Cuando la encriptación se convierte en un papel secundario: los capitalistas de riesgo apuntan a que el próximo unicornio surgirá de "empresas relacionadas con la encriptación y no nativas".
El escenario principal de los Activos Cripto está cambiando. Richard Chen, socio de Dragonfly Capital, señala que en los próximos años, las empresas de cientos de miles de millones que cambiarán el mundo probablemente no serán más aquellas empresas nativas de encriptación (crypto-native), sino aquellas que ven la encriptación como una función y no como un producto, es decir, las "industrias relacionadas con la encriptación".
A diferencia del pasado, hay una buena posibilidad de que los mayores resultados en los próximos años no provengan de activos cripto nativos, sino de empresas adyacentes a la encriptación que utilizan la encriptación como una característica en lugar de un producto.
Ejemplos: – Empresa de tecnología financiera que utiliza monedas estables para la etapa intermedia de los pagos…
— Richard Chen (@richardchen39) 27 de mayo de 2025
De protagonista a accesorio: la encriptación ya no es un producto, sino un punto destacado.
Richard señala que en la última década, la encriptación en sí misma ha sido un producto, con las cadenas de bloques públicas, los protocolos y la economía de monedas convirtiéndose en el centro de atención del mercado. Pero ahora la verdadera innovación está ocurriendo en los límites:
Las empresas de tecnología financiera utilizan las monedas estables como herramientas de intercambio intermedio para pagos transfronterizos.
Las nuevas empresas de IA utilizan infraestructura descentralizada (DePIN) para incentivar la recopilación y el procesamiento de datos.
Las empresas de tecnología de consumo abren nuevas perspectivas sobre los datos del comportamiento del usuario a través de tecnologías de privacidad como zkTLS.
Estas "empresas relacionadas con la encriptación (crypto-adjacent companies)" no tienen la encriptación como núcleo, pero crean ventajas competitivas al introducir de manera flexible la tecnología encriptación.
( ¿Cómo afecta el colapso del mercado a los VC? La inversión en Activos Cripto se está moviendo de las rondas de financiación privada a fondos de liquidez, la flexibilidad de la estrategia se convierte en la clave )
No más depender de la especulación: los criterios de evaluación tradicionales de capital de riesgo también se convierten en un punto clave.
Con el surgimiento de esta ola de emprendimientos "relacionados con la encriptación", los inversionistas también deben ajustar su marco de evaluación. A diferencia del pasado, cuando dependían de la especulación de precios de las monedas y la atracción de las narrativas de los proyectos, las reglas del juego actuales se centran en la verdadera capacidad. Indicadores específicos como:
Costo de Adquisición de Clientes: Customer Acquisition Cost (CAC)
Valor de Vida del Cliente: Customer Lifetime Value (LTV)
Mercado potencial total: Total Addressable Market (TAM)
Estos indicadores ya no son solo herramientas de VC Tradicional (Trad VC), sino que también se convertirán en fundamentales que los inversores en encriptación no pueden ignorar. Los dividendos de capital a corto plazo que trae la emisión de tokens (TGE), ya no pueden ocultar el vacío del modelo de negocio y el rendimiento operativo.
( escrito en ABCDE Capital tras su salida: ¿Aún hay un futuro valioso para construir en la encriptación después de que los VC se retiren? )
El conocimiento de la industria se convierte en una muralla defensiva de inversión
Bajo esta tendencia, si los inversionistas en Activos Cripto no pueden dominar rápidamente el conocimiento de las industrias no encriptadas, se verán obligados a salir: "Las aplicaciones exitosas de encriptación en el futuro no ocurrirán en la creación y transacción de activos en cadena, sino que estarán integradas en las industrias físicas." Por ejemplo:
Entender la importancia de la cadena de suministro de robots y los datos de entrenamiento de IA es un requisito previo para invertir en el campo de "IA y DePIN".
Dominar los puntos de dolor de pago y el entorno regulatorio de los mercados emergentes es clave para entrar en el ámbito de "tecnología financiera y monedas estables".
