Application et perspectives des actifs du monde réel dans la Finance décentralisée
Contexte
L'objectif des cryptomonnaies est de créer un système économique mondial plus transparent, accessible et efficace, et pas seulement de la spéculation à court terme. Cependant, la plupart des récits sur les cryptomonnaies restent limités à la chaîne, et il y a peu d'applications du monde réel qui bénéficient réellement aux consommateurs ordinaires. Des millions de milliards de dollars d'actifs dans les marchés traditionnels attendent d'être bouleversés par la technologie blockchain, et il existe de réelles opportunités d'améliorer systématiquement l'économie mondiale.
Caractéristiques et état actuel de la Finance décentralisée
La technologie blockchain a d'abord été appliquée à la création et au transfert de jetons, tandis que l'émergence de la Finance décentralisée a davantage stimulé le potentiel de la blockchain. Les applications DeFi présentent les avantages suivants :
Règlement atomique : la cryptographie et le consensus décentralisé fournissent une forte garantie finale pour les transactions économiques, réduisant le risque de double dépense et de fraude.
Réduction des coûts : Les applications de Finance décentralisée fonctionnent de manière plus efficace et autonome, minimisant le besoin d'intermédiaires, ce qui réduit le coût du transfert de fonds entre les applications.
Transparence : Les explorateurs de blocs publics offrent une claire visibilité sur l'exposition aux risques de la Finance décentralisée et des garanties.
Composabilité : la couche de règlement universelle permet la composabilité sans autorisation entre les applications de Finance décentralisée, favorisant la collaboration.
Contrôle utilisateur : la gestion des actifs non custodiaux est réalisée par des clés privées, minimisant ainsi les besoins de confiance.
Bien que la Finance décentralisée (DeFi) ait apporté de nombreux avantages, elle reste actuellement un écosystème économique relativement fermé, avec des liens limités avec le système financier traditionnel. La croissance rapide de l'histoire de la DeFi provient en grande partie de la rotation des capitaux et des récompenses en tokens inflationnistes qui offrent des rendements élevés non durables. C'est comme utiliser un superordinateur pour jouer à des jeux simples, le potentiel n'a pas encore été pleinement libéré.
Avec les événements de cygne noir comme Luna, FTX et l'arrivée du marché baissier, la valeur totale des actifs verrouillés en DeFi (TVL) est passée d'un sommet de 180 milliards de dollars en décembre 2021 à plus de 57 milliards de dollars. Le prix de nombreux tokens de protocoles a chuté de plus de 90 % par rapport à leur sommet, et le rendement global diminue également, s'approchant progressivement des niveaux de la finance traditionnelle.
Qu'est-ce que RWA
RWA(Actifs du monde réel) désignent des actifs tangibles présents dans le monde physique, tels que l'immobilier, les marchandises et les œuvres d'art. Ces actifs constituent une partie importante de la valeur financière mondiale. En 2020, la valeur mondiale de l'immobilier était de 326,5 trillions de dollars, et la capitalisation boursière de l'or était de 12,39 trillions de dollars.
L'économie financière a toujours évolué, des tablettes d'argile de la Babylonie ancienne au papier puis à la numérisation. Malgré ces transformations, les enregistrements financiers se font encore principalement sur des livres de comptes isolés et sont inefficaces. L'interopérabilité et la liquidité décentralisée de la Finance décentralisée offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels.
Les RWA courants comprennent : liquidités, métaux précieux, immobilier, dettes d'entreprise, assurances, salaires et factures, biens de consommation, effets de commerce, redevances, etc.
La stratégie des institutions dans le domaine des RWA
De nombreuses grandes institutions financières et entreprises s'installent activement dans le domaine des RWA :
Goldman Sachs a lancé une plateforme d'actifs numériques d'obligations blockchain d'un montant de 100 millions d'euros.
Le fonds d'actions directes phare de 2,1 milliards de dollars de Hamilton Lane peut être investi en titres via Polygon.
Siemens a émis des obligations numériques d'une valeur de 60 millions d'euros sur le réseau principal de Polygon.
