Análisis en profundidad: La estrategia de encriptación desde la perspectiva de los gigantes de la gestión de activos globales
En la opinión de los líderes en el campo de la gestión de activos global, los mercados financieros están en un período de transformación clave. Recientemente, la responsable de ETF e inversiones en índices de una conocida empresa de gestión de activos compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología de blockchain con las finanzas tradicionales.
Esta experta senior, antes de unirse a la industria de ETFs, se especializó en negocios de renta fija y derivados en un importante banco de inversión. Se autodenomina "impulsora de la modernización del mercado", dedicada a mejorar la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de la encriptación y los activos digitales.
Ella cree que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, que está alineada con el objetivo de la tecnología de encriptación: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación de los mercados financieros. Señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos miles de años.
La fusión entre blockchain y los mercados tradicionales
Actualmente, nos encontramos en la etapa de fusión entre los activos de encriptación y los mercados financieros tradicionales. El lanzamiento del ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin en Estados Unidos cumple un año, marcando un momento importante de inflexión, y al mismo tiempo, es solo el comienzo.
La importancia de estos ETP de Bitcoin radica en que construyen un puente entre el mundo de la encriptación y el mundo financiero tradicional. Lo sorprendente es que este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los inversores tradicionales pueden acceder a Bitcoin a través de herramientas de inversión familiares.
Los inversores nativos digitales también han descubierto que los ETP pueden satisfacer sus necesidades.
Los datos muestran que muchos inversores se han acercado a esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra un número limitado de encriptación activos y depende de la infraestructura financiera tradicional. La dirección ideal de desarrollo es crear puentes, absorbiendo las mejores prácticas de todos los lados, en lugar de desmantelar completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
Los expertos comparan la transición de la conexión telefónica a Internet de banda ancha con el desarrollo actual de los encriptación de activos: inicialmente, los datos de Internet se transmitían a través de líneas telefónicas, mientras que ahora, al contrario, las llamadas telefónicas se realizan a través de Internet. Existen dos perspectivas sobre el futuro desarrollo de los encriptación de activos:
1.Fase actual ("fase de marcación"):
ETF de Bitcoin, ETF de Ethereum, etc. son versiones "simuladas" de encriptación de activos
Equivale a forzar la encriptación en el marco financiero tradicional
Visión futura ("Era de la Banda Ancha"):
Los negocios de las instituciones financieras tradicionales pueden trasladarse a la encriptación.
Pueden aparecer blockchains de instituciones financieras especializadas
Pero ella planteó una pregunta clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la necesidad de equilibrio:
Reconocer las ventajas de la encriptación en términos de transparencia y auditabilidad
Cuestionar la necesidad de una descentralización total
Señalar el valor histórico de las instituciones intermediarias: permite a las personas enfocarse en su propio campo de especialización.
Se sugiere utilizar encriptación para mejorar los mecanismos de confianza, en lugar de reemplazar completamente a los intermediarios.
Desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una empresa de gestión de activos dominan en términos de volumen de comercio de opciones. A través de la colaboración con instituciones como bolsas de valores, se establece un ecosistema de opciones, donde las opciones de ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
Alta volatilidad
La volatilidad de la volatilidad (volatilidad de la volatilidad) es alta
Presenta características de sesgo positivo (la volatilidad tiende a aumentar cuando el precio sube)
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de encriptación. A pesar de que hay muchas fuentes de información de precios en el mercado de encriptación, al introducir herramientas de volatilidad en los intercambios y en la negociación listada, el mercado ha logrado:
Estandarización de los métodos de inversión de capital
Medibilidad de la dirección de la volatilidad
Monitoreo en tiempo real de la situación de las transacciones
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participación en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
El desarrollo del mercado de opciones ha ampliado la diversidad de formas de participación en el mercado, que se manifiesta en:
Estandarización de los métodos de transacción
Mejora del mecanismo de descubrimiento de precios
Aumento de herramientas de gestión de riesgos
Mejora de la liquidez del mercado
"La educación es el mejor marketing"
Desde la perspectiva de una empresa de gestión de activos, la educación es la mejor forma de marketing para el bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión del riesgo, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones, y el estudio de las interacciones entre las carteras de inversión.
A pesar de que el Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores aún deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio del Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad le confiere a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación en la cartera. Sin estas características de volatilidad, Bitcoin podría no tener el mismo argumento de inversión que tiene hoy.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, es más importante comunicar estos factores fundamentales a los inversores que centrarse en la tendencia de precios de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las encriptación: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de los productos ETF.
El estándar para medir el éxito o fracaso de los ETP (productos cotizados en bolsa) es:
¿El producto satisface las necesidades de los inversores?
