Recientemente, una reunión de evaluación a puerta cerrada centrada en la tokenización de activos físicos (RWA) ha llamado la atención en la industria. Este evento reunió a varios expertos de los campos de la TradFi y la Cadena de bloques, con el objetivo de realizar un análisis y selección en profundidad de una serie de proyectos RWA desde la perspectiva de los inversores tradicionales, y explorar conjuntamente activos de alta calidad con potencial de inversión.
Actualmente, Hong Kong está promoviendo activamente una estrategia de activos digitales conforme. El nuevo marco "LEAP" se centra en la digitalización de activos físicos como bonos del gobierno, obras de arte, oro y energía, proporcionando un gran impulso para las aplicaciones de cadena de bloques de estos activos. A medida que la infraestructura Web3 y el sistema regulatorio de Hong Kong se perfeccionan cada vez más, los RWA se están convirtiendo rápidamente en un importante canal y vínculo central para que TradFi ingrese al ámbito de los activos digitales. El enfoque de la industria se está trasladando gradualmente hacia cómo implementar proyectos RWA en un entorno conforme.
La discusión profunda y los resultados de la votación en esta reunión de evaluación han formado un consenso claro en la industria: la verdadera utilidad de RWA es mucho más importante que el simple concepto de tokenización. Los proyectos de RWA que han llamado la atención se centran, sin excepción, en resolver problemas de liquidez en el mercado real y tienen una estructura de transacción razonable y transparente. Aunque las motivaciones de los emisores de RWA varían, para los inversores de TradFi, el valor de inversión de RWA depende esencialmente de factores básicos como la calidad crediticia de los activos subyacentes, la estructura de riesgos y la liquidez intrínseca. Como señalaron los expertos presentes, un activo que carece de liquidez en el mercado tradicional no obtendrá automáticamente liquidez solo porque se haya tokenizado en la cadena.
El tipo de proyecto RWA que se discutirá en esta evaluación es representativo, y los activos subyacentes tokenizados abarcan las siguientes categorías:
Fondos del mercado monetario: La reunión discutió productos de fondos del mercado monetario tokenizados, incluidos fondos de bonos del gobierno de EE. UU. anclados a las principales instituciones de gestión de activos, así como proyectos de fondos del mercado monetario emitidos por fondos públicos líderes en Asia. Los activos subyacentes de este tipo de productos tienen una calificación crediticia muy alta, proporcionando rendimientos sólidos y liquidez intrínseca, y están respaldados por una estructura de cumplimiento completa. Bajo la premisa de asegurar que la custodia de activos, el marco de cumplimiento y los mecanismos de liquidez sean confiables, la atracción de este tipo de productos depende de la accesibilidad que brinda la tokenización, así como de si pueden integrarse sin problemas en el ecosistema de activos digitales y ofrecer una tasa de rendimiento más competitiva en comparación con los fondos monetarios tradicionales. Los resultados de la votación muestran que el mercado tiene una fuerte demanda de productos que combinan la seguridad de nivel TradFi con la conveniencia nativa de Web3. Esto indica que los inversores no solo se preocupan por los activos subyacentes en sí, sino también por la liquidez intrínseca del producto y por si puede integrarse en el ecosistema de activos digitales para mejorar la eficiencia en la operación de fondos.
Bienes raíces de commodities: este tipo de proyectos RWA mapean la propiedad de activos con valor reconocido, como el oro, en la cadena de bloques, proporcionando a los inversores herramientas convenientes para mantener, negociar y cubrir en la cadena. En un proyecto de token de oro discutido, el valor del token está vinculado al 100% de las reservas de oro físico y se asegura la seguridad de los activos a través de mecanismos transparentes de auditoría y custodia. La alta homogeneidad y las características de no entrega física del oro lo convierten en un activo subyacente ideal para la tokenización de commodities. Los datos de votación de selección de productos muestran que este proyecto ha obtenido un gran interés de inversión, validando que el oro, como activo de refugio tradicional, sigue teniendo un gran atractivo en el mundo digital.
Activos de deuda: Este tipo de RWA tokeniza activos de crédito tradicionales, ofreciendo a los inversores un rendimiento fijo relativamente alto, pero deben asumir el riesgo crediticio correspondiente. Por ejemplo, hay proyectos de préstamos al consumo personales garantizados por empresas que cotizan en bolsa, cuyo riesgo central radica en la necesidad de evaluar la calidad crediticia subyacente de los préstamos sin garantía y la capacidad real de cumplimiento del garante. Por otro lado, los proyectos en modo de convertible "renta fija + opción" dependen en gran medida del desempeño operativo futuro del emisor. Este tipo de activos de deuda tokenizados satisface la demanda de inversores que buscan flujos de efectivo claros y altos rendimientos, y que están dispuestos a asumir cierto riesgo de incumplimiento de empresas o proyectos.
Flujos de efectivo futuros y derechos de ingresos: este tipo de RWA es un arreglo de financiamiento estructurado que tokeniza los ingresos esperados futuros de proyectos comerciales específicos, cuyo riesgo y retorno están directamente vinculados al estado operativo del negocio subyacente. Por ejemplo, el proyecto de arrendamiento de un barco discutido en la evaluación asegura dividendos de alquiler estables y predecibles al firmar contratos de alquiler a largo plazo con arrendatarios de alta calificación crediticia. Otro proyecto permite a los inversores participar en la posible ganancia de precios futuros generados por el negocio emergente de distribución de capacidad de cálculo de IA. La lógica de evaluación de este tipo de inversiones se asemeja más a la inversión en proyectos, adecuada para inversores con un profundo conocimiento de las perspectivas de industrias específicas y una tolerancia al riesgo correspondiente.
Token funcional: Esta es una categoría especial que se discutirá en la reunión de evaluación. El valor de este tipo de token no está anclado en activos reales tangibles o flujos de efectivo estables, sino que proviene de su funcionalidad de uso y demanda en un ecosistema específico. Su tendencia de precios depende principalmente de la popularidad de la propiedad intelectual y del sentimiento especulativo del mercado secundario, por lo que atrae principalmente a los participantes que tienen un conocimiento profundo de la industria relacionada o del contenido de la propiedad intelectual. Los inversores de TradFi son relativamente cautelosos con este tipo de token.
La discusión y los resultados de la votación de esta reunión de evaluación cerrada indican claramente que la tokenización es solo una ruta técnica para poner activos en la cadena. La base del desarrollo de RWA radica en su capacidad para satisfacer las necesidades reales de los participantes del mercado. La liquidez del proyecto y su potencial de escalabilidad son condiciones clave para el desarrollo a largo plazo de todo el ecosistema RWA; mientras que, como activos del mundo real, la calidad crediticia de los activos subyacentes, la solidez del flujo de efectivo, la estructura legal y la situación de riesgo del emisor determinan directamente el valor y la seguridad a largo plazo del proyecto.
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shadowy_supercoder
· 08-03 12:47
trampa, sigue siendo más importante hacer sustracción...
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OnChainDetective
· 08-03 10:46
La DIRECCIÓN de la institución está nuevamente tomando a la gente por tonta en el silencio previo a la gran explosión cuántica.
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SchrodingerAirdrop
· 08-02 00:45
¿No está demasiado lento el paso de la regulación?
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MemecoinTrader
· 07-31 17:06
acabo de implementar mi manual de operaciones psicológicas en hk rwa... la cascada narrativa comienza ahora
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MemeCurator
· 07-31 14:12
Los activos del mundo real no son tan atractivos como el bombo de web2.
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Ramen_Until_Rich
· 07-31 14:12
¿Eso es todo? No hay grandes noticias, ¿verdad?
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JustHereForMemes
· 07-31 14:12
Otra vez especulando sobre rwa, es absurdo.
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Whale_Whisperer
· 07-31 14:11
Hmm, Hong Kong RWA es proactivo.
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LiquiditySurfer
· 07-31 14:06
Cumplimiento surfando puntos está bien, esta ola puede comprar la caída.
Evaluación de proyectos de tokenización de activos físicos: los inversores valoran más la utilidad real que el concepto.
Recientemente, una reunión de evaluación a puerta cerrada centrada en la tokenización de activos físicos (RWA) ha llamado la atención en la industria. Este evento reunió a varios expertos de los campos de la TradFi y la Cadena de bloques, con el objetivo de realizar un análisis y selección en profundidad de una serie de proyectos RWA desde la perspectiva de los inversores tradicionales, y explorar conjuntamente activos de alta calidad con potencial de inversión.
