En los mercados financieros tradicionales, el "dividendo" se refiere al acto de las empresas que cotizan en bolsa de distribuir ganancias a los accionistas en forma de efectivo o acciones, siendo esta la vía principal para que los accionistas obtengan retornos de inversión. Sin embargo, en el ámbito de Web3 y criptomonedas, el significado de "dividendo" está siendo redefinido: va más allá de la simple distribución de ganancias, integrando la economía de tokens, la lucha por derechos de gobernanza y la reestructuración de ingresos en la cadena. En la distribución tradicional de dividendos, los accionistas comparten las ganancias de la empresa según su proporción de acciones. Pero el mundo de Web3 rompe con este modelo unidireccional, ya que los poseedores de tokens, aunque contribuyen con capital y liquidez, a menudo son excluidos de la distribución real de ganancias, creando un fenómeno único de "desigualdad en los derechos de los tokens".
##El choque entre los dividendos tradicionales y el mundo cripto: la lucha por la igualdad de acciones y monedas
En el modelo de negocio Web2, las empresas ceden acciones a través de financiamiento de capital de riesgo (VC) y los VC obtienen retornos al salir a bolsa, mientras que los pequeños inversores participan raramente en la distribución de dividendos tempranos. La innovación de Web3 radica en que: la emisión de tokens es esencialmente un proceso de salida a bolsa de acciones, lo que incluye a los pequeños inversores en el sistema de financiamiento temprano. Sin embargo, también surgen problemas: los inversores de acciones disfrutan de la distribución de beneficios operativos de la empresa y pueden liquidar sus inversiones a través de tokens; mientras que los tenedores de tokens enfrentan la dificultad de "pagar sin derechos".
Explotación estructural de VC: la mayoría de los proyectos en Web2 retienen la entidad de la empresa y pasan por múltiples rondas de financiamiento de capital, los ingresos del proyecto fluyen primero a través de dividendos de la empresa hacia los inversionistas de capital (LP), los tenedores de tokens solo pueden confiar en las fluctuaciones del mercado secundario para obtener ganancias.
La gobernanza está vacía: el "Comité de Decisiones de los Poseedores de Tokens" es un mero trámite, la dirección del proyecto sigue controlada por unos pocos, y la gobernanza del token se ha convertido en un simple formalismo.
Los proyectos como STONKS están tratando de romper este estancamiento: todos los participantes obtienen fichas de manera justa, sin privilegios de acciones preferentes, mediante elecciones comunitarias para el comité de decisiones, explorando un verdadero camino de igualdad entre acciones y monedas.
##Las dos propiedades de los tokens: el arte del equilibrio entre activos y deudas
Los tokens desempeñan un papel complejo en el modelo de negocio Web3: son activos de propiedad y también implican atributos de deuda.
Atributos de activos: como "acciones" del proyecto, el token otorga a los poseedores derechos de gobernanza y expectativas de ingresos, como minería de liquidez, reparto de comisiones de transacción, etc.
Atributo de deuda: Cuando el precio de emisión de un token es superior al valor real del proyecto, la parte de la prima se convierte en deuda del sistema. Si el flujo de caja del negocio no puede cubrir esa prima, el token enfrentará presión de devaluación.
Para eliminar deudas, se deben depender de dos grandes estrategias:
Tiempo por espacio: mejorar los ingresos reales a través de operaciones a largo plazo, digerir gradualmente la burbuja.
Moneda madre genera moneda hija: emitir nuevos activos para transferir deudas (como la venta de nodos de Gala)
##Nuevo modelo de dividendos Web3: práctica innovadora en la distribución de ingresos en la cadena
Acuerdo de Rendimiento Real (Real Yield)
Algunos proyectos DeFi distribuyen directamente los ingresos del protocolo (como las tarifas de intercambio, los intereses de los préstamos) a los stakers de tokens, por ejemplo:
Pendle Finance tokeniza los derechos de ingresos dividiéndolos en YT (token de ingresos) y PT (token de capital), los poseedores de YT pueden capturar flujos de efectivo futuros.