¿Se ha proporcionado un mecanismo de acceso al mercado efectivo?
¿Tiene buena liquidez?
¿Se puede lograr un descubrimiento de precios efectivo?
Criterios de éxito para ETF
Los expertos señalaron algunos malentendidos que existen entre la comunidad de encriptación y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del rendimiento de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella señaló en particular que muchas personas creen que los ETF de Ethereum no son tan exitosos como los ETF de Bitcoin, pero desde el punto de vista de los estándares profesionales de la industria de ETF, el lanzamiento de los ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Ella enfatizó que el criterio principal para juzgar si un ETF es exitoso es si puede cumplir con los objetivos previstos.
Criterios de éxito de un ETF:
Precisión de seguimiento
Debe rastrear con precisión el índice subyacente
La importancia del ETF de Bitcoin radica en resolver los problemas que enfrentaban los inversores anteriormente.
Ofreció una nueva opción además de la autogestión y la posesión en exchanges.
Se evitó el problema de las restricciones de posición del ETF de futuros
Calidad del mercado
Necesita el apoyo de un ecosistema completo
Incluye volumen de transacciones, liquidez, acceso a la bolsa
Autorización del participante (AP) para establecer el mecanismo de redención.
El ETF de Bitcoin y el ETF de Ethereum han mostrado una buena calidad de mercado
Análisis de diferencias de tráfico:
El ETF en sí no impulsa directamente el flujo de fondos.
La emoción del inversor y la filosofía de inversión son la clave
La filosofía de inversión en Bitcoin en 2020 es más concreta y clara que la de Ethereum
Esto explica la diferencia en la entrada de fondos de ambos.
Rendimiento real:
El ETF de Bitcoin ha roto récords históricos
El ETF de Ethereum sigue ocupando el 20% superior de las emisiones de ETF en EE. UU. este año.
Ambos se consideran productos exitosos
Descubrimiento clave:
La historia de marketing de Bitcoin es más simple y directa (21 millones de unidades limitadas, oro digital)
El éxito de un producto no solo depende del rendimiento técnico, sino que también necesita una narrativa clara y una identificación de la marca.
Tendencia ETF
Sobre el desarrollo del ETF de Ethereum:
Las autoridades reguladoras aprobaron inesperadamente el ETF de Ethereum en mayo de 2023.
La industria enfrenta incertidumbre en el tiempo de inicio de las transacciones durante el período de junio a julio.
Necesita preparar simultáneamente estrategias de cartera de inversión, operaciones de trading y educación.
Análisis de la tendencia actual del mercado:
Características del inversor
Desde inversores minoristas hasta inversores complejos hay
inversores autodirigidos ( son la principal fuerza impulsora
Los inversores generalmente entienden la diferencia entre Bitcoin y Ethereum
Ventajas del tema de inversión en Bitcoin
Se ajusta a la actual tensión geopolítica
Responder a las preocupaciones sobre el déficit de dólares
Como herramienta de diversificación de carteras de inversión tradicionales
Especialmente en el contexto de la doble caída de acciones y bonos en 2022, parece tener más valor.
Desafíos que enfrenta Ethereum
Para los inversores estadounidenses que ya poseen acciones tecnológicas
Ethereum es más como un "amplificador" de las inversiones existentes en lugar de un "dispersor"
Existe una alta correlación con las grandes acciones tecnológicas
Proceso de educación del mercado:
La comprensión de los inversores sobre los dos activos está en constante profundización.
El bitcoin se ajusta mejor a las necesidades de configuración de la cartera de inversiones actuales.
La educación del mercado sigue en curso
Actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo en el futuro de las cadenas de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y opinión de una compañía de gestión de activos como emisor de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, su opinión se basa principalmente en los siguientes principios:
Prestar atención a cómo el ecosistema puede servir de la mejor manera a las necesidades de la empresa y los clientes.
Tiende a apoyar arquitecturas abiertas e interoperabilidad
Considerar las necesidades operativas reales del tamaño de la institución
Debido a la gran escala de operaciones de la empresa, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en términos de tokenización, la empresa ha cambiado claramente su enfoque hacia el soporte de blockchains públicas en lugar de cadenas de permisos en los últimos años. Este cambio refleja la importancia que otorgan las instituciones a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, la empresa tiende a centrarse en:
Escalabilidad del sistema
Condiciones de participación de la contraparte
El grado de apertura del ecosistema en su conjunto, y no una declaración sobre una plataforma de encriptación específica.
Predicción del desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo del ETF en 2025, la empresa ha presentado varios puntos clave de observación y expectativas.
Primero, esperan ver que la investigación sobre Bitcoin en la construcción de carteras continúe profundizándose. El enfoque de la discusión debería cambiar de "si invertir en Bitcoin" a "cómo utilizar Bitcoin de manera razonable en una cartera".
