Kasus kebangkrutan MtGox dan potensi dampaknya terhadap pasar Bitcoin
MtGox pernah menjadi salah satu platform perdagangan yang paling berpengaruh di bidang Bitcoin, didirikan pada bulan Juli 2010. Pada masa jayanya, volume perdagangan platform ini menyumbang lebih dari 80% dari seluruh pasar. Namun, sebuah insiden pencurian besar-besaran yang terjadi pada tahun 2013 mengakibatkan 850.000 Bitcoin dicuri, yang akhirnya menyebabkan kebangkrutan MtGox. Dalam beberapa tahun berikutnya, sekitar 200.000 Bitcoin berhasil dipulihkan. Sejak tahun 2014, terkait dengan sisa aset ini, para investor dan wali yang ditunjuk oleh pengadilan telah memulai sebuah gugatan ganti rugi yang berkepanjangan.
Rencana Transaksi dan Kompensasi Utang
Dalam proses panjang menunggu hasil akhir, beberapa lembaga mulai mengakuisisi klaim utang MtGox. Sementara itu, transaksi klaim utang antar individu juga cukup umum. Misalnya, sekelompok investor pernah mengakuisisi klaim utang setiap koin Bitcoin seharga 900 dolar pada tahun 2019, harga ini adalah dua kali lipat dari nilai Bitcoin saat MtGox bangkrut.
Pada tahun 2021, MtGox akhirnya menetapkan rencana kompensasi. Berdasarkan rencana tersebut, karena sebagian besar aset yang dicuri tidak dapat dipulihkan, MtGox hanya dapat mengompensasi kreditur sekitar 23,6% dari aset utang asli. Kreditur dapat memilih untuk menerima kompensasi sekali bayar di muka, tetapi akan ada diskon tertentu, sehingga tingkat kompensasi turun menjadi 21%. Jika memilih untuk menunggu, kompensasi akhir yang diterima mungkin lebih banyak, tetapi juga bisa lebih sedikit.
Aset kompensasi terutama terdiri dari dua bagian: satu bagian adalah uang tunai, berasal dari penjualan Bitcoin oleh pemerintah Jepang pada puncak 2017; bagian lainnya adalah Bitcoin, yang menyumbang lebih dari 90% dari total kompensasi. Kreditur dapat memilih kombinasi 5%-10% uang tunai dan 90%-95% Bitcoin.
Kemajuan saat ini
Pada Mei 2024, Bitcoin pertama kali muncul bergerak dari dompet dingin MtGox, yang memicu kepanikan di pasar. Pada 5 Juli, sebanyak 47.000 Bitcoin dipindahkan dari alamat akun MtGox, di mana 1.545 di antaranya dialihkan ke sebuah platform perdagangan untuk mulai melakukan kompensasi. Tindakan ini ditambah dengan faktor lainnya menyebabkan penurunan maksimum Bitcoin pada hari itu melebihi 8%.
Hingga 12 Juli, masih ada 138.000 Bitcoin yang tidak bergerak di alamat akun MtGox, yang berarti sebagian besar tekanan jual potensial belum benar-benar masuk ke pasar. Penurunan pada 5 Juli mungkin hanya merupakan sebagian reaksi pasar terhadap ekspektasi tekanan jual MtGox.
Analisis Penjualan
Meskipun kreditor MtGox mungkin akan menjual sebagian dari Bitcoin, tidak mungkin mereka akan menjual semuanya. Dari sudut pandang keuntungan, pengembalian kreditor asli bisa mencapai 24 kali lipat, bahkan lembaga yang membeli hak utang di kemudian hari juga bisa mendapatkan lebih dari 10 kali lipat. Selain itu, banyak lembaga pengakuisisi hak utang mungkin optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang dan tidak akan terburu-buru untuk menjual semuanya.
Misalkan 75% kreditor menerima kompensasi satu kali di muka, jumlah Bitcoin yang sebenarnya digunakan untuk pelunasan adalah sekitar 94117 koin. Berdasarkan berbagai rasio penjualan dan rentang waktu, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap bulan dapat berkisar antara 14118 hingga 65882 koin.
Penilaian Dampak Pasar
Untuk menilai dampak pasokan ini terhadap pasar, kita dapat merujuk pada situasi penjualan Bitcoin oleh pemerintah suatu negara baru-baru ini. Pemerintah negara tersebut telah menjual sekitar 43.700 Bitcoin dalam waktu 23 hari, senilai sekitar 2,4 miliar dolar. Selama periode ini, penurunan harga Bitcoin mencapai sekitar 19%.
