Bitcoin Al Contado ETF aprobado: un hito en el proceso de institucionalización
Recientemente, el ETF de Al Contado de Bitcoin, muy esperado, ha obtenido la aprobación de los organismos reguladores de EE. UU. para su cotización, lo que ha provocado un amplio debate en el mercado. Sin embargo, el profundo impacto de esta decisión va mucho más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo; marca un paso clave en el proceso de institucionalización de Bitcoin, lo que dificultará que EE. UU. prohíba completamente los activos digitales en el futuro, allanando así el camino para que Bitcoin transforme a largo plazo la forma en que opera la moneda.
La economía política de la política monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, reafirmando las preocupaciones de larga data sobre la economía política de la moneda: los gobiernos a menudo tienen fuertes incentivos para devaluar su moneda nacional, con el fin de lograr un gasto mayor que los ingresos.
Aumentar el gasto del gobierno suele obtener el apoyo del público, mientras que aumentar los impuestos no es bien recibido. Por lo tanto, el gobierno tiende a ampliar el gasto mediante la deuda, y cuando la deuda no es sostenible, genera más dinero de la nada.
A corto plazo, esta práctica es viable políticamente, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto para ciertos grupos de votantes. Pero a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema al limitar la cantidad total de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de monedas fiduciarias como el dólar, que puede aumentar indefinidamente, el suministro total de Bitcoin no está influenciado por factores políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE.UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar estadounidense, algunos temen que el gobierno de EE. UU. pueda prohibir esta criptomoneda. El fundador de Bridgewater, Dalio, declaró en una entrevista en 2021: "La posibilidad de prohibir Bitcoin es muy alta." Señaló que en la década de 1930, el gobierno prohibió la tenencia privada de oro e impuso controles de divisas para evitar la fuga de capitales.
Desde una perspectiva técnica, el gobierno de EE. UU. no puede prohibir completamente Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red global de computadoras distribuida, que está fuera del alcance de la jurisdicción de EE. UU. Incluso después de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, a principios de 2022, aproximadamente una quinta parte de la potencia de hash de Bitcoin aún se encontraba dentro de China.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga opciones. En teoría, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en los principales intercambios, prohibir a los bancos colaborar con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en su balance, o establecer obstáculos que impidan a las empresas minoristas aceptar pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede detener el funcionamiento de la red Bitcoin, puede hacer que sea muy difícil para los estadounidenses comunes usar y comprar Bitcoin, similar a la medida de Roosevelt en 1933 que prohibió la posesión privada de oro.
ETF ha aumentado significativamente la dificultad de prohibir Bitcoin.
Aquí es donde entra en juego el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de los reguladores, algunas de las empresas más grandes y más influyentes del sector financiero, incluidas varias conocidas compañías de gestión de activos, poseerán Bitcoin por un valor de miles de millones de dólares. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en intercambios de criptomonedas o lo han mantenido en privado puedan acceder a Bitcoin de inmediato.
Este punto es importante, ya que amplía enormemente el grupo de interés que apoya el mantenimiento y fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de Estados Unidos. Si algún congresista o regulador intenta limitar Bitcoin, no solo se enfrentará a la oposición de los titulares de Bitcoin comunes, sino que también encontrará la resistencia de importantes instituciones financieras que tienen una influencia considerable en Washington.
Con solo esto, a los formuladores de políticas les resulta muy difícil restringir proactivamente la aplicación de Bitcoin. Como dijo una persona que a menudo trata con Washington, los grupos de intereses especiales desempeñan un papel muy importante en el proceso de formulación de políticas. Los cabilderos son especialmente buenos en oponerse a nuevas políticas que puedan perjudicar los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de los reguladores. Incluso para grandes instituciones financieras, esta es una suma considerable.
Consideraciones de los reguladores
Los reguladores claramente son conscientes de esto, y es por eso que el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin ha sido tan difícil. Según las leyes pertinentes, la responsabilidad de los reguladores no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino que eso debe ser decidido por los inversores y el mercado. Sin embargo, en los últimos 10 años, los reguladores han resistido firmemente permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas. Esto se debe precisamente a que saben que el reconocimiento regulatorio podría aumentar enormemente el interés de los inversores en los activos digitales.
Los reguladores solo aprobaron el ETF de Bitcoin al contado bajo presión del tribunal. Un juez en su dictamen afirmó que la resistencia de los reguladores al ETF de Bitcoin es "arbitraria y caprichosa", ya que la agencia ya ha aprobado productos casi idénticos de futuros de Bitcoin y otros productos de mercancías.
El presidente del regulador escribió en un comunicado: "Creo que el camino más sostenible hacia adelante es aprobar la cotización", aunque al mismo tiempo criticó a Bitcoin como "principalmente un activo especulativo e inestable, que también se utiliza para actividades ilegales". Por otro lado, otros dos miembros del comité votaron en contra de la cotización del ETF en enero.
