حالة مستثمر التجزئة في سوق العملات الرقمية: السوق الصاعدة قادمة، لكن العائدات ليست كما هو متوقع
في الآونة الأخيرة، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاه السوق الصاعدة، ولكن العديد من مجموعات المستثمرين هادئة بشكل غير عادي. أبدى بعض المستخدمين على وسائل التواصل الاجتماعي حيرتهم: "لقد جاء السوق الصاعدة، لماذا جميع المجموعات هادئة جداً؟" في هذا السياق، رد أحد أعضاء المجموعة: "لأنهم في حالة عدم وجود مراكز بالإضافة إلى المراكز القصيرة."
اعترف المستثمر Niner الذي مر بتجربة السوق الصاعدة والسوق الهابطة أنه على الرغم من أن ظروف السوق الحالية إيجابية، إلا أنه "لم يربح أي أموال". كما أشار المتداول بدوام كامل Johhny إلى أنه منذ حدث معين لم يحقق أي أرباح. هذه الحالة ليست فريدة من نوعها. وأشار أحد الشركاء في رأس المال في مقابلة إلى أن "90% من مستثمري التجزئة في هذه السوق الصاعدة لا يحققون أرباحًا."
على الرغم من أن Niner لم يتمكن من تحقيق أرباح في الوقت الحالي، إلا أنه قام بتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب. وقد صرح: "في الدورة السابقة، كنت أركز بشكل رئيسي على 'الاحتفاظ السلبي'، ولكن في هذه الدورة، أركز بشكل أساسي على التداول المتقطع، و بسبب ظهور العديد من الأشياء الجديدة، أحتاج إلى التعلم باستمرار، ويجب أن يكون الإيقاع أسرع بكثير."
ومع ذلك، لا تزال ردود فعل معظم مستثمري التجزئة متأخرة. يعتقد أحد الشخصيات البارزة في الصناعة: "لقد اختلفت منطق الاستثمار في هذه الدورة عن السابق، لكن معظم مستثمري التجزئة لم يدركوا ذلك بعد."
مع دخول الأموال المؤسسية بكثافة إلى سوق العملات الرقمية، تسجل العملات الرئيسية ارتفاعات جديدة بشكل متكرر. سواء من حيث حجم الأموال، أو قبول التكنولوجيا، أو مستوى المشاركة، لم يعد هذا السوق "ودودًا لمستثمر التجزئة". هناك آراء تقول إن فترة المكافآت للعملات الرقمية لمستثمري التجزئة قد تقترب من نهايتها، وقد تكون هذه الجولة هي آخر دورة تخص مستثمري التجزئة.
لفهم الوضع الحالي للسوق بشكل شامل، قمنا بإجراء مقابلات مع العديد من المشاركين العميقين في سوق العملات الرقمية، بما في ذلك KOL الشهير، وشركاء الصناديق الخاصة، والمتداولين الكميين، والمستثمرين الأفراد، وغيرهم. لقد قاموا بتحليل السوق الصاعدة من وجهات نظرهم الخاصة، مما يعرض صورة متنوعة عن سوق العملات الرقمية.
سوق العملات الرقمية المختلفة
منذ دخولها سوق العملات الرقمية في عام 2016، أصبحت هيمر على دراية تامة بسوق العملات الرقمية. ويعتقد: "لم يعد هذا سوقًا صاعدًا شاملًا. إذا كانت السوق الصاعدة السابقة هي سوق صاعدة قائمة على التوافق، فإن هذه الجولة من السوق الصاعدة قد سلكت مسارًا مختلفًا تمامًا عن أسواق الصاعدة السابقة تحت تأثير السياسات المختلفة ورؤوس الأموال والانقسامات."
قال هيبو إنه بعد عدة جولات من السوق الصاعدة والسوق الهابطة، كان يفكر دائمًا فيما هو الشيء الحقيقي ذو القيمة في هذه الصناعة، وما هي الأصول التي يمكن أن تتجاوز السوق الصاعدة والسوق الهابطة. في هذه الجولة، وجد الإجابة تدريجياً.
"في الواقع، كنت أفكر دائمًا، والآن أكتشف أن هذه الصناعة هي في الأساس إنترنت مالي، سواء كان ذلك الإقراض أو التداول أو الرهن أو حتى توكنات الأسهم الأمريكية الشائعة الآن أو العملات المستقرة، فهي في جوهرها تدور حول المالية، وكل ذلك يتطلب بنية تحتية مالية ونظام متكامل." قال هيمان، "استنادًا إلى هذه الفكرة، أعتقد أن الإيثيريوم لديه إمكانيات كبيرة، لذا سأركز الآن بشكل رئيسي على الإيثيريوم، بالإضافة إلى أصول DeFi."
