Bitcoin rompe nuevo récord de 112,000 dólares: el debilitamiento del dólar y la entrada de fondos institucionales impulsan doblemente
Bitcoin ha superado esta mañana la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Detrás de este impulso hay múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundante liquidez global y la aceleración del capital institucional en sumar. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Resumen del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en incertidumbres comerciales, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo experimentaron en general un rebote. El mercado de valores estadounidense subió en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó brevemente por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego rebotó con fuerza, aumentando un 2.84% en el mes. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, con Ethereum mostrando una gran volatilidad, rindiendo menos que otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado mostró un optimismo general, y los inversores mantuvieron una actitud positiva hacia los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China se tensaron en un momento dado, hubo una cierta relajación tras la llamada entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó a su nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos fueron mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas cayeron. El CPI de junio volvió a estar por debajo de lo esperado, lo que refuerza la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que es necesario esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios choques a corto plazo en junio, incluidos debates públicos entre figuras políticas y un aumento temporal en las tensiones geopolíticas. En las dos últimas semanas del mes, Bitcoin se recuperó con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. La entrada neta total de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum enfrentó mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería criptográfica han recibido atención, y varias empresas han comenzado a ampliar sus tenencias a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. El 13 de junio, estallaron conflictos en la región de Oriente Medio. A pesar de que la situación se volvió tensa, el mercado inicialmente mostró estabilidad. Después de que la situación se intensificara el 21 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones estadounidenses se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún ocurren conflictos esporádicos, el mercado de criptomonedas se ha ido recuperando gradualmente tras el alto el fuego, mientras que activos de refugio tradicionales como el oro y el petróleo crudo han retrocedido, reflejando una disminución de la preocupación del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Diversificación de activos más allá de Bitcoin
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería cripto por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró significativamente y el número de empresas relacionadas casi se duplicó. Medido por el volumen de transacciones, en junio, la escala de compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense (que fue de 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica que la tendencia de diversificación más allá de las monedas principales está en aumento. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta ahora, 36 se centran en BTC, 5 suman SOL, 3 suman XRP, 2 suman ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay una que suma TRX, FET, así como una cartera integral de altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiación suficiente y apoyar la asignación de múltiples activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan asignaciones de activos criptográficos a través de financiamiento por deuda, lo que ha generado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; estos bonos, si "están en el dinero" al vencimiento, permiten al inversionista optar por convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento "están fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el capital e intereses en efectivo, lo que suscita preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar intereses.
En esta situación, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta:
Vender activos criptográficos para financiarse puede ejercer presión a la baja sobre el precio del mercado;
Emitir nueva deuda para pagar deuda antigua equivale a refinanciar;
Emisión de nuevas acciones para financiar, con el fin de pagar deudas o adquirir más activos;
Si el valor de los activos no es suficiente para cubrir la deuda, puede haber incumplimiento.
La ruta que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver problemas mediante refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la compra de activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva un menor riesgo, ya que no implica deuda ni constituye una obligación de pago forzoso, por lo que es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento pueden estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria de las criptomonedas ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, a día de hoy, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, sus riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
Punto de inflexión en la industria de las monedas estables
Junio de 2025 se convertirá en un hito clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un emisor de monedas estables que logra salir a bolsa y la aprobación de un proyecto de ley relacionado por parte del Senado de los Estados Unidos, que representa la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo emisor de moneda estable más grande del mundo, la empresa se ha convertido en la primera compañía de moneda estable nativa que cotiza públicamente en Estados Unidos, con su precio de acciones aumentando más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de las monedas estables ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, la legislación fue aprobada en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos miembros han sugerido integrarlo en un proyecto de ley de mayor alcance. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto.
Con el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables continúa en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un importante gigante de pagos está ampliando su apoyo ecosistémico mediante la integración de los productos de moneda estable de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y el alcance de los usuarios.
En el ámbito internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en la actualidad, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de una infraestructura interconectada y rápida las 24 horas. La próxima fase se centrará en la introducción de activos financieros en cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la función de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra plataforma también está buscando la correspondiente licencia regulatoria en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos iniciales allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso abarque clases de activos como el crédito privado y los fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto regional que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de atraer la atención de la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; pero después de que la situación se intensificó el 22 de junio, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo algunos conflictos aislados y la guerra no había terminado oficialmente, el mercado en general había vuelto a la calma.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de acciones de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio. En comparación con el rendimiento de Bitcoin en abril y mayo, cuando se consideró un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. Bitcoin ha superado a oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de la tesorería y la aparición de signos de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés del mercado por la infraestructura local de criptomonedas en ciertas regiones, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según una estimación de una agencia de análisis en 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin a nivel mundial ocurre en esa región, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo, liquidada en moneda local. Durante el ciclo de aumento de Bitcoin, esta estructura genera beneficios considerables.
