El entorno regulatorio de las Finanzas descentralizadas se vuelve más flexible, y los proyectos principales muestran un rendimiento diversificado
Recientemente, las agencias reguladoras de Estados Unidos han enviado señales positivas al campo de las Finanzas descentralizadas, lo que sugiere que un entorno de desarrollo más amigable podría estar a la vuelta de la esquina. Sin embargo, el mercado de DeFi presenta una situación complicada: algunos protocolos principales, como Aave, están alcanzando nuevos máximos en su TVL, mientras que otros protocolos muestran un crecimiento débil en su TVL y los precios de los tokens siguen por debajo de los niveles de principios de año. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rápido rebote recientemente, aún está por verse si esto refleja un cambio en la lógica de valor subyacente.
El entorno regulatorio tiende a abrirse
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha mostrado un cambio evidente en su postura regulatoria hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi) recientemente. En una reunión de mesa redonda sobre criptomonedas, altos funcionarios de la SEC afirmaron que los principios fundamentales de DeFi son coherentes con los valores centrales de EE. UU. y apoyan la auto-custodia de activos criptográficos. Más importante aún, la SEC está estudiando un marco de "exención para la innovación" dirigido a las plataformas DeFi, con el objetivo de acelerar la comercialización de productos y servicios en la cadena.
Además, la SEC también dejó claro que responsabilizar a los desarrolladores únicamente por publicar código es inapropiado. Estas declaraciones fueron vistas por el mercado como un gran beneficio, y si se implementa la "exención de innovación", creará un entorno regulatorio más favorable para el desarrollo de proyectos DeFi en Estados Unidos.
La actuación del mercado muestra una clara diferenciación
Tras la publicación de noticias favorables de regulación, los tokens de Finanzas descentralizadas han experimentado un aumento significativo, con un crecimiento entre el 20% y el 40%. Sin embargo, un análisis de datos de casi seis meses de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas muestra que su desempeño general no es optimista.
La mayoría de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas no mostraron un crecimiento significativo en su TVL en la primera mitad de 2025, y 7 protocolos incluso experimentaron una disminución en su TVL. El que más creció fue Aave, con un TVL que superó los 26,000 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. En comparación, el TVL de un protocolo importante del ecosistema de Tron disminuyó casi un 40% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor caída.
En cuanto al precio de los tokens, los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas tuvieron una disminución máxima promedio del 57% en la primera mitad de 2025. A pesar de que el reciente repunte del mercado ha llevado a una fuerte recuperación de los tokens, la mayoría de los tokens de los protocolos aún no han logrado volver a los niveles de precio de principios de 2025. En promedio, estos tokens todavía han caído un 24% en comparación con el inicio del año.
Cabe destacar que los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un rebote significativo, con un aumento promedio de aproximadamente el 95.59% desde los mínimos. Algunos de estos tokens han tenido un rebote que supera el 150%. Sin embargo, la tendencia de los precios de los tokens parece no tener una correlación directa con el desempeño del TVL de los protocolos de Finanzas descentralizadas.
Dinámicas de proyectos principales
Aave: Como líder en Finanzas descentralizadas, Aave tuvo un desempeño destacado en el primer semestre, superando múltiples veces el récord histórico de TVL y expandiéndose a varias cadenas públicas. Para impulsar el precio del token, la comunidad de Aave ha presentado nuevas propuestas que incluyen la recompra de tokens y la redistribución de ingresos.
Un DEX líder: Este proyecto lanzó una nueva versión en 2025, introduciendo lógica de personalización más flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Aunque su TVL ha disminuido, esto se debe principalmente a la caída del precio de Ethereum, mientras que la cantidad de ETH en staking ha aumentado en la práctica.
Un antiguo proyecto de Finanzas descentralizadas: Este proyecto ha pasado por una completa actualización de marca, aunque el TVL ha disminuido, otro protocolo dentro de su ecosistema ha mostrado un buen rendimiento en la dirección de RWA. Su token se destacó en 2025, con un aumento superior al 170%.
