Cadena de bloques y el puente con el mundo real: Profundidad análisis de Ondo Finance
1. Contexto del mercado
La industria de la Cadena de bloques está avanzando hacia una nueva etapa, ya no limitada a la mejora del rendimiento y el throughput, sino dedicada a la profunda fusión de los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Esta tendencia es similar a la importancia que tuvo Ethereum al sentar las bases para la era de los contratos inteligentes. RWA(Activos del Mundo Real) está liderando la transformación de la tecnología a los activos, promoviendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema en cadena y la riqueza tradicional. Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría de DeFi, con un valor total de activos bloqueados que supera los 12 mil millones de dólares.
La deuda pública de EE. UU. es uno de los activos financieros más líquidos del mundo. Su volumen de transacciones diario alcanza hasta varios billones de dólares, con una liquidez extremadamente alta y un diferencial de compra-venta muy bajo. Como un activo respaldado por la "plena confianza y crédito" del gobierno de EE. UU., la deuda pública de EE. UU. nunca ha experimentado un incumplimiento material y se considera un modelo de riesgo de incumplimiento cero. Su rendimiento es considerado por la industria como la tasa libre de riesgo, proporcionando una referencia confiable para la fijación de precios de activos y la gestión de riesgos.
La combinación de la pista RWA con los bonos del gobierno de EE. UU. se ha convertido en el mejor ejemplo de la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. Los bonos del gobierno tokenizados no solo heredan las ventajas clave de los bonos del gobierno de EE. UU., sino que también integran la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi, creando herramientas de inversión innovadoras. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de activos no líquidos tokenizados a nivel mundial alcance los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB global. Hasta mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del gobierno tokenizados ha crecido de aproximadamente 1,39 mil millones de dólares hace un año a 6,89 mil millones de dólares.
Ondo Finance, a través de sus dos productos principales USDY y OUSG, ha ocupado una posición de liderazgo en el mercado de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados. Estos dos productos han contribuido con aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados. El valor total de los activos bloqueados de Ondo Finance también ha seguido aumentando, superando los 1,000 millones de dólares por primera vez en marzo de 2025 y acercándose a los 1,200 millones de dólares dos meses después.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de activos sólidos y de alta liquidez por parte de los inversores ha aumentado, impulsando el desarrollo de los bonos del estado tokenizados. A continuación, se analizarán en profundidad los métodos innovadores de Ondo Finance, sus ventajas clave y cómo logra una integración perfecta entre el mundo cripto y las finanzas tradicionales a través de herramientas y arquitecturas únicas.
2. Resumen del proyecto
2.1 Introducción del proyecto
Ondo Finance lanzó tres productos tokenizados de bonos del gobierno de los Estados Unidos y de deuda, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de los Estados Unidos (OUSG), el Fondo de Bonos de Grado de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG). Estos productos se implementan a través de ETF grandes y de alta liquidez gestionados por instituciones como BlackRock y Pacific Investment Management Company.
Participación en el mercado: aproximadamente 20%
Valor de mercado del producto de deuda pública: $122,511,877
Comisión de gestión: 0.15%
2.2 Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos centrales y de mejor rendimiento: USDY y OUSG, que están diseñados respectivamente para la demanda de ingresos estables y escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU.
2.2.1 USDY
USDY es una stablecoin generadora de intereses, respaldada por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. Los poseedores obtienen automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes sin necesidad de operaciones adicionales.
Introducción al mecanismo:
Emisión y acuñación: Dirigido a instituciones y inversores calificados fuera de Estados Unidos, se puede acuñar y canjear diariamente al valor neto, con un período de bloqueo de transferencia de 40 a 50 días después de la primera acuñación.
Tasa de interés y APY: Hasta abril de 2025, la tasa de rendimiento anual objetivo de USDY es de aproximadamente 5.2%, determinada por los ingresos reales de los activos subyacentes y se actualiza mensualmente.