Render Network cobra a los usuarios del servicio de renderizado GPU y distribuye los ingresos a los tenedores de tokens.
modelo de consumo y ganancias
FEC (Fortune Earnings Coupon) propone la idea de "gasto es ingreso": cuando los usuarios consumen, el sistema quema una parte de FEC y acuña nodos de airdrop de ADN, los cuales devuelven 10,000 FEC (10 veces la inversión) en un período de 100 ciclos. El mecanismo de devolución utiliza un diseño de ponderación compuesta, lo que causa que los ingresos crezcan de manera exponencial en el futuro, incentivando la tenencia a largo plazo.
monetización de derechos de gobernanza
Las organizaciones DAO deciden el uso de los fondos del tesoro a través de votaciones de propuestas, y algunos proyectos airdropean las ganancias en forma de stablecoins a los poseedores de tokens de gobernanza, logrando así la transparencia en los dividendos en la cadena.
Entrada de empresas cotizadas: nueva forma de dividendos fusionando criptomonedas y acciones
Las empresas que cotizan en bolsa tradicionales están tratando de incluir activos criptográficos en su balance, creando una nueva forma de "vínculo entre monedas y acciones":
MicroStrategy ha configurado Bitcoin como activo de reserva desde 2020, con un aumento máximo del precio de las acciones del 4315.85%, lo que permite a los accionistas beneficiarse indirectamente de la apreciación de BTC.
Tendencia de diversificación de activos: además de BTC/ETH, las empresas comienzan a aumentar sus tenencias de activos emergentes como SOL y TRX, por ejemplo, SRM Entertainment anunció que utilizará TRX como reserva principal y obtuvo el respaldo de Sun Yuchen.
##Cumplimiento y fiscalidad: el marco clave para la distribución de dividendos
Las empresas Web3 mejoran la eficiencia en la distribución de dividendos a través de la optimización de la arquitectura global:
Hong Kong: Beneficio anual ≤ 2 millones de dólares de Hong Kong, tasa impositiva 8.25%, dividendos extranjeros exentos de impuestos
Singapur: Impuesto sobre sociedades 17%, pero ofrece beneficios fiscales para RHQ (sede regional)
BVI: cero impuesto sobre sociedades, alta privacidad, adecuado para estructuras de holding
Productos estructurados (como el acuerdo SAFT) se convierten en vehículos de cumplimiento: los inversores obtienen intereses de stablecoins en la fase inicial, y posteriormente pueden convertir los tokens del proyecto a un precio descontado, equilibrando el ingreso fijo y el espacio especulativo.
La distribución de dividendos en el futuro de Web3 superará la antigua lógica de "los accionistas monopolizan las ganancias" y evolucionará hacia "los contribuyentes comparten el valor". El nodo ADN de FEC convertirá el comportamiento de consumo en derechos de ingresos, el token YT de Pendle dividirá y redistribuirá el flujo de ingresos, y la gobernanza del tesoro DAO permitirá que los tenedores de tokens se conviertan en decisores de dividendos. Cuando los contratos en cadena puedan ejecutar automáticamente los derechos de autor de los creadores (como la participación en la reventa de NFT), y cuando el BTC en el balance de una empresa cotizada se convierta en un activo compartido por los accionistas, la definición de dividendos ha renacido en el crisol de Web3: ya no es un cheque, sino una red de derechos de ingresos programables.
Autor: Blog Team
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¿Qué son los dividendos? De la igualdad de acciones a la transición del modelo de certificados de ingresos.
En los mercados financieros tradicionales, el "dividendo" se refiere al acto de las empresas que cotizan en bolsa de distribuir ganancias a los accionistas en forma de efectivo o acciones, siendo esta la vía principal para que los accionistas obtengan retornos de inversión. Sin embargo, en el ámbito de Web3 y criptomonedas, el significado de "dividendo" está siendo redefinido: va más allá de la simple distribución de ganancias, integrando la economía de tokens, la lucha por derechos de gobernanza y la reestructuración de ingresos en la cadena. En la distribución tradicional de dividendos, los accionistas comparten las ganancias de la empresa según su proporción de acciones. Pero el mundo de Web3 rompe con este modelo unidireccional, ya que los poseedores de tokens, aunque contribuyen con capital y liquidez, a menudo son excluidos de la distribución real de ganancias, creando un fenómeno único de "desigualdad en los derechos de los tokens".
