Bitcoin financière : redéfinir le système financier mondial
Avec la taille des actifs des ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles adossées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'attention se concentre maintenant sur des problèmes structurels plus profonds : comment le Bitcoin s'intégrera-t-il dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : la financiarisation du Bitcoin.
Bitcoin est en train de se transformer en un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions capables de percevoir cette transformation dirigeront la direction du développement financier au cours de la prochaine décennie.
Le domaine de la finance traditionnelle considère généralement la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais les obligations convertibles à zéro coupon récemment émises montrent une logique différente. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée à l'obligation est élevée. Sous réserve de la capacité de remboursement, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique tout en élargissant l'exposition des entreprises aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur le Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le camp des "sociétés de portefeuille d'actifs Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les transformant en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérisée combine l'optimisation de la structure du capital avec l'appréciation de la trésorerie.
De la diversification des finances d'une entreprise de véhicules électriques bien connue, à l'extension du bilan par une société de portefeuille d'actifs Bitcoin, ce ne sont que deux reflets de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation de Bitcoin pénètre tous les aspects des marchés modernes.
Le statut du Bitcoin en tant que garantie disponible 24 heures sur 24 se renforce de plus en plus. Selon les données, le volume des prêts garantis par Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent un canal de prêt mondial disponible 24 heures sur 24 - une caractéristique difficile à atteindre pour les prêts traditionnels.
Les produits structurés et les rendements en chaîne sont également en plein essor. Aujourd'hui, une série de produits structurés offre une protection de liquidité intégrée, une protection du capital ou un rendement amélioré pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes en chaîne évoluent également : ce qui était initialement alimenté par des particuliers dans la DeFi mûrit progressivement en un trésor de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme actif sous-jacent.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les emballages de fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et des couches d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption du Bitcoin par les États souverains est également en cours. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "obligations en Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus simplement une diversification, mais le témoignage d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une barrière de protection pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation des fonds de marché monétaire tokenisés (MMFs) montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la garde, la conformité et les licences seront en position de leadership alors que le système réglementaire mondial converge. Le fonds BUIDL, approuvé par une grande société de gestion d'actifs, en est un exemple clair : un fonds de marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle de petite proportion, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a désormais mûri en une stratégie de capital plus large.
Cependant, des défis subsistent. Bitcoin fait encore face à des risques de marché et de liquidité élevés, surtout en période de pression ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où les actifs de garantie en appréciation offrent des avantages incomparables par rapport aux actifs traditionnels.
La volatilité et le risque du Bitcoin subsistent. Mais sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil important pour la génération de revenus, la gestion de collatéraux et la couverture macro.
La prochaine vague d'innovation financière ne se contentera pas d'utiliser Bitcoin, mais sera également construite sur Bitcoin. Tout comme les euro-dollars des années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient créer un impact similaire dans les années 2030.
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SilentObserver
· 08-15 08:34
Les nomades numériques 2.0 c'est ça
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GateUser-e51e87c7
· 08-15 08:32
Prendre les gens pour des idiots une fois et piéger avec des vêtements financiers.
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AirdropLicker
· 08-15 08:31
Bull, l'ETF a déjà atteint 50 milliards.
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MetaverseLandlord
· 08-15 08:27
All in point zéro obligation essayez
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failed_dev_successful_ape
· 08-15 08:26
Pourquoi ne pas dire directement d'utiliser l'effet de levier et d'acheter long ?
Bitcoin financiarisation : repenser les stratégies de capital mondiales et la gestion des collatéraux
Bitcoin financière : redéfinir le système financier mondial
Avec la taille des actifs des ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles adossées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'attention se concentre maintenant sur des problèmes structurels plus profonds : comment le Bitcoin s'intégrera-t-il dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : la financiarisation du Bitcoin.
Bitcoin est en train de se transformer en un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions capables de percevoir cette transformation dirigeront la direction du développement financier au cours de la prochaine décennie.
Le domaine de la finance traditionnelle considère généralement la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais les obligations convertibles à zéro coupon récemment émises montrent une logique différente. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée à l'obligation est élevée. Sous réserve de la capacité de remboursement, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique tout en élargissant l'exposition des entreprises aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur le Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le camp des "sociétés de portefeuille d'actifs Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les transformant en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérisée combine l'optimisation de la structure du capital avec l'appréciation de la trésorerie.
De la diversification des finances d'une entreprise de véhicules électriques bien connue, à l'extension du bilan par une société de portefeuille d'actifs Bitcoin, ce ne sont que deux reflets de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation de Bitcoin pénètre tous les aspects des marchés modernes.
Le statut du Bitcoin en tant que garantie disponible 24 heures sur 24 se renforce de plus en plus. Selon les données, le volume des prêts garantis par Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent un canal de prêt mondial disponible 24 heures sur 24 - une caractéristique difficile à atteindre pour les prêts traditionnels.
Les produits structurés et les rendements en chaîne sont également en plein essor. Aujourd'hui, une série de produits structurés offre une protection de liquidité intégrée, une protection du capital ou un rendement amélioré pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes en chaîne évoluent également : ce qui était initialement alimenté par des particuliers dans la DeFi mûrit progressivement en un trésor de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme actif sous-jacent.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les emballages de fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et des couches d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption du Bitcoin par les États souverains est également en cours. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "obligations en Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus simplement une diversification, mais le témoignage d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une barrière de protection pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation des fonds de marché monétaire tokenisés (MMFs) montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la garde, la conformité et les licences seront en position de leadership alors que le système réglementaire mondial converge. Le fonds BUIDL, approuvé par une grande société de gestion d'actifs, en est un exemple clair : un fonds de marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle de petite proportion, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a désormais mûri en une stratégie de capital plus large.
Cependant, des défis subsistent. Bitcoin fait encore face à des risques de marché et de liquidité élevés, surtout en période de pression ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où les actifs de garantie en appréciation offrent des avantages incomparables par rapport aux actifs traditionnels.
La volatilité et le risque du Bitcoin subsistent. Mais sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil important pour la génération de revenus, la gestion de collatéraux et la couverture macro.
La prochaine vague d'innovation financière ne se contentera pas d'utiliser Bitcoin, mais sera également construite sur Bitcoin. Tout comme les euro-dollars des années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient créer un impact similaire dans les années 2030.