Richard advirtió: "Si se mantiene una perspectiva nativa de Web3 y se tiene un conocimiento limitado sobre los escenarios de aplicación, se podría perder las verdaderas oportunidades de potencial."
Campo de batalla de la industria de encriptación: mayor potencial, competencia más intensa
El atractivo de la industria relacionada con la encriptación no radica solo en la innovación a nivel de aplicación, sino también en el enorme potencial del mercado detrás de ellas. En comparación con las L1 tradicionales, estos nuevos servicios se conectan con campos industriales que ya han madurado y son inmensamente grandes:
El TAM del mercado financiero y de pagos globales supera con creces el de cualquier cadena de bloques.
La economía de datos de IA y el mercado de recursos computacionales están creciendo de manera explosiva.
La demanda de tecnología de consumo y datos de privacidad ya tiene una escala de mil millones de usuarios.
Para los inversores, esto no es solo una elección de asignación de activos, sino también un cambio estratégico de una comunidad cerrada hacia el mercado mainstream.
El mercado bajista no es el final, sino un filtro para los proyectos de encriptación.
No es difícil ver que al observar la estructura general del mercado también se pueden encontrar signos de esta transformación.
Desde este año, la gran mayoría de los (altcoin) tienen su capitalización de mercado estancada.
La valoración totalmente diluida de los nuevos tokens emitidos (FDV) también se ha reducido drásticamente, y la mayoría de los proyectos tienen dificultades para superar los mil millones de dólares.
La tendencia de precios entre Bitcoin y otras monedas muestra una clara diferenciación.
Estos fenómenos recuerdan a los inversores que la era en la que un simple libro blanco y la narrativa de especulación podían hacer que un proyecto alcanzara precios astronómicos ha terminado. En el futuro, el capital solo fluirá hacia aquellos proyectos que tengan usuarios reales, un mercado claro y un modelo comercial sólido.
Este artículo Cuando la encriptación se convierte en un papel secundario: los capitalistas de riesgo identifican que el próximo unicornio nacerá de "empresas relacionadas con la encriptación y no nativas" Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
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Cuando la encriptación se convierte en un papel secundario: los capitalistas de riesgo apuntan a que el próximo unicornio surgirá de "empresas relacionadas con la encriptación y no nativas".
El escenario principal de los Activos Cripto está cambiando. Richard Chen, socio de Dragonfly Capital, señala que en los próximos años, las empresas de cientos de miles de millones que cambiarán el mundo probablemente no serán más aquellas empresas nativas de encriptación (crypto-native), sino aquellas que ven la encriptación como una función y no como un producto, es decir, las "industrias relacionadas con la encriptación".
A diferencia del pasado, hay una buena posibilidad de que los mayores resultados en los próximos años no provengan de activos cripto nativos, sino de empresas adyacentes a la encriptación que utilizan la encriptación como una característica en lugar de un producto.
Ejemplos: – Empresa de tecnología financiera que utiliza monedas estables para la etapa intermedia de los pagos…
— Richard Chen (@richardchen39) 27 de mayo de 2025
De protagonista a accesorio: la encriptación ya no es un producto, sino un punto destacado.
Richard señala que en la última década, la encriptación en sí misma ha sido un producto, con las cadenas de bloques públicas, los protocolos y la economía de monedas convirtiéndose en el centro de atención del mercado. Pero ahora la verdadera innovación está ocurriendo en los límites:
Las empresas de tecnología financiera utilizan las monedas estables como herramientas de intercambio intermedio para pagos transfronterizos.
Las nuevas empresas de IA utilizan infraestructura descentralizada (DePIN) para incentivar la recopilación y el procesamiento de datos.
Las empresas de tecnología de consumo abren nuevas perspectivas sobre los datos del comportamiento del usuario a través de tecnologías de privacidad como zkTLS.
Estas "empresas relacionadas con la encriptación (crypto-adjacent companies)" no tienen la encriptación como núcleo, pero crean ventajas competitivas al introducir de manera flexible la tecnología encriptación.
