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Alors que le rallye du marché se poursuit, le CIO de Bitwise a décrit certains des catalyseurs haussiers que, selon lui, le marché néglige et qui pourraient faire grimper les prix du marché des cryptomonnaies de manière significative dans les mois et années à venir.
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Dans un mémo de mercredi à ses clients, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a exposé certains développements qu'il estime que le marché des crypto-monnaies n'a pas encore intégrés, malgré le sentiment optimiste des gens à l'égard de l'industrie.
Hougan a souligné qu'il y a "beaucoup de raisons d'être enthousiaste" maintenant, y compris la réglementation et la législation sur la crypto-monnaie qui avancent dans une direction positive, les stablecoins gagnant en élan, les achats de crypto-monnaie par des entreprises en forte hausse, les fonds négociés en bourse (ETFs) connaissant une adoption remarquable, et l'"énergie altcoin tant nécessaire" étant injectée dans le marché crypto plus large par le rallye d'Ethereum (ETH).
Néanmoins, il a affirmé que le « problème (…) est que tout cela est bien connu », ce qui pourrait suggérer que le marché « sous-estime l'ampleur de chacun de ces développements ». Pour le CIO de Bitwise, il y a « d'importantes surprises à la hausse en réserve pour le marché d'ici la fin de l'année », ce qui pourrait faire grimper les prix de manière substantielle dans les mois à venir et au début de 2026.
Hougan a listé les gouvernements potentiellement achetant du Bitcoin (BTC) comme le premier catalyseur clé non pris en compte. Il a expliqué que « Les Trois Cavaliers de la Demande de Bitcoin » pour cette année étaient les ETF, les entreprises et les gouvernements, mais seuls les deux premiers ont livré.
Notamment, les ETF ont acheté 183 126 BTC, selon le CIO de Bitwise, tandis que les entreprises publiques ont acquis 354 744 BTC. Pendant ce temps, les gouvernements n'ont pas réussi à se manifester malgré quelques "gouttes" de certaines juridictions comme le Pakistan, Abou Dhabi, et même les États-Unis. Il a souligné que la Réserve Stratégique de Bitcoin des États-Unis (SBR), établie par le président Donald Trump en mars, ne détient que des actifs saisis par le biais de la confiscation criminelle.
Dans la note, Hougan a affirmé que, sur la base des conversations qu'il a avec Bitwise, les pays et les banques centrales "se déplacent", bien que lentement, précisant qu'il ne croit pas qu'il y aura "une ruée d'annonces nationales d'ici la fin de l'année", mais soupçonne qu'il y aura suffisamment pour "établir cela comme un catalyseur potentiel majeur pour 2026. Cette prise de conscience à elle seule pourrait faire grimper les prix de manière substantielle."
Il convient de noter que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a révélé jeudi matin que le gouvernement n'achètera pas de Bitcoin supplémentaire pour son SBR. Au lieu de cela, les États-Unis cesseront de vendre ces actifs et continueront à constituer la réserve grâce aux BTC confisqués.
Quoi d'autre n'a pas été pris en compte ?
Le trading de Bitcoin près des sommets historiques alors que les taux d'intérêt flottent près des niveaux historiques est inhabituel, a déclaré le CIO de Bitwise en discutant du deuxième facteur. Bien que les investisseurs aient intégré plusieurs baisses de taux d'ici la fin de l'année, il a affirmé que le marché manquait une histoire beaucoup plus importante.
Notamment, l'administration Trump "a un fort désir" d'un dollar plus faible et d'une Réserve fédérale plus accommodante. L'administration "signale fortement qu'elle veut des taux beaucoup plus bas et un dollar beaucoup plus faible." Pour lui, le Bitcoin pourrait se négocier significativement plus haut avec des taux beaucoup plus bas et un dollar beaucoup plus faible en raison de l'impression monétaire.
Hougan a également souligné la tendance à la diminution de la volatilité en tant que troisième catalyse potentiel, car la volatilité du BTC et le taux auquel sa volatilité change ont chuté de manière spectaculaire depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024.
La croissance des ETF et des achats d'entreprises a injecté de nouveaux types d'acheteurs sur le marché de la crypto, et les avancées du côté réglementaire et législatif ont considérablement réduit le risque sur le marché. Je soupçonne que c'est le « nouveau normal » pour le bitcoin. Il est maintenant à peu près aussi volatil que les actions technologiques à forte volatilité, comme Nvidia.
Enfin, il a suggéré qu'un retour des Initial Coin Offerings (ICOs) pourrait être imminent, apportant une vague de nouveau capital. Hougan a soutenu que les ICOs avaient une réputation terrible depuis 2018, ce qui a conduit la plupart des investisseurs et des observateurs à les considérer "comme des biens endommagés."
Cependant, le président de la Commission des valeurs mobilières et des échanges, Paul Atkins, a récemment "exposé une vision pour une renaissance des ICO" avec son discours sur le Projet Crypto. "Libérer un nouveau marché des ICO 2.0 pourrait attirer des capitaux significatifs vers le marché crypto," a affirmé Hougan.
« Les marchés ne montent pas sur de bonnes nouvelles. Ils montent sur de bonnes nouvelles qui ne sont pas intégrées dans les prix », a-t-il affirmé, concluant que « le marché en général sous-estime l'ampleur du marché haussier en cours dans la cryptographie. Mais je pense aussi qu'il néglige certains catalyseurs spécifiques qui se joueront dans les mois et les années à venir. »
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Le Bitcoin se négocie à 118 248 $ sur le graphique d'une semaine. Source : BTCUSDT sur TradingView
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Le CIO de Bitwise répertorie 4 catalyseurs Crypto que le marché ignore.