El segundo desarrollo importante es el lanzamiento de las opciones ETP de Bitcoin. Esta innovación ya ha mostrado su importancia en noviembre de 2023. En general, el ecosistema de opciones ayuda a crear dinámicas de comercio más equilibradas, con compras que aparecen durante las caídas del mercado y ventas que ocurren durante las subidas. Sin embargo, la innovación a menudo viene acompañada de complejidad. Aunque muchas instituciones están entusiasmadas por lanzar y comercializar estrategias basadas en opciones, no todas las estrategias son fáciles de entender para los inversores. Por lo tanto, fortalecer la educación de los inversores se volverá cada vez más importante.
Otros planes de ETF
En cuanto a la planificación futura de la empresa en el ámbito de los ETF de activos digitales, se ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Existe un malentendido generalizado en el mercado que cree que el lanzamiento de un ETF necesariamente llevará a un aumento en el precio de los activos subyacentes.
El caso de éxito del ETF de Bitcoin ha reforzado esta percepción en cierta medida.
El rendimiento del ETF de Ethereum muestra que esta relación no es necesariamente así.
Impacto real de los ETF en los activos:
Proporcionó canales de inversión más convenientes
Aporta un cierto grado de reconocimiento de legalidad
Redujo el riesgo regulatorio
Puede atraer nuevos fondos
Principios de toma de decisiones de inversión de la empresa:
Basado en una clara justificación de inversión
Evaluación del flujo de caja de los activos subyacentes
Importancia de la medición de riesgos
Considerar las necesidades de la cartera de clientes
Sobre la observación de flujos de capital:
El ETF de Bitcoin ha acumulado aproximadamente 36 mil millones de dólares en flujos netos.
El volumen de negociación en el mercado secundario es 9 veces el del mercado primario
Los inversores institucionales participan a través de múltiples canales, el ETF es solo uno de ellos.
Enfoque actual de la estrategia de activos digitales de la empresa:
La operación y el desarrollo de ETF de Bitcoin y Ethereum
Proyectos de encriptación, especialmente la encriptación de fondos de bonos del gobierno
Negocios relacionados con las monedas estables
Perspectivas para el futuro:
La empresa se centra actualmente en los ETF de Bitcoin y Ethereum
La estrategia de activos digitales abarca tres pilares: encriptación, monedas estables y tokenización.
El desarrollo de nuevos productos continuará orientado a las necesidades del cliente.
Influencia del nuevo gobierno
El nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su enfoque se inclina más hacia el mercado libre y las políticas amigables con el mercado. Un cambio importante para la industria de la encriptación es que el presidente del regulador dejará su cargo. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de encriptación, sino que también las compañías de gestión de activos como instituciones financieras tradicionales están prestando mucha atención. Cabe destacar que la influencia del regulador no se limita al mercado estadounidense, sino que, de hecho, se extiende por los mercados financieros globales.
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ChainDetective
· 07-27 02:10
Eu compró muchas eth
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GasDevourer
· 07-26 13:11
introducir una posición ya está.
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degenwhisperer
· 07-26 03:38
etf es la herramienta de nivel superior para enviar tierra a tontos
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All-InQueen
· 07-25 18:26
Me siento muy cansado.
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LiquidityWitch
· 07-24 15:58
¡La cadena de bloques se ha recuperado!
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DeFi_Dad_Jokes
· 07-24 15:55
Otra oportunidad de arbitraje de trampa fuera de la cadena.
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NotGonnaMakeIt
· 07-24 15:51
Ya hemos ganado otra vez.
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WalletAnxietyPatient
· 07-24 15:49
¡Todavía son los gigantes, apúrate!
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NFTBlackHole
· 07-24 15:42
Este círculo tarde o temprano acabará con los inversores minoristas.
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ChainWanderingPoet
· 07-24 15:33
El capital está introduciendo una posición en silencio.
Perspectivas profundas de los gigantes de la gestión de activos globales: encriptación, innovación en ETF y fusión con la cadena de bloques
Análisis en profundidad: La estrategia de encriptación desde la perspectiva de los gigantes de la gestión de activos globales
En la opinión de los líderes en el campo de la gestión de activos global, los mercados financieros están en un período de transformación clave. Recientemente, la responsable de ETF e inversiones en índices de una conocida empresa de gestión de activos compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología de blockchain con las finanzas tradicionales.
Esta experta senior, antes de unirse a la industria de ETFs, se especializó en negocios de renta fija y derivados en un importante banco de inversión. Se autodenomina "impulsora de la modernización del mercado", dedicada a mejorar la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de la encriptación y los activos digitales.
