Bullish se connecter à la Bourse de New York, financement prévu proche de 1 milliard de dollars
Après une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies, Bullish deviendra la deuxième plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée à la Bourse de New York. L'entreprise prévoit de lever environ 990 millions de dollars grâce à l'introduction en bourse ( IPO ).
Cette introduction en bourse reflète l'enthousiasme du marché boursier américain pour les entreprises de cryptomonnaie. Au cours des six derniers mois, plusieurs grandes entreprises technologiques et financières ont réussi à entrer en bourse, et une grande plateforme d'échange de cryptomonnaies a même été intégrée à l'indice S&P 500, ouvrant ainsi les portes du marché des capitaux pour l'industrie de la cryptomonnaie.
La présentation de Bullish pourrait être la plus remarquée dans cette tendance. Cet échange, dont l'actif s'élève à 3 milliards de dollars, a non seulement obtenu le soutien de plusieurs investisseurs de premier plan, mais a également acquis une plateforme médiatique renommée dans le secteur, détenant ainsi un pouvoir d'influence important. Son PDG, Tom Farley, a même été président de la Bourse de New York.
Un puissant arrière-plan et une aura ont suscité une demande exceptionnellement forte des investisseurs pour l'IPO de Bullish, poussant l'entreprise à augmenter le montant levé de 629 millions de dollars à 990 millions de dollars.
Cependant, derrière le brillant parcours de Bullish se cache un passé qui a suscité des controverses dans le monde de la cryptomonnaie, impliquant la destination d'un financement massif, les tensions entre la communauté et le capital, ainsi qu'un projet de blockchain abandonné.
42 milliards de dollars de controverse
La relation entre Bullish et un certain projet de chaîne de blocs bien connu peut être comparée à celle entre un ancien et un nouveau partenaire - chacun comprend l'autre sans avoir besoin de mots, mais il est difficile de s'asseoir à la même table.
Après que la nouvelle de la soumission secrète d'une demande d'introduction en bourse par Bullish a été révélée, le prix du jeton de ce projet de blockchain a augmenté de 17 %, comme si une ancienne romance renaissait. Mais aux yeux de la communauté, cette hausse semble plutôt être une forme de moquerie, car l'opérateur d'origine a depuis longtemps rejoint Bullish, abandonnant le projet initial.
L'histoire commence en 2017. À l'époque, le secteur des blockchains publiques était à son apogée, et le livre blanc pouvait servir de billet d'entrée, avec la vision de devenir le meilleur outil de financement. Une certaine entreprise a lancé un nouveau projet de blockchain publique avec des promesses de "millions de TPS et zéro frais", attirant des investisseurs du monde entier.
En 2018, le projet a levé 4,2 milliards de dollars par le biais d'une ICO, établissant un record de financement dans l'industrie de la cryptographie, et a été surnommé "le tueur d'Ethereum".
Cependant, le mythe s'est rapidement effondré. Après le lancement de la mainnet, les utilisateurs ont découvert que la réalité était très éloignée du livre blanc : les transferts nécessitent un staking de ressources, le processus est complexe et le seuil d'entrée est élevé ; l'élection des nœuds n'a pas non plus réussi à réaliser l'" démocratie décentralisée " attendue, mais est plutôt devenue un jeu de votes pour les gros acteurs et les échanges.
Les défauts techniques ne sont que la surface, le problème plus profond réside dans la répartition inégale des ressources. Bien que l'opérateur ait promis de mobiliser 1 milliard de dollars pour soutenir l'écosystème, sur les 4,2 milliards de dollars de financement, 2,2 milliards ont été utilisés pour acheter des obligations américaines afin de verrouiller des rendements à faible risque, ainsi que pour des tentatives d'investissement telles que la spéculation boursière et les acquisitions. Les fonds réellement destinés à l'écosystème des développeurs sont très rares.
