El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: interpretación del informe de investigación de Deutsche Bank
Las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) contienen el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en las aplicaciones institucionales, un paradigma basado en la colaboración, la combinabilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad la evolución de DeFi y su posible evolución futura, centrándose en cómo estas transformaciones afectan los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, basado en la colaboración, la composibilidad y los principios de código abierto, y fundamentado en redes abiertas y transparentes. Como un campo de gran atención, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando Finanzas descentralizadas se está construyendo gradualmente.
Los cambios en la economía macro y el entorno regulatorio global han obstaculizado el progreso amplio y significativo, con el desarrollo centrado principalmente en el ámbito minorista o a través de entornos de incubación. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Este camino de desarrollo está impulsado por el avance de la infraestructura de blockchain, satisfaciendo las necesidades de las organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio, en forma de una capa 1 global o red interconectada. También están surgiendo soluciones a problemas clave de incertidumbre, incluyendo requisitos de cumplimiento y balances, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en blockchain públicas. A medida que estas discusiones avanzan, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestos binarios; sino que la adopción integral en el lado institucional del sector financiero puede ser viable solo para aquellas organizaciones que poseen un modelo de gobernanza operativa centralizada en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera un viaje de descubrimiento hacia un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y piscinas de liquidez que antes no se habían explotado, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, intenta desentrañar el misterio de algunos términos comunes y luego profundiza en algunos de los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, reflexionaremos sobre los desafíos que enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del paisaje de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. Aunque en este campo de rápido desarrollo no hay una definición oficial unificada, los servicios y soluciones típicos de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
Cartera autogestionada, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios de activos.
Uso de contratos inteligentes para mantener y gestionar la custodia de activos digitales.
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas en función del valor del depósito y/o variables mediante código.
Protocolo de intercambio de activos que permite el intercambio de activos y su uso en préstamos o en el intercambio descentralizado (DEX).
Emisión de estructuras de securitización y reutilización colateral de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes.
1.2 ¿Qué es la Finanzas descentralizadas institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este campo dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas del DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo la posibilidad de crear nuevas eficiencias y efectividad de costos, al mismo tiempo que allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
Custodia de activos: a cargo de instituciones financieras reguladas, no de contratos inteligentes
Acceso: se requiere KYC/AML en forma de identidad digital, en lugar de sin acceso
Gobernanza: a cargo de organizaciones y profesionales especializados, en lugar de DAO
Regulación: Sujeto al marco regulatorio financiero existente
Objetivo: reducir costos, aumentar la eficiencia, mejorar la transparencia regulatoria
1.3 La historia de Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con las Finanzas descentralizadas (DeFi) provocaron una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reanudó la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado (TVL) en los servicios DeFi aumentó de 1,000 millones de dólares a más de 15,000 millones de dólares a finales de año, con un valor total bloqueado (.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7,5 millones, un aumento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Nuevos conceptos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, además de algunos comportamientos inapropiados en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso muy conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una etapa de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, reflejado en una disminución del 69% en la actividad comercial en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno criptográfico" de la misma época, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos DeFi persisten, enfocados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente un importante indicador de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a los participantes institucionales para involucrarse más profundamente en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
) 1.4 Realización de los primeros compromisos de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a la aparición de estructuras de codificación, demostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, involucrando generalmente contratos inteligentes y/o infraestructura P2P. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y han demostrado su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, mientras aplican tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades intermedias existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas ###DApps( son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
![Informe de investigación de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un intenso debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales al adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más eficiente que la estructura del mercado que tenemos hoy en día, ya que se han reducido significativamente las actividades de intermediación organizativa. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluida la verificación de lavado de dinero (AML), también serán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
2.2 Potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi de las instituciones destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
De esta manera, la cadena de bloques pública puede convertirse en una plataforma práctica de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de cadena de bloques institucional en la cadena de bloques pública, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el campo de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y negociar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con permisos, donde las entidades de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, una baja barrera de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de que no hay un único punto de falla, y la comunidad de usuarios se ve incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW (, son ejemplos principales. ) pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y recibir recompensas en lo que consideramos la "economía de blockchain".
( 3.1 Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también es necesario evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad y los desarrolladores centrales de esa red. El grado de estandarización técnica y el entendimiento común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos especializados, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación de una cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imaginen, si cada banco tuviera que ejecutar su propia internet privada para soportar sus aplicaciones de banca por internet, el costo sería un factor clave, especialmente en el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual requiere consideración especial.
En última instancia, las empresas deben adaptarse a lo que pueden acceder.