¿Qué sucederá en momentos de crisis?
La aprobación del ETF de Bitcoin hace que sea difícil para el gobierno prohibir el mercado de Bitcoin en Estados Unidos en un futuro previsible. Sin embargo, si Bitcoin realmente sube lo suficiente como para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos y aplastará a Bitcoin?
Se puede intentar, pero para entonces puede que sea demasiado tarde. Tomemos como ejemplo Argentina. A pesar de que el gobierno prohíbe a los ciudadanos intercambiar más de 200 dólares en moneda local por dólares al año, se estima que los argentinos aún mantienen alrededor de 200 mil millones de dólares en efectivo, lo que representa el 10% del total de dólares en circulación.
Actualmente, la deuda federal de Estados Unidos es de aproximadamente 34 billones de dólares. Cuando el valor de mercado de Bitcoin alcance alrededor de una quinta parte de este nivel ( aproximadamente 7 billones de dólares, que es actualmente 9 veces ), podría comenzar a competir con la deuda pública de Estados Unidos en términos de liquidez. A medida que aumenta la deuda federal, este umbral de competencia también se elevará.
Sin embargo, solo cuando Bitcoin sea ampliamente reconocido como un medio de almacenamiento de valor, su capitalización de mercado podrá alcanzar los 7 billones de dólares. Para entonces, la represión de Estados Unidos contra Bitcoin probablemente tendrá el efecto contrario, al igual que el control de capital que Argentina tiene ahora, porque enviará una señal al mercado global: Estados Unidos ya no cree en la ventaja intrínseca del dólar.
Apoyo a la reforma fiscal
En un escenario ideal, Estados Unidos debería resolver sus problemas financieros (, especialmente el exceso de gasto en beneficios de salud ), para llevar la deuda federal de vuelta a una trayectoria sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden comprar Bitcoin como una herramienta de cobertura contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. Los reguladores acaban de garantizar la existencia a largo plazo de esta herramienta de cobertura.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
20 me gusta
Recompensa
20
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
SleepyValidator
· 07-23 16:29
El bull run ha llegado, ¡hazlo y listo!
Ver originalesResponder0
GateUser-e87b21ee
· 07-22 03:14
Papá de Estados Unidos también ha comenzado a jugar con moneda.
Ver originalesResponder0
WhaleMinion
· 07-21 02:47
¡Finalmente ha sido liberado, vamos a por todas!
Ver originalesResponder0
FrontRunFighter
· 07-21 02:46
otra trampa puesta por TradFi... despierta anon
Ver originalesResponder0
ForkLibertarian
· 07-21 02:41
La institucionalización es la piedra angular del bull run.
Bitcoin Al Contado ETF获批 制度化进程迎来重大里程碑
Bitcoin Al Contado ETF aprobado: un hito en el proceso de institucionalización
Recientemente, el ETF de Al Contado de Bitcoin, muy esperado, ha obtenido la aprobación de los organismos reguladores de EE. UU. para su cotización, lo que ha provocado un amplio debate en el mercado. Sin embargo, el profundo impacto de esta decisión va mucho más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo; marca un paso clave en el proceso de institucionalización de Bitcoin, lo que dificultará que EE. UU. prohíba completamente los activos digitales en el futuro, allanando así el camino para que Bitcoin transforme a largo plazo la forma en que opera la moneda.
La economía política de la política monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, reafirmando las preocupaciones de larga data sobre la economía política de la moneda: los gobiernos a menudo tienen fuertes incentivos para devaluar su moneda nacional, con el fin de lograr un gasto mayor que los ingresos.
Aumentar el gasto del gobierno suele obtener el apoyo del público, mientras que aumentar los impuestos no es bien recibido. Por lo tanto, el gobierno tiende a ampliar el gasto mediante la deuda, y cuando la deuda no es sostenible, genera más dinero de la nada.
A corto plazo, esta práctica es viable políticamente, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto para ciertos grupos de votantes. Pero a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema al limitar la cantidad total de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de monedas fiduciarias como el dólar, que puede aumentar indefinidamente, el suministro total de Bitcoin no está influenciado por factores políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE.UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar estadounidense, algunos temen que el gobierno de EE. UU. pueda prohibir esta criptomoneda. El fundador de Bridgewater, Dalio, declaró en una entrevista en 2021: "La posibilidad de prohibir Bitcoin es muy alta." Señaló que en la década de 1930, el gobierno prohibió la tenencia privada de oro e impuso controles de divisas para evitar la fuga de capitales.