L'apparition haussière de 2021 est devenue la dernière goutte qui a fait déborder le vase de la patience de la communauté. L'opérateur a annoncé le lancement de cette nouvelle plateforme d'échange de cryptomonnaies, levant 1 milliard de dollars, mais n'a aucun lien avec le projet de chaîne d'origine. La communauté considère cela comme une trahison flagrante : l'opérateur a levé des fonds colossaux grâce au projet d'origine, mais a décidé de faire cavalier seul dans un nouveau projet, laissant le projet d'origine sur le bas-côté.
Par la suite, la communauté a riposté à plusieurs reprises, tentant de récupérer des fonds et des droits de gouvernance par la négociation et les poursuites judiciaires. Bien qu'elle ait finalement expulsé l'opérateur de la direction, la propriété et le contrôle des fonds restent toujours entre les mains de l'autre partie.
Pour les anciens utilisateurs qui ont traversé les hauts et les bas de ce projet, Bullish n'est pas un nouveau projet sans lien, mais une couronne obtenue en échange de leurs idéaux - magnifique, coûteuse, mais gênante.
Nouveau point de départ pour les haussiers
Né des controverses susmentionnées, Bullish a initialement bénéficié d'un soutien en capital de 100 millions de dollars. Il a également attiré plusieurs investisseurs connus et des sociétés de capital-risque de premier plan, formant une équipe prestigieuse. Cela a permis à Bullish de disposer dès le départ d'un capital initial atteignant 1 milliard de dollars, bien supérieur à celui de ses concurrents.
Depuis 2021, l'activité principale de Bullish est centrée sur son échange. Grâce à un modèle de liquidité hybride innovant, Bullish parvient à maintenir de bonnes performances dans des environnements de marché variés, attirant rapidement l'attention des clients institutionnels et réussissant à se classer cinquième parmi les plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde.
En 2023, Bullish a acquis une plateforme de médias cryptographiques leader mondial, renforçant ainsi son influence dans l'industrie. La plateforme a atteint 4,96 millions de visiteurs uniques par mois en 2024. Bullish a également lancé une activité d'indices et a acquis une société de services de données pour fournir des insights de marché à ses clients institutionnels.
De plus, Bullish a créé un département de capital-risque, investissant dans plusieurs projets de cryptomonnaie renommés, réalisant ainsi une diversification.
En termes de performance financière, Bullish a actuellement une source de revenus relativement unique, les revenus des transactions au comptant de l'échange représentant 70 % à 80 % des revenus totaux. Au premier trimestre 2025, la perte nette s'élève à 349 millions de dollars, principalement en raison de la baisse de la juste valeur des actifs cryptographiques.
Les revenus des activités médiatiques connaissent une croissance considérable, avec des revenus d'abonnement atteignant 20 millions de dollars au premier trimestre 2025, en hausse de plus de 100 % par rapport à l'année précédente.
Comparé à ses principaux concurrents, les revenus et les bénéfices de Bullish sont légèrement inférieurs. Cependant, son volume de transactions au comptant connaît une forte croissance, dépassant même légèrement celui d'une grande bourse au premier trimestre 2025. Cela est principalement dû à une stratégie visant à réduire activement les écarts de transaction, ce qui a élargi sa part de marché, mais a également impacté sa rentabilité.
Face à la concurrence de plus en plus féroce sur le marché, Bullish prévoit d'élargir sa gamme de produits, y compris les dérivés, et d'effectuer des acquisitions stratégiques pour développer une deuxième courbe de croissance.
Considérations derrière une valorisation de 4,8 milliards
La solidité financière de Bullish est en grande partie due à un financement massif en phase de démarrage. En plus d'investir dans des obligations d'État américaines et quelques actions, l'entreprise a également acquis 160 000 bitcoins dès le début, devenant ainsi la plus grande entreprise privée détentrice de bitcoins au monde.
D'ici le premier trimestre de 2025, les actifs totaux de Bullish dépasseront 3 milliards de dollars, y compris 24 000 Bitcoins, 12 600 Ethers, ainsi que 418 millions de dollars en espèces et en stablecoins. En ce qui concerne uniquement la détention de Bitcoins, Bullish est déjà proche de deux fois celle d'un grand échange.
