L'avenir du marché des stablecoins : concurrence diversifiée et innovation

L'industrie des stablecoins est sur le point de connaître une nouvelle vague de concurrence intense. À l'avenir, nous pourrions assister à une situation de "guerre des jetons". Malgré cela, les leaders actuels devraient encore être en mesure de maintenir leur position dominante : un jeton stable offshore bien connu est susceptible de continuer à dominer le marché offshore, tandis qu'un autre géant des jetons stables conformes devrait rester en tête dans le domaine de la conformité. Cependant, au-delà de ces deux géants, il existera également de nombreux stablecoins de taille moyenne et petite, qui se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins conformes lancés par des entreprises de l'internet traditionnel et les stablecoins décentralisés développés par des entreprises blockchain.

Perspectives des stablecoins des entreprises Internet traditionnelles

Les stablecoins lancés par des entreprises Internet traditionnelles ont encore un énorme potentiel dans des régions et des scénarios spécifiques. Par exemple, nous pourrions voir des stablecoins en dollars de Hong Kong destinés au marché de Hong Kong, ou des solutions de stablecoins spécialement conçues pour le secteur du commerce électronique. Ces stablecoins peuvent combler des marchés de niche que les stablecoins grands publics ne peuvent pas atteindre et s'intégrer profondément avec des entreprises locales ou des activités spécifiques.

D'un point de vue politique, les pays encouragent également les stablecoins de leur monnaie locale pour des raisons stratégiques. Cela peut aider à prévenir la fuite des capitaux, à résister à l'effet d'aspiration du dollar, tout en garantissant que les fonds circulent dans le système financier national par des moyens conformes.

Les stratégies de survie de ces stablecoins de petite et moyenne taille pourraient s'inspirer des modèles de développement des bourses existantes : d'une part, se concentrer sur des jetons de niche et des paires de trading spéciales, en reliant des cas d'utilisation spécifiques ; d'autre part, se concentrer sur des marchés ou des régions de niche pour capter des groupes d'utilisateurs uniques. Grâce à ces stratégies, même sous la pression des géants, ces stablecoins peuvent toujours trouver leur espace de survie.

Opportunités des stablecoins décentralisés

Les stablecoins décentralisés développés par des entreprises de blockchain ont également un vaste potentiel. Actuellement, de nombreux pays et régions interdisent aux projets de stablecoins de verser des intérêts aux utilisateurs, afin d'éviter qu'ils ne rivalisent avec les dépôts bancaires traditionnels. Cependant, la demande pour des "stablecoins générant des intérêts" reste forte, en particulier pour les entreprises et les particuliers à haute valeur nette détenant d'importantes réserves de fonds.

Les stablecoins décentralisés ont le potentiel de contourner dans une certaine mesure ces restrictions réglementaires, en offrant aux utilisateurs des rendements stables voire élevés en emballant divers produits de finance centralisée et décentralisée sous la forme de stablecoins. Le "stablecoin à stratégie neutre" récemment émergent est un exemple typique, comme l'USDe de certains projets et BitFi dans l'écosystème Bitcoin, entre autres. Ces projets utilisent des instruments financiers tels que des contrats perpétuels pour maintenir la stabilité de la valeur des actifs tout en distribuant des rendements supplémentaires aux utilisateurs.

Tant que ces stablecoins décentralisés peuvent garantir la sécurité et offrir des rendements stables, il est très probable qu'ils attirent un grand nombre d'utilisateurs.

Le paysage global du marché des stablecoins

Nous pouvons comparer le marché des stablecoins à un iceberg :

• La partie émergée de l'iceberg représente le marché des stablecoins conformes, un grand stablecoin conforme dominant, mais il existe également de nombreux stablecoins conformes régionaux.
• La plupart des marchés de stablecoins offshore se trouvent sous l'eau, un stablecoin offshore bien connu domine ce secteur, avec une taille qui dépasse même celle de la partie en surface.
• Dans des eaux plus profondes, là où les stablecoins grand public sont difficiles à atteindre, il existe de nombreux autres types de stablecoins, y compris des stablecoins destinés à des scénarios d'affaires spécifiques et des stablecoins de rendement décentralisés.

Cette diversité de configuration répond non seulement aux besoins de différents groupes d'utilisateurs, mais elle va également stimuler l'innovation et le développement de l'ensemble de l'industrie des stablecoins. Avec l'évolution continue du marché, nous pourrions voir apparaître davantage de solutions de stablecoins intéressantes, offrant aux utilisateurs un choix plus riche.