、数億ドル単位の大きなブロックを取引する能力も持っています。私たちのバランスシートは、そのようなブロック取引を本当に促進し、市場の影響とスリッページを減らすことができるものです。私たちは確かに多くの流動性を動かすことができます。

Q9: あなたは取引所や他の市場参加者とどのようにやり取りしていますか？WintermuteはGate.ioとの取引経験はこれまでどうだったのですか？
Moshe Shen: その質問をありがとう。先に述べたように、取引所はこの市場を促進するのに役立ちます。私たちは流動性を提供するためにそこにいますが、市場参加者が取引していなければ、取引量はありません。これは、取引所間の緊密なパートナーシップです。資産が提供されますが、トークンを売買したいすべての市場ディスペンスも提供されます。

私たちは長い間Gateで取引をしてきましたが、Gateはいつも頼りになり、迅速な対応をしてくれます。私たちはGateとオープンな対話を持っており、フィードバックを常に受け入れてくれるので、本当に感謝しています。ですので、私たちはこの関係にとても満足しています。
Gokay: それは素晴らしいことです。Wintermuteは素晴らしいパートナーであり、長い間一緒に仕事をしています。おっしゃる通り、パートナーのフィードバックに興味があります。これが私たちが市場で発展し、さらに進む方法です。ですので、私もチームと一緒に仕事をしてくれる皆さんに感謝を伝えたいと思います。

Q10:私たちは「ウィンターミュート」についてのメインセクションの終わりに近づいていますので、締めくくる前に2023年のご期待をお聞きしたいと思います。
モーシェ・シェン：2023年にはいくつかのことを期待しています。まず、昨年の後、より多くの規制上の明確さを望んでいます。規制上の明確さが増すことで、人々が許可されていること、どのような機関が参入できるか、どのような投資家が参加できるか、そしてどのような種類のトークンを取引できるかがわかります。米国、ヨーロッパ、アジアで起こっていることに注目しています。アジアにはさまざまな段階の規制の進化を遂げている国が多数あります。したがって、これらすべてに注意を払うことは非常に重要です。

第二に、私たちはCeFiとDeFiの両方で成長を続けたいと考えています。 CeFiは透明性、良い価格アクション、流動性を維持しています。 DeFiでは、市場でのより多くのイノベーション、より多くのDAO、さまざまなブロックチェーンでの構築、より多くの使用例が見られることを期待しており、市場のポジティブな方向への促進を一般的に図っています。

Q11: 最後に、今日のAMAセッションから聴衆に何を持って帰ってほしいですか？
モーシェ・シェン：業界が成長し、成熟していくことを願っています。また、ウィンターミュートは市場の発展を促進し続けます。私たちは長期的なゲームに参加しており、現在よりも良い状態を維持することを目指しています。

最新情報については、当社のTwitterまたはCEOのTwitterをフォローしてください。直接ご連絡いただいても結構です。

終了
Gokay: モーシェさん、貴重なお時間をいただきありがとうございました。あなたの洞察力は本当に有益であり、私たちの常連視聴者は流動性提供、あなた、そしてWintermuteについてより良い理解を持てるようになったと確信しています。あなたと詳細を学ぶことができてとても楽しかったです。今度はWintermute自体にさらに興味を持っています。Wintermuteに連絡を取り、ウェブサイトを訪れ、さらなる情報を読み、レポートと分析をフォローしてください。

セッションを終える前に、モシェさん、他に何か付け加えることはありますか?
モシェ・シェン:市場はもっと成熟し、発展していくと思います。ですから、今年は大きな期待をしています。

Gokay: 間違いないです。伝統的な市場も仮想通貨市場に参入しているので、大きな成果が将来的に出ると思います。
AMAシリーズをご覧いただいた皆様、ありがとうございました。さらなる情報については、ソーシャルメディアでフォローしてください。また、キーアカウントマネージャーにご連絡ください。

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