Cette épaisseur d'actif rend l'évaluation de l'IPO de 4,8 milliards de dollars de Bullish relativement conservatrice. L'entreprise a considérablement ajusté son plan d'émission à la dernière minute, reflétant l'enthousiasme du marché. Une société de gestion d'actifs renommée souscrira 200 millions de dollars d'actions au prix d'émission de l'IPO, poussant encore plus l'ardeur du marché.
Cependant, lors de cette IPO, moins de 15 % des actions sont en circulation, la plupart étant toujours détenues par les grands actionnaires et les investisseurs précoces. Cette stratégie de faible circulation pourrait susciter une "ruée vers l'achat" le premier jour, mais elle a également semé les graines d'un risque de vente massive à l'avenir.
Il est à noter que ce n'est pas la première tentative de Bullish de se connecter au marché. Au sommet du marché haussier de 2021, la société avait prévu de se connecter par le biais d'un SPAC avec une valorisation de 9 milliards de dollars, mais a été annulée en 2022 en raison de questions réglementaires et de marché.
Aujourd'hui, le Bitcoin a de nouveau atteint des sommets, plusieurs entreprises de cryptographie ont réussi leur introduction en bourse, et Bullish revient à la Bourse de New York avec une valorisation plus basse et une stratégie soigneusement élaborée. Il reste à voir si cette combinaison de "valorisation abaissée + rareté de la circulation + timing du marché haussier" sera couronnée de succès, ce que le marché devra confirmer.
Pour les investisseurs bien informés, la leçon peut être plus importante - ne pas avoir d'attentes trop élevées envers ce type d'entreprise afin d'éviter de répéter les mêmes erreurs.
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NFTragedy
· Il y a 11h
Ça commence à avoir de l'allure. Les pros adorent faire ce piège.
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NotFinancialAdvice
· Il y a 13h
haussier est inévitable.
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CrossChainBreather
· Il y a 17h
La valorisation n'est pas terrible.
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SnapshotBot
· Il y a 17h
Position complète prête To the moon Foncez Foncez Foncez
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NFTDreamer
· Il y a 17h
Encore un qui se fait prendre pour des cons.
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AirdropBlackHole
· Il y a 17h
Airdrop est une nouvelle machine à prendre les gens pour des idiots.
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TokenVelocity
· Il y a 17h
Après une certaine institution, un autre, le bull run est-il en vue ?
Bullish IPO évaluation de 4,8 milliards de dollars, un passé controversé suscite l'attention
Bullish se connecter à la Bourse de New York, financement prévu proche de 1 milliard de dollars
Après une célèbre plateforme d'échange de cryptomonnaies, Bullish deviendra la deuxième plateforme d'échange de cryptomonnaies cotée à la Bourse de New York. L'entreprise prévoit de lever environ 990 millions de dollars grâce à l'introduction en bourse ( IPO ).
Cette introduction en bourse reflète l'enthousiasme du marché boursier américain pour les entreprises de cryptomonnaie. Au cours des six derniers mois, plusieurs grandes entreprises technologiques et financières ont réussi à entrer en bourse, et une grande plateforme d'échange de cryptomonnaies a même été intégrée à l'indice S&P 500, ouvrant ainsi les portes du marché des capitaux pour l'industrie de la cryptomonnaie.
La présentation de Bullish pourrait être la plus remarquée dans cette tendance. Cet échange, dont l'actif s'élève à 3 milliards de dollars, a non seulement obtenu le soutien de plusieurs investisseurs de premier plan, mais a également acquis une plateforme médiatique renommée dans le secteur, détenant ainsi un pouvoir d'influence important. Son PDG, Tom Farley, a même été président de la Bourse de New York.
Un puissant arrière-plan et une aura ont suscité une demande exceptionnellement forte des investisseurs pour l'IPO de Bullish, poussant l'entreprise à augmenter le montant levé de 629 millions de dollars à 990 millions de dollars.
Cependant, derrière le brillant parcours de Bullish se cache un passé qui a suscité des controverses dans le monde de la cryptomonnaie, impliquant la destination d'un financement massif, les tensions entre la communauté et le capital, ainsi qu'un projet de blockchain abandonné.
