Belakangan ini, tren "MicroStrategy Summer" versi Ethereum menarik perhatian yang luas. Apakah fenomena ini dapat meniru pola keberhasilan MicroStrategy Bitcoin? Berikut adalah beberapa pandangan pribadi:
Pertama, strategi mikro Ethereum memang mengadopsi pengalaman sukses dari strategi mikro Bitcoin. Dalam jangka pendek, banyak perusahaan saham AS mungkin akan mencoba meniru, membentuk siklus positif. Terlepas dari siapa yang mengendalikan, kekuatan beli sebenarnya dari dana institusi tradisional dan investor saham, menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan, benar-benar membantu mengeluarkannya dari keadaan lesu yang berkepanjangan. Ini membuktikan bahwa Ethereum telah mulai menarik dana baru dari luar, tidak lagi hanya bergantung pada narasi yang terakumulasi di dalam lingkaran cryptocurrency.
Kedua, Bitcoin lebih mendekati posisi aset cadangan "emas digital", dengan nilai yang relatif stabil dan ekspektasi yang jelas. Sementara itu, Ethereum pada dasarnya adalah "aset produktif", yang nilainya terkait dengan tingkat penggunaan jaringan, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan berbagai faktor lainnya. Ini berarti bahwa volatilitas dan ketidakpastian Ethereum sebagai aset cadangan jauh lebih besar. Jika ekosistem menghadapi masalah keamanan teknologi yang signifikan, atau jika regulasi memberi tekanan pada fungsi DeFi, Staking, dan lainnya, risiko dan variabel yang dihadapi Ethereum sebagai aset cadangan akan jauh lebih besar dibandingkan dengan Bitcoin. Oleh karena itu, meskipun logika narasi ala strategi mikro Bitcoin dapat dijadikan acuan, logika penilaian harga pasar mungkin tidak dapat dipertahankan.
Selain itu, ekosistem Ethereum memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan kelangsungan naratif yang lebih kaya dibandingkan Bitcoin. Melalui mekanisme staking, Ethereum dapat menghasilkan imbal hasil asli sekitar 3-4%, menjadikannya sebagai "obligasi negara yang menghasilkan bunga di blockchain" di dunia kripto. Lembaga mengakui konsep ini, dan dalam jangka pendek, ini adalah faktor yang tidak menguntungkan terhadap pembangunan infrastruktur Bitcoin Layer2 sebelumnya untuk menyediakan imbal hasil aset asli. Namun, dalam jangka panjang, begitu Ethereum berfungsi sebagai katalis aset yang menghasilkan bunga yang dapat diprogram dalam strategi mikro, ini justru dapat mendorong perkembangan ekosistem Bitcoin yang lebih cepat dan menyempurnakan infrastruktur.
Selain itu, putaran mikro strategi Summer ini pada dasarnya telah mengubah narasi yang mengarah pada cryptocurrency di masa lalu. Sebelumnya, pihak proyek membangun proyek dan menyebarkan narasi teknologi terutama ditujukan kepada modal ventura dan investor ritel, sekarang narasi baru ini perlu disampaikan kepada dunia keuangan tradisional. Perbedaan kunci terletak pada kenyataan bahwa keuangan tradisional tidak mengonsumsi konsep murni, mereka membutuhkan kecocokan produk dengan pasar — pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, skala pasar, dan sebagainya. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi yang mengarah pada teknologi" ke "narasi yang mengarah pada nilai bisnis".
Akhirnya, subjek pengoperasian konsep mikro strategi saham AS ini, sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami kesulitan dalam pertumbuhan bisnis pasar modal tradisional dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terjun ke dalam aset kripto, sering kali karena kekurangan titik pertumbuhan dalam bisnis utama mereka, dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru. Alasan mengapa subjek pengoperasian ini begitu agresif adalah karena mereka sangat memanfaatkan "jendela arbitrase" di mana mekanisme regulasi masih belum matang. Dalam jangka pendek, mereka telah memanfaatkan banyak celah hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan dalam klasifikasi aset kripto menurut prinsip akuntansi, pelonggaran persyaratan pengungkapan informasi, serta area abu-abu dalam pengelolaan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sangat dipengaruhi oleh keuntungan dari bull market super Bitcoin kali ini, tetapi sebagai peniru belum tentu memiliki keberuntungan dan kemampuan operasional yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh entitas pengelola kali ini pada dasarnya juga merupakan sebuah perjudian besar dan percobaan, investor perlu waspada terhadap risiko.
Secara keseluruhan, gelombang mikro strategi Summer ini lebih mirip dengan "latihan besar" untuk cryptocurrency memasuki sistem keuangan arus utama. Apapun hasilnya, mampu menarik Ether keluar dari keterpurukan narasi yang membosankan adalah sebuah upaya yang berarti.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
P2ENotWorking
· 6jam yang lalu
Ethereum ini sudah stabil
Lihat AsliBalas0
HashBrownies
· 18jam yang lalu
Ketagihan menyalin pekerjaan rumah? Benar-benar satu per satu ikut serta.