Actualmente, Hong Kong está promoviendo activamente una estrategia de activos digitales conforme. El nuevo marco "LEAP" se centra en la digitalización de activos físicos como bonos del gobierno, obras de arte, oro y energía, proporcionando un gran impulso para las aplicaciones de cadena de bloques de estos activos. A medida que la infraestructura Web3 y el sistema regulatorio de Hong Kong se perfeccionan cada vez más, los RWA se están convirtiendo rápidamente en un importante canal y vínculo central para que TradFi ingrese al ámbito de los activos digitales. El enfoque de la industria se está trasladando gradualmente hacia cómo implementar proyectos RWA en un entorno conforme.
La discusión profunda y los resultados de la votación en esta reunión de evaluación han formado un consenso claro en la industria: la verdadera utilidad de RWA es mucho más importante que el simple concepto de tokenización. Los proyectos de RWA que han llamado la atención se centran, sin excepción, en resolver problemas de liquidez en el mercado real y tienen una estructura de transacción razonable y transparente. Aunque las motivaciones de los emisores de RWA varían, para los inversores de TradFi, el valor de inversión de RWA depende esencialmente de factores básicos como la calidad crediticia de los activos subyacentes, la estructura de riesgos y la liquidez intrínseca. Como señalaron los expertos presentes, un activo que carece de liquidez en el mercado tradicional no obtendrá automáticamente liquidez solo porque se haya tokenizado en la cadena.
El tipo de proyecto RWA que se discutirá en esta evaluación es representativo, y los activos subyacentes tokenizados abarcan las siguientes categorías:
Fondos del mercado monetario: La reunión discutió productos de fondos del mercado monetario tokenizados, incluidos fondos de bonos del gobierno de EE. UU. anclados a las principales instituciones de gestión de activos, así como proyectos de fondos del mercado monetario emitidos por fondos públicos líderes en Asia. Los activos subyacentes de este tipo de productos tienen una calificación crediticia muy alta, proporcionando rendimientos sólidos y liquidez intrínseca, y están respaldados por una estructura de cumplimiento completa. Bajo la premisa de asegurar que la custodia de activos, el marco de cumplimiento y los mecanismos de liquidez sean confiables, la atracción de este tipo de productos depende de la accesibilidad que brinda la tokenización, así como de si pueden integrarse sin problemas en el ecosistema de activos digitales y ofrecer una tasa de rendimiento más competitiva en comparación con los fondos monetarios tradicionales. Los resultados de la votación muestran que el mercado tiene una fuerte demanda de productos que combinan la seguridad de nivel TradFi con la conveniencia nativa de Web3. Esto indica que los inversores no solo se preocupan por los activos subyacentes en sí, sino también por la liquidez intrínseca del producto y por si puede integrarse en el ecosistema de activos digitales para mejorar la eficiencia en la operación de fondos.
Bienes raíces de commodities: este tipo de proyectos RWA mapean la propiedad de activos con valor reconocido, como el oro, en la cadena de bloques, proporcionando a los inversores herramientas convenientes para mantener, negociar y cubrir en la cadena. En un proyecto de token de oro discutido, el valor del token está vinculado al 100% de las reservas de oro físico y se asegura la seguridad de los activos a través de mecanismos transparentes de auditoría y custodia. La alta homogeneidad y las características de no entrega física del oro lo convierten en un activo subyacente ideal para la tokenización de commodities. Los datos de votación de selección de productos muestran que este proyecto ha obtenido un gran interés de inversión, validando que el oro, como activo de refugio tradicional, sigue teniendo un gran atractivo en el mundo digital.
Activos de deuda: Este tipo de RWA tokeniza activos de crédito tradicionales, ofreciendo a los inversores un rendimiento fijo relativamente alto, pero deben asumir el riesgo crediticio correspondiente. Por ejemplo, hay proyectos de préstamos al consumo personales garantizados por empresas que cotizan en bolsa, cuyo riesgo central radica en la necesidad de evaluar la calidad crediticia subyacente de los préstamos sin garantía y la capacidad real de cumplimiento del garante. Por otro lado, los proyectos en modo de convertible "renta fija + opción" dependen en gran medida del desempeño operativo futuro del emisor. Este tipo de activos de deuda tokenizados satisface la demanda de inversores que buscan flujos de efectivo claros y altos rendimientos, y que están dispuestos a asumir cierto riesgo de incumplimiento de empresas o proyectos.