تعتقد هيئة الحيوان أن نقطة انطلاق السوق الصاعدة الحالية بدأت عندما اعتمدت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى رسميًا صندوق تداول بيتكوين (ETF)، ثم شهدت فترة من التعديل القصير، وبعد تمرير تشريع معين في الولايات المتحدة، بدأت المرحلة الثانية من السوق الصاعدة، ومن المتوقع أن تصل إلى ذروتها في نوفمبر.
ومع ذلك، يملك شخص آخر في الصناعة يدعى مارك وجهة نظر مختلفة. هو يعتقد أن الزيادة الكبيرة في Memecoin في النصف الثاني من العام الماضي كانت نقطة انطلاق هذه الدورة، وكذلك كانت النصف الأول من السوق الصاعدة. بينما جاء النصف الثاني من ارتفاع الإيثريوم قبل أسبوعين، مما أدى إلى ظهور موجة جديدة من الحركة. يتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في سبتمبر.
مارك قال: "كان عام 2017 هو عام السوق الصاعدة لعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية، ثم كانت السوق الصاعدة لعملات الميم، لكن هذه الجولة مختلفة بوضوح. لأن الجميع قد فقدوا الإيمان، وتم دحض العديد من المفاهيم والقصص، وما تبقى هو فقط التطبيقات المالية. لذلك حتى وإن ارتفعت الإيثيريوم بشكل كبير، إلا أنها لم تكسر الرقم القياسي التاريخي، وعملات الميم شهدت ارتفاعات فقط في بعض المناطق."
تشانغ هو، تاجر كمي، هو أيضًا من قدامى المحاربين في السوق، وهو الآن يدير استوديو للتداول الكمي يركز بشكل رئيسي على تداول الأرباح في العملات الرقمية. في وقت مبكر من هذه الجولة، اكتشف تشانغ هو وضعًا مختلفًا عن المعتاد: في الدورات السابقة، كانت الأموال من مستثمر التجزئة هي السائدة، وكانت العملات الصغيرة تشهد ارتفاعات قوية. ولكن في هذه الجولة، دخلت أموال رئيسية أكثر وتوجهت نحو البيتكوين وغيرها من العملات الرئيسية.
على الرغم من ذلك، لا يزال تشنغ هوا "يغسل سيارته". على الرغم من أنه لا يزال يمتلك بيتكوين، إلا أنه باع معظم ما لديه عندما تجاوزت البيتكوين مئة ألف دولار، وانتقل إلى إيثيريوم في أسوأ لحظات انخفاضه، دون انتظار لحظة انتعاشه. هذا يدل على أنه حتى بالنسبة للقدامى في الصناعة، فإن القدرة على فهم إيقاع السوق بدقة لا تزال تحديًا لمستثمر التجزئة.
أين تكمن فرص مستثمر التجزئة؟
أكثر ما شعر به المتداول بدوام كامل جوني في هذه الجولة من السوق الصاعدة هو: "هناك الكثير من العملات، ولا توجد ابتكارات في أساليب اللعب، والسيولة غير كافية، وأصبح من الصعب على مستثمري التجزئة جني الأرباح."
في الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة، دخل جوني عالم العملات الرقمية مع صرخة أحد المشاهير حول عملة شائعة، وحقق أرباحًا وفيرة في السوق المتزايدة. "في ذلك الوقت، لم أكن أعرف حتى ما هي خطوط K، لكنني ما زلت جنيت المال." تذكر جوني.
لكن الأيام الجيدة قد ولت. قال جوني: "استراتيجيات الاستثمار السابقة لم تعد مناسبة لهذه الجولة. كنت أحب 'التمسك بالموقف' أو الشراء بناءً على الاتجاه. لكن الآن يجب أن أتعلم كيفية بناء نظام تداول يناسبني."
ومع ذلك، قال "جونى" إن "فرص ارتفاع العملات البديلة لم تعد كما كانت من قبل، حيث تزداد عوائق التمويل والتقنية في السوق، ويصبح تأثير الربح أقل فأقل."