Cierto proyecto de re-staking: Este proyecto ha creado el concepto de "re-staking", el TVL experimentó una caída tras un crecimiento explosivo, pero desde abril ha entrado en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando un 77% en dos meses.
Un líder en la participación líquida: Como líder en el campo de la participación líquida, este proyecto llegó a tener un TVL de casi 40 mil millones de dólares. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido desarrollo de L2, su TVL ha mostrado una tendencia a la baja. Adaptarse rápidamente a un mercado más amplio se ha convertido en su principal desafío.
Perspectivas Futuras
El cambio en la actitud reguladora de la SEC ha inyectado nueva vitalidad al mercado DeFi de Estados Unidos, lo que podría aliviar la incertidumbre regulatoria a largo plazo que enfrentan los proyectos. Las tendencias de datos muestran que, aunque Ethereum sigue siendo el principal portador de TVL, el impulso de desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar independencia, e incluso ha comenzado a retroalimentar el valor de la cadena de bloques subyacente.
En el futuro, la clarificación de la regulación podría atraer más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo hacia el campo de las Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, los intentos de las grandes empresas financieras tradicionales de lanzar productos DeFi característicos no solo presagian un horizonte de integración más amplio, sino que también significan que la competencia en el mercado incremental será más intensa. Esta transformación provocada por el desmantelamiento de la regulación podría marcar un nuevo punto de partida para la madurez de las Finanzas descentralizadas y su integración profunda con las finanzas tradicionales.
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MemeKingNFT
· hace11h
La gran ola de arena finalmente ve el oro, el tvl alcanza un nuevo máximo, ya se dijo que aave es una blue chip, ¿verdad?
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ImpermanentPhilosopher
· hace11h
Cumplimiento es el mayor bull
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AirdropHunterZhang
· hace11h
TVL alcanza un nuevo máximo, no es de extrañar que la tarifa eléctrica sea más cara que la de la gasolina.
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degenwhisperer
· hace12h
¡Gran alegría! Finalmente hemos esperado a que la SEC abra los ojos.
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PhantomMiner
· hace12h
¿Así que el agua sube con el barco? Aave apenas está comenzando.
Finanzas descentralizadas regulación relajada, desempeño diversificado de proyectos líderes, Aave alcanza un nuevo máximo de TVL.
El entorno regulatorio de las Finanzas descentralizadas se vuelve más flexible, y los proyectos principales muestran un rendimiento diversificado
Recientemente, las agencias reguladoras de Estados Unidos han enviado señales positivas al campo de las Finanzas descentralizadas, lo que sugiere que un entorno de desarrollo más amigable podría estar a la vuelta de la esquina. Sin embargo, el mercado de DeFi presenta una situación complicada: algunos protocolos principales, como Aave, están alcanzando nuevos máximos en su TVL, mientras que otros protocolos muestran un crecimiento débil en su TVL y los precios de los tokens siguen por debajo de los niveles de principios de año. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rápido rebote recientemente, aún está por verse si esto refleja un cambio en la lógica de valor subyacente.
El entorno regulatorio tiende a abrirse
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha mostrado un cambio evidente en su postura regulatoria hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi) recientemente. En una reunión de mesa redonda sobre criptomonedas, altos funcionarios de la SEC afirmaron que los principios fundamentales de DeFi son coherentes con los valores centrales de EE. UU. y apoyan la auto-custodia de activos criptográficos. Más importante aún, la SEC está estudiando un marco de "exención para la innovación" dirigido a las plataformas DeFi, con el objetivo de acelerar la comercialización de productos y servicios en la cadena.
Además, la SEC también dejó claro que responsabilizar a los desarrolladores únicamente por publicar código es inapropiado. Estas declaraciones fueron vistas por el mercado como un gran beneficio, y si se implementa la "exención de innovación", creará un entorno regulatorio más favorable para el desarrollo de proyectos DeFi en Estados Unidos.