2.2.2 OUSG
OUSG es un fondo transferible en cadena que, a través de la custodia en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund y la compra directa de bonos, ofrece a los tenedores una exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
Composición del mecanismo:
Activos subyacentes: principalmente invertidos en el Fondo de Liquidez Digital Institucional USD de BlackRock, que incluye bonos del Tesoro a corto plazo, así como en bonos del gobierno de alto grado y fondos GSE de otras instituciones.
Estructura del fondo: gestionado por Ondo Capital Management, los tenedores obtienen la correspondiente participación a través de la acuñación/reembolso de tokens OUSG.
Publicación de precios: Después del cierre de cada día hábil, se actualiza el Oracle de precios en cadena según el NAV más reciente.
Distribución de costos:
Cargo de gestión: anual 0.15%
Comisión de rendimiento: 0%
Otros costos: sin tarifa de suscripción, tarifa de reembolso o costos ocultos
Tarifa de servicio de terceros: la tarifa de gestión del fondo BUIDL subyacente está incluida en los costos mencionados anteriormente.
Fórmula de cálculo de APY:
(Fin NAV / Inicio NAV)^(365/30) - 1
Se actualiza una vez cada día hábil, basado en el cambio del valor neto de ingresos netos de los últimos 30 días para el cálculo anualizado.
3. Mecanismo clave: Conectar el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
Flux Finance ha construido una ruta de transmisión de colaboración de la cadena industrial que introduce la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Aprovecha redes Layer2 como Arbitrum, Mantle y la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar para impulsar el comercio o proporcionar liquidez de monedas estables y tokens RWA en DEX o agregadores.
3.1.1 Base técnica
Flux Finance, aprovechando la alta Profundidad de la red Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, logra un flujo sin fisuras de activos tradicionales en un entorno multichain. Ondo Chain ofrece una red de verificación de cumplimiento nativa que respalda RWA, y Ondo Global Markets construye sobre esto una plataforma de custodia en cadena y comercio cruzado.
3.1.2 Arriba: Emisor y Gestión
En el ámbito financiero tradicional, el mecanismo comienza con la custodia conforme de activos tradicionales de alta calidad como los bonos del gobierno a corto plazo de EE. UU. En el ámbito de las finanzas en cadena, los fondos del sistema financiero tradicional fluyen a cuentas de instituciones centralizadas en forma de USDC, y luego, a través de la creación de los tokens USDY y OUSG, se lleva la tasa de interés libre de riesgo de los activos del mundo real a la cadena de bloques.
3.1.3 Medio: mecanismo de aumento de valor
La etapa de Fund liberó una gran cantidad de liquidez potencial. En la etapa de Lend, OUSG se convirtió en el único colateral de alta calidad, logrando la refinanciación y el uso de apalancamiento de los certificados de rendimiento. Este proceso redujo la barrera de entrada para los usuarios de capital mediano y pequeño.
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux transmite valor a todo el ecosistema Web3 a través de préstamos en cadena, intercambios descentralizados y re-pledging. Al mismo tiempo, Flux sigue optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento para adaptarse a los cambiantes entornos regulatorios y demandas del mercado.
3.2 Cadena de Ondo
Ondo Chain es una red de cadena de bloques diseñada para activos del mundo real, posicionándose como la infraestructura subyacente para el mercado financiero institucional. Combina la compatibilidad de la cadena de bloques abierta y la conformidad de la cadena de permisos tradicional.
Composición central:
Soporte nativo para activos reales
Mecanismo de verificación "modelo de permisos"
Herramienta de puente Ondo
Proceso de KYC obligatorio
Ondo Chain logra la mapeo y la interoperabilidad entre activos en la cadena y productos financieros tradicionales a través de estos mecanismos, pero también enfrenta problemas potenciales como el aumento del grado de centralización y la necesidad de verificar más la seguridad.
3.3 Mercados Globales Ondo
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización, destinada a llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETF a la cadena de bloques, proporcionando a los inversores globales un canal de trading en línea disponible las 24 horas.
