De AMM a libro de órdenes: explorando la evolución del mecanismo de precios del mercado de predicción
El mercado de predicción es esencialmente una plataforma para comerciar con la probabilidad de eventos futuros. Los usuarios pueden expresar su juicio sobre un evento específico comprando una opción.
El mecanismo de precios del mercado de predicción ha experimentado cambios significativos. Inicialmente se adoptó la regla de puntuación de mercado logarítmico (LMSR), que es un algoritmo de creador de mercado automático (AMM) diseñado específicamente para mercados de predicción. La característica principal de LMSR es que puede completar transacciones sin depender de contrapartes, proporcionando liquidez perpetua al mercado.
LMSR es un modelo de función de costos que calcula los precios según la participación vendida de cada opción. Su fórmula central asegura que la suma de los precios de todos los resultados sea igual a 1. El precio es determinado por la derivada marginal de la función de costos, reflejando el juicio subjetivo del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento.
El parámetro de liquidez b del LMSR determina la sensibilidad del mercado a las transacciones. Con alta liquidez, la curva es suave y puede absorber grandes transacciones; con baja liquidez, la curva es empinada y genera fluctuaciones drásticas incluso en transacciones pequeñas.
Aunque el LMSR resuelve el problema de arranque en frío de los mercados tempranos, también presenta algunos defectos inherentes. Una vez que se establece el parámetro de liquidez b, es difícil ajustarlo, lo que lleva a una falta de flexibilidad en el mercado. Además, el modelo LMSR es teóricamente deficitario, lo que lo hace inapropiado para los creadores de mercado que buscan beneficios.
Con el crecimiento de la base de usuarios, algunas plataformas han comenzado a abandonar LMSR y a adoptar un modelo de libro de órdenes. Este cambio se basa principalmente en las siguientes consideraciones:
Aumentar la eficiencia del capital, concentrando la liquidez en el rango de precios activos
Optimizar la experiencia de trading, reducir el deslizamiento
Atraer la participación de creadores de mercado profesionales
La nueva arquitectura híbrida combina un libro de órdenes fuera de la cadena con liquidación en la cadena. Los usuarios pueden enviar órdenes limitadas fuera de la cadena, disfrutando de operaciones instantáneas y cero costos de Gas. Las órdenes que se emparejan con éxito se liquidan en la cadena, garantizando la seguridad de las transacciones.
Este modelo mantiene la estabilidad de precios a través de un ingenioso diseño subyacente. Los usuarios pueden acuñar un par de acciones YES y NO por 1 dólar, o canjear un par de acciones por 1 dólar. Esto establece la base de que el valor total de las acciones es siempre igual a 1 dólar.
Las acciones de YES y NO se negocian libremente en libros de órdenes independientes. Cuando la suma de sus precios se desvía de 1 dólar, los arbitrajistas pueden obtener ganancias mediante operaciones de acuñación-venta o compra-reembolso, lo que impulsa el precio de regreso al equilibrio.
Este mecanismo de arbitraje basado en el mercado garantiza la estabilidad de precios del sistema sin necesidad de intervención directa de la plataforma.
Con la expansión de la base de usuarios, el potencial de combinación del mercado de predicción con otros protocolos DeFi se hace cada vez más evidente:
Proporcionar herramientas nativas de cobertura de riesgo a los usuarios de DEX
El precio del mercado de predicción puede servir como un indicador adelantado para la gestión de liquidez de DEX.
Se pueden desarrollar productos financieros innovadores que vinculen los indicadores DEX con los resultados del mercado de predicción.
El mercado de predicción se está convirtiendo en la "capa de fijación de riesgos" y "oráculo de información" de la industria criptográfica. Su profunda integración con los protocolos DeFi subyacentes será un factor clave para impulsar la madurez de todo el ecosistema.
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Degen4Breakfast
· hace3h
¿La tía vino a jugar con el apalancamiento? El riesgo no es pequeño~
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GasWaster69
· hace12h
Jugar con esta trampa sin fondos grandes, mejor no lo hagas.