La actuación del mercado muestra una clara diferenciación
Tras la publicación de noticias favorables de regulación, los tokens de Finanzas descentralizadas han experimentado un aumento significativo, con un crecimiento entre el 20% y el 40%. Sin embargo, un análisis de datos de casi seis meses de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas muestra que su desempeño general no es optimista.
La mayoría de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas no mostraron un crecimiento significativo en su TVL en la primera mitad de 2025, y 7 protocolos incluso experimentaron una disminución en su TVL. El que más creció fue Aave, con un TVL que superó los 26,000 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. En comparación, el TVL de un protocolo importante del ecosistema de Tron disminuyó casi un 40% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor caída.
En cuanto al precio de los tokens, los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas tuvieron una disminución máxima promedio del 57% en la primera mitad de 2025. A pesar de que el reciente repunte del mercado ha llevado a una fuerte recuperación de los tokens, la mayoría de los tokens de los protocolos aún no han logrado volver a los niveles de precio de principios de 2025. En promedio, estos tokens todavía han caído un 24% en comparación con el inicio del año.
Cabe destacar que los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un rebote significativo, con un aumento promedio de aproximadamente el 95.59% desde los mínimos. Algunos de estos tokens han tenido un rebote que supera el 150%. Sin embargo, la tendencia de los precios de los tokens parece no tener una correlación directa con el desempeño del TVL de los protocolos de Finanzas descentralizadas.
Dinámicas de proyectos principales
Aave: Como líder en Finanzas descentralizadas, Aave tuvo un desempeño destacado en el primer semestre, superando múltiples veces el récord histórico de TVL y expandiéndose a varias cadenas públicas. Para impulsar el precio del token, la comunidad de Aave ha presentado nuevas propuestas que incluyen la recompra de tokens y la redistribución de ingresos.
Un DEX líder: Este proyecto lanzó una nueva versión en 2025, introduciendo lógica de personalización más flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Aunque su TVL ha disminuido, esto se debe principalmente a la caída del precio de Ethereum, mientras que la cantidad de ETH en staking ha aumentado en la práctica.
Un antiguo proyecto de Finanzas descentralizadas: Este proyecto ha pasado por una completa actualización de marca, aunque el TVL ha disminuido, otro protocolo dentro de su ecosistema ha mostrado un buen rendimiento en la dirección de RWA. Su token se destacó en 2025, con un aumento superior al 170%.
Cierto proyecto de re-staking: Este proyecto ha creado el concepto de "re-staking", el TVL experimentó una caída tras un crecimiento explosivo, pero desde abril ha entrado en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando un 77% en dos meses.
Un líder en la participación líquida: Como líder en el campo de la participación líquida, este proyecto llegó a tener un TVL de casi 40 mil millones de dólares. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido desarrollo de L2, su TVL ha mostrado una tendencia a la baja. Adaptarse rápidamente a un mercado más amplio se ha convertido en su principal desafío.
Perspectivas Futuras
El cambio en la actitud reguladora de la SEC ha inyectado nueva vitalidad al mercado DeFi de Estados Unidos, lo que podría aliviar la incertidumbre regulatoria a largo plazo que enfrentan los proyectos. Las tendencias de datos muestran que, aunque Ethereum sigue siendo el principal portador de TVL, el impulso de desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar independencia, e incluso ha comenzado a retroalimentar el valor de la cadena de bloques subyacente.
En el futuro, la clarificación de la regulación podría atraer más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo hacia el campo de las Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, los intentos de las grandes empresas financieras tradicionales de lanzar productos DeFi característicos no solo presagian un horizonte de integración más amplio, sino que también significan que la competencia en el mercado incremental será más intensa. Esta transformación provocada por el desmantelamiento de la regulación podría marcar un nuevo punto de partida para la madurez de las Finanzas descentralizadas y su integración profunda con las finanzas tradicionales.