Récemment, une réunion d'évaluation fermée axée sur les projets de tokenisation des actifs réels (RWA) a attiré l'attention dans l'industrie. Cet événement a rassemblé plusieurs experts des domaines de la TradFi et de la Blockchain, visant à analyser et filtrer en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, tout en explorant ensemble des actifs de qualité ayant un potentiel d'investissement.
Actuellement, Hong Kong promeut activement une stratégie de conformité des actifs numériques. Le nouveau cadre "LEAP" se concentre sur la numérisation des actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, fournissant une forte dynamique pour l'application de ces actifs sur la Blockchain. Avec l'amélioration progressive de l'infrastructure Web3 et du système de régulation à Hong Kong, les RWA deviennent rapidement un canal important et un lien central pour l'entrée de la TradFi dans le domaine des actifs numériques. L'attention de l'industrie se tourne progressivement vers la manière de mettre en œuvre concrètement les projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions approfondies et les résultats des votes de cette évaluation ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA est bien plus importante que le simple concept de tokenisation. Les projets RWA sous les projecteurs se concentrent tous, sans exception, sur la résolution des problèmes de liquidité sur le marché réel, avec une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de RWA varient, pour les investisseurs en TradFi, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure de risque et des éléments fondamentaux tels que la liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif qui manque de liquidité sur le marché traditionnel n'acquiert pas automatiquement de liquidité simplement en étant tokenisé sur la blockchain.
Le type de projet RWA discuté lors de cette évaluation est représentatif, les actifs sous-jacents tokenisés couvrent les catégories suivantes :
Fonds du marché monétaire : La réunion a discuté des produits de fonds du marché monétaire en cours de tokenisation, y compris des fonds d'obligations d'État américains adossés aux principales institutions de gestion d'actifs, ainsi que des projets de fonds du marché monétaire lancés par des fonds publics de premier plan en Asie. Les actifs sous-jacents de ces produits ont une très haute cote de crédit, offrant des rendements solides et une liquidité intrinsèque, tout en étant soutenus par une structure de conformité complète. Sous réserve de la fiabilité de la conservation des actifs, du cadre de conformité et des mécanismes de liquidité, l'attractivité de ces produits dépend de l'accessibilité apportée par la tokenisation, ainsi que de leur capacité à s'intégrer sans faille dans l'écosystème des actifs numériques et à offrir des rendements plus compétitifs par rapport aux fonds monétaires traditionnels. Les résultats du vote montrent une forte demande du marché pour ces produits qui allient sécurité de niveau TradFi et commodité native Web3. Cela indique que les investisseurs se préoccupent non seulement des actifs sous-jacents eux-mêmes, mais aussi de la liquidité intrinsèque des produits et de leur capacité à s'intégrer dans l'écosystème des actifs numériques pour améliorer l'efficacité de la gestion des fonds.
Marchandises de base physiques : de tels projets RWA cartographient la propriété d'actifs ayant une valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils pratiques de détention, d'échange et de couverture en ligne. Dans un projet de jeton d'or discuté cette fois, la valeur du jeton est liée à 100 % de réserves d'or physique, et la sécurité des actifs est garantie par des mécanismes d'audit et de garde transparents. La haute homogénéité et la caractéristique de non-livraison physique de l'or en font un actif sous-jacent idéal pour la tokenisation des marchandises de base. Les données de vote sur la sélection des produits montrent que ce projet a suscité un intérêt d'investissement très élevé, validant l'attrait toujours puissant de l'or en tant qu'actif refuge traditionnel dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type d'RWA va tokeniser les actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un revenu fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer le risque de crédit correspondant. Par exemple, un projet de prêt à la consommation personnel garanti par une entreprise cotée en bourse, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer la qualité de crédit sous-jacente des prêts non garantis et la véritable capacité d'exécution du garant. En revanche, les projets utilisant le modèle d'obligations convertibles "revenu fixe + options" dépendent fortement des performances opérationnelles futures de l'émetteur. Ces actifs de créance tokenisés répondent à la demande des investisseurs recherchant des flux de trésorerie clairs et des rendements élevés, tout en étant prêts à assumer un certain risque de défaut d'entreprise ou de projet.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenus : Ce type de RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus futurs attendus d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le rendement sont directement liés à la performance opérationnelle de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, le projet de location de navire discuté lors de l'évaluation a assuré des dividendes locatifs stables et prévisibles en signant un bail à long terme avec un locataire de haute cote de crédit. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels des écarts de prix générés par la distribution de la puissance de calcul de l'IA dans ce secteur émergent. La logique d'évaluation de tels investissements est plus proche de celle des investissements dans des projets, adaptée aux investisseurs ayant une compréhension approfondie des perspectives d'une industrie spécifique et un appétit pour le risque correspondant.
