El "momento GPT" de la moneda estable: la aplicación de la cadena de bloques en el sector financiero y público
El año 2025 podría convertirse en el "momento ChatGPT" para la aplicación de la cadena de bloques en los sectores financiero y público. Se espera que la postura de apoyo de los reguladores estadounidenses hacia la cadena de bloques marque un año que cambiará el panorama de la industria, lo que podría llevar a una adopción más amplia de monedas basadas en la cadena de bloques y estimular la aparición de nuevos casos de uso en el sector privado y público de EE. UU. en áreas financieras y otras. Otro posible catalizador es la continua atención a la transparencia y la rendición de cuentas en el gasto público.
Las monedas estables, como una criptomoneda vinculada a activos estables ( como el dólar ), podrían obtener una aceptación más amplia gracias a la claridad regulatoria en EE. UU. Esto permitiría que las monedas estables y la cadena de bloques se integren mejor en el sistema financiero existente. Dada la posición dominante del dólar en las finanzas internacionales, los cambios en las monedas estables en EE. UU. afectarán a un sistema global más amplio.
Según los datos de Defi Llama, a finales de marzo de 2025, el valor total de las monedas estables superará los 230 mil millones de dólares, lo que representa 30 veces más que hace cinco años. Nuestro análisis indica que, en un escenario de referencia, el suministro total de monedas estables podría alcanzar los 1.6 billones de dólares, mientras que en escenarios de mercado bajista y alcista podría oscilar entre aproximadamente 0.5 billones y 3.7 billones de dólares.
Demanda de deuda pública de EE. UU.: Establecer un marco regulatorio para las monedas estables en EE. UU. apoyará la demanda de activos sin riesgo en dólares, tanto dentro como fuera de EE. UU. Los emisores de monedas estables deben comprar deuda pública de EE. UU. o activos de bajo riesgo similares, como indicador de que poseen colaterales seguros. En el escenario básico, esperamos que la cantidad de compra de deuda pública de EE. UU. supere el billón de dólares. Para 2030, la cantidad de deuda pública de EE. UU. en manos de emisores de monedas estables podría superar la cantidad total de cualquier jurisdicción actual.
El desarrollo de la moneda estable también enfrenta desafíos. Los formuladores de políticas no estadounidenses pueden ver la moneda estable como una herramienta de la hegemonía del dólar. La situación geopolítica es inestable, y si el mundo continúa avanzando hacia un sistema multipolar, es probable que los formuladores de políticas en China y Europa se inclinen por promover las monedas digitales de banco central (CBDC) o monedas estables emitidas en sus propias monedas. Los formuladores de políticas en mercados emergentes y fronterizos también estarán atentos a los riesgos locales que conlleva la dolarización.
Por lo tanto, esperamos que el mercado de monedas estables siga dominado por el dólar en los próximos años. En el escenario base, esperamos que en 2030 aproximadamente el 90% de la oferta de monedas estables esté valorada en dólares, aunque por debajo de casi el 100% actual.
Las monedas estables presentan un riesgo de corrida y pueden provocar un efecto de contagio. En 2023, las monedas estables se desacoplaron aproximadamente 1900 veces, de las cuales alrededor de 600 fueron monedas estables grandes. Los eventos de desacople masivo pueden restringir la liquidez del mercado de criptomonedas, activar liquidaciones automáticas, debilitar la capacidad de redención de las plataformas de intercambio y potencialmente tener un efecto de contagio más amplio en el sistema financiero.
La aplicación de la Cadena de bloques en el sector público también está recibiendo cada vez más atención, gracias a la continua preocupación por la transparencia y la rendición de cuentas del gasto público. Los principales casos de uso incluyen:
Gasto público y finanzas: cambiar el gasto público y las finanzas de los servicios gubernamentales mediante el aumento de la transparencia, la eficiencia y la rendición de cuentas.
Fondos y distribución de subvenciones: simplificar procesos, mejorar la seguridad y la integridad de los datos, aumentar la transparencia y garantizar una distribución justa de los fondos.
Gestión de registros públicos: asegurar la autenticidad, integridad y accesibilidad de los datos clave.
Ayuda humanitaria: simplificar el diseño de proyectos, la asignación de recursos y el intercambio de datos, evitar el trabajo duplicado y garantizar que la ayuda llegue a quienes más la necesitan.
Tokenización de activos: a través de tokens que representan de manera digital los activos del mundo real y financieros, liberando valor, mejorando la eficiencia, la transparencia y la accesibilidad.
Identidad digital: proporciona un mecanismo de verificación de identidad descentralizado y a prueba de manipulaciones, reduciendo el riesgo de fraude y robo de identidad.
Sin embargo, la aplicación a gran escala de la Cadena de bloques en el sector público también enfrenta desafíos, como la falta de confianza, problemas de interoperabilidad y escalabilidad, desafíos de transformación, problemas regulatorios y la necesidad de abordar el riesgo de abuso.
Con la mejora del marco regulatorio y la madurez de la tecnología, se espera que las monedas estables y la cadena de bloques desempeñen un papel cada vez más importante en los ámbitos financiero y público, impulsando la innovación y la mejora de la eficiencia.
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En 2025, las monedas estables experimentarán una explosión y la cadena de bloques se aplicará a gran escala en los sectores financiero y público.
El "momento GPT" de la moneda estable: la aplicación de la cadena de bloques en el sector financiero y público
El año 2025 podría convertirse en el "momento ChatGPT" para la aplicación de la cadena de bloques en los sectores financiero y público. Se espera que la postura de apoyo de los reguladores estadounidenses hacia la cadena de bloques marque un año que cambiará el panorama de la industria, lo que podría llevar a una adopción más amplia de monedas basadas en la cadena de bloques y estimular la aparición de nuevos casos de uso en el sector privado y público de EE. UU. en áreas financieras y otras. Otro posible catalizador es la continua atención a la transparencia y la rendición de cuentas en el gasto público.
Las monedas estables, como una criptomoneda vinculada a activos estables ( como el dólar ), podrían obtener una aceptación más amplia gracias a la claridad regulatoria en EE. UU. Esto permitiría que las monedas estables y la cadena de bloques se integren mejor en el sistema financiero existente. Dada la posición dominante del dólar en las finanzas internacionales, los cambios en las monedas estables en EE. UU. afectarán a un sistema global más amplio.
Según los datos de Defi Llama, a finales de marzo de 2025, el valor total de las monedas estables superará los 230 mil millones de dólares, lo que representa 30 veces más que hace cinco años. Nuestro análisis indica que, en un escenario de referencia, el suministro total de monedas estables podría alcanzar los 1.6 billones de dólares, mientras que en escenarios de mercado bajista y alcista podría oscilar entre aproximadamente 0.5 billones y 3.7 billones de dólares.
Demanda de deuda pública de EE. UU.: Establecer un marco regulatorio para las monedas estables en EE. UU. apoyará la demanda de activos sin riesgo en dólares, tanto dentro como fuera de EE. UU. Los emisores de monedas estables deben comprar deuda pública de EE. UU. o activos de bajo riesgo similares, como indicador de que poseen colaterales seguros. En el escenario básico, esperamos que la cantidad de compra de deuda pública de EE. UU. supere el billón de dólares. Para 2030, la cantidad de deuda pública de EE. UU. en manos de emisores de monedas estables podría superar la cantidad total de cualquier jurisdicción actual.
El desarrollo de la moneda estable también enfrenta desafíos. Los formuladores de políticas no estadounidenses pueden ver la moneda estable como una herramienta de la hegemonía del dólar. La situación geopolítica es inestable, y si el mundo continúa avanzando hacia un sistema multipolar, es probable que los formuladores de políticas en China y Europa se inclinen por promover las monedas digitales de banco central (CBDC) o monedas estables emitidas en sus propias monedas. Los formuladores de políticas en mercados emergentes y fronterizos también estarán atentos a los riesgos locales que conlleva la dolarización.
Por lo tanto, esperamos que el mercado de monedas estables siga dominado por el dólar en los próximos años. En el escenario base, esperamos que en 2030 aproximadamente el 90% de la oferta de monedas estables esté valorada en dólares, aunque por debajo de casi el 100% actual.
Las monedas estables presentan un riesgo de corrida y pueden provocar un efecto de contagio. En 2023, las monedas estables se desacoplaron aproximadamente 1900 veces, de las cuales alrededor de 600 fueron monedas estables grandes. Los eventos de desacople masivo pueden restringir la liquidez del mercado de criptomonedas, activar liquidaciones automáticas, debilitar la capacidad de redención de las plataformas de intercambio y potencialmente tener un efecto de contagio más amplio en el sistema financiero.
La aplicación de la Cadena de bloques en el sector público también está recibiendo cada vez más atención, gracias a la continua preocupación por la transparencia y la rendición de cuentas del gasto público. Los principales casos de uso incluyen:
Sin embargo, la aplicación a gran escala de la Cadena de bloques en el sector público también enfrenta desafíos, como la falta de confianza, problemas de interoperabilidad y escalabilidad, desafíos de transformación, problemas regulatorios y la necesidad de abordar el riesgo de abuso.
Con la mejora del marco regulatorio y la madurez de la tecnología, se espera que las monedas estables y la cadena de bloques desempeñen un papel cada vez más importante en los ámbitos financiero y público, impulsando la innovación y la mejora de la eficiencia.