La tokenisation des actifs réels ( RWA ) est en plein essor, la valeur totale des actifs RWA off-chain dans le monde a déjà dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit qu'en 2035, le marché de la tokenisation de l'immobilier atteindra 4 000 milliards de dollars.
Hong Kong, grâce à ses avantages institutionnels, devient un pionnier du développement conforme des RWA. Plusieurs projets phares ont été mis en œuvre avec succès, montrant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante.
RWA est la transformation d'actifs physiques ou d'actifs financiers en utilisant la technologie blockchain pour les mapper off-chain, les convertissant en des jetons numériques à forte liquidité et divisibles. Cela confère aux actifs réels une transparence et une traçabilité sans précédent.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, tous les processus de tokenisation des actifs réalisés via la blockchain peuvent être appelés RWA.
Les principaux avantages des RWA incluent :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles au financement traditionnel, offrant aux entreprises une nouvelle "méthode de génération de fonds".
Abaisser le seuil d'investissement pour permettre à un plus grand nombre de petits et moyens investisseurs de participer.
Réduire le coût du financement et améliorer l'efficacité du financement.
Structure de transaction personnalisable, répondant de manière flexible à différents besoins.
Réaliser une séparation efficace entre "crédit d'entreprise" et "crédit d'actif".
Former un écosystème off-chain, apportant un effet de marque et un retour positif sur le développement des affaires.
La réglementation de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs sous-jacents plutôt que sur la forme du jeton. Les jetons de type titres sont soumis aux dispositions de la "Securities and Futures Ordinance", tandis que les jetons non titres sont régis par la "Anti-Money Laundering Ordinance".
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié plusieurs circulaires clarifiant les normes de réglementation des jetons de titres. L'Autorité monétaire a également lancé le projet Ensemble, explorant l'application de la technologie de tokenisation.
Les entreprises du continent qui mènent des projets RWA à Hong Kong doivent prêter attention aux points de conformité suivants :
Conformité des actifs sous-jacents:
Assurez-vous que la propriété des actifs est claire et légale
Effectuer une évaluation d'audit professionnel
Réaliser le détachement d'actifs par des moyens tels que SPV
Conformité des données sur la chaîne :
Utiliser le modèle "deux chaînes un pont", éviter le transfert de données transfrontalières
Ou utiliser la zone d'expérimentation pour le flux de données transfrontalier du port de libre-échange de Hainan
Conformité de la circulation des fonds :
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds étrangers
Les canaux de financement courants comprennent QFLP, FDI, QFII, etc.
Au cours de l'avancement du projet, une équipe d'avocats professionnels doit contrôler en permanence les risques de conformité afin d'assurer le bon déroulement du projet.
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La taille des actifs RWA dépasse 22 milliards de dollars, Hong Kong mène une nouvelle tendance en matière de conformité.
La tokenisation des actifs réels ( RWA ) est en plein essor, la valeur totale des actifs RWA off-chain dans le monde a déjà dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit qu'en 2035, le marché de la tokenisation de l'immobilier atteindra 4 000 milliards de dollars.
Hong Kong, grâce à ses avantages institutionnels, devient un pionnier du développement conforme des RWA. Plusieurs projets phares ont été mis en œuvre avec succès, montrant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante.
RWA est la transformation d'actifs physiques ou d'actifs financiers en utilisant la technologie blockchain pour les mapper off-chain, les convertissant en des jetons numériques à forte liquidité et divisibles. Cela confère aux actifs réels une transparence et une traçabilité sans précédent.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, tous les processus de tokenisation des actifs réalisés via la blockchain peuvent être appelés RWA.
Les principaux avantages des RWA incluent :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles au financement traditionnel, offrant aux entreprises une nouvelle "méthode de génération de fonds".
Abaisser le seuil d'investissement pour permettre à un plus grand nombre de petits et moyens investisseurs de participer.
Réduire le coût du financement et améliorer l'efficacité du financement.
Structure de transaction personnalisable, répondant de manière flexible à différents besoins.
Réaliser une séparation efficace entre "crédit d'entreprise" et "crédit d'actif".
Former un écosystème off-chain, apportant un effet de marque et un retour positif sur le développement des affaires.
La réglementation de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs sous-jacents plutôt que sur la forme du jeton. Les jetons de type titres sont soumis aux dispositions de la "Securities and Futures Ordinance", tandis que les jetons non titres sont régis par la "Anti-Money Laundering Ordinance".
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié plusieurs circulaires clarifiant les normes de réglementation des jetons de titres. L'Autorité monétaire a également lancé le projet Ensemble, explorant l'application de la technologie de tokenisation.
Les entreprises du continent qui mènent des projets RWA à Hong Kong doivent prêter attention aux points de conformité suivants :
Au cours de l'avancement du projet, une équipe d'avocats professionnels doit contrôler en permanence les risques de conformité afin d'assurer le bon déroulement du projet.