Jetons fonctionnels : C'est une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette évaluation. La valeur de ce type de jeton n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais provient de son utilisation et de la demande du marché dans un écosystème spécifique. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de l'IP et du sentiment spéculatif sur le marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une connaissance approfondie des industries ou du contenu IP concernés. Les investisseurs en TradFi sont relativement prudents à l'égard de ce type de jeton.
Les discussions et les résultats des votes lors de cette réunion d'évaluation fermée montrent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour mettre les actifs sur la blockchain, et que les fondements du développement des RWA reposent sur leur capacité à répondre aux véritables besoins des participants du marché. La liquidité du projet et son potentiel de mise à l'échelle sont des prérequis clés pour le développement à long terme de tout l'écosystème RWA ; et en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la robustesse des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur détermineront directement la valeur à long terme et la sécurité du projet.
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shadowy_supercoder
· 08-03 12:47
piège, il est toujours plus important de faire moins...
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OnChainDetective
· 08-03 10:46
L'adresse de l'institution est encore en train de prendre les gens pour des idiots avant l'explosion quantique.
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SchrodingerAirdrop
· 08-02 00:45
Les mesures réglementaires ne progressent-elles pas trop lentement ?
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MemecoinTrader
· 07-31 17:06
je viens de déployer mon manuel psyops sur hk rwa... la cascade narrative commence maintenant
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MemeCurator
· 07-31 14:12
Les actifs du monde réel n'ont pas le charme des buzz de web2.
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Ramen_Until_Rich
· 07-31 14:12
C'est tout ? Pas de grandes nouvelles, non ?
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JustHereForMemes
· 07-31 14:12
Encore en train de spéculer sur les rwa, c'est absurde.
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Whale_Whisperer
· 07-31 14:11
Eh bien, Hong Kong prend les devants avec les RWA.
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LiquiditySurfer
· 07-31 14:06
Le point de surf de conformité est bon, cette vague peut acheter la dip.
Évaluation des projets de tokenisation d'actifs physiques : les investisseurs attachent plus d'importance à l'utilité réelle qu'au concept.
Récemment, une réunion d'évaluation fermée axée sur les projets de tokenisation des actifs réels (RWA) a attiré l'attention dans l'industrie. Cet événement a rassemblé plusieurs experts des domaines de la TradFi et de la Blockchain, visant à analyser et filtrer en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, tout en explorant ensemble des actifs de qualité ayant un potentiel d'investissement.
Actuellement, Hong Kong promeut activement une stratégie de conformité des actifs numériques. Le nouveau cadre "LEAP" se concentre sur la numérisation des actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, fournissant une forte dynamique pour l'application de ces actifs sur la Blockchain. Avec l'amélioration progressive de l'infrastructure Web3 et du système de régulation à Hong Kong, les RWA deviennent rapidement un canal important et un lien central pour l'entrée de la TradFi dans le domaine des actifs numériques. L'attention de l'industrie se tourne progressivement vers la manière de mettre en œuvre concrètement les projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions approfondies et les résultats des votes de cette évaluation ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA est bien plus importante que le simple concept de tokenisation. Les projets RWA sous les projecteurs se concentrent tous, sans exception, sur la résolution des problèmes de liquidité sur le marché réel, avec une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de RWA varient, pour les investisseurs en TradFi, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure de risque et des éléments fondamentaux tels que la liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif qui manque de liquidité sur le marché traditionnel n'acquiert pas automatiquement de liquidité simplement en étant tokenisé sur la blockchain.
Le type de projet RWA discuté lors de cette évaluation est représentatif, les actifs sous-jacents tokenisés couvrent les catégories suivantes :
Fonds du marché monétaire : La réunion a discuté des produits de fonds du marché monétaire en cours de tokenisation, y compris des fonds d'obligations d'État américains adossés aux principales institutions de gestion d'actifs, ainsi que des projets de fonds du marché monétaire lancés par des fonds publics de premier plan en Asie. Les actifs sous-jacents de ces produits ont une très haute cote de crédit, offrant des rendements solides et une liquidité intrinsèque, tout en étant soutenus par une structure de conformité complète. Sous réserve de la fiabilité de la conservation des actifs, du cadre de conformité et des mécanismes de liquidité, l'attractivité de ces produits dépend de l'accessibilité apportée par la tokenisation, ainsi que de leur capacité à s'intégrer sans faille dans l'écosystème des actifs numériques et à offrir des rendements plus compétitifs par rapport aux fonds monétaires traditionnels. Les résultats du vote montrent une forte demande du marché pour ces produits qui allient sécurité de niveau TradFi et commodité native Web3. Cela indique que les investisseurs se préoccupent non seulement des actifs sous-jacents eux-mêmes, mais aussi de la liquidité intrinsèque des produits et de leur capacité à s'intégrer dans l'écosystème des actifs numériques pour améliorer l'efficacité de la gestion des fonds.