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· 08-06 00:34
Otra vez haciendo un informe de investigación, tg es inútil.
Ruta de evolución de DeFi institucional: análisis de Deutsche Bank sobre el nuevo paradigma financiero de la cadena de bloques
El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales: interpretación del informe de investigación de Deutsche Bank
Las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) contienen el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en las aplicaciones institucionales, un paradigma basado en la colaboración, la combinabilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad la evolución de DeFi y su posible evolución futura, centrándose en cómo estas transformaciones afectan los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, basado en la colaboración, la composibilidad y los principios de código abierto, y fundamentado en redes abiertas y transparentes. Como un campo de gran atención, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando Finanzas descentralizadas se está construyendo gradualmente.
Los cambios en la economía macro y el entorno regulatorio global han obstaculizado el progreso amplio y significativo, con el desarrollo centrado principalmente en el ámbito minorista o a través de entornos de incubación. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales despeguen, combinándose con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Este camino de desarrollo está impulsado por el avance de la infraestructura de blockchain, satisfaciendo las necesidades de las organizaciones que operan bajo requisitos de cumplimiento regulatorio, en forma de una capa 1 global o red interconectada. También están surgiendo soluciones a problemas clave de incertidumbre, incluyendo requisitos de cumplimiento y balances, así como la anonimidad de las billeteras de blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en blockchain públicas. A medida que estas discusiones avanzan, se vuelve cada vez más evidente que las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (Finanzas descentralizadas) no son opuestos binarios; sino que la adopción integral en el lado institucional del sector financiero puede ser viable solo para aquellas organizaciones que poseen un modelo de gobernanza operativa centralizada en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera un viaje de descubrimiento hacia un área llena de potencial atractivo, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y piscinas de liquidez que antes no se habían explotado, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, intenta desentrañar el misterio de algunos términos comunes y luego profundiza en algunos de los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, reflexionaremos sobre los desafíos que enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Análisis del paisaje de Finanzas descentralizadas
1.1 ¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. Aunque en este campo de rápido desarrollo no hay una definición oficial unificada, los servicios y soluciones típicos de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
1.2 ¿Qué es la Finanzas descentralizadas institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este campo dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden transferir las ventajas del DeFi a los mercados financieros tradicionales, abriendo la posibilidad de crear nuevas eficiencias y efectividad de costos, al mismo tiempo que allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
1.3 La historia de Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con las Finanzas descentralizadas (DeFi) provocaron una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reanudó la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado (TVL) en los servicios DeFi aumentó de 1,000 millones de dólares a más de 15,000 millones de dólares a finales de año, con un valor total bloqueado (.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7,5 millones, un aumento del 2550% en comparación con un año antes, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Nuevos conceptos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, además de algunos comportamientos inapropiados en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso muy conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una etapa de prudencia y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, reflejado en una disminución del 69% en la actividad comercial en comparación interanual desde principios de año. Esto llevó a que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno criptográfico" de la misma época, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos DeFi persisten, enfocados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente un importante indicador de la integración de los activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a los participantes institucionales para involucrarse más profundamente en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
) 1.4 Realización de los primeros compromisos de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha llevado a la aparición de estructuras de codificación, demostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, involucrando generalmente contratos inteligentes y/o infraestructura P2P. Debido a los bajos costos de acceso, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y han demostrado su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, mientras aplican tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se logran porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades intermedias existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas ###DApps( son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
![Informe de investigación de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un intenso debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, y es necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales al adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más eficiente que la estructura del mercado que tenemos hoy en día, ya que se han reducido significativamente las actividades de intermediación organizativa. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluida la verificación de lavado de dinero (AML), también serán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
2.2 Potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi de las instituciones destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
De esta manera, la cadena de bloques pública puede convertirse en una plataforma práctica de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de cadena de bloques institucional en la cadena de bloques pública, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el campo de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y negociar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con permisos, donde las entidades de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, una baja barrera de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de que no hay un único punto de falla, y la comunidad de usuarios se ve incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW (, son ejemplos principales. ) pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y recibir recompensas en lo que consideramos la "economía de blockchain".
( 3.1 Participar en la verificación del esquema
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también es necesario evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad y los desarrolladores centrales de esa red. El grado de estandarización técnica y el entendimiento común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos especializados, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de creación, mantenimiento y operación de una cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imaginen, si cada banco tuviera que ejecutar su propia internet privada para soportar sus aplicaciones de banca por internet, el costo sería un factor clave, especialmente en el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual requiere consideración especial.
En última instancia, las empresas deben adaptarse a lo que pueden acceder.