Estudio sobre el impacto de la emisión de Meme moneda con conexiones políticas en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, un estudio analizó el evento de emisión de una moneda Meme por un político, revelando el efecto de desbordamiento de volatilidad heterogénea impulsado por el sentimiento del mercado y los fundamentos. Las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La dinámica política influye cada vez más en los mercados financieros, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un campo destacado donde la política y las finanzas se cruzan. Las elecciones presidenciales de 2024 en Estados Unidos han resaltado aún más esta relación, ya que un candidato se ha hecho inusualmente partidario de los activos digitales. Afirma que hará de Estados Unidos la "capital de la encriptación del mundo" y colocará la encriptación en el núcleo de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar una postura política más amigable durante su mandato.
Estas se espera que se hagan realidad el 18 de enero de 2025, el candidato emitió su moneda oficial de Meme en una determinada cadena de bloques. En 24 horas, el precio de la moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó en más de 4,000 millones de dólares a la mayor moneda de Meme en ese momento.
Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme asociada con su familia impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales sobre una agenda regulatoria y política más amplia.
El objetivo de este estudio es examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. Este artículo se centra en tres preguntas clave:
¿Cómo afecta la emisión de esta moneda Meme a los rendimientos y la volatilidad de los principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto que reaccionan de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Este artículo seleccionó las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado para un estudio empírico, encontrando que tras la emisión de esta moneda Meme, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos encriptados, indicando la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde ciertos activos registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y conexiones estratégicas. Mientras tanto, criptomonedas encriptadas principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus retornos anormales acumulativos (CARs) y varianza estabilizándose en la fase posterior del evento. Por el contrario, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a las nuevas monedas Meme emitidas.
Ciertamente, la emisión de esta moneda Meme ocurrió en un entorno de alta polarización política en Estados Unidos, y esta marca en sí misma está estrechamente relacionada con fuertes sentimientos políticos, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, su respaldo simboliza una oportunidad de especulación única, lo que genera un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores son más cautelosos debido a su imagen controvertida, reconociendo los riesgos políticos y regulatorios. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta del mercado diferenciada: desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Los estudios existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre las monedas en el ámbito de los Activos Cripto, o entre las monedas y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se enfocan en inducidos financieros o técnicos, como el colapso del mercado, restricciones de liquidez o innovaciones en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo las narrativas políticas afectan los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron principalmente en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los impactos positivos en la volatilidad de Activos Cripto son incluso mayores que los impactos negativos. En última instancia, este estudio ofrece una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens relacionados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios del precio medio de cierre por minuto (close mid-price), que abarcan las 10 monedas más representativas de los 20 principales Activos Cripto en términos de capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de un intercambio, que es una plataforma de intercambio centralizada en EE.UU. ampliamente utilizada en investigaciones anteriores, y los datos específicos se obtuvieron de la base de datos LSEG Tick History.
Este conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después de la emisión de la moneda Meme (18 de enero de 2025), facilitando el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular la rentabilidad de los Activos Cripto:
收益率= ln (Pt ∕Pt−1)
donde Pt representa el precio de los activos digitales en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC, momento en el cual se anunció oficialmente la emisión de la nueva moneda Meme. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados, que se utilizan para evaluar los efectos de la cascada de información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra previa relativamente estable. Luego, se resta esta referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra para obtener los rendimientos excesivos sobre la referencia del mercado, y se suman para obtener los CARs.
2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto de la emisión de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
[Fórmula matemática omitida aquí]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0 y a+b<1, para garantizar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de tipo I al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultado
3.1 efecto de desbordamiento de volatilidad
Los resultados del análisis preliminar revelan las interrelaciones entre los Activos Cripto. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y aceleración de la velocidad de ajuste. Todas las imágenes muestran que los rendimientos de cada Activo Cripto experimentaron fluctuaciones drásticas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este evento.
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Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimados a través del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior a los eventos son significativos al nivel de significancia de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural de este evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
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3.2 efecto de cascada de información
El análisis de los Rendimientos Anormales Acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada informativa causado por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de un candidato como presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de Activos Cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado excepcionalmente, superando a todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado con su relación técnica directa como la cadena de bloques que alberga este moneda Meme.
LINK también mostró un rendimiento sólido, lo que podría estar relacionado con su asociación con grandes empresas tecnológicas de EE. UU.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y luego se han estabilizado, lo que refleja su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cadena.
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Al mismo tiempo, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente débiles, mostrando un evidente efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han desplazado de las antiguas monedas Meme hacia los nuevos tokens emitidos. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han podido escapar de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a un choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la reacción de los rendimientos entre activos cuando ocurren impactos informativos importantes.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con figuras políticas en el mercado cripto, centrándose en el análisis del efecto de derrame de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la reacción del mercado ante este evento. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con la encriptación, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se beneficiaron al aprovechar el "viento de cola" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han mostrado una mayor estabilidad y han desempeñado un papel similar al de un ancla en este evento, estabilizando la estructura del mercado en general. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores fundamentales técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y las narrativas políticas, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes con alta simbolización.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su propensión a ser afectado por comportamientos especulativos.
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SeeYouInFourYears
· hace14h
Otra vez van a tomar a la gente por tonta.
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ApeShotFirst
· 08-14 16:53
Posición corta no lo entiendes, ¿verdad? todo en y se acabó.
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SmartContractPlumber
· 08-14 15:05
Este contrato se parece al caso de vulnerabilidad de reentrada que investigué el año pasado.
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WalletDoomsDay
· 08-13 10:53
El juego de capital y poder, quien juega, quien sabe.
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LonelyAnchorman
· 08-13 10:53
Los jugadores meme de nivel veterano tampoco entendieron esta trampa.
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MoneyBurnerSociety
· 08-13 10:40
Las trampas que he pisado son mi pensión, tontos siempre estarán presentes.
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LiquidationWatcher
· 08-13 10:33
¡A correr! Si seleccionas, nos darán un Airdrop de moneda.
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tokenomics_truther
· 08-13 10:28
Otra vez pisando a los políticos en el Comercio de criptomonedas.
Impacto de los tokens políticos en el mercado de criptomonedas: los Meme Tokens provocan un efecto de sobreextensión de fluctuaciones heterogéneas
Estudio sobre el impacto de la emisión de Meme moneda con conexiones políticas en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, un estudio analizó el evento de emisión de una moneda Meme por un político, revelando el efecto de desbordamiento de volatilidad heterogénea impulsado por el sentimiento del mercado y los fundamentos. Las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La dinámica política influye cada vez más en los mercados financieros, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un campo destacado donde la política y las finanzas se cruzan. Las elecciones presidenciales de 2024 en Estados Unidos han resaltado aún más esta relación, ya que un candidato se ha hecho inusualmente partidario de los activos digitales. Afirma que hará de Estados Unidos la "capital de la encriptación del mundo" y colocará la encriptación en el núcleo de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar una postura política más amigable durante su mandato.
Estas se espera que se hagan realidad el 18 de enero de 2025, el candidato emitió su moneda oficial de Meme en una determinada cadena de bloques. En 24 horas, el precio de la moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó en más de 4,000 millones de dólares a la mayor moneda de Meme en ese momento.
Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme asociada con su familia impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales sobre una agenda regulatoria y política más amplia.
El objetivo de este estudio es examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. Este artículo se centra en tres preguntas clave:
¿Cómo afecta la emisión de esta moneda Meme a los rendimientos y la volatilidad de los principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto que reaccionan de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Este artículo seleccionó las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado para un estudio empírico, encontrando que tras la emisión de esta moneda Meme, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos encriptados, indicando la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde ciertos activos registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y conexiones estratégicas. Mientras tanto, criptomonedas encriptadas principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus retornos anormales acumulativos (CARs) y varianza estabilizándose en la fase posterior del evento. Por el contrario, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a las nuevas monedas Meme emitidas.
Ciertamente, la emisión de esta moneda Meme ocurrió en un entorno de alta polarización política en Estados Unidos, y esta marca en sí misma está estrechamente relacionada con fuertes sentimientos políticos, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, su respaldo simboliza una oportunidad de especulación única, lo que genera un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores son más cautelosos debido a su imagen controvertida, reconociendo los riesgos políticos y regulatorios. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta del mercado diferenciada: desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Los estudios existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre las monedas en el ámbito de los Activos Cripto, o entre las monedas y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se enfocan en inducidos financieros o técnicos, como el colapso del mercado, restricciones de liquidez o innovaciones en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo las narrativas políticas afectan los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron principalmente en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los impactos positivos en la volatilidad de Activos Cripto son incluso mayores que los impactos negativos. En última instancia, este estudio ofrece una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens relacionados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios del precio medio de cierre por minuto (close mid-price), que abarcan las 10 monedas más representativas de los 20 principales Activos Cripto en términos de capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de un intercambio, que es una plataforma de intercambio centralizada en EE.UU. ampliamente utilizada en investigaciones anteriores, y los datos específicos se obtuvieron de la base de datos LSEG Tick History.
Este conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después de la emisión de la moneda Meme (18 de enero de 2025), facilitando el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular la rentabilidad de los Activos Cripto:
收益率= ln (P t ∕P t−1)
donde P t representa el precio de los activos digitales en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC, momento en el cual se anunció oficialmente la emisión de la nueva moneda Meme. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados, que se utilizan para evaluar los efectos de la cascada de información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra previa relativamente estable. Luego, se resta esta referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra para obtener los rendimientos excesivos sobre la referencia del mercado, y se suman para obtener los CARs.
2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto de la emisión de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
[Fórmula matemática omitida aquí]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0 y a+b<1, para garantizar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de tipo I al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultado
3.1 efecto de desbordamiento de volatilidad
Los resultados del análisis preliminar revelan las interrelaciones entre los Activos Cripto. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y aceleración de la velocidad de ajuste. Todas las imágenes muestran que los rendimientos de cada Activo Cripto experimentaron fluctuaciones drásticas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este evento.
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Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimados a través del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior a los eventos son significativos al nivel de significancia de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural de este evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
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3.2 efecto de cascada de información
El análisis de los Rendimientos Anormales Acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada informativa causado por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de un candidato como presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de Activos Cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado excepcionalmente, superando a todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado con su relación técnica directa como la cadena de bloques que alberga este moneda Meme.
LINK también mostró un rendimiento sólido, lo que podría estar relacionado con su asociación con grandes empresas tecnológicas de EE. UU.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y luego se han estabilizado, lo que refleja su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cadena.
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Al mismo tiempo, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente débiles, mostrando un evidente efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han desplazado de las antiguas monedas Meme hacia los nuevos tokens emitidos. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han podido escapar de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
!7384158
La emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a un choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
!7384159
Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la reacción de los rendimientos entre activos cuando ocurren impactos informativos importantes.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con figuras políticas en el mercado cripto, centrándose en el análisis del efecto de derrame de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la reacción del mercado ante este evento. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con la encriptación, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se beneficiaron al aprovechar el "viento de cola" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han mostrado una mayor estabilidad y han desempeñado un papel similar al de un ancla en este evento, estabilizando la estructura del mercado en general. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores fundamentales técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y las narrativas políticas, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes con alta simbolización.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su propensión a ser afectado por comportamientos especulativos.