##El choque entre los dividendos tradicionales y el mundo cripto: la lucha por la igualdad de acciones y monedas
En el modelo de negocio Web2, las empresas ceden acciones a través de financiamiento de capital de riesgo (VC) y los VC obtienen retornos al salir a bolsa, mientras que los pequeños inversores participan raramente en la distribución de dividendos tempranos. La innovación de Web3 radica en que: la emisión de tokens es esencialmente un proceso de salida a bolsa de acciones, lo que incluye a los pequeños inversores en el sistema de financiamiento temprano. Sin embargo, también surgen problemas: los inversores de acciones disfrutan de la distribución de beneficios operativos de la empresa y pueden liquidar sus inversiones a través de tokens; mientras que los tenedores de tokens enfrentan la dificultad de "pagar sin derechos".
Los proyectos como STONKS están tratando de romper este estancamiento: todos los participantes obtienen fichas de manera justa, sin privilegios de acciones preferentes, mediante elecciones comunitarias para el comité de decisiones, explorando un verdadero camino de igualdad entre acciones y monedas.
##Las dos propiedades de los tokens: el arte del equilibrio entre activos y deudas
Los tokens desempeñan un papel complejo en el modelo de negocio Web3: son activos de propiedad y también implican atributos de deuda.
Para eliminar deudas, se deben depender de dos grandes estrategias:
##Nuevo modelo de dividendos Web3: práctica innovadora en la distribución de ingresos en la cadena
Acuerdo de Rendimiento Real (Real Yield)
Algunos proyectos DeFi distribuyen directamente los ingresos del protocolo (como las tarifas de intercambio, los intereses de los préstamos) a los stakers de tokens, por ejemplo:
modelo de consumo y ganancias
FEC (Fortune Earnings Coupon) propone la idea de "gasto es ingreso": cuando los usuarios consumen, el sistema quema una parte de FEC y acuña nodos de airdrop de ADN, los cuales devuelven 10,000 FEC (10 veces la inversión) en un período de 100 ciclos. El mecanismo de devolución utiliza un diseño de ponderación compuesta, lo que causa que los ingresos crezcan de manera exponencial en el futuro, incentivando la tenencia a largo plazo.
monetización de derechos de gobernanza
Las organizaciones DAO deciden el uso de los fondos del tesoro a través de votaciones de propuestas, y algunos proyectos airdropean las ganancias en forma de stablecoins a los poseedores de tokens de gobernanza, logrando así la transparencia en los dividendos en la cadena.
Entrada de empresas cotizadas: nueva forma de dividendos fusionando criptomonedas y acciones
Las empresas que cotizan en bolsa tradicionales están tratando de incluir activos criptográficos en su balance, creando una nueva forma de "vínculo entre monedas y acciones":
##Cumplimiento y fiscalidad: el marco clave para la distribución de dividendos
Las empresas Web3 mejoran la eficiencia en la distribución de dividendos a través de la optimización de la arquitectura global:
Productos estructurados (como el acuerdo SAFT) se convierten en vehículos de cumplimiento: los inversores obtienen intereses de stablecoins en la fase inicial, y posteriormente pueden convertir los tokens del proyecto a un precio descontado, equilibrando el ingreso fijo y el espacio especulativo.
La distribución de dividendos en el futuro de Web3 superará la antigua lógica de "los accionistas monopolizan las ganancias" y evolucionará hacia "los contribuyentes comparten el valor". El nodo ADN de FEC convertirá el comportamiento de consumo en derechos de ingresos, el token YT de Pendle dividirá y redistribuirá el flujo de ingresos, y la gobernanza del tesoro DAO permitirá que los tenedores de tokens se conviertan en decisores de dividendos. Cuando los contratos en cadena puedan ejecutar automáticamente los derechos de autor de los creadores (como la participación en la reventa de NFT), y cuando el BTC en el balance de una empresa cotizada se convierta en un activo compartido por los accionistas, la definición de dividendos ha renacido en el crisol de Web3: ya no es un cheque, sino una red de derechos de ingresos programables.
Autor: Blog Team *Este contenido no constituye ninguna oferta, invitación o recomendación. Siempre debe buscar asesoramiento profesional independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión. *Tenga en cuenta que Gate puede limitar o prohibir todos o parte de los servicios desde áreas restringidas. Por favor, lea el acuerdo de usuario para más información, enlace: