La batalla de los Futuros perpetuos entre CEX y DEX: guerra de algoritmos
El mercado de futuros perpetuos se está volviendo cada vez más competitivo; los algoritmos utilizados por diferentes plataformas de negociación reflejan filosofías de negociación totalmente diferentes. Este artículo analizará en profundidad las diferencias en los mecanismos clave, como el precio del índice, el precio de referencia y la tasa de financiación, entre las tres plataformas principales: Hyperliquid, Binance y OKX, explorando las ideas financieras y los enfoques de gestión de riesgos detrás de ellas.
Tres pilares del comercio de Futuros perpetuos
El trading de Futuros perpetuos se compone principalmente de tres elementos clave:
Precio del índice: sigue los cambios en el precio del mercado al contado, es la referencia teórica.
Precio de referencia: precio determinante para calcular ganancias y pérdidas no realizadas, liquidaciones y otros eventos clave.
Tasa de financiamiento: mecanismo económico que conecta el mercado spot con el mercado de futuros, guiando el precio del contrato a volver al spot.
Comparación de algoritmos de las tres principales plataformas
Precio del índice / Precio del oráculo
Hyperliquid utiliza precios de oráculos independientes de su propio mercado, construidos por nodos de validadores, utilizando el método de mediana ponderada para contrarrestar la volatilidad extrema, con una frecuencia de actualización más lenta, ( cada 3 segundos ). Este mecanismo es más resistente a la manipulación, pero sacrifica cierta inmediatez.
Precio de referencia
El algoritmo de precio de marca de Binance se basa en la mediana del precio medio de compra/venta del mercado de contratos, el precio de transacción y el precio de impacto, combinado con EMA para buscar suavidad en el precio y reflejar la profundidad del mercado.
OKX utiliza un método más simple y directo, que solo emplea el precio medio de compra/venta en el libro de órdenes, siendo extremadamente sensible a las pequeñas transacciones y con una mayor volatilidad.
Hyperliquid combina las características de Binance y OKX, fusionando el precio Oracle, el precio de la plataforma y el precio medio de varios CEX de Futuros perpetuos, mantenido conjuntamente por validadores en la cadena, lo que refuerza las características de descentralización del algoritmo y su capacidad de resistencia a la manipulación.
tasa de financiamiento
Hyperliquid introduce un índice de prima basado en el modelo de Binance, utilizando precios Oracle en lugar de precios de índice, y adopta liquidaciones de alta frecuencia y configuraciones de límite extremo para acelerar la recuperación de precios.
La tasa de financiación de Binance depende de ciclos de liquidación más largos, combinando la profundidad del libro de órdenes y tasas de préstamo fijas, proporcionando costos de capital estables y predecibles para los inversores institucionales.
El algoritmo de OKX es relativamente simple, basado en el cálculo de la desviación del precio del libro de órdenes, con una alta volatilidad, adecuado para estrategias de alta frecuencia y corto plazo.
Filosofía de trading detrás del Algoritmo
Binance se adhiere a la filosofía de "racionalidad institucional", persiguiendo la previsibilidad del mercado para atraer a inversores institucionales que buscan rendimientos estables.
OKX tiende a "instinto de trading", considera que el mercado está lleno de irracionalidad, adecuado para traders de alta frecuencia y operaciones a corto plazo.
Hyperliquid se dedica a crear un nuevo paradigma financiero, combinando gobernanza descentralizada y un mecanismo de precios programable, para atraer a los arbitrajistas en cadena y a grandes fondos que buscan operaciones extremas.
Conclusión
El diseño del algoritmo en diferentes plataformas refleja una comprensión distinta de la naturaleza del mercado. Ya sea buscando estabilidad, abrazando la volatilidad o consenso en cadena, todos intentan encontrar un equilibrio en la imperfección. En casos extremos, la intervención humana sigue siendo inevitable, recordándonos que debemos mantener siempre un respeto hacia el mercado.
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IntrovertMetaverse
· hace13h
Vamos a jugar perpetuamente durante 5 años, esta vez queremos estar en Bilibili.