Mitsui & Co. utilise des titres numériques pour la gestion d'actifs, offrant aux clients de détail des investissements dans l'immobilier et les infrastructures.
MakerDAO possède actuellement plus de 680 millions de dollars de RWA soutenant sa stablecoin DAI.
Aave a également lancé des activités d'actifs du monde réel.
RWA dans la Finance décentralisée
Les principaux cas d'application des RWA dans la Finance décentralisée incluent :
Stablecoins : Parmi les sept premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, trois sont des stablecoins, totalisant 136 milliards de dollars. Les sociétés émettrices maintiennent des réserves d'actifs en dollars auditées et émettent des tokens pour être utilisés dans les protocoles de Finance décentralisée.
Tokens synthétiques : permettent des transactions on-chain avec des dérivés liés aux devises, actions et marchandises. Au pic du marché haussier de 2021, la plateforme leader Synthetix a verrouillé 3 milliards de dollars d'actifs.
Contrat de prêt : Le modèle de prêt DeFi offre un moyen efficace de rassembler et de distribuer des fonds entre prêteurs et emprunteurs, éliminant les intermédiaires et automatisant les flux de fonds.
À l'exception des stablecoins, l'immobilier est la catégorie d'actifs fondamentaux RWA la plus populaire, suivie des actifs liés au climat tels que les crédits carbone et des obligations/actions publiques.
Catégories de protocoles liés aux RWA
Les protocoles RWA sur la chaîne se divisent principalement en deux grandes catégories :
Marché des actions et des actifs physiques : ce domaine est relativement petit, avec peu de protocoles construits. Les principales raisons incluent des exigences réglementaires strictes et la complexité opérationnelle liée à la propriété physique des actifs sous-jacents.
Revenus fixes : divisés en crédit public et crédit privé. C'est le principal marché dans le domaine des RWA, avec des transactions plus actives, des produits plus variés et des participants de marché plus diversifiés.
Introduction à certains protocoles RWA sur la chaîne
Backed Finance : une startup suisse de tokenisation des RWA, a lancé le produit bCSPX représentant des actions de l'ETF S&P 500.
Ondo Finance : plateforme de Finance décentralisée, tokenisation des obligations d'État américaines à court terme, des obligations de qualité investissement et des obligations d'entreprises à haut rendement.
Maple Finance : marché du crédit sur blockchain, montant total des prêts accordés près de 2 milliards de dollars, prévoit de s'étendre à des domaines tels que le financement des créances.
Centrifuge : Écosystème de crédit structuré sur blockchain, axé sur la titrisation et la tokenisation de la dette, financement total des actifs de 298 millions de dollars.
Goldfinch : protocole de crédit décentralisé, valeur des prêts actifs de 101 millions de dollars, axé sur les actifs des marchés émergents.
Blocksquare: équipe de tokenisation d'actifs précoce, gérant 45 millions de dollars d'actifs immobiliers via Ocenpoint.fi, APY moyen de 4,9 %.
Actuellement, les rendements offerts par ces protocoles de crédit sont généralement supérieurs à ceux de la plupart des protocoles de Finance décentralisée, mais ils font également face à un certain risque de défaut.
Tendances futures : Blockchain Layer 1 basée sur les RWA
Actuellement, les protocoles RWA principaux sont déployés sur des blockchains publiques sans autorisation telles qu'Ethereum et BNB, mais cela entraîne également certaines limitations opérationnelles et techniques. Pour répondre aux besoins spécifiques des protocoles RWA, certaines solutions Layer 1 sur mesure sont en cours de développement, comme le sous-réseau Avalanche lancé par Inatain Markets et la blockchain Provenance.