Gelombang MicroStrategy versi Ethereum: Peluang dan Tantangan Bersamaan
Belakangan ini, tren "MicroStrategy Summer" versi Ethereum menarik perhatian yang luas. Apakah fenomena ini dapat meniru pola keberhasilan MicroStrategy Bitcoin? Berikut adalah beberapa pandangan pribadi:
Pertama, strategi mikro Ethereum memang mengadopsi pengalaman sukses dari strategi mikro Bitcoin. Dalam jangka pendek, banyak perusahaan saham AS mungkin akan mencoba meniru, membentuk siklus positif. Terlepas dari siapa yang mengendalikan, kekuatan beli sebenarnya dari dana institusi tradisional dan investor saham, menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan, benar-benar membantu mengeluarkannya dari keadaan lesu yang berkepanjangan. Ini membuktikan bahwa Ethereum telah mulai menarik dana baru dari luar, tidak lagi hanya bergantung pada narasi yang terakumulasi di dalam lingkaran cryptocurrency.
Kedua, Bitcoin lebih mendekati posisi aset cadangan "emas digital", dengan nilai yang relatif stabil dan ekspektasi yang jelas. Sementara itu, Ethereum pada dasarnya adalah "aset produktif", yang nilainya terkait dengan tingkat penggunaan jaringan, pendapatan biaya Gas, perkembangan ekosistem, dan berbagai faktor lainnya. Ini berarti bahwa volatilitas dan ketidakpastian Ethereum sebagai aset cadangan jauh lebih besar. Jika ekosistem menghadapi masalah keamanan teknologi yang signifikan, atau jika regulasi memberi tekanan pada fungsi DeFi, Staking, dan lainnya, risiko dan variabel yang dihadapi Ethereum sebagai aset cadangan akan jauh lebih besar dibandingkan dengan Bitcoin. Oleh karena itu, meskipun logika narasi ala strategi mikro Bitcoin dapat dijadikan acuan, logika penilaian harga pasar mungkin tidak dapat dipertahankan.
Selain itu, ekosistem Ethereum memiliki akumulasi infrastruktur DeFi yang lebih matang dan kelangsungan naratif yang lebih kaya dibandingkan Bitcoin. Melalui mekanisme staking, Ethereum dapat menghasilkan imbal hasil asli sekitar 3-4%, menjadikannya sebagai "obligasi negara yang menghasilkan bunga di blockchain" di dunia kripto. Lembaga mengakui konsep ini, dan dalam jangka pendek, ini adalah faktor yang tidak menguntungkan terhadap pembangunan infrastruktur Bitcoin Layer2 sebelumnya untuk menyediakan imbal hasil aset asli. Namun, dalam jangka panjang, begitu Ethereum berfungsi sebagai katalis aset yang menghasilkan bunga yang dapat diprogram dalam strategi mikro, ini justru dapat mendorong perkembangan ekosistem Bitcoin yang lebih cepat dan menyempurnakan infrastruktur.
Selain itu, putaran mikro strategi Summer ini pada dasarnya telah mengubah narasi yang mengarah pada cryptocurrency di masa lalu. Sebelumnya, pihak proyek membangun proyek dan menyebarkan narasi teknologi terutama ditujukan kepada modal ventura dan investor ritel, sekarang narasi baru ini perlu disampaikan kepada dunia keuangan tradisional. Perbedaan kunci terletak pada kenyataan bahwa keuangan tradisional tidak mengonsumsi konsep murni, mereka membutuhkan kecocokan produk dengan pasar — pertumbuhan pengguna yang nyata, model pendapatan, skala pasar, dan sebagainya. Ini memaksa proyek cryptocurrency untuk beralih dari "narasi yang mengarah pada teknologi" ke "narasi yang mengarah pada nilai bisnis".
Akhirnya, subjek pengoperasian konsep mikro strategi saham AS ini, sebagian besar adalah perusahaan yang mengalami kesulitan dalam pertumbuhan bisnis pasar modal tradisional dan perlu mengintegrasikan cryptocurrency untuk mencari terobosan baru. Mereka memilih untuk sepenuhnya terjun ke dalam aset kripto, sering kali karena kekurangan titik pertumbuhan dalam bisnis utama mereka, dan terpaksa mencari mesin pertumbuhan nilai baru. Alasan mengapa subjek pengoperasian ini begitu agresif adalah karena mereka sangat memanfaatkan "jendela arbitrase" di mana mekanisme regulasi masih belum matang. Dalam jangka pendek, mereka telah memanfaatkan banyak celah hukum dan kepatuhan, seperti ketidakjelasan dalam klasifikasi aset kripto menurut prinsip akuntansi, pelonggaran persyaratan pengungkapan informasi, serta area abu-abu dalam pengelolaan pajak.
Keberhasilan MicroStrategy sangat dipengaruhi oleh keuntungan dari bull market super Bitcoin kali ini, tetapi sebagai peniru belum tentu memiliki keberuntungan dan kemampuan operasional yang sama. Oleh karena itu, panasnya pasar yang dibawa oleh entitas pengelola kali ini pada dasarnya juga merupakan sebuah perjudian besar dan percobaan, investor perlu waspada terhadap risiko.
Secara keseluruhan, gelombang mikro strategi Summer ini lebih mirip dengan "latihan besar" untuk cryptocurrency memasuki sistem keuangan arus utama. Apapun hasilnya, mampu menarik Ether keluar dari keterpurukan narasi yang membosankan adalah sebuah upaya yang berarti.