Kecepatan sirkulasi Bitcoin on-chain menurun: tanda kematangan atau tanda stagnasi?
Kecepatan sirkulasi on-chain Bitcoin baru-baru ini turun ke level terendah dalam sepuluh tahun, fenomena ini memicu pemikiran tentang kondisi perkembangannya. Secara superficially, ini tampaknya mengindikasikan penurunan penggunaan Bitcoin, tetapi setelah analisis mendalam kita akan menemukan bahwa ini sebenarnya mencerminkan bahwa Bitcoin sedang menuju kedewasaan.
Fungsi Bitcoin sedang mengalami perubahan. Pada tahap awal perkembangannya, karena para trader dan pengguna awal sering menguji kasus penggunaannya, kecepatan peredaran Bitcoin cukup tinggi. Namun kini, lebih dari 70% Bitcoin tidak bergerak selama lebih dari satu tahun, yang menunjukkan bahwa orang semakin melihatnya sebagai aset untuk dipegang dalam jangka panjang, bukan alat untuk perdagangan jangka pendek.
Bergabungnya investor institusi adalah kekuatan utama yang mendorong tren ini. Dengan peluncuran ETF Bitcoin spot, jumlah kepemilikan institusi meningkat secara signifikan. Hingga baru-baru ini, Bitcoin yang dimiliki oleh ETF spot sekitar 6,2% dari total pasokan yang beredar. Jika menyertakan cadangan perusahaan, perusahaan swasta, dan kepemilikan dana investasi, total kepemilikan institusi mendekati 12,8% dari pasokan Bitcoin yang beredar. Sebagian besar aset ini disimpan di dompet dingin sebagai bagian dari strategi jangka panjang, yang mengurangi transaksi on-chain.
Namun, kecepatan peredaran on-chain tidak sepenuhnya mencerminkan aktivitas ekonomi Bitcoin. Semakin banyak transaksi yang dilakukan secara off-chain, seperti penggunaan jaringan Lightning dan Wrapped Bitcoin. Jaringan Lightning sebagai solusi skalabilitas lapisan kedua untuk Bitcoin, dapat melakukan pembayaran dengan cepat dan biaya rendah, tetapi transaksinya tidak dihitung dalam kecepatan peredaran on-chain. Begitu juga, Wrapped Bitcoin memungkinkan Bitcoin untuk beredar di blockchain lain, mendukung protokol DeFi, dan aktivitas ini juga tidak tercermin dalam indikator tradisional.
Selain itu, dompet institusi, penyimpanan dingin ETF, dan alat tanda tangan multi memungkinkan perusahaan untuk menyimpan Bitcoin dengan aman, tetapi koin ini biasanya tidak sering dipindahkan, sehingga tidak berkontribusi pada kecepatan transaksi on-chain. Ini berarti penggunaan Bitcoin yang sebenarnya mungkin lebih aktif daripada yang ditunjukkan oleh data permukaan, hanya saja aktivitas ini terjadi di bidang yang tidak dapat ditangkap oleh indikator tradisional.
Meskipun kecepatan transaksi yang rendah menunjukkan peningkatan kepercayaan investor, hal ini juga membawa beberapa tantangan. Penurunan transaksi on-chain menyebabkan penurunan pendapatan penambang, yang dapat mempengaruhi keamanan jaringan jangka panjang. Selain itu, kecepatan sirkulasi yang rendah dapat memperkuat posisi Bitcoin sebagai "emas digital", tetapi pada saat yang sama juga dapat melemahkan visinya sebagai mata uang yang dapat diperdagangkan.
Secara keseluruhan, penurunan kecepatan sirkulasi Bitcoin di on-chain tidak berarti penggunanya berkurang, tetapi mencerminkan perubahan cara penggunaan. Seiring meningkatnya nilai Bitcoin, orang cenderung menggunakannya sebagai alat penyimpan nilai. Pada saat yang sama, pergeseran infrastruktur ke off-chain dan masuknya investor institusi juga membuat strategi lebih fokus pada pelestarian nilai daripada sirkulasi. Perubahan ini menunjukkan bahwa jaringan Bitcoin terus berkembang, beradaptasi dengan kebutuhan pengguna dan pola aktivitas ekonomi yang baru.
Apapun kecepatan transaksi di masa depan, apakah meningkat atau tetap rendah, hal ini memberikan kita jendela penting untuk mengamati tren perkembangan Bitcoin. Bitcoin sedang bertransformasi dari sekadar media transaksi menjadi aset yang dapat dibangun, yang mencerminkan evolusi perannya dalam ekosistem keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
notSatoshi1971
· 4jam yang lalu
Penimbunan Koin!啥都别说了
Lihat AsliBalas0
RektButStillHere
· 4jam yang lalu
hodl kematian diamond hand ah saya
Lihat AsliBalas0
GreenCandleCollector
· 4jam yang lalu
Instansi sekarang semua adalah besar suckers.
