Reevaluando las monedas estables: el declive de la Descentralización y el desarrollo futuro
Las monedas estables, como uno de los pocos productos en el campo de las criptomonedas que tienen una demanda de mercado clara, han estado bajo un gran escrutinio. En los últimos años, se ha esperado generalmente que en los próximos cinco años fluyan billones de dólares en monedas estables hacia los mercados financieros tradicionales. Sin embargo, tras estas expectativas optimistas también hay algunas cuestiones que merecen una reflexión profunda.
Evolución de la trilema de la moneda estable
El dilema de los tres difíciles de las monedas estables en sus primeras etapas gira en torno a tres conceptos centrales: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolla y madura, estos conceptos están siendo ajustados constantemente para enfrentar nuevos desafíos, especialmente en lo que respecta a la demanda de escalabilidad.
Es importante señalar que recientemente muchos proyectos principales de moneda estable han reemplazado "Descentralización" por "resistencia a la censura" al mostrar su posicionamiento. Aunque la resistencia a la censura es una de las características básicas de las criptomonedas, es solo un subconjunto del concepto de descentralización. Este cambio refleja un retroceso actual de los proyectos de moneda estable en términos de descentralización.
Descentralización de la frustración
El evento de la caída del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han recurrido a reservas predominantemente en USDC, reconociendo de cierta manera el fracaso frente a las monedas estables centralizadas de uso general. Al mismo tiempo, los intentos de monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebase tampoco han logrado los resultados esperados.
Sin embargo, proyectos como Liquity han logrado cierto progreso en la promoción de la pura Descentralización a través de sus contratos inmutables y el uso de Ethereum como colateral. A pesar de esto, este tipo de proyectos todavía enfrenta desafíos en términos de escalabilidad y modelos de distribución a gran escala.
El impacto del entorno regulatorio
La última ley sobre monedas estables en Estados Unidos se centra principalmente en las monedas estables tradicionales y respaldadas por un estado emitidas por entidades autorizadas y reguladas. Esto podría traer más estabilidad y reconocimiento a las monedas estables en Estados Unidos, pero al mismo tiempo excluye o coloca en una zona gris regulatoria a las monedas estables descentralizadas, colateralizadas por criptomonedas o algorítmicas.
Propuesta de valor y estrategia de distribución de la moneda estable
El mercado actual de moneda estable muestra una tendencia de diversificación:
Algunos proyectos están dirigidos a inversores institucionales, intentando expandir el ámbito de las finanzas tradicionales.
Algunas empresas Web2.0 han lanzado monedas estables con el objetivo de expandir su cuota de mercado.
Algunos proyectos se centran en estrategias subyacentes, como estrategias RWA y Delta-Neutral, para generar rendimientos sostenibles
Sin embargo, la mayoría de estos proyectos presentan características de centralización en diferentes grados. Incluso los proyectos enfocados en DeFi mantienen una gestión centralizada en general.
La esperanza de los ecosistemas emergentes
Los nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas oportunidades. Algunos proyectos planean lograr la Descentralización a través de una transición gradual, mientras que otros se enfocan en los modelos de distribución de las nuevas blockchains, aprovechando la ventaja del "efecto novedad".
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona simplicidad, control y escalabilidad a los proyectos, además de ser más fácil de adaptar a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto contradice la idea original de las criptomonedas. Las verdaderas monedas estables descentralizadas todavía enfrentan el desafío de buscar un equilibrio entre la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital. La dirección futura dependerá de la interacción conjunta de la demanda del mercado, la innovación tecnológica y el entorno regulatorio.
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TrustMeBro
· hace4h
Marca esto, USDT es el dios eterno.
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NotSatoshi
· hace8h
Otra vez hablando de esta trampa, ¿quién no sabe que reunir dinero es lo que realmente importa?
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SatoshiSherpa
· hace8h
La centralización es algo bueno. La mayoría de las personas solo quieren que la moneda estable sea estable.
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BearMarketBuilder
· hace9h
¿Este control regulador?
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UncleLiquidation
· hace9h
"tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta tomar a la gente por tonta 反正只能提桃子了"
Dificultades en el desarrollo de la moneda estable: Declive de la Descentralización y desafíos futuros
Reevaluando las monedas estables: el declive de la Descentralización y el desarrollo futuro
Las monedas estables, como uno de los pocos productos en el campo de las criptomonedas que tienen una demanda de mercado clara, han estado bajo un gran escrutinio. En los últimos años, se ha esperado generalmente que en los próximos cinco años fluyan billones de dólares en monedas estables hacia los mercados financieros tradicionales. Sin embargo, tras estas expectativas optimistas también hay algunas cuestiones que merecen una reflexión profunda.
Evolución de la trilema de la moneda estable
El dilema de los tres difíciles de las monedas estables en sus primeras etapas gira en torno a tres conceptos centrales: estabilidad de precios, Descentralización y eficiencia de capital. Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolla y madura, estos conceptos están siendo ajustados constantemente para enfrentar nuevos desafíos, especialmente en lo que respecta a la demanda de escalabilidad.
Es importante señalar que recientemente muchos proyectos principales de moneda estable han reemplazado "Descentralización" por "resistencia a la censura" al mostrar su posicionamiento. Aunque la resistencia a la censura es una de las características básicas de las criptomonedas, es solo un subconjunto del concepto de descentralización. Este cambio refleja un retroceso actual de los proyectos de moneda estable en términos de descentralización.
Descentralización de la frustración
El evento de la caída del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han recurrido a reservas predominantemente en USDC, reconociendo de cierta manera el fracaso frente a las monedas estables centralizadas de uso general. Al mismo tiempo, los intentos de monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebase tampoco han logrado los resultados esperados.
Sin embargo, proyectos como Liquity han logrado cierto progreso en la promoción de la pura Descentralización a través de sus contratos inmutables y el uso de Ethereum como colateral. A pesar de esto, este tipo de proyectos todavía enfrenta desafíos en términos de escalabilidad y modelos de distribución a gran escala.
El impacto del entorno regulatorio
La última ley sobre monedas estables en Estados Unidos se centra principalmente en las monedas estables tradicionales y respaldadas por un estado emitidas por entidades autorizadas y reguladas. Esto podría traer más estabilidad y reconocimiento a las monedas estables en Estados Unidos, pero al mismo tiempo excluye o coloca en una zona gris regulatoria a las monedas estables descentralizadas, colateralizadas por criptomonedas o algorítmicas.
Propuesta de valor y estrategia de distribución de la moneda estable
El mercado actual de moneda estable muestra una tendencia de diversificación:
Sin embargo, la mayoría de estos proyectos presentan características de centralización en diferentes grados. Incluso los proyectos enfocados en DeFi mantienen una gestión centralizada en general.
La esperanza de los ecosistemas emergentes
Los nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas oportunidades. Algunos proyectos planean lograr la Descentralización a través de una transición gradual, mientras que otros se enfocan en los modelos de distribución de las nuevas blockchains, aprovechando la ventaja del "efecto novedad".
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona simplicidad, control y escalabilidad a los proyectos, además de ser más fácil de adaptar a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto contradice la idea original de las criptomonedas. Las verdaderas monedas estables descentralizadas todavía enfrentan el desafío de buscar un equilibrio entre la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital. La dirección futura dependerá de la interacción conjunta de la demanda del mercado, la innovación tecnológica y el entorno regulatorio.