إذن، في هذا السوق الصاعدة، لماذا يصعب على مستثمر التجزئة كسب المال؟ وأين تكمن فرص مستثمر التجزئة؟
يعتقد مارك أن مستثمر التجزئة سيكون من الصعب عليهم جني الأرباح في هذه السوق الصاعدة لسببين رئيسيين:
أولاً، لا يزال معظم مستثمري التجزئة لم يتحولوا من منطق السوق الصاعدة السابقة، ولا يزالون يحتفظون بشكل رئيسي بالعملات البديلة، ولم يشتروا العملات الرئيسية.
ثانياً، تغيير المحفظة بشكل متكرر. "الشراء عندما يرتفع السعر والبيع عندما ينخفض هو سمة المستثمرين التجزئة، وهو أيضاً عدو كبير للربح." قال مارك.
يعتقد مارك أن الفرص الرئيسية في هذه الجولة من السوق الصاعدة تكمن في العملات الرئيسية وMemecoin. ولكن مع تحسن السيولة مؤخرًا، اكتشف أيضًا فرصًا جديدة: "الأصول الجديدة التي تم إدراجها في منصة تداول معينة مؤخرًا سترتفع عدة مرات، ولم تعد تنخفض كما كانت من قبل. لذلك قمت بإجراء تعديلات، حيث تبقى الغالبية العظمى من الأموال في الإيثيريوم، لكنني سأخصص جزءًا صغيرًا من الأموال للاستثمار في العملات الجديدة، آملًا أن أحقق أرباحًا كبيرة."
"لكن في الحقيقة، الفرص المتاحة لمستثمري التجزئة ليست كثيرة." مارك يعتبر متشائماً، ويعتقد أن سوق العملات الرقمية في المستقبل سيتجه نحو سوق الأسهم الأمريكية، وستكون العملات الرئيسية مدفوعة برأس المال المؤسسي، ولن يتبقى لمستثمري التجزئة سوى سوق الميمكوين. لكن لكسب المال في سوق الميمكوين، تحتاج إلى عقل ووقت وطاقة، وهذه الشروط ستستبعد جزءًا من المستثمرين غير المؤهلين، ومن المحتمل أن يكون فقط 10% من الناس قادرين على كسب المال في سوق الميمكوين.
وجهات نظر هيمون ومارك متطابقة، لكنه يعتقد أنه بالإضافة إلى العملات الرئيسية وMemecoin، يمكن أيضًا التركيز على بعض العملات التي نشأت حول التداول. لأن المشاريع المتعلقة بالتداول مفيدة ولا يمكن للسوق التخلي عنها، وبما أنها لا يمكن التخلي عنها، فإنها ستبقى حية، مما يسهل تشكيل الإجماع.
"بالنسبة لمستثمر التجزئة، فإن أول ما يحتاج إلى التعديل هو العقلية، ويجب التخلي عن أوهام الثراء السريع." قال هيمير، "قد لا تكون هناك فرص لعملات ميم ذات عشرات أو مئات الأضعاف في المستقبل، ولكن لا تزال هناك فرص للعملات الرئيسية، حيث سيكون هناك زيادة بنحو 3-5 أضعاف في كل دورة. ثم يجب التركيز على عملات ميم، حيث سيظهر كل جولة عملات ميم جديدة، وشراء تلك العملات الميم الظاهرة، سيكون بالتأكيد له عائد جيد."
في الجولة السابقة كان هناك بعض المشاريع منخفضة المخاطر والصديقة لمستثمر التجزئة مثل الطرح العام الأولي والنقوش، لكن الفرص في هذه الجولة أصبحت قليلة.
تشينغhua تقترح: "إما أن تقوم بالتداول الكمي مثلي، على الرغم من وجود عوائق إلا أن المخاطر أقل. في الواقع، أعتقد أن فرصة البيتكوين عادلة نسبيًا لأي شخص، المفتاح هو ما إذا كنت تستطيع اغتنامها. الاستثمار المنتظم هو استراتيجية أعتقد أنها سهلة التنفيذ نسبيًا، طالما أن الفترة الزمنية طويلة، فمن المحتمل أن تحقق عوائد جيدة."
هل ستختفي فترة مكافآت العملات الرقمية لمستثمري التجزئة؟
في الحقيقة، خلال الدورة السابقة، مع دخول بعض الأموال المؤسسية، كانت هناك أصوات تشير إلى أن تلك كانت آخر دورة للعملات الرقمية للمستثمرين التجزئة.
على الرغم من أن مستثمر التجزئة لا يزال يشارك في هذه الجولة من السوق الصاعدة، إلا أن هذه الجولة أصبحت "مؤسساتية" بشكل أكثر وضوحًا.