Perlu dicatat bahwa pasar biasanya memiliki ekspektasi penurunan terhadap penjualan token sebelum waktu penjualan yang sebenarnya. Ketika pemerintah negara tersebut mulai menarik Bitcoin dalam jumlah kecil secara terus-menerus, pasar mengalami penurunan yang berkelanjutan.
Analisis Permintaan ETF Bitcoin
ETF Bitcoin adalah pembelian yang relatif stabil di pasar saat ini. Selama periode penjualan oleh pemerintah negara tersebut, aliran masuk bersih ETF sekitar 600 juta Dolar, dengan rata-rata harian 43 juta Dolar. Namun, permintaan ini tidak cukup untuk sepenuhnya mengimbangi tekanan penjualan sebesar 2,4 miliar Dolar, yang menyebabkan penurunan harga pasar.
Kesimpulan
Jika kompensasi MtGox selesai dalam satu bulan, pasar akan menghadapi tekanan yang mirip dengan penjualan oleh pemerintah negara tersebut. Sesuai dengan permintaan ETF saat ini, mungkin tidak dapat memberikan dukungan yang cukup, harga Bitcoin mungkin akan turun lebih lanjut.
Jika proses kompensasi diperpanjang hingga 2-3 bulan, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap hari akan berkurang, yang mungkin tidak menyebabkan penurunan tajam, tetapi pasar mungkin akan mengalami periode konsolidasi untuk menyerap tekanan jual. Ini juga berarti bahwa dalam jangka pendek mungkin sulit untuk mengalami kenaikan yang kuat.
Perlu dicatat bahwa saat ini jumlah Bitcoin yang sebenarnya ditransfer ke bursa MtGox masih sangat sedikit. Ketika sejumlah besar Bitcoin didistribusikan ke berbagai alamat bursa, ini dapat memicu kepanikan pasar yang lebih besar, yang mengakibatkan penurunan harga yang signifikan dalam jangka pendek. Namun, saat individu menjual secara terpisah, sulit untuk melacak dan mengamati, sehingga mungkin tidak menyebabkan fluktuasi harga yang tajam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaNeighbor
· 16jam yang lalu
turun麻了 mulai jual吧
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 16jam yang lalu
heh, sudah diperkirakan pada 2014... dump akan datang, seperti yang diprediksi sejujurnya
Lihat AsliBalas0
DataOnlooker
· 16jam yang lalu
Jatuh ke lantai sudah berapa tahun belum selesai
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 16jam yang lalu
sebenarnya, keindahan algoritmik yang sebenarnya terletak pada bagaimana kegagalan mtgox memicu paradigma keamanan crypto modern... *menyeruput kopi artisanal sambil merenungkan fungsi hash*
Pelaksanaan kompensasi kebangkrutan MtGox dimulai, pasar Bitcoin menghadapi ujian tekanan jual yang potensial.
Kasus kebangkrutan MtGox dan potensi dampaknya terhadap pasar Bitcoin
MtGox pernah menjadi salah satu platform perdagangan yang paling berpengaruh di bidang Bitcoin, didirikan pada bulan Juli 2010. Pada masa jayanya, volume perdagangan platform ini menyumbang lebih dari 80% dari seluruh pasar. Namun, sebuah insiden pencurian besar-besaran yang terjadi pada tahun 2013 mengakibatkan 850.000 Bitcoin dicuri, yang akhirnya menyebabkan kebangkrutan MtGox. Dalam beberapa tahun berikutnya, sekitar 200.000 Bitcoin berhasil dipulihkan. Sejak tahun 2014, terkait dengan sisa aset ini, para investor dan wali yang ditunjuk oleh pengadilan telah memulai sebuah gugatan ganti rugi yang berkepanjangan.
Rencana Transaksi dan Kompensasi Utang
Dalam proses panjang menunggu hasil akhir, beberapa lembaga mulai mengakuisisi klaim utang MtGox. Sementara itu, transaksi klaim utang antar individu juga cukup umum. Misalnya, sekelompok investor pernah mengakuisisi klaim utang setiap koin Bitcoin seharga 900 dolar pada tahun 2019, harga ini adalah dua kali lipat dari nilai Bitcoin saat MtGox bangkrut.
Pada tahun 2021, MtGox akhirnya menetapkan rencana kompensasi. Berdasarkan rencana tersebut, karena sebagian besar aset yang dicuri tidak dapat dipulihkan, MtGox hanya dapat mengompensasi kreditur sekitar 23,6% dari aset utang asli. Kreditur dapat memilih untuk menerima kompensasi sekali bayar di muka, tetapi akan ada diskon tertentu, sehingga tingkat kompensasi turun menjadi 21%. Jika memilih untuk menunggu, kompensasi akhir yang diterima mungkin lebih banyak, tetapi juga bisa lebih sedikit.