Parte clave:
Ondo Chain como infraestructura básica
Ondo Bridge logra la transferencia de activos entre cadenas.
Colaboración con el ecosistema de instituciones financieras tradicionales
Ventajas:
Proporcionar a los inversores comunes la oportunidad de participar en operaciones financieras avanzadas.
Simplificar los procesos financieros tradicionales, aumentar la eficiencia
Defectos potenciales:
Aún no se ha fusionado completamente con las finanzas tradicionales
Necesidad de sopesar la innovación y la estabilidad del sistema
4. Comparación de mecanismos
Ondo Finance conecta el mundo financiero tradicional y el mundo de las criptomonedas a través de tres mecanismos clave:
Ondo Chain proporciona soporte nativo y verificación de cumplimiento para activos de alto nivel.
Ondo Global Markets reúne los fondos de los inversores minoristas en un fondo de colateral unificado.
El mecanismo de fToken en Flux Finance implementa un ciclo cerrado de "ahorrar genera intereses, pedir prestado genera tasas".
Estos mecanismos trabajan en conjunto, haciendo de Ondo Finance el núcleo central de la tokenización de activos reales, completando de manera eficiente la conexión institucional, la custodia regulada, la participación de minoristas y la innovación derivada.
5. Resumen
Ondo Finance está provocando una revolución de liquidez en la intersección entre las finanzas tradicionales y el mundo en cadena. Integra activos subyacentes RWA conformes, la agregación de fondos entre instituciones y un ecosistema fToken que genera ingresos instantáneamente, liberando rápidamente el potencial del mercado y atrayendo una nueva ola de inversión. En el futuro, a medida que el mecanismo continúe optimizándose, Ondo Finance no solo abrirá un océano azul de 16 billones, sino que también creará un espacio incremental inimaginable en el proceso de digitalización de activos reales.
6. Resumen de puntos destacados
RWA empoderando el ecosistema en la cadena de bloques: a través de productos como USDY y OUSG, se tokeniza la deuda pública de EE.UU. para introducir un "tipo de interés libre de riesgo" en DeFi.
Tres grandes mecanismos colaboran para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets y la plataforma Flux trabajan juntos para conectar el "último kilómetro" entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto.
Usuarios minoristas e instituciones en paralelo: reducir la barrera de entrada, al mismo tiempo que se satisfacen las necesidades de cumplimiento y seguridad a nivel institucional.
Comercio y liquidación instantáneos y todo el día: soporte para la acuñación, redención y transferencia de activos entre cadenas 24/7.
Pioneros de un océano azul de 16 billones: integración profunda de activos financieros tradicionales e innovación en cadena, creando un espacio infinito de crecimiento para la digitalización de activos reales.
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DeepRabbitHole
· hace7h
¡La realidad on-chain finalmente no es solo un discurso vacío, estoy emocionado!
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ShamedApeSeller
· hace16h
Otra vez hablando de un nuevo concepto para tomar a la gente por tonta.
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GateUser-0c1bf85a
· 08-14 03:22
¡Mantente firme y agárrate, que vamos a despegar To the moon 🛫
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BottomMisser
· 08-14 00:56
Otra chaqueta para especular con IP.
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HashBandit
· 08-14 00:52
en mis días de minería perseguíamos hashrate... ahora todos solo persiguen bonos boomer smh
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BearMarketSage
· 08-14 00:50
Jaja Posición corta esperando el colapso
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FallingLeaf
· 08-14 00:44
¡Romper las barreras es el final!
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ShibaOnTheRun
· 08-14 00:37
TradFi爬爬 web3才是未来
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MeaninglessGwei
· 08-14 00:37
¿Copiar el trabajo de los bonos del Tesoro de EE. UU.?