( ¿Cómo afecta el colapso del mercado a los VC? La inversión en Activos Cripto se está moviendo de las rondas de financiación privada a fondos de liquidez, la flexibilidad de la estrategia se convierte en la clave )
No más depender de la especulación: los criterios de evaluación tradicionales de capital de riesgo también se convierten en un punto clave.
Con el surgimiento de esta ola de emprendimientos "relacionados con la encriptación", los inversionistas también deben ajustar su marco de evaluación. A diferencia del pasado, cuando dependían de la especulación de precios de las monedas y la atracción de las narrativas de los proyectos, las reglas del juego actuales se centran en la verdadera capacidad. Indicadores específicos como:
Ingreso recurrente anual: Annual Recurring Revenue (ARR)
Costo de Adquisición de Clientes: Customer Acquisition Cost (CAC)
Valor de Vida del Cliente: Customer Lifetime Value (LTV)
Mercado potencial total: Total Addressable Market (TAM)
Estos indicadores ya no son solo herramientas de VC Tradicional (Trad VC), sino que también se convertirán en fundamentales que los inversores en encriptación no pueden ignorar. Los dividendos de capital a corto plazo que trae la emisión de tokens (TGE), ya no pueden ocultar el vacío del modelo de negocio y el rendimiento operativo.
( escrito en ABCDE Capital tras su salida: ¿Aún hay un futuro valioso para construir en la encriptación después de que los VC se retiren? )
El conocimiento de la industria se convierte en una muralla defensiva de inversión
Bajo esta tendencia, si los inversionistas en Activos Cripto no pueden dominar rápidamente el conocimiento de las industrias no encriptadas, se verán obligados a salir: "Las aplicaciones exitosas de encriptación en el futuro no ocurrirán en la creación y transacción de activos en cadena, sino que estarán integradas en las industrias físicas." Por ejemplo:
Entender la importancia de la cadena de suministro de robots y los datos de entrenamiento de IA es un requisito previo para invertir en el campo de "IA y DePIN".
Dominar los puntos de dolor de pago y el entorno regulatorio de los mercados emergentes es clave para entrar en el ámbito de "tecnología financiera y monedas estables".
Richard advirtió: "Si se mantiene una perspectiva nativa de Web3 y se tiene un conocimiento limitado sobre los escenarios de aplicación, se podría perder las verdaderas oportunidades de potencial."
Campo de batalla de la industria de encriptación: mayor potencial, competencia más intensa
El atractivo de la industria relacionada con la encriptación no radica solo en la innovación a nivel de aplicación, sino también en el enorme potencial del mercado detrás de ellas. En comparación con las L1 tradicionales, estos nuevos servicios se conectan con campos industriales que ya han madurado y son inmensamente grandes:
El TAM del mercado financiero y de pagos globales supera con creces el de cualquier cadena de bloques.
La economía de datos de IA y el mercado de recursos computacionales están creciendo de manera explosiva.
La demanda de tecnología de consumo y datos de privacidad ya tiene una escala de mil millones de usuarios.
Para los inversores, esto no es solo una elección de asignación de activos, sino también un cambio estratégico de una comunidad cerrada hacia el mercado mainstream.
El mercado bajista no es el final, sino un filtro para los proyectos de encriptación.
No es difícil ver que al observar la estructura general del mercado también se pueden encontrar signos de esta transformación.
Desde este año, la gran mayoría de los (altcoin) tienen su capitalización de mercado estancada.
La valoración totalmente diluida de los nuevos tokens emitidos (FDV) también se ha reducido drásticamente, y la mayoría de los proyectos tienen dificultades para superar los mil millones de dólares.
La tendencia de precios entre Bitcoin y otras monedas muestra una clara diferenciación.
Estos fenómenos recuerdan a los inversores que la era en la que un simple libro blanco y la narrativa de especulación podían hacer que un proyecto alcanzara precios astronómicos ha terminado. En el futuro, el capital solo fluirá hacia aquellos proyectos que tengan usuarios reales, un mercado claro y un modelo comercial sólido.
Este artículo Cuando la encriptación se convierte en un papel secundario: los capitalistas de riesgo identifican que el próximo unicornio nacerá de "empresas relacionadas con la encriptación y no nativas" Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.