Aset kompensasi terutama terdiri dari dua bagian: satu bagian adalah uang tunai, berasal dari penjualan Bitcoin oleh pemerintah Jepang pada puncak 2017; bagian lainnya adalah Bitcoin, yang menyumbang lebih dari 90% dari total kompensasi. Kreditur dapat memilih kombinasi 5%-10% uang tunai dan 90%-95% Bitcoin.
Kemajuan saat ini
Pada Mei 2024, Bitcoin pertama kali muncul bergerak dari dompet dingin MtGox, yang memicu kepanikan di pasar. Pada 5 Juli, sebanyak 47.000 Bitcoin dipindahkan dari alamat akun MtGox, di mana 1.545 di antaranya dialihkan ke sebuah platform perdagangan untuk mulai melakukan kompensasi. Tindakan ini ditambah dengan faktor lainnya menyebabkan penurunan maksimum Bitcoin pada hari itu melebihi 8%.
Hingga 12 Juli, masih ada 138.000 Bitcoin yang tidak bergerak di alamat akun MtGox, yang berarti sebagian besar tekanan jual potensial belum benar-benar masuk ke pasar. Penurunan pada 5 Juli mungkin hanya merupakan sebagian reaksi pasar terhadap ekspektasi tekanan jual MtGox.
Analisis Penjualan
Meskipun kreditor MtGox mungkin akan menjual sebagian dari Bitcoin, tidak mungkin mereka akan menjual semuanya. Dari sudut pandang keuntungan, pengembalian kreditor asli bisa mencapai 24 kali lipat, bahkan lembaga yang membeli hak utang di kemudian hari juga bisa mendapatkan lebih dari 10 kali lipat. Selain itu, banyak lembaga pengakuisisi hak utang mungkin optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang dan tidak akan terburu-buru untuk menjual semuanya.
Misalkan 75% kreditor menerima kompensasi satu kali di muka, jumlah Bitcoin yang sebenarnya digunakan untuk pelunasan adalah sekitar 94117 koin. Berdasarkan berbagai rasio penjualan dan rentang waktu, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap bulan dapat berkisar antara 14118 hingga 65882 koin.
Penilaian Dampak Pasar
Untuk menilai dampak pasokan ini terhadap pasar, kita dapat merujuk pada situasi penjualan Bitcoin oleh pemerintah suatu negara baru-baru ini. Pemerintah negara tersebut telah menjual sekitar 43.700 Bitcoin dalam waktu 23 hari, senilai sekitar 2,4 miliar dolar. Selama periode ini, penurunan harga Bitcoin mencapai sekitar 19%.
Perlu dicatat bahwa pasar biasanya memiliki ekspektasi penurunan terhadap penjualan token sebelum waktu penjualan yang sebenarnya. Ketika pemerintah negara tersebut mulai menarik Bitcoin dalam jumlah kecil secara terus-menerus, pasar mengalami penurunan yang berkelanjutan.
Analisis Permintaan ETF Bitcoin
ETF Bitcoin adalah pembelian yang relatif stabil di pasar saat ini. Selama periode penjualan oleh pemerintah negara tersebut, aliran masuk bersih ETF sekitar 600 juta Dolar, dengan rata-rata harian 43 juta Dolar. Namun, permintaan ini tidak cukup untuk sepenuhnya mengimbangi tekanan penjualan sebesar 2,4 miliar Dolar, yang menyebabkan penurunan harga pasar.
Kesimpulan
Jika kompensasi MtGox selesai dalam satu bulan, pasar akan menghadapi tekanan yang mirip dengan penjualan oleh pemerintah negara tersebut. Sesuai dengan permintaan ETF saat ini, mungkin tidak dapat memberikan dukungan yang cukup, harga Bitcoin mungkin akan turun lebih lanjut.
Jika proses kompensasi diperpanjang hingga 2-3 bulan, jumlah Bitcoin yang masuk ke pasar setiap hari akan berkurang, yang mungkin tidak menyebabkan penurunan tajam, tetapi pasar mungkin akan mengalami periode konsolidasi untuk menyerap tekanan jual. Ini juga berarti bahwa dalam jangka pendek mungkin sulit untuk mengalami kenaikan yang kuat.
Perlu dicatat bahwa saat ini jumlah Bitcoin yang sebenarnya ditransfer ke bursa MtGox masih sangat sedikit. Ketika sejumlah besar Bitcoin didistribusikan ke berbagai alamat bursa, ini dapat memicu kepanikan pasar yang lebih besar, yang mengakibatkan penurunan harga yang signifikan dalam jangka pendek. Namun, saat individu menjual secara terpisah, sulit untuk melacak dan mengamati, sehingga mungkin tidak menyebabkan fluktuasi harga yang tajam.