Minggu lalu, Paul Atkins dilantik sebagai Ketua ke-34 Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat, mengambil alih beban kerja terkait cryptocurrency terberat dalam sejarah SEC, termasuk lebih dari 70 aplikasi ETF cryptocurrency yang menunggu untuk ditinjau.
Atkins baru menjabat selama tiga hari sudah menghadapi keputusan penting, menunda keputusan beberapa proposal ETF hingga Juni. Penundaan ini meskipun sudah diperkirakan, tetapi menyoroti tantangan yang dihadapi oleh ketua baru yang ramah terhadap crypto ini.
Menariknya, pada saat gelombang ETF alts sedang meningkat, dana yang melacak koin cryptocurrency terbesar kedua, Ethereum, justru mengalami penarikan dana yang besar. Meskipun demikian, perusahaan dana tetap bersaing untuk mengajukan berbagai ETF, mulai dari alts yang sudah matang seperti Solana dan XRP, hingga koin meme seperti Dogecoin, Pinguin Coin, bahkan Trump Coin.
Perbandingan ini menimbulkan sebuah pertanyaan: Mengingat pengalaman ETF Ethereum yang begitu mengkhawatirkan, mengapa altcoin masih aktif mengajukan ETF?
Gelombang Permohonan ETF
Setidaknya 15 jenis mata uang kripto selain Bitcoin dan Ethereum telah mengajukan ETF. Beberapa perusahaan manajemen aset telah mengajukan aplikasi ETF yang melacak berbagai mata uang kripto, mencakup berbagai rentang dari altcoin mainstream hingga token yang sedang berkembang.
Alasan dasar untuk mengajukan ETF adalah untuk memberikan aksesibilitas yang lebih baik bagi investor dan mencapai adopsi yang lebih luas melalui perusahaan dana. Dampak tren ini telah melampaui bidang kripto, bahkan menyentuh tingkat politik.
Dilema ETF Ethereum
Waktu pengajuan ini membingungkan, karena bertepatan dengan saat Ethereum ETF mengalami krisis kepercayaan investor. Hingga pertengahan April, Ethereum ETF mengalami aliran dana keluar selama tujuh minggu berturut-turut, dengan total lebih dari 1,1 miliar USD, dan ukuran aset yang dikelola mencapai level terendah dalam sejarah.
Sebaliknya, meskipun pasar bergejolak, Bitcoin ETF tetap mempertahankan arus dana yang kuat. Perbandingan ini memicu kekhawatiran tentang prospek alts ETF: Jika ETF untuk cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar pun sulit mempertahankan minat investor, apakah token yang kurang matang masih memiliki harapan?
Pelajaran dari Ethereum
Kendala ETF Ethereum melibatkan beberapa masalah kunci:
Struktur biaya: Biaya manajemen yang tinggi membuat beberapa produk sulit bersaing dengan pesaing berbiaya rendah.
Narasi nilai yang kompleks: dibandingkan dengan penempatan sederhana "emas digital" Bitcoin, berbagai peran Ethereum membuatnya sulit untuk dijelaskan kepada investor.
Pembatasan regulasi: SEC melarang ETF untuk memasukkan pendapatan staking, yang menghilangkan salah satu karakteristik diferensiasi yang penting.
Mengapa masih bertaruh pada ETF?
Meskipun performa ETF Ethereum buruk, gelombang aplikasi ETF altcoin tidak berkurang. Fenomena ini didorong oleh beberapa faktor:
"Efek Atkins": Sikap inovatif yang didukung oleh ketua SEC yang baru membuka peluang baru untuk pengajuan.
Permintaan institusi: Sebagian besar investor institusi berencana untuk meningkatkan alokasi cryptocurrency.
Proposisi nilai yang berbeda: Setiap altcoin memiliki keunggulan uniknya, mungkin lebih mudah dijelaskan dibandingkan Ethereum.
Potensi Pertumbuhan: Dibandingkan dengan cryptocurrency berkapitalisasi besar, token dengan kapitalisasi menengah hingga kecil mungkin menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Potensi Dampak Pasar
Persetujuan ETF altcoin dapat membawa aliran modal yang signifikan, mempengaruhi harga token dan dinamika pasar. Namun, penyebaran modal institusi ke beberapa ETF juga dapat menyebabkan pengenceran dana.
Bagi investor ritel, ETF menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang aman, tetapi juga dapat mengurangi imbal hasil karena biaya manajemen dan kesalahan pelacakan.
Banyak altcoin yang terkunci dalam ETF mungkin mengurangi pasokan yang beredar, memperburuk volatilitas pasar spot.
Kesimpulan
Kebangkitan ETF koin alt mencerminkan hasrat pasar akan proposisi nilai yang jelas. Dilema ETF Ethereum tidak seharusnya dipandang sebagai peringatan, melainkan memberikan pengalaman berharga bagi para pendatang baru. Penerbit yang cerdas sedang mencari cara inovatif, seperti memperkenalkan hasil staking, untuk mengatasi kekurangan struktural ETF yang ada.
Akhirnya, token kecil dengan potensi pertumbuhan terbesar bisa menjadi pemenang terbesar. Kegagalan Ethereum ETF mungkin membuka jalan bagi ETF berikutnya yang lebih sukses, memberikan umpan balik dan kesempatan perbaikan yang diperlukan untuk pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropCollector
· 11jam yang lalu
Klasik permainan untuk suckers dimulai
Lihat AsliBalas0
PanicSeller
· 11jam yang lalu
Hanya akan get on board di titik tertinggi
Lihat AsliBalas0
ExpectationFarmer
· 11jam yang lalu
Seberapa jauh bisa berjalan jika masukkan posisi secara buta?
Lihat AsliBalas0
ForkItAll
· 11jam yang lalu
Semua orang berebut kue ETF, mengacaukan segalanya.
Apakah ETF alts dapat melampaui Ethereum? Peluang dan tantangan berdampingan.
Apakah ETF alts dapat menghindari nasib Ethereum?
Minggu lalu, Paul Atkins dilantik sebagai Ketua ke-34 Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat, mengambil alih beban kerja terkait cryptocurrency terberat dalam sejarah SEC, termasuk lebih dari 70 aplikasi ETF cryptocurrency yang menunggu untuk ditinjau.
Atkins baru menjabat selama tiga hari sudah menghadapi keputusan penting, menunda keputusan beberapa proposal ETF hingga Juni. Penundaan ini meskipun sudah diperkirakan, tetapi menyoroti tantangan yang dihadapi oleh ketua baru yang ramah terhadap crypto ini.
Menariknya, pada saat gelombang ETF alts sedang meningkat, dana yang melacak koin cryptocurrency terbesar kedua, Ethereum, justru mengalami penarikan dana yang besar. Meskipun demikian, perusahaan dana tetap bersaing untuk mengajukan berbagai ETF, mulai dari alts yang sudah matang seperti Solana dan XRP, hingga koin meme seperti Dogecoin, Pinguin Coin, bahkan Trump Coin.
Perbandingan ini menimbulkan sebuah pertanyaan: Mengingat pengalaman ETF Ethereum yang begitu mengkhawatirkan, mengapa altcoin masih aktif mengajukan ETF?
Gelombang Permohonan ETF
Setidaknya 15 jenis mata uang kripto selain Bitcoin dan Ethereum telah mengajukan ETF. Beberapa perusahaan manajemen aset telah mengajukan aplikasi ETF yang melacak berbagai mata uang kripto, mencakup berbagai rentang dari altcoin mainstream hingga token yang sedang berkembang.
Alasan dasar untuk mengajukan ETF adalah untuk memberikan aksesibilitas yang lebih baik bagi investor dan mencapai adopsi yang lebih luas melalui perusahaan dana. Dampak tren ini telah melampaui bidang kripto, bahkan menyentuh tingkat politik.
Dilema ETF Ethereum
Waktu pengajuan ini membingungkan, karena bertepatan dengan saat Ethereum ETF mengalami krisis kepercayaan investor. Hingga pertengahan April, Ethereum ETF mengalami aliran dana keluar selama tujuh minggu berturut-turut, dengan total lebih dari 1,1 miliar USD, dan ukuran aset yang dikelola mencapai level terendah dalam sejarah.
Sebaliknya, meskipun pasar bergejolak, Bitcoin ETF tetap mempertahankan arus dana yang kuat. Perbandingan ini memicu kekhawatiran tentang prospek alts ETF: Jika ETF untuk cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar pun sulit mempertahankan minat investor, apakah token yang kurang matang masih memiliki harapan?
Pelajaran dari Ethereum
Kendala ETF Ethereum melibatkan beberapa masalah kunci:
Struktur biaya: Biaya manajemen yang tinggi membuat beberapa produk sulit bersaing dengan pesaing berbiaya rendah.
Narasi nilai yang kompleks: dibandingkan dengan penempatan sederhana "emas digital" Bitcoin, berbagai peran Ethereum membuatnya sulit untuk dijelaskan kepada investor.
Pembatasan regulasi: SEC melarang ETF untuk memasukkan pendapatan staking, yang menghilangkan salah satu karakteristik diferensiasi yang penting.
Mengapa masih bertaruh pada ETF?
Meskipun performa ETF Ethereum buruk, gelombang aplikasi ETF altcoin tidak berkurang. Fenomena ini didorong oleh beberapa faktor:
"Efek Atkins": Sikap inovatif yang didukung oleh ketua SEC yang baru membuka peluang baru untuk pengajuan.
Permintaan institusi: Sebagian besar investor institusi berencana untuk meningkatkan alokasi cryptocurrency.
Proposisi nilai yang berbeda: Setiap altcoin memiliki keunggulan uniknya, mungkin lebih mudah dijelaskan dibandingkan Ethereum.
Potensi Pertumbuhan: Dibandingkan dengan cryptocurrency berkapitalisasi besar, token dengan kapitalisasi menengah hingga kecil mungkin menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Potensi Dampak Pasar
Persetujuan ETF altcoin dapat membawa aliran modal yang signifikan, mempengaruhi harga token dan dinamika pasar. Namun, penyebaran modal institusi ke beberapa ETF juga dapat menyebabkan pengenceran dana.
Bagi investor ritel, ETF menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang aman, tetapi juga dapat mengurangi imbal hasil karena biaya manajemen dan kesalahan pelacakan.
Banyak altcoin yang terkunci dalam ETF mungkin mengurangi pasokan yang beredar, memperburuk volatilitas pasar spot.
Kesimpulan
Kebangkitan ETF koin alt mencerminkan hasrat pasar akan proposisi nilai yang jelas. Dilema ETF Ethereum tidak seharusnya dipandang sebagai peringatan, melainkan memberikan pengalaman berharga bagi para pendatang baru. Penerbit yang cerdas sedang mencari cara inovatif, seperti memperkenalkan hasil staking, untuk mengatasi kekurangan struktural ETF yang ada.
Akhirnya, token kecil dengan potensi pertumbuhan terbesar bisa menjadi pemenang terbesar. Kegagalan Ethereum ETF mungkin membuka jalan bagi ETF berikutnya yang lebih sukses, memberikan umpan balik dan kesempatan perbaikan yang diperlukan untuk pasar.