Los mercados financieros globales están agitados, y la política arancelaria provoca reacciones en cadena
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte volatilidad. Las acciones estadounidenses sufrieron un duro golpe, el índice S&P 500 cayó un 10% en dos días, marcando la mayor caída desde marzo de 2020. El índice Dow Jones Industrial Average cayó un 7.6% durante la semana, mientras que el índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico, cayendo un 22% desde su punto más alto en diciembre del año pasado. El sector de semiconductores fue el más afectado, con el ETF relacionado cayendo un 16% en una semana, marcando el peor desempeño desde 2001. La emoción de pánico en el mercado aumentó, con el índice de volatilidad VIX alcanzando temporalmente más de 40.
El rendimiento de los activos de refugio ha mostrado una diversificación. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un mínimo desde septiembre de 2022. El precio del oro subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas también ha sufrido un fuerte golpe. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, con un aumento en la producción de OPEC+ y preocupaciones sobre la demanda resonando. El precio del cobre cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El precio del mineral de hierro también bajó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas muestra complejidad. Bitcoin experimentó un breve aumento al principio de la implementación de la política arancelaria, pero luego siguió la caída del mercado, aunque la disminución general fue relativamente pequeña. Esto refleja que Bitcoin tiene una doble característica de ser un activo refugio en el entorno actual, así como ser sensible al sentimiento de riesgo.
La principal razón que causa una fuerte volatilidad en el mercado son las nuevas políticas arancelarias. Esta política establece un arancel base de aproximadamente el 10% para los socios comerciales tradicionales de Estados Unidos, pero impone aranceles de hasta el 25-54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también recibe un aumento del 20%. La fuerza y el alcance de esta política superan con creces las expectativas del mercado.
El análisis sugiere que esta medida tiene múltiples propósitos políticos y económicos: primero, construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso para allanar el camino a políticas de reducción de impuestos; segundo, aumentar el apalancamiento en negociaciones exteriores y acelerar la repatriación de la manufactura. Aunque la política es simple y contundente, también deja margen para la negociación. Sin embargo, las medidas de represalia de China y la Unión Europea podrían llevar a ambas partes a un enfrentamiento prolongado.
En cuanto a los datos económicos, el informe de empleo no agrícola de EE. UU. de marzo parece sólido en la superficie, pero los problemas estructurales son cada vez más evidentes. La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6, más amplia, alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos. El crecimiento del empleo ha sido revisado a la baja, con una reducción en los puestos de trabajo a tiempo parcial. El crecimiento del salario promedio por hora se ha desacelerado y la tasa de participación laboral sigue siendo baja. Existen distorsiones en los criterios estadísticos, y la tendencia a la baja en la calidad del empleo es notable.
En el mercado de tasas de interés, las tasas forward de SOFR han caído drásticamente, lo que muestra que el mercado espera que la Reserva Federal pueda recortar las tasas antes de lo previsto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años han caído en conjunto, reflejando un cambio total del mercado hacia un modo de "precios de recesión". El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha adoptado un tono cauteloso, reconociendo que la economía enfrenta riesgos de estanflación, pero no ha indicado claramente un cambio hacia la flexibilización, lo que ha llevado a que la política entre en un período de espera.
De cara a la próxima semana, el mercado enfrenta tres factores de riesgo: la incertidumbre sobre las medidas de represalia arancelarias, el efecto rezagado de los datos económicos y el período de vacío de datos, así como la falta de una trayectoria política clara y predecible en el mercado. La lógica de precios del mercado ha cambiado de centrarse en la presión inflacionaria a preocuparse por "alta inflación + altos aranceles que inhiben la demanda, lo que lleva a una recesión anticipada".
En resumen, el mercado actual se encuentra en un estado extremadamente frágil. Se aconseja a los inversores mantener una postura cautelosa y neutral, controlar el riesgo de apalancamiento y esperar la relajación de las políticas y la confirmación de señales de fondo del mercado. En cuanto a las criptomonedas, Bitcoin muestra una doble propiedad de refugio y riesgo; si la Reserva Federal se ve obligada a cambiar a una política más laxa, podría beneficiarse nuevamente de la mejora de la liquidez. Sin embargo, a corto plazo, aún se debe tener cuidado con el riesgo de volatilidad extrema del mercado.
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AirdropHustler
· hace19h
aumentar la posición de空空[开心]了
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FlyingLeek
· 08-11 21:24
Otra vez han tomado a la gente por tonta, los inversores minoristas pueden esquivar el primer día, pero no el quince.
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DaoDeveloper
· 08-11 08:43
implementando la gobernanza rn... el mercado es solo ruido, para ser honesto
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InfraVibes
· 08-11 08:35
El oro también cayó, ¿y aún así se considera un refugio?