Flujos de efectivo futuros y derechos de ingresos: este tipo de RWA es un arreglo de financiamiento estructurado que tokeniza los ingresos esperados futuros de proyectos comerciales específicos, cuyo riesgo y retorno están directamente vinculados al estado operativo del negocio subyacente. Por ejemplo, el proyecto de arrendamiento de un barco discutido en la evaluación asegura dividendos de alquiler estables y predecibles al firmar contratos de alquiler a largo plazo con arrendatarios de alta calificación crediticia. Otro proyecto permite a los inversores participar en la posible ganancia de precios futuros generados por el negocio emergente de distribución de capacidad de cálculo de IA. La lógica de evaluación de este tipo de inversiones se asemeja más a la inversión en proyectos, adecuada para inversores con un profundo conocimiento de las perspectivas de industrias específicas y una tolerancia al riesgo correspondiente.
Token funcional: Esta es una categoría especial que se discutirá en la reunión de evaluación. El valor de este tipo de token no está anclado en activos reales tangibles o flujos de efectivo estables, sino que proviene de su funcionalidad de uso y demanda en un ecosistema específico. Su tendencia de precios depende principalmente de la popularidad de la propiedad intelectual y del sentimiento especulativo del mercado secundario, por lo que atrae principalmente a los participantes que tienen un conocimiento profundo de la industria relacionada o del contenido de la propiedad intelectual. Los inversores de TradFi son relativamente cautelosos con este tipo de token.
Resultados de la encuesta：
|------------------|----------------------|---------------------------------------|--------------------------|--------------------------------------|-----------------------------------|----------------------|------------------------|-----------------------|---------------------| | Nombre del Proyecto | Interés (Sí %) | Convicción de Inversión (> $20k %) | Votos de Ballena (> $1M) | Amplio Atractivo (Sí Votos / Total) | Fondo de Inversión (Respondientes) | Nivel 1 ($5k-20k) | Nivel 2 ($20k-100k) | Nivel 3 ($100k-1M) | Nivel 4 (> $1M) | | Proyecto Barco | 57% | 52% | 3 | 27 / 47 | 36 | 17 (47%) | 13 (36%) | 3 (8%) | 3 (8%) | | Proyecto XAU | 70% | 51% | 1 | 33 / 47 | 33 | 16 (48%) | 13 (39%) | 3 (9%) | 1 (3%) | | Proyecto Vic | 75% | 47% | 0 | 38 / 51 | 43 | 23 (53%) | 15 (35%) | 5 (12%) | 0 (0%) | | Proyecto Plus | 73% | 44% | 1 | 32 / 44 | 39 | 22 (56%) | 15 (38%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Proyecto Chan | 73% | 42% | 1 | 35 / 48 | 39 | 23 (59%) | 14 (36%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Proyecto Idle | 72% | 33% | 3 | 48 / 67 | 63 | 42 (67%) | 13 (21%) | 4 (7%) | 3 (5%) | | Proyecto Alpha | 55% | 18% | 0 | 24 / 44 | 28 | 23 (82%) | 3 (11%) | 2 (7%) | 0 (0%) | | Project Shorts | 56% | 9% | 0 | 25 / 45 | 32 | 29 (91%) | 2 (6%) | 1 (3%) | 0 (0%) | | Nota: La Convicción de Inversión se obtiene sumando el porcentaje de Tier 2 + Tier 3 + Tier 4 ||||||||||
La discusión y los resultados de la votación de esta reunión de evaluación cerrada indican claramente que la tokenización es solo una ruta técnica para poner activos en la cadena. La base del desarrollo de RWA radica en su capacidad para satisfacer las necesidades reales de los participantes del mercado. La liquidez del proyecto y su potencial de escalabilidad son condiciones clave para el desarrollo a largo plazo de todo el ecosistema RWA; mientras que, como activos del mundo real, la calidad crediticia de los activos subyacentes, la solidez del flujo de efectivo, la estructura legal y la situación de riesgo del emisor determinan directamente el valor y la seguridad a largo plazo del proyecto.