بلغ إجمالي الأصول تحت الإدارة لصندوق ETF للبيتكوين الفوري 137.4 مليار دولار في يوليو 2025، حيث استثمرت أكثر من 400 مؤسسة في ETF للبيتكوين لشركة إدارة الأصول، بما في ذلك صناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، وغيرها من الكيانات التقليدية الكبرى.
تملك الشركات المدرجة في السوق العالمية 944,000 قطعة من BTC، مما يمثل 4.8% من إجمالي المعروض، وزادت بحوالي 131,000 قطعة في ربع واحد.
شهدت بعض منصات التداول زيادة هائلة في حجم منتجات رهن الإيثيريوم القابل للتداول (LSD)، حيث قامت المؤسسات بتعبئة خصائص عائد الإيثيريوم كأدوات دخل ثابت.
تشير هذه البيانات إلى أن سوق العملات الرقمية لم يعد ملعباً للمتداولين الصغار.
ذكرت وسائل الإعلام أن بتكوين بقيمة 120,000 دولار ليست سوى "مأدبة رأس المال بدون مستثمري التجزئة". في ذلك اليوم، "لم يكن هناك 'ثراء مفاجئ' لمستثمري التجزئة، فقط طلبات شراء ETF بمعدل 13 طلب في الثانية من قبل شركة إدارة أصول معينة تتدحرج في صمت."
هذا يتماشى تمامًا مع توقعات مارك. "أعتقد أن العصر الذهبي لربح مستثمري التجزئة قد انتهى، ومن الواضح أن النصف الثاني من العام الماضي قد يكون آخر فترة نافذة." قال.
في الواقع، لقد قام الآن بتصفية جزء من الأموال لتحقيق الأرباح واستثمر في الأسهم الصينية.
"لكنني لن أخرج بالكامل، أعتقد أن هناك فرصة في سوق الميمات ستستمر في الوجود، وستظهر أشياء جديدة." هكذا خطط مارك.
بالمقابل، نينر أكثر تفاؤلاً. قالت إنها ستستمر في البقاء في هذا السوق لأنها تشعر أن "فرص جني الأموال الكبيرة تتجه بشكل متزايد نحو المستثمرين التجزئة."
"يقول الكثيرون عن الدورة الأخيرة، وقد تحدثوا عن ذلك لفترة طويلة. لكنني أعتقد أن فترة النمو الوحشي قد انتهت، والآن هو الوقت المناسب لظهور الفرص. " قال Niner، "لن أغادر، أريد أن أكون لاعب Alpha حقيقي."
يتمتع فرس النهر أيضًا بموقف متفائل. ويعتقد أن السوق يتجه نحو اتجاه منظم ومرتب، مما يعني أن هناك مخاطر منخفضة وعوائد مرتفعة لمستثمر التجزئة.
"مع دخول الأموال المؤسسية، يكفي متابعة الاستثمار في العملات الرئيسية للحصول على عائد جيد نسبيًا، والأهم من ذلك، أن هذا السوق قابل للتحكم، وقد انخفضت المخاطر كثيرًا." قال هيمو، "في أدنى نقطة للدورة، قد ينخفض البيتكوين بنسبة 50%-70%، لكن في السوق الصاعدة سيرتفع عدة مرات، فقط يجب عليك استيعاب هذا الإيقاع، وإدارة التوقعات بشكل جيد، قد يكون الاستثمار في البيتكوين والعملات الرئيسية الأخرى أسهل مشروع لتحقيق الأرباح لمستثمري التجزئة."
بالنسبة لهيما الذي يعمل في مجال العملات الرقمية منذ 9 سنوات، فإن علاقته مع هذا السوق تشبه "علاقة السمك بالماء" - "لقد اعتدت على هذا السوق ولم أفكر أبدًا في المغادرة. وأعتقد أن فرص السوق لمستثمري التجزئة كانت دائمًا موجودة."