Ella cree que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, que está alineada con el objetivo de la tecnología de encriptación: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación de los mercados financieros. Señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos miles de años.
La fusión entre blockchain y los mercados tradicionales
Actualmente, nos encontramos en la etapa de fusión entre los activos de encriptación y los mercados financieros tradicionales. El lanzamiento del ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin en Estados Unidos cumple un año, marcando un momento importante de inflexión, y al mismo tiempo, es solo el comienzo.
La importancia de estos ETP de Bitcoin radica en que construyen un puente entre el mundo de la encriptación y el mundo financiero tradicional. Lo sorprendente es que este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los datos muestran que muchos inversores se han acercado a esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra un número limitado de encriptación activos y depende de la infraestructura financiera tradicional. La dirección ideal de desarrollo es crear puentes, absorbiendo las mejores prácticas de todos los lados, en lugar de desmantelar completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
Los expertos comparan la transición de la conexión telefónica a Internet de banda ancha con el desarrollo actual de los encriptación de activos: inicialmente, los datos de Internet se transmitían a través de líneas telefónicas, mientras que ahora, al contrario, las llamadas telefónicas se realizan a través de Internet. Existen dos perspectivas sobre el futuro desarrollo de los encriptación de activos:
1.Fase actual ("fase de marcación"):
Pero ella planteó una pregunta clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la necesidad de equilibrio:
Desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una empresa de gestión de activos dominan en términos de volumen de comercio de opciones. A través de la colaboración con instituciones como bolsas de valores, se establece un ecosistema de opciones, donde las opciones de ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de encriptación. A pesar de que hay muchas fuentes de información de precios en el mercado de encriptación, al introducir herramientas de volatilidad en los intercambios y en la negociación listada, el mercado ha logrado:
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participación en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
El desarrollo del mercado de opciones ha ampliado la diversidad de formas de participación en el mercado, que se manifiesta en:
"La educación es el mejor marketing"
Desde la perspectiva de una empresa de gestión de activos, la educación es la mejor forma de marketing para el bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión del riesgo, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones, y el estudio de las interacciones entre las carteras de inversión.
A pesar de que el Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores aún deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio del Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad le confiere a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación en la cartera. Sin estas características de volatilidad, Bitcoin podría no tener el mismo argumento de inversión que tiene hoy.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, es más importante comunicar estos factores fundamentales a los inversores que centrarse en la tendencia de precios de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las encriptación: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de los productos ETF.
El estándar para medir el éxito o fracaso de los ETP (productos cotizados en bolsa) es:
Criterios de éxito para ETF
Los expertos señalaron algunos malentendidos que existen entre la comunidad de encriptación y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del rendimiento de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella señaló en particular que muchas personas creen que los ETF de Ethereum no son tan exitosos como los ETF de Bitcoin, pero desde el punto de vista de los estándares profesionales de la industria de ETF, el lanzamiento de los ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Ella enfatizó que el criterio principal para juzgar si un ETF es exitoso es si puede cumplir con los objetivos previstos.
Criterios de éxito de un ETF:
Análisis de diferencias de tráfico:
Rendimiento real:
Descubrimiento clave:
Tendencia ETF
Sobre el desarrollo del ETF de Ethereum:
Análisis de la tendencia actual del mercado:
Proceso de educación del mercado:
Actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo en el futuro de las cadenas de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y opinión de una compañía de gestión de activos como emisor de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, su opinión se basa principalmente en los siguientes principios:
Debido a la gran escala de operaciones de la empresa, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en términos de tokenización, la empresa ha cambiado claramente su enfoque hacia el soporte de blockchains públicas en lugar de cadenas de permisos en los últimos años. Este cambio refleja la importancia que otorgan las instituciones a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, la empresa tiende a centrarse en:
Predicción del desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo del ETF en 2025, la empresa ha presentado varios puntos clave de observación y expectativas.
Otros planes de ETF
En cuanto a la planificación futura de la empresa en el ámbito de los ETF de activos digitales, se ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Impacto real de los ETF en los activos:
Principios de toma de decisiones de inversión de la empresa:
Sobre la observación de flujos de capital:
Enfoque actual de la estrategia de activos digitales de la empresa:
Perspectivas para el futuro:
Influencia del nuevo gobierno
El nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su enfoque se inclina más hacia el mercado libre y las políticas amigables con el mercado. Un cambio importante para la industria de la encriptación es que el presidente del regulador dejará su cargo. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de encriptación, sino que también las compañías de gestión de activos como instituciones financieras tradicionales están prestando mucha atención. Cabe destacar que la influencia del regulador no se limita al mercado estadounidense, sino que, de hecho, se extiende por los mercados financieros globales.
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