Marchandises de base physiques : de tels projets RWA cartographient la propriété d'actifs ayant une valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils pratiques de détention, d'échange et de couverture en ligne. Dans un projet de jeton d'or discuté cette fois, la valeur du jeton est liée à 100 % de réserves d'or physique, et la sécurité des actifs est garantie par des mécanismes d'audit et de garde transparents. La haute homogénéité et la caractéristique de non-livraison physique de l'or en font un actif sous-jacent idéal pour la tokenisation des marchandises de base. Les données de vote sur la sélection des produits montrent que ce projet a suscité un intérêt d'investissement très élevé, validant l'attrait toujours puissant de l'or en tant qu'actif refuge traditionnel dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type d'RWA va tokeniser les actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un revenu fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer le risque de crédit correspondant. Par exemple, un projet de prêt à la consommation personnel garanti par une entreprise cotée en bourse, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer la qualité de crédit sous-jacente des prêts non garantis et la véritable capacité d'exécution du garant. En revanche, les projets utilisant le modèle d'obligations convertibles "revenu fixe + options" dépendent fortement des performances opérationnelles futures de l'émetteur. Ces actifs de créance tokenisés répondent à la demande des investisseurs recherchant des flux de trésorerie clairs et des rendements élevés, tout en étant prêts à assumer un certain risque de défaut d'entreprise ou de projet.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenus : Ce type de RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus futurs attendus d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le rendement sont directement liés à la performance opérationnelle de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, le projet de location de navire discuté lors de l'évaluation a assuré des dividendes locatifs stables et prévisibles en signant un bail à long terme avec un locataire de haute cote de crédit. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels des écarts de prix générés par la distribution de la puissance de calcul de l'IA dans ce secteur émergent. La logique d'évaluation de tels investissements est plus proche de celle des investissements dans des projets, adaptée aux investisseurs ayant une compréhension approfondie des perspectives d'une industrie spécifique et un appétit pour le risque correspondant.
Jetons fonctionnels : C'est une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette évaluation. La valeur de ce type de jeton n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais provient de son utilisation et de la demande du marché dans un écosystème spécifique. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de l'IP et du sentiment spéculatif sur le marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une connaissance approfondie des industries ou du contenu IP concernés. Les investisseurs en TradFi sont relativement prudents à l'égard de ce type de jeton.
Résultats du sondage :
|------------------|----------------------|---------------------------------------|--------------------------|--------------------------------------|-----------------------------------|----------------------|------------------------|-----------------------|---------------------| | Nom du projet | Intérêt (Oui %) | Conviction d'investissement (> 20k $ %) | Votes de baleines (> 1M) | Attraction générale (Votes Oui / Total) | Fonds d'investissement (Répondants) | Niveau 1 ($5k-20k) | Niveau 2 ($20k-100k) | Niveau 3 ($100k-1M) | Niveau 4 (> 1M) | | Projet Navire | 57% | 52% | 3 | 27 / 47 | 36 | 17 (47%) | 13 (36%) | 3 (8%) | 3 (8%) | | Projet XAU | 70% | 51% | 1 | 33 / 47 | 33 | 16 (48%) | 13 (39%) | 3 (9%) | 1 (3%) | | Projet Vic | 75% | 47% | 0 | 38 / 51 | 43 | 23 (53%) | 15 (35%) | 5 (12%) | 0 (0%) | | Projet Plus | 73% | 44% | 1 | 32 / 44 | 39 | 22 (56%) | 15 (38%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Projet Chan | 73% | 42% | 1 | 35 / 48 | 39 | 23 (59%) | 14 (36%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Projet Idle | 72% | 33% | 3 | 48 / 67 | 63 | 42 (67%) | 13 (21%) | 4 (7%) | 3 (5%) | | Projet Alpha | 55% | 18% | 0 | 24 / 44 | 28 | 23 (82%) | 3 (11%) | 2 (7%) | 0 (0%) | | Projet Shorts | 56% | 9% | 0 | 25 / 45 | 32 | 29 (91%) | 2 (6%) | 1 (3%) | 0 (0%) | | Remarque : La conviction d'investissement est obtenue en additionnant les pourcentages des niveaux 2 + 3 + 4 ||||||||||
Les discussions et les résultats des votes lors de cette réunion d'évaluation fermée montrent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour mettre les actifs sur la blockchain, et que les fondements du développement des RWA reposent sur leur capacité à répondre aux véritables besoins des participants du marché. La liquidité du projet et son potentiel de mise à l'échelle sont des prérequis clés pour le développement à long terme de tout l'écosystème RWA ; et en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la robustesse des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur détermineront directement la valeur à long terme et la sécurité du projet.