ربما، بغض النظر عن كونهم متفائلين أو متشائمين، فإنه من الصعب على أي شخص غمر في هذا السوق أن يقول بسهولة إنه سيغادر. ما هو مهم حقًا ليس ما إذا كان السوق سيقدم الفرص أم لا، بل القدرة على مواكبة السوق، ورؤية الفرص، والقدرة على تنفيذ الفرص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RugDocDetective
· منذ 54 د
السوق الصاعدة赚不到钱的建议回农村
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· 08-17 03:58
كن ثورًا في السوق الصاعدة، حمقى hhh
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· 08-17 03:52
التذكير شيء جيد، رئيس جمعية الخاسرين لا يزال متواجدًا على الإنترنت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearWhisperGod
· 08-17 03:52
سوق الدببة أيضًا يمكن أن يحقق الربح، السوق الصاعدة لم تحقق الربح، حقًا غبي
السوق الصاعدة للتشفير قادمة مستثمر التجزئة يجد صعوبة في العثور على فرصة ثروة
حالة مستثمر التجزئة في سوق العملات الرقمية: السوق الصاعدة قادمة، لكن العائدات ليست كما هو متوقع
في الآونة الأخيرة، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاه السوق الصاعدة، ولكن العديد من مجموعات المستثمرين هادئة بشكل غير عادي. أبدى بعض المستخدمين على وسائل التواصل الاجتماعي حيرتهم: "لقد جاء السوق الصاعدة، لماذا جميع المجموعات هادئة جداً؟" في هذا السياق، رد أحد أعضاء المجموعة: "لأنهم في حالة عدم وجود مراكز بالإضافة إلى المراكز القصيرة."
اعترف المستثمر Niner الذي مر بتجربة السوق الصاعدة والسوق الهابطة أنه على الرغم من أن ظروف السوق الحالية إيجابية، إلا أنه "لم يربح أي أموال". كما أشار المتداول بدوام كامل Johhny إلى أنه منذ حدث معين لم يحقق أي أرباح. هذه الحالة ليست فريدة من نوعها. وأشار أحد الشركاء في رأس المال في مقابلة إلى أن "90% من مستثمري التجزئة في هذه السوق الصاعدة لا يحققون أرباحًا."
على الرغم من أن Niner لم يتمكن من تحقيق أرباح في الوقت الحالي، إلا أنه قام بتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب. وقد صرح: "في الدورة السابقة، كنت أركز بشكل رئيسي على 'الاحتفاظ السلبي'، ولكن في هذه الدورة، أركز بشكل أساسي على التداول المتقطع، و بسبب ظهور العديد من الأشياء الجديدة، أحتاج إلى التعلم باستمرار، ويجب أن يكون الإيقاع أسرع بكثير."
ومع ذلك، لا تزال ردود فعل معظم مستثمري التجزئة متأخرة. يعتقد أحد الشخصيات البارزة في الصناعة: "لقد اختلفت منطق الاستثمار في هذه الدورة عن السابق، لكن معظم مستثمري التجزئة لم يدركوا ذلك بعد."
مع دخول الأموال المؤسسية بكثافة إلى سوق العملات الرقمية، تسجل العملات الرئيسية ارتفاعات جديدة بشكل متكرر. سواء من حيث حجم الأموال، أو قبول التكنولوجيا، أو مستوى المشاركة، لم يعد هذا السوق "ودودًا لمستثمر التجزئة". هناك آراء تقول إن فترة المكافآت للعملات الرقمية لمستثمري التجزئة قد تقترب من نهايتها، وقد تكون هذه الجولة هي آخر دورة تخص مستثمري التجزئة.
لفهم الوضع الحالي للسوق بشكل شامل، قمنا بإجراء مقابلات مع العديد من المشاركين العميقين في سوق العملات الرقمية، بما في ذلك KOL الشهير، وشركاء الصناديق الخاصة، والمتداولين الكميين، والمستثمرين الأفراد، وغيرهم. لقد قاموا بتحليل السوق الصاعدة من وجهات نظرهم الخاصة، مما يعرض صورة متنوعة عن سوق العملات الرقمية.
سوق العملات الرقمية المختلفة
منذ دخولها سوق العملات الرقمية في عام 2016، أصبحت هيمر على دراية تامة بسوق العملات الرقمية. ويعتقد: "لم يعد هذا سوقًا صاعدًا شاملًا. إذا كانت السوق الصاعدة السابقة هي سوق صاعدة قائمة على التوافق، فإن هذه الجولة من السوق الصاعدة قد سلكت مسارًا مختلفًا تمامًا عن أسواق الصاعدة السابقة تحت تأثير السياسات المختلفة ورؤوس الأموال والانقسامات."
قال هيبو إنه بعد عدة جولات من السوق الصاعدة والسوق الهابطة، كان يفكر دائمًا فيما هو الشيء الحقيقي ذو القيمة في هذه الصناعة، وما هي الأصول التي يمكن أن تتجاوز السوق الصاعدة والسوق الهابطة. في هذه الجولة، وجد الإجابة تدريجياً.