42 milliards de dollars de controverse
La relation entre Bullish et un certain projet de chaîne de blocs bien connu peut être comparée à celle entre un ancien et un nouveau partenaire - chacun comprend l'autre sans avoir besoin de mots, mais il est difficile de s'asseoir à la même table.
Après que la nouvelle de la soumission secrète d'une demande d'introduction en bourse par Bullish a été révélée, le prix du jeton de ce projet de blockchain a augmenté de 17 %, comme si une ancienne romance renaissait. Mais aux yeux de la communauté, cette hausse semble plutôt être une forme de moquerie, car l'opérateur d'origine a depuis longtemps rejoint Bullish, abandonnant le projet initial.
L'histoire commence en 2017. À l'époque, le secteur des blockchains publiques était à son apogée, et le livre blanc pouvait servir de billet d'entrée, avec la vision de devenir le meilleur outil de financement. Une certaine entreprise a lancé un nouveau projet de blockchain publique avec des promesses de "millions de TPS et zéro frais", attirant des investisseurs du monde entier.
En 2018, le projet a levé 4,2 milliards de dollars par le biais d'une ICO, établissant un record de financement dans l'industrie de la cryptographie, et a été surnommé "le tueur d'Ethereum".
Cependant, le mythe s'est rapidement effondré. Après le lancement de la mainnet, les utilisateurs ont découvert que la réalité était très éloignée du livre blanc : les transferts nécessitent un staking de ressources, le processus est complexe et le seuil d'entrée est élevé ; l'élection des nœuds n'a pas non plus réussi à réaliser l'" démocratie décentralisée " attendue, mais est plutôt devenue un jeu de votes pour les gros acteurs et les échanges.
Les défauts techniques ne sont que la surface, le problème plus profond réside dans la répartition inégale des ressources. Bien que l'opérateur ait promis de mobiliser 1 milliard de dollars pour soutenir l'écosystème, sur les 4,2 milliards de dollars de financement, 2,2 milliards ont été utilisés pour acheter des obligations américaines afin de verrouiller des rendements à faible risque, ainsi que pour des tentatives d'investissement telles que la spéculation boursière et les acquisitions. Les fonds réellement destinés à l'écosystème des développeurs sont très rares.
L'apparition haussière de 2021 est devenue la dernière goutte qui a fait déborder le vase de la patience de la communauté. L'opérateur a annoncé le lancement de cette nouvelle plateforme d'échange de cryptomonnaies, levant 1 milliard de dollars, mais n'a aucun lien avec le projet de chaîne d'origine. La communauté considère cela comme une trahison flagrante : l'opérateur a levé des fonds colossaux grâce au projet d'origine, mais a décidé de faire cavalier seul dans un nouveau projet, laissant le projet d'origine sur le bas-côté.
Par la suite, la communauté a riposté à plusieurs reprises, tentant de récupérer des fonds et des droits de gouvernance par la négociation et les poursuites judiciaires. Bien qu'elle ait finalement expulsé l'opérateur de la direction, la propriété et le contrôle des fonds restent toujours entre les mains de l'autre partie.
Pour les anciens utilisateurs qui ont traversé les hauts et les bas de ce projet, Bullish n'est pas un nouveau projet sans lien, mais une couronne obtenue en échange de leurs idéaux - magnifique, coûteuse, mais gênante.
Nouveau point de départ pour les haussiers
Né des controverses susmentionnées, Bullish a initialement bénéficié d'un soutien en capital de 100 millions de dollars. Il a également attiré plusieurs investisseurs connus et des sociétés de capital-risque de premier plan, formant une équipe prestigieuse. Cela a permis à Bullish de disposer dès le départ d'un capital initial atteignant 1 milliard de dollars, bien supérieur à celui de ses concurrents.
Depuis 2021, l'activité principale de Bullish est centrée sur son échange. Grâce à un modèle de liquidité hybride innovant, Bullish parvient à maintenir de bonnes performances dans des environnements de marché variés, attirant rapidement l'attention des clients institutionnels et réussissant à se classer cinquième parmi les plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde.