Ondo Finance: enlace pionero en innovación RWA que conecta la deuda pública estadounidense con Finanzas descentralizadas
Cadena de bloques y el puente con el mundo real: Profundidad análisis de Ondo Finance
1. Contexto del mercado
La industria de la Cadena de bloques está avanzando hacia una nueva etapa, ya no limitada a la mejora del rendimiento y el throughput, sino dedicada a la profunda fusión de los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Esta tendencia es similar a la importancia que tuvo Ethereum al sentar las bases para la era de los contratos inteligentes. RWA(Activos del Mundo Real) está liderando la transformación de la tecnología a los activos, promoviendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema en cadena y la riqueza tradicional. Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría de DeFi, con un valor total de activos bloqueados que supera los 12 mil millones de dólares.
La deuda pública de EE. UU. es uno de los activos financieros más líquidos del mundo. Su volumen de transacciones diario alcanza hasta varios billones de dólares, con una liquidez extremadamente alta y un diferencial de compra-venta muy bajo. Como un activo respaldado por la "plena confianza y crédito" del gobierno de EE. UU., la deuda pública de EE. UU. nunca ha experimentado un incumplimiento material y se considera un modelo de riesgo de incumplimiento cero. Su rendimiento es considerado por la industria como la tasa libre de riesgo, proporcionando una referencia confiable para la fijación de precios de activos y la gestión de riesgos.
La combinación de la pista RWA con los bonos del gobierno de EE. UU. se ha convertido en el mejor ejemplo de la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. Los bonos del gobierno tokenizados no solo heredan las ventajas clave de los bonos del gobierno de EE. UU., sino que también integran la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi, creando herramientas de inversión innovadoras. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de activos no líquidos tokenizados a nivel mundial alcance los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB global. Hasta mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del gobierno tokenizados ha crecido de aproximadamente 1,39 mil millones de dólares hace un año a 6,89 mil millones de dólares.
Ondo Finance, a través de sus dos productos principales USDY y OUSG, ha ocupado una posición de liderazgo en el mercado de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados. Estos dos productos han contribuido con aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados. El valor total de los activos bloqueados de Ondo Finance también ha seguido aumentando, superando los 1,000 millones de dólares por primera vez en marzo de 2025 y acercándose a los 1,200 millones de dólares dos meses después.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de activos sólidos y de alta liquidez por parte de los inversores ha aumentado, impulsando el desarrollo de los bonos del estado tokenizados. A continuación, se analizarán en profundidad los métodos innovadores de Ondo Finance, sus ventajas clave y cómo logra una integración perfecta entre el mundo cripto y las finanzas tradicionales a través de herramientas y arquitecturas únicas.
2. Resumen del proyecto
2.1 Introducción del proyecto
Ondo Finance lanzó tres productos tokenizados de bonos del gobierno de los Estados Unidos y de deuda, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de los Estados Unidos (OUSG), el Fondo de Bonos de Grado de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG). Estos productos se implementan a través de ETF grandes y de alta liquidez gestionados por instituciones como BlackRock y Pacific Investment Management Company.
2.2 Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos centrales y de mejor rendimiento: USDY y OUSG, que están diseñados respectivamente para la demanda de ingresos estables y escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU.
2.2.1 USDY
USDY es una stablecoin generadora de intereses, respaldada por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. Los poseedores obtienen automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes sin necesidad de operaciones adicionales.
Introducción al mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG es un fondo transferible en cadena que, a través de la custodia en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund y la compra directa de bonos, ofrece a los tenedores una exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
Composición del mecanismo:
Distribución de costos:
Fórmula de cálculo de APY: (Fin NAV / Inicio NAV)^(365/30) - 1
Se actualiza una vez cada día hábil, basado en el cambio del valor neto de ingresos netos de los últimos 30 días para el cálculo anualizado.
3. Mecanismo clave: Conectar el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
Flux Finance ha construido una ruta de transmisión de colaboración de la cadena industrial que introduce la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Aprovecha redes Layer2 como Arbitrum, Mantle y la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar para impulsar el comercio o proporcionar liquidez de monedas estables y tokens RWA en DEX o agregadores.
