Studi Pengaruh Token yang Berhubungan dengan Politik terhadap Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, jurnal Economics Letters menerbitkan sebuah artikel penelitian berjudul "From Zero to Hero: Memecoins' Spillover Effect in Cryptocurrency Markets". Artikel ini menganalisis peristiwa penerbitan koin meme oleh Trump, mengungkapkan efek limpahan fluktuasi heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamentalis. Penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti peran faktor politik yang semakin penting dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Latar Belakang dan Tujuan Penelitian
Seiring dengan pengaruh dinamika politik yang semakin mendalam terhadap pasar keuangan, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden Amerika Serikat 2024 semakin menyoroti hubungan ini, dengan kandidat Partai Republik Donald Trump beralih untuk mendukung aset digital, mengklaim akan menjadikan Amerika "pusat Aset Kripto global", dan menempatkan Aset Kripto di posisi sentral dalam agenda ekonominya.
Pada 18 Januari 2025, Trump meluncurkan resmi koin meme ($TRUMP) di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga $TRUMP melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar dari koin meme terbesar saat itu, DOGE. Keesokan harinya, peluncuran koin meme $MELANIA yang terkait dengan Ibu Pertama semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksogen yang signifikan, yang dampaknya melampaui ranah spekulasi keuangan, dan melepaskan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan sekaligus mempengaruhi pasar Aset Kripto, dengan fokus utama pada tiga masalah kunci:
Bagaimana pengumuman $TRUMP mempengaruhi hasil dan volatilitas mata uang kripto utama?
Apakah peristiwa ini memicu efek penularan keuangan di pasar Aset Kripto?
Apakah pengaruh ini memiliki heterogenitas, yang ditunjukkan oleh respons yang berbeda dari berbagai Aset Kripto berdasarkan dasar teknologinya, kegunaan, atau daya tarik spekulatifnya?
!7384155
Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan model Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) multivariat Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (MGARCH), yang khusus cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu. Penelitian ini memilih sepuluh aset kripto teratas berdasarkan peringkat kapitalisasi pasar untuk analisis empiris.
Sumber data berasal dari bursa Gemini, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran resmi meme koin Trump (18 Januari 2025). Aset kripto yang dipilih mencakup Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), dan Litecoin (LTC).
!7384156
Hasil Penelitian
efek overshoot volatilitas
Penelitian menemukan bahwa setelah peluncuran Trump Meme Coin, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antara aset kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Peristiwa ini memicu perubahan dinamis yang signifikan di pasar, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan tertinggi karena infrastruktur dan keterkaitan strategis mereka. Bitcoin dan Ethereum, sebagai aset kripto utama, menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan akumulasi abnormal return (CARs) dan varians yang cenderung stabil pada akhir peristiwa. Sebaliknya, koin meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dengan kemungkinan besar dana beralih ke $TRUMP.
!7384157
efek kaskade informasi
Melalui akumulasi pendapatan yang tidak normal (CARs), penelitian lebih lanjut mengungkapkan efek cascade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan Trump Meme Coin. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa ini memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang ditunjukkan oleh jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
Setelah peristiwa terjadi, tiga dinamika kunci sangat mencolok:
SOL berkinerja sangat baik, melampaui semua aset lainnya, yang kemungkinan besar terkait dengan hubungan teknis langsungnya sebagai koin meme penggemar Trump yang mendukung blockchain.
LINK juga menunjukkan kekuatan, mungkin terkait dengan hubungannya dengan perusahaan teknologi besar Amerika, Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan aset kripto matang lainnya setelah mengalami kenaikan moderat kini semakin stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan isolasi relatif terhadap dampak spekulasi yang bersifat cascading.
Sementara itu, DOGE dan koin meme lainnya seperti SHIB tampak sangat rentan, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif beralih dari koin meme lama ke Token Trump yang baru diterbitkan.
!7384158
Kesimpulan
Penelitian ini menyelidiki dampak penerbitan aset kripto yang terkait dengan tokoh politik (seperti Presiden Amerika Serikat) terhadap pasar kripto, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan.
Karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan Trump Meme Coin, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "menumpang" pada peristiwa ini. Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berperan sebagai jangkar dalam peristiwa ini, yang menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan.
Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor-faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang memiliki simbolisme tinggi.
!7384159
Secara keseluruhan, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan meningkatnya keterkaitan antara aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
fren.eth
· 21jam yang lalu
Bermain politik koin memang aneh.
Lihat AsliBalas0
TopEscapeArtist
· 21jam yang lalu
k线 tidak menipu, sudah mengenai puncak kan, politik enkripsi keduanya terjebak
Lihat AsliBalas0
SundayDegen
· 22jam yang lalu
Cuan Zong lagi-lagi melakukan sesuatu untuk mengurus dunia kripto.
Meme koin Trump menyebabkan fluktuasi pasar kripto yang melimpah, penelitian mengungkap pengaruh faktor politik.
Studi Pengaruh Token yang Berhubungan dengan Politik terhadap Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, jurnal Economics Letters menerbitkan sebuah artikel penelitian berjudul "From Zero to Hero: Memecoins' Spillover Effect in Cryptocurrency Markets". Artikel ini menganalisis peristiwa penerbitan koin meme oleh Trump, mengungkapkan efek limpahan fluktuasi heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamentalis. Penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti peran faktor politik yang semakin penting dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Latar Belakang dan Tujuan Penelitian
Seiring dengan pengaruh dinamika politik yang semakin mendalam terhadap pasar keuangan, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden Amerika Serikat 2024 semakin menyoroti hubungan ini, dengan kandidat Partai Republik Donald Trump beralih untuk mendukung aset digital, mengklaim akan menjadikan Amerika "pusat Aset Kripto global", dan menempatkan Aset Kripto di posisi sentral dalam agenda ekonominya.
Pada 18 Januari 2025, Trump meluncurkan resmi koin meme ($TRUMP) di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga $TRUMP melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar dari koin meme terbesar saat itu, DOGE. Keesokan harinya, peluncuran koin meme $MELANIA yang terkait dengan Ibu Pertama semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksogen yang signifikan, yang dampaknya melampaui ranah spekulasi keuangan, dan melepaskan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan sekaligus mempengaruhi pasar Aset Kripto, dengan fokus utama pada tiga masalah kunci:
!7384155
Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan model Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) multivariat Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (MGARCH), yang khusus cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu. Penelitian ini memilih sepuluh aset kripto teratas berdasarkan peringkat kapitalisasi pasar untuk analisis empiris.
Sumber data berasal dari bursa Gemini, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran resmi meme koin Trump (18 Januari 2025). Aset kripto yang dipilih mencakup Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), dan Litecoin (LTC).
!7384156
Hasil Penelitian
efek overshoot volatilitas
Penelitian menemukan bahwa setelah peluncuran Trump Meme Coin, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antara aset kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Peristiwa ini memicu perubahan dinamis yang signifikan di pasar, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan tertinggi karena infrastruktur dan keterkaitan strategis mereka. Bitcoin dan Ethereum, sebagai aset kripto utama, menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan akumulasi abnormal return (CARs) dan varians yang cenderung stabil pada akhir peristiwa. Sebaliknya, koin meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dengan kemungkinan besar dana beralih ke $TRUMP.
!7384157
efek kaskade informasi
Melalui akumulasi pendapatan yang tidak normal (CARs), penelitian lebih lanjut mengungkapkan efek cascade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan Trump Meme Coin. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa ini memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang ditunjukkan oleh jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
Setelah peristiwa terjadi, tiga dinamika kunci sangat mencolok:
Sementara itu, DOGE dan koin meme lainnya seperti SHIB tampak sangat rentan, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif beralih dari koin meme lama ke Token Trump yang baru diterbitkan.
!7384158
Kesimpulan
Penelitian ini menyelidiki dampak penerbitan aset kripto yang terkait dengan tokoh politik (seperti Presiden Amerika Serikat) terhadap pasar kripto, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan.
Karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan Trump Meme Coin, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "menumpang" pada peristiwa ini. Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berperan sebagai jangkar dalam peristiwa ini, yang menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan.
Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor-faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang memiliki simbolisme tinggi.
!7384159
Secara keseluruhan, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan meningkatnya keterkaitan antara aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
!7384160