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Dans un mémo de mercredi à ses clients, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a exposé certains développements qu'il estime que le marché des crypto-monnaies n'a pas encore intégrés, malgré le sentiment optimiste des gens à l'égard de l'industrie.
Hougan a souligné qu'il y a "beaucoup de raisons d'être enthousiaste" maintenant, y compris la réglementation et la législation sur la crypto-monnaie qui avancent dans une direction positive, les stablecoins gagnant en élan, les achats de crypto-monnaie par des entreprises en forte hausse, les fonds négociés en bourse (ETFs) connaissant une adoption remarquable, et l'"énergie altcoin tant nécessaire" étant injectée dans le marché crypto plus large par le rallye d'Ethereum (ETH).
Néanmoins, il a affirmé que le « problème (…) est que tout cela est bien connu », ce qui pourrait suggérer que le marché « sous-estime l'ampleur de chacun de ces développements ». Pour le CIO de Bitwise, il y a « d'importantes surprises à la hausse en réserve pour le marché d'ici la fin de l'année », ce qui pourrait faire grimper les prix de manière substantielle dans les mois à venir et au début de 2026.
Hougan a listé les gouvernements potentiellement achetant du Bitcoin (BTC) comme le premier catalyseur clé non pris en compte. Il a expliqué que « Les Trois Cavaliers de la Demande de Bitcoin » pour cette année étaient les ETF, les entreprises et les gouvernements, mais seuls les deux premiers ont livré.
Notamment, les ETF ont acheté 183 126 BTC, selon le CIO de Bitwise, tandis que les entreprises publiques ont acquis 354 744 BTC. Pendant ce temps, les gouvernements n'ont pas réussi à se manifester malgré quelques "gouttes" de certaines juridictions comme le Pakistan, Abou Dhabi, et même les États-Unis. Il a souligné que la Réserve Stratégique de Bitcoin des États-Unis (SBR), établie par le président Donald Trump en mars, ne détient que des actifs saisis par le biais de la confiscation criminelle.
Dans la note, Hougan a affirmé que, sur la base des conversations qu'il a avec Bitwise, les pays et les banques centrales "se déplacent", bien que lentement, précisant qu'il ne croit pas qu'il y aura "une ruée d'annonces nationales d'ici la fin de l'année", mais soupçonne qu'il y aura suffisamment pour "établir cela comme un catalyseur potentiel majeur pour 2026. Cette prise de conscience à elle seule pourrait faire grimper les prix de manière substantielle."
Il convient de noter que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a révélé jeudi matin que le gouvernement n'achètera pas de Bitcoin supplémentaire pour son SBR. Au lieu de cela, les États-Unis cesseront de vendre ces actifs et continueront à constituer la réserve grâce aux BTC confisqués.
Quoi d'autre n'a pas été pris en compte ?
Le trading de Bitcoin près des sommets historiques alors que les taux d'intérêt flottent près des niveaux historiques est inhabituel, a déclaré le CIO de Bitwise en discutant du deuxième facteur. Bien que les investisseurs aient intégré plusieurs baisses de taux d'ici la fin de l'année, il a affirmé que le marché manquait une histoire beaucoup plus importante.
Notamment, l'administration Trump "a un fort désir" d'un dollar plus faible et d'une Réserve fédérale plus accommodante. L'administration "signale fortement qu'elle veut des taux beaucoup plus bas et un dollar beaucoup plus faible." Pour lui, le Bitcoin pourrait se négocier significativement plus haut avec des taux beaucoup plus bas et un dollar beaucoup plus faible en raison de l'impression monétaire.
Hougan a également souligné la tendance à la diminution de la volatilité en tant que troisième catalyse potentiel, car la volatilité du BTC et le taux auquel sa volatilité change ont chuté de manière spectaculaire depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024.
Enfin, il a suggéré qu'un retour des Initial Coin Offerings (ICOs) pourrait être imminent, apportant une vague de nouveau capital. Hougan a soutenu que les ICOs avaient une réputation terrible depuis 2018, ce qui a conduit la plupart des investisseurs et des observateurs à les considérer "comme des biens endommagés."
Cependant, le président de la Commission des valeurs mobilières et des échanges, Paul Atkins, a récemment "exposé une vision pour une renaissance des ICO" avec son discours sur le Projet Crypto. "Libérer un nouveau marché des ICO 2.0 pourrait attirer des capitaux significatifs vers le marché crypto," a affirmé Hougan.
« Les marchés ne montent pas sur de bonnes nouvelles. Ils montent sur de bonnes nouvelles qui ne sont pas intégrées dans les prix », a-t-il affirmé, concluant que « le marché en général sous-estime l'ampleur du marché haussier en cours dans la cryptographie. Mais je pense aussi qu'il néglige certains catalyseurs spécifiques qui se joueront dans les mois et les années à venir. »
Lecture Connexe : Les clients d'FTX affirment que le cabinet d'avocats a joué un rôle ‘clé’ dans la fraude de l'échange de crypto – Détails
Le Bitcoin se négocie à 118 248 $ sur le graphique d'une semaine. Source : BTCUSDT sur TradingView
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