Lihat AsliBalas0
CrossChainBreather
· 4jam yang lalu
Tengkurap koin siapa yang bergerak siapa yang bodoh
Kecepatan sirkulasi on-chain Bitcoin mencapai level terendah baru, lembaga get on board memimpin tren kepemilikan jangka panjang.
Kecepatan sirkulasi Bitcoin on-chain menurun: tanda kematangan atau tanda stagnasi?
Kecepatan sirkulasi on-chain Bitcoin baru-baru ini turun ke level terendah dalam sepuluh tahun, fenomena ini memicu pemikiran tentang kondisi perkembangannya. Secara superficially, ini tampaknya mengindikasikan penurunan penggunaan Bitcoin, tetapi setelah analisis mendalam kita akan menemukan bahwa ini sebenarnya mencerminkan bahwa Bitcoin sedang menuju kedewasaan.
Fungsi Bitcoin sedang mengalami perubahan. Pada tahap awal perkembangannya, karena para trader dan pengguna awal sering menguji kasus penggunaannya, kecepatan peredaran Bitcoin cukup tinggi. Namun kini, lebih dari 70% Bitcoin tidak bergerak selama lebih dari satu tahun, yang menunjukkan bahwa orang semakin melihatnya sebagai aset untuk dipegang dalam jangka panjang, bukan alat untuk perdagangan jangka pendek.
Bergabungnya investor institusi adalah kekuatan utama yang mendorong tren ini. Dengan peluncuran ETF Bitcoin spot, jumlah kepemilikan institusi meningkat secara signifikan. Hingga baru-baru ini, Bitcoin yang dimiliki oleh ETF spot sekitar 6,2% dari total pasokan yang beredar. Jika menyertakan cadangan perusahaan, perusahaan swasta, dan kepemilikan dana investasi, total kepemilikan institusi mendekati 12,8% dari pasokan Bitcoin yang beredar. Sebagian besar aset ini disimpan di dompet dingin sebagai bagian dari strategi jangka panjang, yang mengurangi transaksi on-chain.
Namun, kecepatan peredaran on-chain tidak sepenuhnya mencerminkan aktivitas ekonomi Bitcoin. Semakin banyak transaksi yang dilakukan secara off-chain, seperti penggunaan jaringan Lightning dan Wrapped Bitcoin. Jaringan Lightning sebagai solusi skalabilitas lapisan kedua untuk Bitcoin, dapat melakukan pembayaran dengan cepat dan biaya rendah, tetapi transaksinya tidak dihitung dalam kecepatan peredaran on-chain. Begitu juga, Wrapped Bitcoin memungkinkan Bitcoin untuk beredar di blockchain lain, mendukung protokol DeFi, dan aktivitas ini juga tidak tercermin dalam indikator tradisional.
Selain itu, dompet institusi, penyimpanan dingin ETF, dan alat tanda tangan multi memungkinkan perusahaan untuk menyimpan Bitcoin dengan aman, tetapi koin ini biasanya tidak sering dipindahkan, sehingga tidak berkontribusi pada kecepatan transaksi on-chain. Ini berarti penggunaan Bitcoin yang sebenarnya mungkin lebih aktif daripada yang ditunjukkan oleh data permukaan, hanya saja aktivitas ini terjadi di bidang yang tidak dapat ditangkap oleh indikator tradisional.
Meskipun kecepatan transaksi yang rendah menunjukkan peningkatan kepercayaan investor, hal ini juga membawa beberapa tantangan. Penurunan transaksi on-chain menyebabkan penurunan pendapatan penambang, yang dapat mempengaruhi keamanan jaringan jangka panjang. Selain itu, kecepatan sirkulasi yang rendah dapat memperkuat posisi Bitcoin sebagai "emas digital", tetapi pada saat yang sama juga dapat melemahkan visinya sebagai mata uang yang dapat diperdagangkan.
Secara keseluruhan, penurunan kecepatan sirkulasi Bitcoin di on-chain tidak berarti penggunanya berkurang, tetapi mencerminkan perubahan cara penggunaan. Seiring meningkatnya nilai Bitcoin, orang cenderung menggunakannya sebagai alat penyimpan nilai. Pada saat yang sama, pergeseran infrastruktur ke off-chain dan masuknya investor institusi juga membuat strategi lebih fokus pada pelestarian nilai daripada sirkulasi. Perubahan ini menunjukkan bahwa jaringan Bitcoin terus berkembang, beradaptasi dengan kebutuhan pengguna dan pola aktivitas ekonomi yang baru.
Apapun kecepatan transaksi di masa depan, apakah meningkat atau tetap rendah, hal ini memberikan kita jendela penting untuk mengamati tren perkembangan Bitcoin. Bitcoin sedang bertransformasi dari sekadar media transaksi menjadi aset yang dapat dibangun, yang mencerminkan evolusi perannya dalam ekosistem keuangan.