A pesar de tener una perspectiva bastante cautelosa sobre el mercado de criptomonedas, el analista Charles Edwards de Capriole aún no descarta la posibilidad de que surja un fuerte ciclo de crecimiento de altcoin, si Bitcoin mantiene su posición dominante.
Según Edwards, actualmente solo alrededor del 5% de las monedas criptográficas están negociando por encima de su media móvil de 200 días, basándose en modelos que miden la fuerza y el impulso de precios como el Speculation Index y el Crypto Breadth desarrollado por Capriole. Esta es una señal poco optimista para el mercado de altcoin a corto plazo.
Sin embargo, él comparó la situación actual con el período a finales de 2020, cuando Bitcoin pasó de $10,000 a $60,000 antes de que comenzara a fluir el dinero hacia las altcoins. Las condiciones ideales para que una "temporada de altcoin" realmente comience, según Edwards, son cuando Bitcoin rompe de manera convincente su máximo histórico y continúa subiendo fuertemente, por ejemplo, al alcanzar la zona de precios de $140,000, mientras que las altcoins todavía están "rezagadas". En ese momento, la capitalización del mercado tiende a "rotar" de Bitcoin a monedas más pequeñas.
Por el contrario, si el altcoin aumenta repentinamente su precio mientras Bitcoin sigue oscilando en un rango estrecho, eso suele ser una señal de "el último suspiro" del mercado antes de un fuerte ajuste – advierte Edwards.
Además, también expresó su escepticismo sobre la efectividad de los ciclos de halving tradicionales. Según él, nuevos factores como los fondos ETF de Bitcoin al contado, el flujo de capital de la tesorería corporativa y la participación de organizaciones como MicroStrategy han debilitado el papel de los mineros en el control de la oferta. Hoy en día, solo alrededor del 2-3% de la nueva oferta de Bitcoin proviene de la actividad de minería de moneda, lo que hace que el ciclo de 4 años sea menos significativo que antes.
En cambio, el mercado actual está liderado por grandes instituciones y empresas, lo que puede reducir la posibilidad de ajustes profundos de hasta el 80% como en el pasado. Sin embargo, también por eso, el riesgo de (apalancamiento sistémico) aumenta - especialmente si las empresas cotizadas con una gran proporción de Bitcoin no cumplen con sus planes. Este es un riesgo a largo plazo que debe ser monitoreado, enfatiza Edwards.
Él también señaló que el oro es una herramienta de cobertura estratégica, no un sustituto de Bitcoin. La historia muestra que tanto el oro como Bitcoin tienden a aumentar de precio cuando la relación oro/acciones (gold-to-equity ratio) supera la media móvil de 200 días, un indicador que Capriole monitorea regularmente.
Finalmente, él enfatizó la importancia de identificar algunos factores macroeconómicos clave que están coordinando el mercado: el cambio de rumbo de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), la expansión de la liquidez global y el cambio en la estructura del flujo de capital. "A menudo reaccionamos instintivamente a las noticias negativas, pero lo que debemos hacer es reducir y centrarnos en las fuerzas que realmente coordinan el mercado - y en este momento, Bitcoin se beneficia de esos factores", concluyó Edwards.
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Altcoin "Hibernación" – ¿Se Acerca Un Gran Avance?
A pesar de tener una perspectiva bastante cautelosa sobre el mercado de criptomonedas, el analista Charles Edwards de Capriole aún no descarta la posibilidad de que surja un fuerte ciclo de crecimiento de altcoin, si Bitcoin mantiene su posición dominante. Según Edwards, actualmente solo alrededor del 5% de las monedas criptográficas están negociando por encima de su media móvil de 200 días, basándose en modelos que miden la fuerza y el impulso de precios como el Speculation Index y el Crypto Breadth desarrollado por Capriole. Esta es una señal poco optimista para el mercado de altcoin a corto plazo. Sin embargo, él comparó la situación actual con el período a finales de 2020, cuando Bitcoin pasó de $10,000 a $60,000 antes de que comenzara a fluir el dinero hacia las altcoins. Las condiciones ideales para que una "temporada de altcoin" realmente comience, según Edwards, son cuando Bitcoin rompe de manera convincente su máximo histórico y continúa subiendo fuertemente, por ejemplo, al alcanzar la zona de precios de $140,000, mientras que las altcoins todavía están "rezagadas". En ese momento, la capitalización del mercado tiende a "rotar" de Bitcoin a monedas más pequeñas. Por el contrario, si el altcoin aumenta repentinamente su precio mientras Bitcoin sigue oscilando en un rango estrecho, eso suele ser una señal de "el último suspiro" del mercado antes de un fuerte ajuste – advierte Edwards. Además, también expresó su escepticismo sobre la efectividad de los ciclos de halving tradicionales. Según él, nuevos factores como los fondos ETF de Bitcoin al contado, el flujo de capital de la tesorería corporativa y la participación de organizaciones como MicroStrategy han debilitado el papel de los mineros en el control de la oferta. Hoy en día, solo alrededor del 2-3% de la nueva oferta de Bitcoin proviene de la actividad de minería de moneda, lo que hace que el ciclo de 4 años sea menos significativo que antes. En cambio, el mercado actual está liderado por grandes instituciones y empresas, lo que puede reducir la posibilidad de ajustes profundos de hasta el 80% como en el pasado. Sin embargo, también por eso, el riesgo de (apalancamiento sistémico) aumenta - especialmente si las empresas cotizadas con una gran proporción de Bitcoin no cumplen con sus planes. Este es un riesgo a largo plazo que debe ser monitoreado, enfatiza Edwards. Él también señaló que el oro es una herramienta de cobertura estratégica, no un sustituto de Bitcoin. La historia muestra que tanto el oro como Bitcoin tienden a aumentar de precio cuando la relación oro/acciones (gold-to-equity ratio) supera la media móvil de 200 días, un indicador que Capriole monitorea regularmente. Finalmente, él enfatizó la importancia de identificar algunos factores macroeconómicos clave que están coordinando el mercado: el cambio de rumbo de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), la expansión de la liquidez global y el cambio en la estructura del flujo de capital. "A menudo reaccionamos instintivamente a las noticias negativas, pero lo que debemos hacer es reducir y centrarnos en las fuerzas que realmente coordinan el mercado - y en este momento, Bitcoin se beneficia de esos factores", concluyó Edwards.