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ProveMyZK
· hace13h
Investigación sobre predicciones de qué. Ni siquiera se pueden predecir bien los mercados bajistas.
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AirdropCollector
· hace13h
Máquina de oráculo fiable, ganancias seguras sin pérdidas
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AirdropHunter420
· hace13h
¿Cuándo podré Cupones de clip?
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LiquidityWitch
· hace13h
preparando magia oscura en el caldero lmsr... estas fórmulas susurran secretos antiguos
Actualización del mecanismo de precios del mercado de predicción: evolución de LMSR al libro de órdenes y futuro
De AMM a libro de órdenes: explorando la evolución del mecanismo de precios del mercado de predicción
El mercado de predicción es esencialmente una plataforma para comerciar con la probabilidad de eventos futuros. Los usuarios pueden expresar su juicio sobre un evento específico comprando una opción.
El mecanismo de precios del mercado de predicción ha experimentado cambios significativos. Inicialmente se adoptó la regla de puntuación de mercado logarítmico (LMSR), que es un algoritmo de creador de mercado automático (AMM) diseñado específicamente para mercados de predicción. La característica principal de LMSR es que puede completar transacciones sin depender de contrapartes, proporcionando liquidez perpetua al mercado.
LMSR es un modelo de función de costos que calcula los precios según la participación vendida de cada opción. Su fórmula central asegura que la suma de los precios de todos los resultados sea igual a 1. El precio es determinado por la derivada marginal de la función de costos, reflejando el juicio subjetivo del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento.
El parámetro de liquidez b del LMSR determina la sensibilidad del mercado a las transacciones. Con alta liquidez, la curva es suave y puede absorber grandes transacciones; con baja liquidez, la curva es empinada y genera fluctuaciones drásticas incluso en transacciones pequeñas.
Aunque el LMSR resuelve el problema de arranque en frío de los mercados tempranos, también presenta algunos defectos inherentes. Una vez que se establece el parámetro de liquidez b, es difícil ajustarlo, lo que lleva a una falta de flexibilidad en el mercado. Además, el modelo LMSR es teóricamente deficitario, lo que lo hace inapropiado para los creadores de mercado que buscan beneficios.
Con el crecimiento de la base de usuarios, algunas plataformas han comenzado a abandonar LMSR y a adoptar un modelo de libro de órdenes. Este cambio se basa principalmente en las siguientes consideraciones:
La nueva arquitectura híbrida combina un libro de órdenes fuera de la cadena con liquidación en la cadena. Los usuarios pueden enviar órdenes limitadas fuera de la cadena, disfrutando de operaciones instantáneas y cero costos de Gas. Las órdenes que se emparejan con éxito se liquidan en la cadena, garantizando la seguridad de las transacciones.
Este modelo mantiene la estabilidad de precios a través de un ingenioso diseño subyacente. Los usuarios pueden acuñar un par de acciones YES y NO por 1 dólar, o canjear un par de acciones por 1 dólar. Esto establece la base de que el valor total de las acciones es siempre igual a 1 dólar.
Las acciones de YES y NO se negocian libremente en libros de órdenes independientes. Cuando la suma de sus precios se desvía de 1 dólar, los arbitrajistas pueden obtener ganancias mediante operaciones de acuñación-venta o compra-reembolso, lo que impulsa el precio de regreso al equilibrio.
Este mecanismo de arbitraje basado en el mercado garantiza la estabilidad de precios del sistema sin necesidad de intervención directa de la plataforma.
Con la expansión de la base de usuarios, el potencial de combinación del mercado de predicción con otros protocolos DeFi se hace cada vez más evidente:
El mercado de predicción se está convirtiendo en la "capa de fijación de riesgos" y "oráculo de información" de la industria criptográfica. Su profunda integración con los protocolos DeFi subyacentes será un factor clave para impulsar la madurez de todo el ecosistema.