3.1.1 Base técnica
Flux Finance, aprovechando la alta Profundidad de la red Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, logra un flujo sin fisuras de activos tradicionales en un entorno multichain. Ondo Chain ofrece una red de verificación de cumplimiento nativa que respalda RWA, y Ondo Global Markets construye sobre esto una plataforma de custodia en cadena y comercio cruzado.
3.1.2 Arriba: Emisor y Gestión
En el ámbito financiero tradicional, el mecanismo comienza con la custodia conforme de activos tradicionales de alta calidad como los bonos del gobierno a corto plazo de EE. UU. En el ámbito de las finanzas en cadena, los fondos del sistema financiero tradicional fluyen a cuentas de instituciones centralizadas en forma de USDC, y luego, a través de la creación de los tokens USDY y OUSG, se lleva la tasa de interés libre de riesgo de los activos del mundo real a la cadena de bloques.
3.1.3 Medio: mecanismo de aumento de valor
La etapa de Fund liberó una gran cantidad de liquidez potencial. En la etapa de Lend, OUSG se convirtió en el único colateral de alta calidad, logrando la refinanciación y el uso de apalancamiento de los certificados de rendimiento. Este proceso redujo la barrera de entrada para los usuarios de capital mediano y pequeño.
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux transmite valor a todo el ecosistema Web3 a través de préstamos en cadena, intercambios descentralizados y re-pledging. Al mismo tiempo, Flux sigue optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento para adaptarse a los cambiantes entornos regulatorios y demandas del mercado.
3.2 Cadena de Ondo
Ondo Chain es una red de cadena de bloques diseñada para activos del mundo real, posicionándose como la infraestructura subyacente para el mercado financiero institucional. Combina la compatibilidad de la cadena de bloques abierta y la conformidad de la cadena de permisos tradicional.
Composición central:
Ondo Chain logra la mapeo y la interoperabilidad entre activos en la cadena y productos financieros tradicionales a través de estos mecanismos, pero también enfrenta problemas potenciales como el aumento del grado de centralización y la necesidad de verificar más la seguridad.
3.3 Mercados Globales Ondo
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización, destinada a llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETF a la cadena de bloques, proporcionando a los inversores globales un canal de trading en línea disponible las 24 horas.
Parte clave:
Ventajas:
Defectos potenciales:
4. Comparación de mecanismos
Ondo Finance conecta el mundo financiero tradicional y el mundo de las criptomonedas a través de tres mecanismos clave:
Estos mecanismos trabajan en conjunto, haciendo de Ondo Finance el núcleo central de la tokenización de activos reales, completando de manera eficiente la conexión institucional, la custodia regulada, la participación de minoristas y la innovación derivada.
5. Resumen
Ondo Finance está provocando una revolución de liquidez en la intersección entre las finanzas tradicionales y el mundo en cadena. Integra activos subyacentes RWA conformes, la agregación de fondos entre instituciones y un ecosistema fToken que genera ingresos instantáneamente, liberando rápidamente el potencial del mercado y atrayendo una nueva ola de inversión. En el futuro, a medida que el mecanismo continúe optimizándose, Ondo Finance no solo abrirá un océano azul de 16 billones, sino que también creará un espacio incremental inimaginable en el proceso de digitalización de activos reales.
6. Resumen de puntos destacados
RWA empoderando el ecosistema en la cadena de bloques: a través de productos como USDY y OUSG, se tokeniza la deuda pública de EE.UU. para introducir un "tipo de interés libre de riesgo" en DeFi.
Tres grandes mecanismos colaboran para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets y la plataforma Flux trabajan juntos para conectar el "último kilómetro" entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto.
Usuarios minoristas e instituciones en paralelo: reducir la barrera de entrada, al mismo tiempo que se satisfacen las necesidades de cumplimiento y seguridad a nivel institucional.
Comercio y liquidación instantáneos y todo el día: soporte para la acuñación, redención y transferencia de activos entre cadenas 24/7.
Pioneros de un océano azul de 16 billones: integración profunda de activos financieros tradicionales e innovación en cadena, creando un espacio infinito de crecimiento para la digitalización de activos reales.