A través de la creación de un marco regulatorio integral para la moneda estable, el proyecto de ley GENIUS debería proporcionar claridad y confianza a los participantes del mercado que faltan en la fase de descubrimiento de la moneda estable, lo que a su vez aportará mayor legitimidad a una de las "aplicaciones asesinas" de los Activos Cripto.
Escrito por: Erik Lowe, Director de Contenido en Pantera Capital
Compilado por: AIMan@Jinse Caijing
En la Carta a los Inversores en Blockchain de enero de 2024 de Pantera, discutimos cómo las criptomonedas podrían ser la "respuesta irónica a la desdolarización" (ver el informe anterior de Golden Finance que dice que "la 'aplicación asesina' de las criptomonedas bien puede ser el propio dólar"). Con el apoyo bipartidista a la Ley GENIUS en el Senado y el continuo énfasis de la nueva administración en las stablecoins respaldadas por dólares, creemos que blockchain se considera cada vez más como una herramienta estratégica para perpetuar el dominio del dólar.
"Como indicó el presidente Trump, mantendremos la posición del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva del mundo, y utilizaremos moneda estable para lograr este objetivo."
——Ministro de Hacienda Scott Bencet, Cumbre de Criptoactivos de la Casa Blanca, 7 de marzo de 2025
A través de la creación de un marco regulatorio integral para las monedas estables, la ley GENIUS debería proporcionar claridad y confianza a los participantes del mercado que faltaban en la fase de descubrimiento de las monedas estables, lo que a su vez otorgará mayor legitimidad a una de las "aplicaciones asesinas" de los Activos Cripto.
Impulsar la demanda del dólar
Hoy en día, el uso más práctico de los Activos Cripto es colocar dólares en la blockchain. El 98% del mercado de moneda estable de 250 mil millones de dólares está respaldado por moneda fiduciaria en lugar de Activos Cripto o mecanismos estables algorítmicos.
Como moneda de reserva mundial, no es sorprendente que el 98% de las monedas estables fiat estén respaldadas por el dólar.
La cadena de bloques está aumentando el valor del dólar: permite que los 5 mil millones de usuarios de teléfonos inteligentes en todo el mundo tengan acceso fácil y realicen transferencias de valor rápidas, de bajo costo y programables. En los mercados emergentes, las personas pueden invertir en monedas estables respaldadas por el dólar para ahorrar, reduciendo así el riesgo de devaluación de la moneda local. Además, la cadena de bloques ofrece a los inmigrantes un canal de remesas más asequible: las empresas de remesas tradicionales pueden cobrar tarifas equivalentes a un mes de salario para enviar dinero a casa.
Al mismo tiempo, la moneda estable se está convirtiendo en un canal de distribución global de la deuda estadounidense.
En el contexto del aumento de la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica, la confianza de los inversores en la salud fiscal de Estados Unidos está disminuyendo, mientras que las monedas estables están impulsando la demanda de bonos del Tesoro estadounidense. El interés de los compradores tradicionales en los bonos del Tesoro estadounidense ha ido en descenso; la subasta de bonos a 20 años de la semana pasada reflejó esto, con una demanda débil que llevó a un aumento en los rendimientos y una caída en los precios de los bonos.
Si bien las stablecoins siguen siendo una gota en el océano en relación con las tenencias totales de bonos del Tesoro de EE. UU., las stablecoins como USDT de Tether y USDC de Circle, que juntas están respaldadas por USD 177 mil millones en instrumentos relacionados con los bonos del Tesoro de EE. UU., están emergiendo como una nueva fuente de demanda. Si estas stablecoins se fusionan, se convertirán en el decimoséptimo mayor poseedor de bonos del Tesoro de EE.UU. en el mundo.
Creemos que su clasificación seguirá subiendo.
Esta es una predicción que abarca varias décadas, pero los bancos son como teléfonos fijos, no los necesitamos. Las monedas estables finalmente reemplazarán la función de depósitos bancarios que damos por sentada.
——Dan Morehead, TOKEN2049 Dubái, discurso principal, 1 de mayo de 2025
Alineación profunda
La promoción de la Ley GENIUS ha reforzado la opinión cada vez más clara del mercado: las monedas estables son uno de los casos de uso más poderosos de los Activos Cripto y un activo estratégico que impulsa los intereses de Estados Unidos, desde mantener la dominancia del dólar hasta apoyar el mercado de bonos del gobierno.
A través de fomentar la emisión responsable y asegurar el apoyo de los bonos del Tesoro de EE. UU., este proyecto de ley profundiza la conexión entre los Activos Cripto y el dólar.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La "aplicación asesina" de los Activos Cripto es el dólar.
Escrito por: Erik Lowe, Director de Contenido en Pantera Capital
Compilado por: AIMan@Jinse Caijing
En la Carta a los Inversores en Blockchain de enero de 2024 de Pantera, discutimos cómo las criptomonedas podrían ser la "respuesta irónica a la desdolarización" (ver el informe anterior de Golden Finance que dice que "la 'aplicación asesina' de las criptomonedas bien puede ser el propio dólar"). Con el apoyo bipartidista a la Ley GENIUS en el Senado y el continuo énfasis de la nueva administración en las stablecoins respaldadas por dólares, creemos que blockchain se considera cada vez más como una herramienta estratégica para perpetuar el dominio del dólar.
"Como indicó el presidente Trump, mantendremos la posición del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva del mundo, y utilizaremos moneda estable para lograr este objetivo."
——Ministro de Hacienda Scott Bencet, Cumbre de Criptoactivos de la Casa Blanca, 7 de marzo de 2025
A través de la creación de un marco regulatorio integral para las monedas estables, la ley GENIUS debería proporcionar claridad y confianza a los participantes del mercado que faltaban en la fase de descubrimiento de las monedas estables, lo que a su vez otorgará mayor legitimidad a una de las "aplicaciones asesinas" de los Activos Cripto.
Impulsar la demanda del dólar
Hoy en día, el uso más práctico de los Activos Cripto es colocar dólares en la blockchain. El 98% del mercado de moneda estable de 250 mil millones de dólares está respaldado por moneda fiduciaria en lugar de Activos Cripto o mecanismos estables algorítmicos.
Como moneda de reserva mundial, no es sorprendente que el 98% de las monedas estables fiat estén respaldadas por el dólar.
La cadena de bloques está aumentando el valor del dólar: permite que los 5 mil millones de usuarios de teléfonos inteligentes en todo el mundo tengan acceso fácil y realicen transferencias de valor rápidas, de bajo costo y programables. En los mercados emergentes, las personas pueden invertir en monedas estables respaldadas por el dólar para ahorrar, reduciendo así el riesgo de devaluación de la moneda local. Además, la cadena de bloques ofrece a los inmigrantes un canal de remesas más asequible: las empresas de remesas tradicionales pueden cobrar tarifas equivalentes a un mes de salario para enviar dinero a casa.
Al mismo tiempo, la moneda estable se está convirtiendo en un canal de distribución global de la deuda estadounidense.
En el contexto del aumento de la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica, la confianza de los inversores en la salud fiscal de Estados Unidos está disminuyendo, mientras que las monedas estables están impulsando la demanda de bonos del Tesoro estadounidense. El interés de los compradores tradicionales en los bonos del Tesoro estadounidense ha ido en descenso; la subasta de bonos a 20 años de la semana pasada reflejó esto, con una demanda débil que llevó a un aumento en los rendimientos y una caída en los precios de los bonos.
Si bien las stablecoins siguen siendo una gota en el océano en relación con las tenencias totales de bonos del Tesoro de EE. UU., las stablecoins como USDT de Tether y USDC de Circle, que juntas están respaldadas por USD 177 mil millones en instrumentos relacionados con los bonos del Tesoro de EE. UU., están emergiendo como una nueva fuente de demanda. Si estas stablecoins se fusionan, se convertirán en el decimoséptimo mayor poseedor de bonos del Tesoro de EE.UU. en el mundo.
Creemos que su clasificación seguirá subiendo.
Alineación profunda
La promoción de la Ley GENIUS ha reforzado la opinión cada vez más clara del mercado: las monedas estables son uno de los casos de uso más poderosos de los Activos Cripto y un activo estratégico que impulsa los intereses de Estados Unidos, desde mantener la dominancia del dólar hasta apoyar el mercado de bonos del gobierno.
A través de fomentar la emisión responsable y asegurar el apoyo de los bonos del Tesoro de EE. UU., este proyecto de ley profundiza la conexión entre los Activos Cripto y el dólar.