Tras la escalada de la situación, ha habido rumores de que algunas minas en la región han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución de la potencia de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de potencia de cálculo a corto plazo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este de EE. UU. y en el medio oeste ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de la región. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han impulsado la adopción masiva de criptomonedas por parte de la economía informal y la economía gris.
Según los datos de una empresa de análisis de datos, durante el período en que los líderes de la región fueron asesinados y durante los intercambios de misiles en 2024, se observó un aumento notable en la fuga de activos criptográficos locales.
Bitcoin y cierta cadena pública han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en la región, especialmente la última para las transferencias de la moneda estable USDT. Sin embargo, en este ciclo de conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los poseedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no presentan anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha emergido de manera simbólica en este conflicto: el intercambio de criptomonedas más grande de la región sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes pertenecían a una organización que apoyaba al adversario y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de entidades asociadas a cierta organización, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
Esta región es uno de los países con la mayor devaluación de moneda a nivel mundial y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Las dimensiones políticas y de red que ha demostrado en este conflicto han indicado aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección macroeconómica y del mercado
A medida que nos adentremos en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Una ley firmada el 4 de julio podría ampliar significativamente el déficit fiscal que ya es más alto de lo esperado. Según los últimos datos económicos, el gasto fiscal de Estados Unidos continúa superando los niveles de ingresos.
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ZeroRushCaptain
· hace14h
He vuelto a hacer un indicador de reversión. Esta vez, compré la caída y perdí toda la inversión.
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GateUser-3824aa38
· hace15h
Estable, estable. Bull run, directo a por ello.
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NFTDreamer
· hace15h
200,000 por un tazón de fideos de carne alcista, está asegurado.
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SnapshotLaborer
· hace15h
Otra vez hay tontos listos para tomar a la gente por tonta.
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GateUser-7b078580
· hace15h
Según los datos por hora... Un gran número de órdenes de compra es claramente irracional, espera pacientemente la reposición de márgen.
Bitcoin supera un nuevo máximo de 112,000 dólares. La debilidad del dólar y el impulso de los fondos institucionales impulsan la subida.
Bitcoin rompe nuevo récord de 112,000 dólares: el debilitamiento del dólar y la entrada de fondos institucionales impulsan doblemente
Bitcoin ha superado esta mañana la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Detrás de este impulso hay múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundante liquidez global y la aceleración del capital institucional en sumar. Este artículo revisará la dinámica del mercado desde junio, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos en los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Resumen del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en incertidumbres comerciales, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo experimentaron en general un rebote. El mercado de valores estadounidense subió en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó brevemente por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego rebotó con fuerza, aumentando un 2.84% en el mes. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, con Ethereum mostrando una gran volatilidad, rindiendo menos que otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado mostró un optimismo general, y los inversores mantuvieron una actitud positiva hacia los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China se tensaron en un momento dado, hubo una cierta relajación tras la llamada entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó a su nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos fueron mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas cayeron. El CPI de junio volvió a estar por debajo de lo esperado, lo que refuerza la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que es necesario esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios choques a corto plazo en junio, incluidos debates públicos entre figuras políticas y un aumento temporal en las tensiones geopolíticas. En las dos últimas semanas del mes, Bitcoin se recuperó con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. La entrada neta total de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum enfrentó mayor volatilidad y una corrección más profunda, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería criptográfica han recibido atención, y varias empresas han comenzado a ampliar sus tenencias a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. El 13 de junio, estallaron conflictos en la región de Oriente Medio. A pesar de que la situación se volvió tensa, el mercado inicialmente mostró estabilidad. Después de que la situación se intensificara el 21 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones estadounidenses se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que aún ocurren conflictos esporádicos, el mercado de criptomonedas se ha ido recuperando gradualmente tras el alto el fuego, mientras que activos de refugio tradicionales como el oro y el petróleo crudo han retrocedido, reflejando una disminución de la preocupación del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Diversificación de activos más allá de Bitcoin
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería cripto por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró significativamente y el número de empresas relacionadas casi se duplicó. Medido por el volumen de transacciones, en junio, la escala de compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense (que fue de 4,000 millones de dólares ese mes).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica que la tendencia de diversificación más allá de las monedas principales está en aumento. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas hasta ahora, 36 se centran en BTC, 5 suman SOL, 3 suman XRP, 2 suman ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay una que suma TRX, FET, así como una cartera integral de altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiación suficiente y apoyar la asignación de múltiples activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan asignaciones de activos criptográficos a través de financiamiento por deuda, lo que ha generado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; estos bonos, si "están en el dinero" al vencimiento, permiten al inversionista optar por convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento "están fuera del dinero", la empresa debe reembolsar el capital e intereses en efectivo, lo que suscita preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar intereses.