"في الواقع، كنت أفكر دائمًا، والآن أكتشف أن هذه الصناعة هي في الأساس إنترنت مالي، سواء كان ذلك الإقراض أو التداول أو الرهن أو حتى توكنات الأسهم الأمريكية الشائعة الآن أو العملات المستقرة، فهي في جوهرها تدور حول المالية، وكل ذلك يتطلب بنية تحتية مالية ونظام متكامل." قال هيمان، "استنادًا إلى هذه الفكرة، أعتقد أن الإيثيريوم لديه إمكانيات كبيرة، لذا سأركز الآن بشكل رئيسي على الإيثيريوم، بالإضافة إلى أصول DeFi."
تعتقد هيئة الحيوان أن نقطة انطلاق السوق الصاعدة الحالية بدأت عندما اعتمدت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى رسميًا صندوق تداول بيتكوين (ETF)، ثم شهدت فترة من التعديل القصير، وبعد تمرير تشريع معين في الولايات المتحدة، بدأت المرحلة الثانية من السوق الصاعدة، ومن المتوقع أن تصل إلى ذروتها في نوفمبر.
ومع ذلك، يملك شخص آخر في الصناعة يدعى مارك وجهة نظر مختلفة. هو يعتقد أن الزيادة الكبيرة في Memecoin في النصف الثاني من العام الماضي كانت نقطة انطلاق هذه الدورة، وكذلك كانت النصف الأول من السوق الصاعدة. بينما جاء النصف الثاني من ارتفاع الإيثريوم قبل أسبوعين، مما أدى إلى ظهور موجة جديدة من الحركة. يتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في سبتمبر.
مارك قال: "كان عام 2017 هو عام السوق الصاعدة لعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية، ثم كانت السوق الصاعدة لعملات الميم، لكن هذه الجولة مختلفة بوضوح. لأن الجميع قد فقدوا الإيمان، وتم دحض العديد من المفاهيم والقصص، وما تبقى هو فقط التطبيقات المالية. لذلك حتى وإن ارتفعت الإيثيريوم بشكل كبير، إلا أنها لم تكسر الرقم القياسي التاريخي، وعملات الميم شهدت ارتفاعات فقط في بعض المناطق."
تشانغ هو، تاجر كمي، هو أيضًا من قدامى المحاربين في السوق، وهو الآن يدير استوديو للتداول الكمي يركز بشكل رئيسي على تداول الأرباح في العملات الرقمية. في وقت مبكر من هذه الجولة، اكتشف تشانغ هو وضعًا مختلفًا عن المعتاد: في الدورات السابقة، كانت الأموال من مستثمر التجزئة هي السائدة، وكانت العملات الصغيرة تشهد ارتفاعات قوية. ولكن في هذه الجولة، دخلت أموال رئيسية أكثر وتوجهت نحو البيتكوين وغيرها من العملات الرئيسية.
على الرغم من ذلك، لا يزال تشنغ هوا "يغسل سيارته". على الرغم من أنه لا يزال يمتلك بيتكوين، إلا أنه باع معظم ما لديه عندما تجاوزت البيتكوين مئة ألف دولار، وانتقل إلى إيثيريوم في أسوأ لحظات انخفاضه، دون انتظار لحظة انتعاشه. هذا يدل على أنه حتى بالنسبة للقدامى في الصناعة، فإن القدرة على فهم إيقاع السوق بدقة لا تزال تحديًا لمستثمر التجزئة.
أين تكمن فرص مستثمر التجزئة؟
أكثر ما شعر به المتداول بدوام كامل جوني في هذه الجولة من السوق الصاعدة هو: "هناك الكثير من العملات، ولا توجد ابتكارات في أساليب اللعب، والسيولة غير كافية، وأصبح من الصعب على مستثمري التجزئة جني الأرباح."
في الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة، دخل جوني عالم العملات الرقمية مع صرخة أحد المشاهير حول عملة شائعة، وحقق أرباحًا وفيرة في السوق المتزايدة. "في ذلك الوقت، لم أكن أعرف حتى ما هي خطوط K، لكنني ما زلت جنيت المال." تذكر جوني.
لكن الأيام الجيدة قد ولت. قال جوني: "استراتيجيات الاستثمار السابقة لم تعد مناسبة لهذه الجولة. كنت أحب 'التمسك بالموقف' أو الشراء بناءً على الاتجاه. لكن الآن يجب أن أتعلم كيفية بناء نظام تداول يناسبني."
ومع ذلك، قال "جونى" إن "فرص ارتفاع العملات البديلة لم تعد كما كانت من قبل، حيث تزداد عوائق التمويل والتقنية في السوق، ويصبح تأثير الربح أقل فأقل."
إذن، في هذا السوق الصاعدة، لماذا يصعب على مستثمر التجزئة كسب المال؟ وأين تكمن فرص مستثمر التجزئة؟
يعتقد مارك أن مستثمر التجزئة سيكون من الصعب عليهم جني الأرباح في هذه السوق الصاعدة لسببين رئيسيين:
أولاً، لا يزال معظم مستثمري التجزئة لم يتحولوا من منطق السوق الصاعدة السابقة، ولا يزالون يحتفظون بشكل رئيسي بالعملات البديلة، ولم يشتروا العملات الرئيسية.
ثانياً، تغيير المحفظة بشكل متكرر. "الشراء عندما يرتفع السعر والبيع عندما ينخفض هو سمة المستثمرين التجزئة، وهو أيضاً عدو كبير للربح." قال مارك.
يعتقد مارك أن الفرص الرئيسية في هذه الجولة من السوق الصاعدة تكمن في العملات الرئيسية وMemecoin. ولكن مع تحسن السيولة مؤخرًا، اكتشف أيضًا فرصًا جديدة: "الأصول الجديدة التي تم إدراجها في منصة تداول معينة مؤخرًا سترتفع عدة مرات، ولم تعد تنخفض كما كانت من قبل. لذلك قمت بإجراء تعديلات، حيث تبقى الغالبية العظمى من الأموال في الإيثيريوم، لكنني سأخصص جزءًا صغيرًا من الأموال للاستثمار في العملات الجديدة، آملًا أن أحقق أرباحًا كبيرة."
"لكن في الحقيقة، الفرص المتاحة لمستثمري التجزئة ليست كثيرة." مارك يعتبر متشائماً، ويعتقد أن سوق العملات الرقمية في المستقبل سيتجه نحو سوق الأسهم الأمريكية، وستكون العملات الرئيسية مدفوعة برأس المال المؤسسي، ولن يتبقى لمستثمري التجزئة سوى سوق الميمكوين. لكن لكسب المال في سوق الميمكوين، تحتاج إلى عقل ووقت وطاقة، وهذه الشروط ستستبعد جزءًا من المستثمرين غير المؤهلين، ومن المحتمل أن يكون فقط 10% من الناس قادرين على كسب المال في سوق الميمكوين.
وجهات نظر هيمون ومارك متطابقة، لكنه يعتقد أنه بالإضافة إلى العملات الرئيسية وMemecoin، يمكن أيضًا التركيز على بعض العملات التي نشأت حول التداول. لأن المشاريع المتعلقة بالتداول مفيدة ولا يمكن للسوق التخلي عنها، وبما أنها لا يمكن التخلي عنها، فإنها ستبقى حية، مما يسهل تشكيل الإجماع.
"بالنسبة لمستثمر التجزئة، فإن أول ما يحتاج إلى التعديل هو العقلية، ويجب التخلي عن أوهام الثراء السريع." قال هيمير، "قد لا تكون هناك فرص لعملات ميم ذات عشرات أو مئات الأضعاف في المستقبل، ولكن لا تزال هناك فرص للعملات الرئيسية، حيث سيكون هناك زيادة بنحو 3-5 أضعاف في كل دورة. ثم يجب التركيز على عملات ميم، حيث سيظهر كل جولة عملات ميم جديدة، وشراء تلك العملات الميم الظاهرة، سيكون بالتأكيد له عائد جيد."
في الجولة السابقة كان هناك بعض المشاريع منخفضة المخاطر والصديقة لمستثمر التجزئة مثل الطرح العام الأولي والنقوش، لكن الفرص في هذه الجولة أصبحت قليلة.
تشينغhua تقترح: "إما أن تقوم بالتداول الكمي مثلي، على الرغم من وجود عوائق إلا أن المخاطر أقل. في الواقع، أعتقد أن فرصة البيتكوين عادلة نسبيًا لأي شخص، المفتاح هو ما إذا كنت تستطيع اغتنامها. الاستثمار المنتظم هو استراتيجية أعتقد أنها سهلة التنفيذ نسبيًا، طالما أن الفترة الزمنية طويلة، فمن المحتمل أن تحقق عوائد جيدة."
هل ستختفي فترة مكافآت العملات الرقمية لمستثمري التجزئة؟
في الحقيقة، خلال الدورة السابقة، مع دخول بعض الأموال المؤسسية، كانت هناك أصوات تشير إلى أن تلك كانت آخر دورة للعملات الرقمية للمستثمرين التجزئة.