En 2023, Bullish a acquis une plateforme de médias cryptographiques leader mondial, renforçant ainsi son influence dans l'industrie. La plateforme a atteint 4,96 millions de visiteurs uniques par mois en 2024. Bullish a également lancé une activité d'indices et a acquis une société de services de données pour fournir des insights de marché à ses clients institutionnels.
De plus, Bullish a créé un département de capital-risque, investissant dans plusieurs projets de cryptomonnaie renommés, réalisant ainsi une diversification.
En termes de performance financière, Bullish a actuellement une source de revenus relativement unique, les revenus des transactions au comptant de l'échange représentant 70 % à 80 % des revenus totaux. Au premier trimestre 2025, la perte nette s'élève à 349 millions de dollars, principalement en raison de la baisse de la juste valeur des actifs cryptographiques.
Les revenus des activités médiatiques connaissent une croissance considérable, avec des revenus d'abonnement atteignant 20 millions de dollars au premier trimestre 2025, en hausse de plus de 100 % par rapport à l'année précédente.
Comparé à ses principaux concurrents, les revenus et les bénéfices de Bullish sont légèrement inférieurs. Cependant, son volume de transactions au comptant connaît une forte croissance, dépassant même légèrement celui d'une grande bourse au premier trimestre 2025. Cela est principalement dû à une stratégie visant à réduire activement les écarts de transaction, ce qui a élargi sa part de marché, mais a également impacté sa rentabilité.
Face à la concurrence de plus en plus féroce sur le marché, Bullish prévoit d'élargir sa gamme de produits, y compris les dérivés, et d'effectuer des acquisitions stratégiques pour développer une deuxième courbe de croissance.
Considérations derrière une valorisation de 4,8 milliards
La solidité financière de Bullish est en grande partie due à un financement massif en phase de démarrage. En plus d'investir dans des obligations d'État américaines et quelques actions, l'entreprise a également acquis 160 000 bitcoins dès le début, devenant ainsi la plus grande entreprise privée détentrice de bitcoins au monde.
D'ici le premier trimestre de 2025, les actifs totaux de Bullish dépasseront 3 milliards de dollars, y compris 24 000 Bitcoins, 12 600 Ethers, ainsi que 418 millions de dollars en espèces et en stablecoins. En ce qui concerne uniquement la détention de Bitcoins, Bullish est déjà proche de deux fois celle d'un grand échange.
Cette épaisseur d'actif rend l'évaluation de l'IPO de 4,8 milliards de dollars de Bullish relativement conservatrice. L'entreprise a considérablement ajusté son plan d'émission à la dernière minute, reflétant l'enthousiasme du marché. Une société de gestion d'actifs renommée souscrira 200 millions de dollars d'actions au prix d'émission de l'IPO, poussant encore plus l'ardeur du marché.
Cependant, lors de cette IPO, moins de 15 % des actions sont en circulation, la plupart étant toujours détenues par les grands actionnaires et les investisseurs précoces. Cette stratégie de faible circulation pourrait susciter une "ruée vers l'achat" le premier jour, mais elle a également semé les graines d'un risque de vente massive à l'avenir.
Il est à noter que ce n'est pas la première tentative de Bullish de se connecter au marché. Au sommet du marché haussier de 2021, la société avait prévu de se connecter par le biais d'un SPAC avec une valorisation de 9 milliards de dollars, mais a été annulée en 2022 en raison de questions réglementaires et de marché.
Aujourd'hui, le Bitcoin a de nouveau atteint des sommets, plusieurs entreprises de cryptographie ont réussi leur introduction en bourse, et Bullish revient à la Bourse de New York avec une valorisation plus basse et une stratégie soigneusement élaborée. Il reste à voir si cette combinaison de "valorisation abaissée + rareté de la circulation + timing du marché haussier" sera couronnée de succès, ce que le marché devra confirmer.
Pour les investisseurs bien informés, la leçon peut être plus importante - ne pas avoir d'attentes trop élevées envers ce type d'entreprise afin d'éviter de répéter les mêmes erreurs.