En esta situación, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta:
La ruta que finalmente tomará la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver problemas mediante refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la compra de activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva un menor riesgo, ya que no implica deuda ni constituye una obligación de pago forzoso, por lo que es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento pueden estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria de las criptomonedas ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, a día de hoy, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, sus riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
Punto de inflexión en la industria de las monedas estables
Junio de 2025 se convertirá en un hito clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un emisor de monedas estables que logra salir a bolsa y la aprobación de un proyecto de ley relacionado por parte del Senado de los Estados Unidos, que representa la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo emisor de moneda estable más grande del mundo, la empresa se ha convertido en la primera compañía de moneda estable nativa que cotiza públicamente en Estados Unidos, con su precio de acciones aumentando más de 6 veces en junio. A pesar de que este gran aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de las monedas estables ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, la legislación fue aprobada en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un avance después de meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos miembros han sugerido integrarlo en un proyecto de ley de mayor alcance. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto.
Con el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables continúa en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un importante gigante de pagos está ampliando su apoyo ecosistémico mediante la integración de los productos de moneda estable de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y el alcance de los usuarios.
En el ámbito internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en la actualidad, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain, logrando el despliegue de una infraestructura interconectada y rápida las 24 horas. La próxima fase se centrará en la introducción de activos financieros en cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la función de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra plataforma también está buscando la correspondiente licencia regulatoria en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos iniciales allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso abarque clases de activos como el crédito privado y los fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto regional que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de atraer la atención de la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; pero después de que la situación se intensificó el 22 de junio, el precio de los activos criptográficos cayó drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes todavía hubo algunos conflictos aislados y la guerra no había terminado oficialmente, el mercado en general había vuelto a la calma.
Durante este período, el precio de Bitcoin ha subido en sincronía con el mercado de acciones de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio. En comparación con el rendimiento de Bitcoin en abril y mayo, cuando se consideró un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. Bitcoin ha superado a oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de la tesorería y la aparición de signos de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés del mercado por la infraestructura local de criptomonedas en ciertas regiones, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según una estimación de una agencia de análisis en 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin a nivel mundial ocurre en esa región, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo, liquidada en moneda local. Durante el ciclo de aumento de Bitcoin, esta estructura genera beneficios considerables.
Tras la escalada de la situación, ha habido rumores de que algunas minas en la región han sido destruidas, lo que ha llevado a una disminución de la potencia de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de potencia de cálculo a corto plazo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este de EE. UU. y en el medio oeste ha obligado a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha generado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero de la región. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han impulsado la adopción masiva de criptomonedas por parte de la economía informal y la economía gris.
Según los datos de una empresa de análisis de datos, durante el período en que los líderes de la región fueron asesinados y durante los intercambios de misiles en 2024, se observó un aumento notable en la fuga de activos criptográficos locales.
Bitcoin y cierta cadena pública han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en la región, especialmente la última para las transferencias de la moneda estable USDT. Sin embargo, en este ciclo de conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los poseedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no presentan anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha emergido de manera simbólica en este conflicto: el intercambio de criptomonedas más grande de la región sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes pertenecían a una organización que apoyaba al adversario y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de entidades asociadas a cierta organización, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
Esta región es uno de los países con la mayor devaluación de moneda a nivel mundial y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Las dimensiones políticas y de red que ha demostrado en este conflicto han indicado aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección macroeconómica y del mercado
A medida que nos adentremos en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Una ley firmada el 4 de julio podría ampliar significativamente el déficit fiscal que ya es más alto de lo esperado. Según los últimos datos económicos, el gasto fiscal de Estados Unidos continúa superando los niveles de ingresos.
La presión inflacionaria sigue siendo clave