Évolution du taux de funding : d'une forte fluctuation à une tendance stable
L'émergence des contrats perpétuels a complètement changé le paysage du trading des produits dérivés en crypto-monnaies. Pour maintenir la cohérence entre le prix des contrats et le prix au comptant, un mécanisme de taux de funding a été introduit. Ce mécanisme est non seulement devenu une source importante de revenus pour les arbitragistes, mais il est également considéré comme un indicateur important de l'humeur du marché.
Cet article analyse en profondeur l'évolution du taux de funding de XBTUSD au cours des dix dernières années. L'étude révèle que le taux de funding de XBTUSD est passé d'une forte fluctuation initiale à une stabilité sans précédent, restant relativement stable même lorsque le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets en 2024-2025.
Évolution sur neuf ans : de l'agitation à la stabilité
En examinant les données sur neuf ans, la fréquence des événements extrêmes de taux de funding a diminué de 90 % par rapport aux sommets historiques, et la volatilité annualisée a été réduite à une plage étroite de plus ou moins 10 %. Ce niveau de stabilité est sans précédent dans l'histoire des produits dérivés du bitcoin.
Cette transformation au cours des dix dernières années peut être divisée en trois étapes :
Première phase : turbulence initiale (2016-2018)
Dans les deux premières années suivant son lancement, le marché des taux de funding a montré une efficacité extrêmement faible et une volatilité incroyable :
Le taux de funding dépasse souvent ±0,3 %, ce qui équivaut à un taux annualisé supérieur à ±1000 %.
Le marché haussier de 2017 a connu la plus forte concentration d'événements extrêmes dans l'histoire du Bitcoin.
En 2017, plus de 250 événements extrêmes de taux de funding ont été enregistrés.
Les périodes extrêmes de taux de funding durent souvent 2 à 3 jours, indiquant une inefficacité persistante du marché.
Deuxième phase : maturité progressive (2018-2024)
Pendant la période de 2018 à 2024, le marché des taux de funding XBTUSD a commencé à s'auto-corriger :
Les événements extrêmes annuels sont passés de plus de 250 en 2017 à environ 130 en 2019.
Le taux de funding se resserre progressivement vers la plage normale.
Les événements majeurs du marché continueront de provoquer des fluctuations significatives, mais la fréquence diminuera.
Troisième phase : institutionnalisation (2024 à aujourd'hui)
Deux développements clés au début de 2024 redéfinissent le paysage du marché :
Lancement de l'ETF Bitcoin
L'intérêt des institutions pour l'arbitrage a considérablement augmenté
Les ETF ancrent le prix des contrats plus étroitement au prix au comptant.
Lancement d'un nouveau protocole DeFi
Introduction d'arbitrage systémique des taux de funding
L'afflux commun de fonds d'arbitrage institutionnels et de détail rapproche davantage le taux de funding de la valeur nulle.
Rendements étonnants de l'arbitrage des taux
Pour les traders participant à des stratégies d'arbitrage de taux de funding, les rendements historiques sont impressionnants. Une analyse complète des backtests montre qu'un investissement de 100 000 dollars en arbitrage de taux de funding en 2016 a atteint aujourd'hui 8 millions de dollars.
Cette stratégie offre un rendement annualisé de 873%, sans années de perte, sans retraits majeurs, et uniquement une accumulation continue de bénéfices. Le mécanisme de paiement unique du Bitcoin crée un effet multiplicateur de richesse pour les arbitragistes, faisant de l'arbitrage de fonds l'une des stratégies les plus rentables de l'histoire des cryptomonnaies.
Écrasement de fonds : disparition des taux de funding élevés
Comparé aux marchés haussiers de 2017 et 2021, le taux de funding du Bitcoin lors de son sommet historique en 2024-2025 est cependant remarquablement calme :
Le pic le plus élevé n'était que de 0,1308 %, soit moins de la moitié des dernières vagues de fluctuations.
Le taux moyen n'est que de 0,0173 %, bien en dessous des attentes de nombreux traders.
Cette fluctuation a suscité des doutes sur la rentabilité future de l'arbitrage des taux de funding.
Découvertes clés sur l'état actuel du taux de funding
Le taux de funding élevé devient temporaire mais reste présent
Les opportunités de taux de funding persistent même après le lancement de l'ETF, et ont même augmenté au cours des trois premiers mois.
Le taux de funding reste positif, ce qui indique que le marché a trouvé un nouvel équilibre.