Résumé
Avec le déclin du récit traditionnel de la Finance décentralisée et le potentiel énorme du marché des actifs réels, les caractéristiques de la Finance décentralisée, telles que sa modularité, sa transparence, son faible coût et son efficacité élevée, offrent des opportunités pour résoudre les points de douleur du domaine des actifs traditionnels. Par exemple, fournir des services de mise en relation pour des prêts à l'échelle mondiale aux entreprises hors ligne. La crise de confiance provoquée récemment par la crise bancaire a également stimulé le développement de la tokenisation de l'or et d'autres actifs réels. Un nouveau récit de la Finance décentralisée habilitant les actifs hors ligne pourrait être à venir.
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BagHolderTillRetire
· 08-13 02:20
Encore un joueur à effet de levier qui vient piéger.
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GateUser-aa7df71e
· 08-12 17:04
Gagné à fond ! Cette vague de RWA est le deuxième blue chip de defi.
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CounterIndicator
· 08-10 10:31
Une nouvelle vague de fonds arrive.
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CascadingDipBuyer
· 08-10 10:27
DOGE peut tous aller To the moon, RWA ne peut pas avoir un petit pic.
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BankruptWorker
· 08-10 10:24
Incroyable, maintenant même les actifs doivent rapporter de l'argent.
RWA émerge dans la Finance décentralisée, les actifs traditionnels rencontrent de nouvelles opportunités avec la Blockchain.
Application et perspectives des actifs du monde réel dans la Finance décentralisée
Contexte
L'objectif des cryptomonnaies est de créer un système économique mondial plus transparent, accessible et efficace, et pas seulement de la spéculation à court terme. Cependant, la plupart des récits sur les cryptomonnaies restent limités à la chaîne, et il y a peu d'applications du monde réel qui bénéficient réellement aux consommateurs ordinaires. Des millions de milliards de dollars d'actifs dans les marchés traditionnels attendent d'être bouleversés par la technologie blockchain, et il existe de réelles opportunités d'améliorer systématiquement l'économie mondiale.
Caractéristiques et état actuel de la Finance décentralisée
La technologie blockchain a d'abord été appliquée à la création et au transfert de jetons, tandis que l'émergence de la Finance décentralisée a davantage stimulé le potentiel de la blockchain. Les applications DeFi présentent les avantages suivants :
Bien que la Finance décentralisée (DeFi) ait apporté de nombreux avantages, elle reste actuellement un écosystème économique relativement fermé, avec des liens limités avec le système financier traditionnel. La croissance rapide de l'histoire de la DeFi provient en grande partie de la rotation des capitaux et des récompenses en tokens inflationnistes qui offrent des rendements élevés non durables. C'est comme utiliser un superordinateur pour jouer à des jeux simples, le potentiel n'a pas encore été pleinement libéré.
Avec les événements de cygne noir comme Luna, FTX et l'arrivée du marché baissier, la valeur totale des actifs verrouillés en DeFi (TVL) est passée d'un sommet de 180 milliards de dollars en décembre 2021 à plus de 57 milliards de dollars. Le prix de nombreux tokens de protocoles a chuté de plus de 90 % par rapport à leur sommet, et le rendement global diminue également, s'approchant progressivement des niveaux de la finance traditionnelle.
Qu'est-ce que RWA
RWA(Actifs du monde réel) désignent des actifs tangibles présents dans le monde physique, tels que l'immobilier, les marchandises et les œuvres d'art. Ces actifs constituent une partie importante de la valeur financière mondiale. En 2020, la valeur mondiale de l'immobilier était de 326,5 trillions de dollars, et la capitalisation boursière de l'or était de 12,39 trillions de dollars.
L'économie financière a toujours évolué, des tablettes d'argile de la Babylonie ancienne au papier puis à la numérisation. Malgré ces transformations, les enregistrements financiers se font encore principalement sur des livres de comptes isolés et sont inefficaces. L'interopérabilité et la liquidité décentralisée de la Finance décentralisée offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels.
Les RWA courants comprennent : liquidités, métaux précieux, immobilier, dettes d'entreprise, assurances, salaires et factures, biens de consommation, effets de commerce, redevances, etc.
