Sobre el gran a, decir un par de palabras que ofenden.

"A acciones, puede ser la última ola de escape"

-- Este esperado aumento del mercado A, podría ser el camino que han pavimentado con la manipulación del mercado, el camino de los pequeños inversores hacia el infierno.

Esta ronda de aumento del mercado A, muchas personas la ven como una esperanza, pero creo que se asemeja más a una trampa cuidadosamente diseñada. Porque el código subyacente del mercado A ya ha sido reescrito:

Primero, la diferenciación funcional es la "nueva normalidad" del mercado de valores A: su objetivo principal se ha alejado más de la creación de retornos para los accionistas y se centra más en servir a la "estabilidad" de la situación política general.
Además de esto, antes del objetivo de "crear retornos para los inversores", el mercado tiene un objetivo aún más importante: "retener capital para el país".
Al enfrentar el efecto de succión del capital nacional debido a la legislación sobre stablecoins en Estados Unidos y la incorporación de acciones estadounidenses a la cadena, el mercado A debe crear un "efecto de riqueza" para retener capital. Esto en realidad también es una forma de mantener la estabilidad económica, pero claramente es un aumento y una actualización en comparación con el simple mantenimiento de la estabilidad en los mercados financieros anterior.

Segundo, el descuento sistémico: cuando la "estabilidad" prevalece sobre todo, la mano del gobierno reemplaza al mercado, convirtiéndose en el único ancla de precios. El resultado es un mercado alcista artificial y un "descuento en la valoración" sistémico.
El gobierno quiere que el mercado de valores suba para impulsar la confianza, pero también teme que las empresas privadas (especialmente en el ámbito de la IA) se fortalezcan y se vuelvan incontrolables. Este conflicto de "quiere y quiere" establece un techo invisible para todo el mercado.

Tercero, las ataduras externas: por encima de las contradicciones internas, está la espada de Damocles externa. La IA y las criptomonedas están armando a los "individuos soberanos", capacitándolos para luchar contra el control de capital de los "estados soberanos". Y Estados Unidos, a través de la ley de stablecoins, está abrazando activamente esta tendencia, lo que equivale a construir una autopista "de salida de Egipto" para el capital global, que sea conforme y eficiente.
La lucha entre China y Estados Unidos, junto con la revolución tecnológica, ha aumentado de manera significativa y cuantificable el riesgo de prima asociado a la posesión de activos en yuanes.

Cuarto, colapso de la confianza: Para mantener una "estabilidad" superficial, la narrativa económica oficial se aleja cada vez más de la realidad del mercado y de las percepciones individuales. Cuando los datos macroeconómicos pierden credibilidad, los inversores, incapaces de confiar en los fundamentos, solo pueden participar en juegos especulativos. La "prima de confianza" del mercado se convierte completamente en un "descuento de confianza", y la base del consenso se ha desmoronado. Las acciones A se parecen más al meme de la criptosfera al final de un mercado alcista, y el riego del árbol de Navidad es el destino inevitable de la mayoría de las acciones.

Quinto, falta de fe: esta es la última gota que colma el vaso del "pánico por huir". Años de un mercado bajista han agotado la paciencia y la fe de los inversores. Cuando cada vez más personas reconocen que esta ronda de aumento es una estrategia de "apoyo oficial para encubrir la salida", el enorme costo hundido ya no es una razón para permanecer, sino que se convierte en el mayor impulso para salir de manera decidida. Porque para ellos, esta podría ser la última oportunidad para vender y liberarse de sus posiciones. Esta mentalidad se propaga, y al final del mercado, solo se convertirá en una corrida de fuga.

Por último, una guerra que no se puede ganar: El mercado de acciones A se encuentra ahora en una competencia sistémica asimétrica con un nuevo sistema financiero en cadena.
En el pasado, la competencia ocurría entre las bolsas, como la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Shanghái.
Ahora, la competencia ocurre entre dos "sistemas operativos" de capital fundamentalmente diferentes. Uno es un sistema cerrado, impulsado por instrucciones de arriba hacia abajo, cuyo objetivo principal es la estabilidad política; el otro es un sistema abierto, regulado por reglas, cuya esencia radica en la eficiencia técnica y la interoperabilidad global. En esta competencia basada en la eficiencia y la confianza, el modelo financiero existente de China, en el que se basa el gran A, se encuentra en una desventaja considerable.
Su única medida de defensa es aumentar el costo de salir y crear la ilusión de prosperidad en el país.