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BearMarketBuyer
· 08-11 08:35
Gran caída es una oportunidad! No hay que entrar en pánico
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SybilAttackVictim
· 08-11 08:34
ser liquidado ser liquidado ¿Quién puede resistir este tipo de caída?
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RamenDeFiSurvivor
· 08-11 08:24
Se ha agrietado, Acciones tipo A, ¡Atrapar un cuchillo que cae!
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GasFeeCrybaby
· 08-11 08:20
Si se ve a la baja, hay caída; si se ve al alza, también hay caída.
Los mercados financieros globales están en turbulencia, Bitcoin muestra propiedades de refugio.
Los mercados financieros globales están agitados, y la política arancelaria provoca reacciones en cadena
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte volatilidad. Las acciones estadounidenses sufrieron un duro golpe, el índice S&P 500 cayó un 10% en dos días, marcando la mayor caída desde marzo de 2020. El índice Dow Jones Industrial Average cayó un 7.6% durante la semana, mientras que el índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico, cayendo un 22% desde su punto más alto en diciembre del año pasado. El sector de semiconductores fue el más afectado, con el ETF relacionado cayendo un 16% en una semana, marcando el peor desempeño desde 2001. La emoción de pánico en el mercado aumentó, con el índice de volatilidad VIX alcanzando temporalmente más de 40.
El rendimiento de los activos de refugio ha mostrado una diversificación. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando un mínimo desde septiembre de 2022. El precio del oro subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas también ha sufrido un fuerte golpe. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, con un aumento en la producción de OPEC+ y preocupaciones sobre la demanda resonando. El precio del cobre cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El precio del mineral de hierro también bajó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas muestra complejidad. Bitcoin experimentó un breve aumento al principio de la implementación de la política arancelaria, pero luego siguió la caída del mercado, aunque la disminución general fue relativamente pequeña. Esto refleja que Bitcoin tiene una doble característica de ser un activo refugio en el entorno actual, así como ser sensible al sentimiento de riesgo.
La principal razón que causa una fuerte volatilidad en el mercado son las nuevas políticas arancelarias. Esta política establece un arancel base de aproximadamente el 10% para los socios comerciales tradicionales de Estados Unidos, pero impone aranceles de hasta el 25-54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también recibe un aumento del 20%. La fuerza y el alcance de esta política superan con creces las expectativas del mercado.
El análisis sugiere que esta medida tiene múltiples propósitos políticos y económicos: primero, construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso para allanar el camino a políticas de reducción de impuestos; segundo, aumentar el apalancamiento en negociaciones exteriores y acelerar la repatriación de la manufactura. Aunque la política es simple y contundente, también deja margen para la negociación. Sin embargo, las medidas de represalia de China y la Unión Europea podrían llevar a ambas partes a un enfrentamiento prolongado.
En cuanto a los datos económicos, el informe de empleo no agrícola de EE. UU. de marzo parece sólido en la superficie, pero los problemas estructurales son cada vez más evidentes. La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6, más amplia, alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos. El crecimiento del empleo ha sido revisado a la baja, con una reducción en los puestos de trabajo a tiempo parcial. El crecimiento del salario promedio por hora se ha desacelerado y la tasa de participación laboral sigue siendo baja. Existen distorsiones en los criterios estadísticos, y la tendencia a la baja en la calidad del empleo es notable.
En el mercado de tasas de interés, las tasas forward de SOFR han caído drásticamente, lo que muestra que el mercado espera que la Reserva Federal pueda recortar las tasas antes de lo previsto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años han caído en conjunto, reflejando un cambio total del mercado hacia un modo de "precios de recesión". El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha adoptado un tono cauteloso, reconociendo que la economía enfrenta riesgos de estanflación, pero no ha indicado claramente un cambio hacia la flexibilización, lo que ha llevado a que la política entre en un período de espera.
De cara a la próxima semana, el mercado enfrenta tres factores de riesgo: la incertidumbre sobre las medidas de represalia arancelarias, el efecto rezagado de los datos económicos y el período de vacío de datos, así como la falta de una trayectoria política clara y predecible en el mercado. La lógica de precios del mercado ha cambiado de centrarse en la presión inflacionaria a preocuparse por "alta inflación + altos aranceles que inhiben la demanda, lo que lleva a una recesión anticipada".
En resumen, el mercado actual se encuentra en un estado extremadamente frágil. Se aconseja a los inversores mantener una postura cautelosa y neutral, controlar el riesgo de apalancamiento y esperar la relajación de las políticas y la confirmación de señales de fondo del mercado. En cuanto a las criptomonedas, Bitcoin muestra una doble propiedad de refugio y riesgo; si la Reserva Federal se ve obligada a cambiar a una política más laxa, podría beneficiarse nuevamente de la mejora de la liquidez. Sin embargo, a corto plazo, aún se debe tener cuidado con el riesgo de volatilidad extrema del mercado.