Ethereum mène la vague des actifs chiffrés, la loi GENIUS pave la voie au développement de l'industrie
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs numériques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps à passer au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à faire progresser l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs numériques pourrait connaître des fluctuations, mais les perspectives à long terme restent optimistes. Les actifs numériques offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, la loi « GENIUS » a été officiellement signée, fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur des systèmes financiers réglementés. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché du chiffrement était en émoi en raison de l'adoption de la loi « GENIUS », tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers dans la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes étaient tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations de marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les performances des stratégies d'investissement connexes étaient également assez bonnes.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une hausse spectaculaire de 49 %, portant l'augmentation cumulative à plus de 150 % depuis le point bas début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure de base du financement par blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin de celle du Bitcoin, et même en deçà d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à commencer à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'intérêt pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption des blockchains par les institutions. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est située, ainsi que près de 80 % des produits de dette américaine tokenisés. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises de renom, qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau privilégié.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, devraient révolutionner certains secteurs de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se divisent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) réalisée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est de même. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de petite taille (environ 12 milliards de dollars), mais présente un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets dans les ETP d'ETH au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de positions des traders de la CFTC, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de l'afflux net de l'ETHETP proviennent des "transactions de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certaines entreprises cotées en bourse commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils d'équité. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs en chiffrement" détiennent plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des produits dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Sur les contrats à terme traditionnels cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts pour les contrats à terme ETH a atteint environ 40 % de celui des contrats ouverts pour les contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % du nombre de contrats ouverts pour Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels d'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été sous les projecteurs pendant la majeure partie de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin ont également continué à bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents segments du marché du chiffrement a tous augmenté. Du point de vue des actifs chiffrés, le segment des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, entraîné par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant cette période, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût du financement pour les positions longues à effet de levier) de nombreux actifs chiffrés ont augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il se peut qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption de la loi « GENIUS » est un grand avantage pour la catégorie des actifs chiffrés, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des actifs chiffrés, la loi « CLARITY » de la Chambre des représentants ayant été adoptée avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est peu probable qu'il y ait des progrès significatifs avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir moins de catalyseurs législatifs soutenant la hausse des valorisations des actifs chiffrés.
Malgré cela, les perspectives des actifs de chiffrement restent optimistes pour les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de régulation persiste. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie américaine des actifs numériques. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en chiffrement (comme les fonctions de staking ou les ETP de chiffrement au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette classe d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité de se connecter à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels. En plus de la législation sur le chiffrement adoptée en juillet, un projet de loi fixe un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
De plus, il y a des signes indiquant que l'on espère une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine et augmenterait les droits de douane sur divers produits et partenaires de crédit. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque persistant de faiblesse du dollar.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
6 J'aime
Récompense
6
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
DeFiCaffeinator
· Il y a 16h
hausse hausse hausse, juste savoir hausse, Se faire prendre pour des cons
Voir l'originalRépondre0
GweiWatcher
· Il y a 16h
50 fonce fonce fonce, une fois cette commande terminée, j'envoie.
Voir l'originalRépondre0
SchroedingerMiner
· Il y a 17h
entrer dans une position entrer dans une position, démarrer le mode buy the dip !
Voir l'originalRépondre0
ShibaSunglasses
· Il y a 17h
La hausse est de retour, les vieux pigeons se préparent à suivre.
Voir l'originalRépondre0
WenMoon
· Il y a 17h
big pump, les acheteurs de la dip ont bien mangé, n'est-ce pas ?
Ethereum ETH big pump de 49% La loi GENIUS propulse une nouvelle vague de chiffrement des actifs
Ethereum mène la vague des actifs chiffrés, la loi GENIUS pave la voie au développement de l'industrie
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs numériques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre du temps à passer au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à faire progresser l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs numériques pourrait connaître des fluctuations, mais les perspectives à long terme restent optimistes. Les actifs numériques offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, la loi « GENIUS » a été officiellement signée, fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur des systèmes financiers réglementés. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché du chiffrement était en émoi en raison de l'adoption de la loi « GENIUS », tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers dans la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes étaient tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations de marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les performances des stratégies d'investissement connexes étaient également assez bonnes.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une hausse spectaculaire de 49 %, portant l'augmentation cumulative à plus de 150 % depuis le point bas début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure de base du financement par blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin de celle du Bitcoin, et même en deçà d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à commencer à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'intérêt pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption des blockchains par les institutions. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est située, ainsi que près de 80 % des produits de dette américaine tokenisés. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises de renom, qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau privilégié.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, devraient révolutionner certains secteurs de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se divisent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) réalisée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est de même. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de petite taille (environ 12 milliards de dollars), mais présente un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets dans les ETP d'ETH au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de positions des traders de la CFTC, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de l'afflux net de l'ETHETP proviennent des "transactions de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certaines entreprises cotées en bourse commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils d'équité. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs en chiffrement" détiennent plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des produits dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Sur les contrats à terme traditionnels cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts pour les contrats à terme ETH a atteint environ 40 % de celui des contrats ouverts pour les contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % du nombre de contrats ouverts pour Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels d'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été sous les projecteurs pendant la majeure partie de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin ont également continué à bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents segments du marché du chiffrement a tous augmenté. Du point de vue des actifs chiffrés, le segment des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le segment de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, entraîné par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant cette période, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût du financement pour les positions longues à effet de levier) de nombreux actifs chiffrés ont augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il se peut qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption de la loi « GENIUS » est un grand avantage pour la catégorie des actifs chiffrés, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des actifs chiffrés, la loi « CLARITY » de la Chambre des représentants ayant été adoptée avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est peu probable qu'il y ait des progrès significatifs avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir moins de catalyseurs législatifs soutenant la hausse des valorisations des actifs chiffrés.
Malgré cela, les perspectives des actifs de chiffrement restent optimistes pour les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de régulation persiste. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie américaine des actifs numériques. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en chiffrement (comme les fonctions de staking ou les ETP de chiffrement au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette classe d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs chiffrés. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité de se connecter à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels. En plus de la législation sur le chiffrement adoptée en juillet, un projet de loi fixe un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
De plus, il y a des signes indiquant que l'on espère une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine et augmenterait les droits de douane sur divers produits et partenaires de crédit. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque persistant de faiblesse du dollar.