Conclusion
Le taux de funding du Bitcoin est passé d'une volatilité élevée et spéculative à un état plus stable et institutionnalisé. Bien que les opportunités extrêmes aient diminué, l'arbitrage du taux de funding n'a pas disparu, mais est entré dans une nouvelle ère nécessitant une exécution plus efficace et des stratégies plus fines. Dans ce marché de plus en plus institutionnalisé, le véritable avantage concurrentiel viendra d'une amélioration complète de la vitesse des infrastructures, de l'efficacité du capital et de la capacité d'itération des stratégies.
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BlockDetective
· 08-12 09:36
Combien de personnes peuvent encore supporter la hausse et la chute du taux de funding ?
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BankruptWorker
· 08-11 16:10
Ah, les travailleurs sont épuisés à force de trimer, ils ne comprennent même pas les contrats perpétuels.
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DefiPlaybook
· 08-10 09:19
L'arbitrage efficace reste en dessous de 10% APR, les institutions deviennent de plus en plus professionnelles.
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GameFiCritic
· 08-10 09:14
Sans voix, la volatilité s'est resserrée à plus ou moins 10, les investisseurs détaillants n'ont plus d'argent pour jouer.
taux de funding de neuf ans : de la fluctuation extrême à la stabilité, des opportunités d'arbitrage subsistent
Évolution du taux de funding : d'une forte fluctuation à une tendance stable
L'émergence des contrats perpétuels a complètement changé le paysage du trading des produits dérivés en crypto-monnaies. Pour maintenir la cohérence entre le prix des contrats et le prix au comptant, un mécanisme de taux de funding a été introduit. Ce mécanisme est non seulement devenu une source importante de revenus pour les arbitragistes, mais il est également considéré comme un indicateur important de l'humeur du marché.
Cet article analyse en profondeur l'évolution du taux de funding de XBTUSD au cours des dix dernières années. L'étude révèle que le taux de funding de XBTUSD est passé d'une forte fluctuation initiale à une stabilité sans précédent, restant relativement stable même lorsque le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets en 2024-2025.
Évolution sur neuf ans : de l'agitation à la stabilité
En examinant les données sur neuf ans, la fréquence des événements extrêmes de taux de funding a diminué de 90 % par rapport aux sommets historiques, et la volatilité annualisée a été réduite à une plage étroite de plus ou moins 10 %. Ce niveau de stabilité est sans précédent dans l'histoire des produits dérivés du bitcoin.
Cette transformation au cours des dix dernières années peut être divisée en trois étapes :
Première phase : turbulence initiale (2016-2018)
Dans les deux premières années suivant son lancement, le marché des taux de funding a montré une efficacité extrêmement faible et une volatilité incroyable :
Deuxième phase : maturité progressive (2018-2024)
Pendant la période de 2018 à 2024, le marché des taux de funding XBTUSD a commencé à s'auto-corriger :
Troisième phase : institutionnalisation (2024 à aujourd'hui)
Deux développements clés au début de 2024 redéfinissent le paysage du marché :
Lancement de l'ETF Bitcoin
Lancement d'un nouveau protocole DeFi
Rendements étonnants de l'arbitrage des taux
Pour les traders participant à des stratégies d'arbitrage de taux de funding, les rendements historiques sont impressionnants. Une analyse complète des backtests montre qu'un investissement de 100 000 dollars en arbitrage de taux de funding en 2016 a atteint aujourd'hui 8 millions de dollars.
Cette stratégie offre un rendement annualisé de 873%, sans années de perte, sans retraits majeurs, et uniquement une accumulation continue de bénéfices. Le mécanisme de paiement unique du Bitcoin crée un effet multiplicateur de richesse pour les arbitragistes, faisant de l'arbitrage de fonds l'une des stratégies les plus rentables de l'histoire des cryptomonnaies.
Écrasement de fonds : disparition des taux de funding élevés
Comparé aux marchés haussiers de 2017 et 2021, le taux de funding du Bitcoin lors de son sommet historique en 2024-2025 est cependant remarquablement calme :
Cette fluctuation a suscité des doutes sur la rentabilité future de l'arbitrage des taux de funding.
Découvertes clés sur l'état actuel du taux de funding
Conclusion
Le taux de funding du Bitcoin est passé d'une volatilité élevée et spéculative à un état plus stable et institutionnalisé. Bien que les opportunités extrêmes aient diminué, l'arbitrage du taux de funding n'a pas disparu, mais est entré dans une nouvelle ère nécessitant une exécution plus efficace et des stratégies plus fines. Dans ce marché de plus en plus institutionnalisé, le véritable avantage concurrentiel viendra d'une amélioration complète de la vitesse des infrastructures, de l'efficacité du capital et de la capacité d'itération des stratégies.