على الرغم من أن مستثمر التجزئة لا يزال يشارك في هذه الجولة من السوق الصاعدة، إلا أن هذه الجولة أصبحت "مؤسساتية" بشكل أكثر وضوحًا.
بلغ إجمالي الأصول تحت الإدارة لصندوق ETF للبيتكوين الفوري 137.4 مليار دولار في يوليو 2025، حيث استثمرت أكثر من 400 مؤسسة في ETF للبيتكوين لشركة إدارة الأصول، بما في ذلك صناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، وغيرها من الكيانات التقليدية الكبرى.
تملك الشركات المدرجة في السوق العالمية 944,000 قطعة من BTC، مما يمثل 4.8% من إجمالي المعروض، وزادت بحوالي 131,000 قطعة في ربع واحد.
شهدت بعض منصات التداول زيادة هائلة في حجم منتجات رهن الإيثيريوم القابل للتداول (LSD)، حيث قامت المؤسسات بتعبئة خصائص عائد الإيثيريوم كأدوات دخل ثابت.
تشير هذه البيانات إلى أن سوق العملات الرقمية لم يعد ملعباً للمتداولين الصغار.
ذكرت وسائل الإعلام أن بتكوين بقيمة 120,000 دولار ليست سوى "مأدبة رأس المال بدون مستثمري التجزئة". في ذلك اليوم، "لم يكن هناك 'ثراء مفاجئ' لمستثمري التجزئة، فقط طلبات شراء ETF بمعدل 13 طلب في الثانية من قبل شركة إدارة أصول معينة تتدحرج في صمت."
هذا يتماشى تمامًا مع توقعات مارك. "أعتقد أن العصر الذهبي لربح مستثمري التجزئة قد انتهى، ومن الواضح أن النصف الثاني من العام الماضي قد يكون آخر فترة نافذة." قال.
في الواقع، لقد قام الآن بتصفية جزء من الأموال لتحقيق الأرباح واستثمر في الأسهم الصينية.
"لكنني لن أخرج بالكامل، أعتقد أن هناك فرصة في سوق الميمات ستستمر في الوجود، وستظهر أشياء جديدة." هكذا خطط مارك.
بالمقابل، نينر أكثر تفاؤلاً. قالت إنها ستستمر في البقاء في هذا السوق لأنها تشعر أن "فرص جني الأموال الكبيرة تتجه بشكل متزايد نحو المستثمرين التجزئة."
"يقول الكثيرون عن الدورة الأخيرة، وقد تحدثوا عن ذلك لفترة طويلة. لكنني أعتقد أن فترة النمو الوحشي قد انتهت، والآن هو الوقت المناسب لظهور الفرص. " قال Niner، "لن أغادر، أريد أن أكون لاعب Alpha حقيقي."
يتمتع فرس النهر أيضًا بموقف متفائل. ويعتقد أن السوق يتجه نحو اتجاه منظم ومرتب، مما يعني أن هناك مخاطر منخفضة وعوائد مرتفعة لمستثمر التجزئة.
"مع دخول الأموال المؤسسية، يكفي متابعة الاستثمار في العملات الرئيسية للحصول على عائد جيد نسبيًا، والأهم من ذلك، أن هذا السوق قابل للتحكم، وقد انخفضت المخاطر كثيرًا." قال هيمو، "في أدنى نقطة للدورة، قد ينخفض البيتكوين بنسبة 50%-70%، لكن في السوق الصاعدة سيرتفع عدة مرات، فقط يجب عليك استيعاب هذا الإيقاع، وإدارة التوقعات بشكل جيد، قد يكون الاستثمار في البيتكوين والعملات الرئيسية الأخرى أسهل مشروع لتحقيق الأرباح لمستثمري التجزئة."
بالنسبة لهيما الذي يعمل في مجال العملات الرقمية منذ 9 سنوات، فإن علاقته مع هذا السوق تشبه "علاقة السمك بالماء" - "لقد اعتدت على هذا السوق ولم أفكر أبدًا في المغادرة. وأعتقد أن فرص السوق لمستثمري التجزئة كانت دائمًا موجودة."
ربما، بغض النظر عن كونهم متفائلين أو متشائمين، فإنه من الصعب على أي شخص غمر في هذا السوق أن يقول بسهولة إنه سيغادر. ما هو مهم حقًا ليس ما إذا كان السوق سيقدم الفرص أم لا، بل القدرة على مواكبة السوق، ورؤية الفرص، والقدرة على تنفيذ الفرص.