Desde una perspectiva técnica, el gobierno de EE. UU. no puede prohibir completamente Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red global de computadoras distribuida, que está fuera del alcance de la jurisdicción de EE. UU. Incluso después de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, a principios de 2022, aproximadamente una quinta parte de la potencia de hash de Bitcoin aún se encontraba dentro de China.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga opciones. En teoría, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en los principales intercambios, prohibir a los bancos colaborar con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en su balance, o establecer obstáculos que impidan a las empresas minoristas aceptar pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede detener el funcionamiento de la red Bitcoin, puede hacer que sea muy difícil para los estadounidenses comunes usar y comprar Bitcoin, similar a la medida de Roosevelt en 1933 que prohibió la posesión privada de oro.
ETF ha aumentado significativamente la dificultad de prohibir Bitcoin.
Aquí es donde entra en juego el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de los reguladores, algunas de las empresas más grandes y más influyentes del sector financiero, incluidas varias conocidas compañías de gestión de activos, poseerán Bitcoin por un valor de miles de millones de dólares. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en intercambios de criptomonedas o lo han mantenido en privado puedan acceder a Bitcoin de inmediato.
Este punto es importante, ya que amplía enormemente el grupo de interés que apoya el mantenimiento y fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de Estados Unidos. Si algún congresista o regulador intenta limitar Bitcoin, no solo se enfrentará a la oposición de los titulares de Bitcoin comunes, sino que también encontrará la resistencia de importantes instituciones financieras que tienen una influencia considerable en Washington.
Con solo esto, a los formuladores de políticas les resulta muy difícil restringir proactivamente la aplicación de Bitcoin. Como dijo una persona que a menudo trata con Washington, los grupos de intereses especiales desempeñan un papel muy importante en el proceso de formulación de políticas. Los cabilderos son especialmente buenos en oponerse a nuevas políticas que puedan perjudicar los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de los reguladores. Incluso para grandes instituciones financieras, esta es una suma considerable.
Consideraciones de los reguladores
Los reguladores claramente son conscientes de esto, y es por eso que el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin ha sido tan difícil. Según las leyes pertinentes, la responsabilidad de los reguladores no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino que eso debe ser decidido por los inversores y el mercado. Sin embargo, en los últimos 10 años, los reguladores han resistido firmemente permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas. Esto se debe precisamente a que saben que el reconocimiento regulatorio podría aumentar enormemente el interés de los inversores en los activos digitales.
Los reguladores solo aprobaron el ETF de Bitcoin al contado bajo presión del tribunal. Un juez en su dictamen afirmó que la resistencia de los reguladores al ETF de Bitcoin es "arbitraria y caprichosa", ya que la agencia ya ha aprobado productos casi idénticos de futuros de Bitcoin y otros productos de mercancías.
El presidente del regulador escribió en un comunicado: "Creo que el camino más sostenible hacia adelante es aprobar la cotización", aunque al mismo tiempo criticó a Bitcoin como "principalmente un activo especulativo e inestable, que también se utiliza para actividades ilegales". Por otro lado, otros dos miembros del comité votaron en contra de la cotización del ETF en enero.
¿Qué sucederá en momentos de crisis?
La aprobación del ETF de Bitcoin hace que sea difícil para el gobierno prohibir el mercado de Bitcoin en Estados Unidos en un futuro previsible. Sin embargo, si Bitcoin realmente sube lo suficiente como para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos y aplastará a Bitcoin?
Se puede intentar, pero para entonces puede que sea demasiado tarde. Tomemos como ejemplo Argentina. A pesar de que el gobierno prohíbe a los ciudadanos intercambiar más de 200 dólares en moneda local por dólares al año, se estima que los argentinos aún mantienen alrededor de 200 mil millones de dólares en efectivo, lo que representa el 10% del total de dólares en circulación.
Actualmente, la deuda federal de Estados Unidos es de aproximadamente 34 billones de dólares. Cuando el valor de mercado de Bitcoin alcance alrededor de una quinta parte de este nivel ( aproximadamente 7 billones de dólares, que es actualmente 9 veces ), podría comenzar a competir con la deuda pública de Estados Unidos en términos de liquidez. A medida que aumenta la deuda federal, este umbral de competencia también se elevará.
Sin embargo, solo cuando Bitcoin sea ampliamente reconocido como un medio de almacenamiento de valor, su capitalización de mercado podrá alcanzar los 7 billones de dólares. Para entonces, la represión de Estados Unidos contra Bitcoin probablemente tendrá el efecto contrario, al igual que el control de capital que Argentina tiene ahora, porque enviará una señal al mercado global: Estados Unidos ya no cree en la ventaja intrínseca del dólar.
Apoyo a la reforma fiscal
En un escenario ideal, Estados Unidos debería resolver sus problemas financieros (, especialmente el exceso de gasto en beneficios de salud ), para llevar la deuda federal de vuelta a una trayectoria sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden comprar Bitcoin como una herramienta de cobertura contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. Los reguladores acaban de garantizar la existencia a largo plazo de esta herramienta de cobertura.