مراجعة وتلخيص أبرز أحداث السوق الأسبوعية: تزامن تحول العملة المستقرة إلى سندات أمريكية مع الصعود الاستراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع يتميز بالتقلبات، حيث ظهرت عدة خناقات في بيتكوين، بينما ظل الإيثيريوم قويًا نسبيًا، وبعض الأصول ذات الصلة مثل UNI و ETHFI حققت أداءً جيدًا. قامت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا بجمع تمويل خاص بقيمة 2.5 مليار دولار لشراء بيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي وطني لبيتكوين. كما أن سداد FTX بقيمة 5 مليارات دولار في بداية هذا الأسبوع أدى إلى تحفيز السوق. لكن حتى يوم الجمعة، على الرغم من الأخبار الإيجابية حول تخفيف تنظيم الرهانات، شهد السوق انخفاضًا عامًا، والآن يجب مراقبة اتجاه السوق في المستقبل.
فيما يتعلق بالاتجاهات، لا تزال العملات المستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وتصبح تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والجهات العالمية؛ على الرغم من عدم وجود مزايا ملموسة من مؤتمر البيتكوين، إلا أن الآراء الرئيسية تستحق المتابعة؛ لقد حان الوقت لتخفيف التنظيم، وسباق الرهن، ودخول منصة تداول معينة إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه تحويل عملة مستقرة إلى سندات الخزانة الأمريكية
1.دائرة الاكتتاب العام
في 27 مايو، أصدرت شركة عملة مستقرة Circle بيانًا بعد شائعات حول احتمال بيعها إلى منصة تداول معينة أو شركة معينة، حيث أوضحت أن الشركة بدأت في عملية الطرح العام الأولي (IPO) وتقدمت نحو خطة الإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت شركة إدارة أصول معينة عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم IPO الخاصة بـ Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
تاريخ الطرح العام الأولي: من المتوقع أن يبدأ تداول الطرح العام الأولي في 5 يونيو 2025.
تقديم مستندات الاكتتاب العام: قدمت Circle طلب الاكتتاب العام (مستند S-1) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 1 أبريل 2025، وقامت بنشر نشرة الاكتتاب في 27 مايو.
رمز السهم: سيتم إدراج الأسهم في بورصة نيويورك (NYSE) بالرمز "CRCL".
إصدار الأسهم: تخطط Circle لإصدار 24 مليون سهم من الفئة A العادية، بسعر يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا للسهم. من بين ذلك، تصدر Circle 9.6 مليون سهم، ويصدر المساهمون الحاليون 14.4 مليون سهم. لدى المكتتبين حق خيار لمدة 30 يومًا لشراء 3.6 مليون سهم إضافية لتغطية التخصيص الزائد.
هدف التمويل: من المتوقع أن تجمع الاكتتاب العام حوالي 6.24 مليار دولار، مع تقييم حوالي 56.5 مليار دولار. بالنظر إلى الخيارات والأسهم الأخرى، قد يصل التقييم المخفف بالكامل إلى 67.1 مليار دولار.
اهتمام المستثمرين: أشار مستثمرون معروفون إلى رغبتهم في شراء أسهم تصل قيمتها إلى 1.5 مليون دولار.
عملة مستقرة USDC من Circle تبلغ قيمتها السوقية حالياً حوالي 607.93 مليار دولار، وتمثل 24.59% من إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة، وتأتي بعد Tether التي تمثل 62.12%. ** منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%. **
لفهم لماذا تواصل Circle التركيز على الطرح العام الأولي (كانت Circle تخطط للإدراج من خلال SPAC في عام 2021، ولكن تم إنهاء ذلك في عام 2022 بسبب عدم اجتياز المراجعة من SEC)، فإن ذلك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بشركائها في منصة تداول معينة.
سابقة ناجحة: قامت منصة تداول معينة بإدراجها في ناسداك في أبريل 2021، لتكون أول بورصة رئيسية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يتم إدراجها، حيث بلغ تقييمها في وقت ما 85 مليار دولار.
اعتراف السوق: جذب الإدراج في منصة تداول معينة مستثمرين مؤسسيين، وزاد من شرعية صناعة التشفير. كما جذب الطرح العام الأولي لـ Circle مستثمرين مؤسسيين كبار.
نمط التشغيل المستند إلى التجربة: تمكنت منصة تداول معينة من تحقيق الاستقرار المالي من خلال تنويع مصادر الدخل. واستفادت Circle من نموذج مشابه، حيث اعتمدت على دخل الفائدة من USDC ورسوم المعاملات لتوفير أساس مالي قوي للاكتتاب العام.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة الإيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات المحققة من فوائد منتج USDC على تلك المنصة. بالنسبة لتلك المنصة، أصبح USDC هو المحرك الأكبر للإيرادات بعد التداول. في عام 2024، حصلت المنصة على حوالي 900 مليون دولار من إيرادات USDC من Circle، مع تكاليف تشغيل شبه معدومة، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC المالية لتلك المنصة.
بفضل التنظيم المرن لقانون Genius بعد الاكتتاب العام، لم تعد Circle قادرة فقط على الحصول على التمويل من أسواق رأس المال بسهولة أكبر، من أجل الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي. بل يمكنها أيضًا جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء، مما يوسع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات التنظيمية الدولية. ونظرًا لأن نمو USDC يعود بالنفع مباشرة على إيرادات المنصة الخاصة بمنصة معينة وبيئة السلسلة العامة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة سعر سهم هذه المنصة.