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ClassicDumpster
· hace13h
Tsk tsk, son solo trucos para tomar a la gente por tonta.
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LazyDevMiner
· hace13h
Arriba hay tres expertos en finanzas que acaban de llegar.
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MissedAirdropAgain
· hace13h
Después de tantos años jugando con contratos, en resumen, solo se trata de tomar a la gente por tonta.
CEX vs DEX Futuros perpetuos: la filosofía del trading detrás de la guerra de algoritmos
La batalla de los Futuros perpetuos entre CEX y DEX: guerra de algoritmos
El mercado de futuros perpetuos se está volviendo cada vez más competitivo; los algoritmos utilizados por diferentes plataformas de negociación reflejan filosofías de negociación totalmente diferentes. Este artículo analizará en profundidad las diferencias en los mecanismos clave, como el precio del índice, el precio de referencia y la tasa de financiación, entre las tres plataformas principales: Hyperliquid, Binance y OKX, explorando las ideas financieras y los enfoques de gestión de riesgos detrás de ellas.
Tres pilares del comercio de Futuros perpetuos
El trading de Futuros perpetuos se compone principalmente de tres elementos clave:
Comparación de algoritmos de las tres principales plataformas
Precio del índice / Precio del oráculo
Hyperliquid utiliza precios de oráculos independientes de su propio mercado, construidos por nodos de validadores, utilizando el método de mediana ponderada para contrarrestar la volatilidad extrema, con una frecuencia de actualización más lenta, ( cada 3 segundos ). Este mecanismo es más resistente a la manipulación, pero sacrifica cierta inmediatez.
Precio de referencia
El algoritmo de precio de marca de Binance se basa en la mediana del precio medio de compra/venta del mercado de contratos, el precio de transacción y el precio de impacto, combinado con EMA para buscar suavidad en el precio y reflejar la profundidad del mercado.
OKX utiliza un método más simple y directo, que solo emplea el precio medio de compra/venta en el libro de órdenes, siendo extremadamente sensible a las pequeñas transacciones y con una mayor volatilidad.
Hyperliquid combina las características de Binance y OKX, fusionando el precio Oracle, el precio de la plataforma y el precio medio de varios CEX de Futuros perpetuos, mantenido conjuntamente por validadores en la cadena, lo que refuerza las características de descentralización del algoritmo y su capacidad de resistencia a la manipulación.
tasa de financiamiento
Hyperliquid introduce un índice de prima basado en el modelo de Binance, utilizando precios Oracle en lugar de precios de índice, y adopta liquidaciones de alta frecuencia y configuraciones de límite extremo para acelerar la recuperación de precios.
La tasa de financiación de Binance depende de ciclos de liquidación más largos, combinando la profundidad del libro de órdenes y tasas de préstamo fijas, proporcionando costos de capital estables y predecibles para los inversores institucionales.
El algoritmo de OKX es relativamente simple, basado en el cálculo de la desviación del precio del libro de órdenes, con una alta volatilidad, adecuado para estrategias de alta frecuencia y corto plazo.
Filosofía de trading detrás del Algoritmo
Binance se adhiere a la filosofía de "racionalidad institucional", persiguiendo la previsibilidad del mercado para atraer a inversores institucionales que buscan rendimientos estables.
OKX tiende a "instinto de trading", considera que el mercado está lleno de irracionalidad, adecuado para traders de alta frecuencia y operaciones a corto plazo.
Hyperliquid se dedica a crear un nuevo paradigma financiero, combinando gobernanza descentralizada y un mecanismo de precios programable, para atraer a los arbitrajistas en cadena y a grandes fondos que buscan operaciones extremas.
Conclusión
El diseño del algoritmo en diferentes plataformas refleja una comprensión distinta de la naturaleza del mercado. Ya sea buscando estabilidad, abrazando la volatilidad o consenso en cadena, todos intentan encontrar un equilibrio en la imperfección. En casos extremos, la intervención humana sigue siendo inevitable, recordándonos que debemos mantener siempre un respeto hacia el mercado.