La stratégie des institutions dans le domaine des RWA
De nombreuses grandes institutions financières et entreprises s'installent activement dans le domaine des RWA :
RWA dans la Finance décentralisée
Les principaux cas d'application des RWA dans la Finance décentralisée incluent :
Stablecoins : Parmi les sept premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, trois sont des stablecoins, totalisant 136 milliards de dollars. Les sociétés émettrices maintiennent des réserves d'actifs en dollars auditées et émettent des tokens pour être utilisés dans les protocoles de Finance décentralisée.
Tokens synthétiques : permettent des transactions on-chain avec des dérivés liés aux devises, actions et marchandises. Au pic du marché haussier de 2021, la plateforme leader Synthetix a verrouillé 3 milliards de dollars d'actifs.
Contrat de prêt : Le modèle de prêt DeFi offre un moyen efficace de rassembler et de distribuer des fonds entre prêteurs et emprunteurs, éliminant les intermédiaires et automatisant les flux de fonds.
À l'exception des stablecoins, l'immobilier est la catégorie d'actifs fondamentaux RWA la plus populaire, suivie des actifs liés au climat tels que les crédits carbone et des obligations/actions publiques.
Catégories de protocoles liés aux RWA
Les protocoles RWA sur la chaîne se divisent principalement en deux grandes catégories :
Marché des actions et des actifs physiques : ce domaine est relativement petit, avec peu de protocoles construits. Les principales raisons incluent des exigences réglementaires strictes et la complexité opérationnelle liée à la propriété physique des actifs sous-jacents.
Revenus fixes : divisés en crédit public et crédit privé. C'est le principal marché dans le domaine des RWA, avec des transactions plus actives, des produits plus variés et des participants de marché plus diversifiés.
Introduction à certains protocoles RWA sur la chaîne
Backed Finance : une startup suisse de tokenisation des RWA, a lancé le produit bCSPX représentant des actions de l'ETF S&P 500.
Ondo Finance : plateforme de Finance décentralisée, tokenisation des obligations d'État américaines à court terme, des obligations de qualité investissement et des obligations d'entreprises à haut rendement.
Maple Finance : marché du crédit sur blockchain, montant total des prêts accordés près de 2 milliards de dollars, prévoit de s'étendre à des domaines tels que le financement des créances.
Centrifuge : Écosystème de crédit structuré sur blockchain, axé sur la titrisation et la tokenisation de la dette, financement total des actifs de 298 millions de dollars.
Goldfinch : protocole de crédit décentralisé, valeur des prêts actifs de 101 millions de dollars, axé sur les actifs des marchés émergents.
Blocksquare: équipe de tokenisation d'actifs précoce, gérant 45 millions de dollars d'actifs immobiliers via Ocenpoint.fi, APY moyen de 4,9 %.
Actuellement, les rendements offerts par ces protocoles de crédit sont généralement supérieurs à ceux de la plupart des protocoles de Finance décentralisée, mais ils font également face à un certain risque de défaut.
Tendances futures : Blockchain Layer 1 basée sur les RWA
Actuellement, les protocoles RWA principaux sont déployés sur des blockchains publiques sans autorisation telles qu'Ethereum et BNB, mais cela entraîne également certaines limitations opérationnelles et techniques. Pour répondre aux besoins spécifiques des protocoles RWA, certaines solutions Layer 1 sur mesure sont en cours de développement, comme le sous-réseau Avalanche lancé par Inatain Markets et la blockchain Provenance.
Résumé
Avec le déclin du récit traditionnel de la Finance décentralisée et le potentiel énorme du marché des actifs réels, les caractéristiques de la Finance décentralisée, telles que sa modularité, sa transparence, son faible coût et son efficacité élevée, offrent des opportunités pour résoudre les points de douleur du domaine des actifs traditionnels. Par exemple, fournir des services de mise en relation pour des prêts à l'échelle mondiale aux entreprises hors ligne. La crise de confiance provoquée récemment par la crise bancaire a également stimulé le développement de la tokenisation de l'or et d'autres actifs réels. Un nouveau récit de la Finance décentralisée habilitant les actifs hors ligne pourrait être à venir.