2.توجه التيثر نحو الأسواق الناشئة
في 5.25، أفادت التقارير أن الرئيس التنفيذي لشركة Tether صرح بأن على الرغم من أن الولايات المتحدة تدفع نحو تشريع عملة مستقرة، إلا أن Tether لا تزال تركز على الأسواق الخارجية، وتهتم بتأثير مشروع قانون Genius على المُصدرين الأجانب. جزء من السبب هو أن أصولها مثل بيتكوين والرهن العقاري قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر الصورة أدناه تكوين الضمانات لأربعة من أكبر مصدري العملات المستقرة. لقد انتقلت ضمانات العملة المستقرة التابعة لـ DEX و Pax Dollar (USDP) و USDCoin (USDC) من سندات الخزانة الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء النقدي؛ بينما انتقلت ضمانات Tether (USDT) من الأصول ذات المخاطر الائتمانية (مثل الأوراق التجارية وشهادات الإيداع) إلى سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه حتى ديسمبر 2024، لا يزال أكبر مصدر للعملات المستقرة Tether يستثمر 18% من احتياطياته في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل الأصول المشفرة الأخرى غير المستقرة والقروض. (متطلبات احتياطي 100% المنصوص عليها في قانون GENIUS يجب أن تكون أصول ذات سيولة عالية ومخاطر منخفضة مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء لا تتوافق تمامًا.)
3.عملة مستقرة والعلاقة الوثيقة مع سندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال للعملة المستقرة مفيد جداً للجهات المصدرة. تُدعم العملة المستقرة عادةً بالنقد والأصول عالية السيولة (مثل سندات الخزانة الأمريكية القصيرة الأجل) بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق السوق النقدية، لا توزع الجهة المصدرة عائدات الفوائد من أصول الاحتياطي على حامليها، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون ظروف الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج أعمال مصدري العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تصل حيازات سندات الخزانة الأمريكية لمصدرَي العملات المستقرة الرئيسيين، Tether وCircle، إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة ضمن أكبر 20 حامل مباشر لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزةً دول ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات لدخول الدولار الرقمي إلى الاقتصاد العالمي، مما يعزز من إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. قال وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة: "سنبقي الدولار كعملة احتياطية رئيسية على مستوى العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لها أيضًا تشابهات في الوظائف الاقتصادية:
الأمان والاستقرار: تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أكثر الأصول أمانًا، بينما تضمن العملات المستقرة استقرار قيمتها من خلال الاحتفاظ بسندات الخزانة. بلغ إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة 2472.52 مليار دولار، حيث تتكون أغلبها من العملات المستقرة المدعومة بالأصول المالية، مثل سندات الخزانة.
السيولة: كلاهما سائل للغاية، لكن العملات المستقرة تتداول بشكل رئيسي في سوق التشفير، بينما تتداول سندات الخزانة في السوق المالية التقليدية.
كضمان: غالبًا ما تُستخدم سندات الخزانة الأمريكية كضمان في التمويل التقليدي، كما تُستخدم عملة مستقرة بشكل متزايد كضمان في التمويل اللامركزي (DeFi).
**مصدر العائد: ** يتمكن مُصدرو العملات المستقرة من الحصول على إيرادات فائدة من خلال الاحتفاظ بالسندات الحكومية، وهو ما يشبه طريقة عمل سوق السندات الحكومية. تأتي أرباح Tether مباشرة من عوائد السندات الحكومية في احتياطياتها، بينما بلغت إيرادات Circle في عام 2024 1.68 مليار دولار، والتي تأتي أيضًا بشكل رئيسي من فوائد السندات الحكومية.
اثنان، بيتكوين مؤتمر
نائب الرئيس فانس
تحول السياسة
أعلن وانس أن إدارة ترامب قد أنهت السياسات العدائية للإدارة السابقة، وقامت بإزالة العقبات التنظيمية السابقة. وعد بإنشاء احتياطي وطني لعملة البيتكوين في غضون 100 يوم، من أجل التنافس على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع من أجل تشريع قانون جينيوس، لإنشاء إطار تنظيمي لعملة الدولار المستقرة، بهدف جعل العملة المستقرة محركًا جديدًا للاقتصاد بالدولار.
الدور الاستراتيجي للبيتكوين
أشار وانس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادتها إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والمراجعة المالية، مؤكداً بشكل خاص على إمكانيتها كأصل استراتيجي، خاصةً في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
الرقابة والابتكار
ذكر في الخطاب أنه سيتم وضع تنظيمات شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية ودمجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد وانس طريقة تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
المشاركة المجتمعية ورؤية المستقبل
وانس يدعو مجتمع التشفير للاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما أشار إلى التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكدًا على الحاجة إلى التركيز على تطوير الذكاء الاصطناعي لحماية مصالح البلاد.
2.السيناتور الأمريكي سينثيا لومس
أهمية قانون هيكل السوق
ناقشت لومييس مع كبير المستشارين القانونيين في إحدى منصات التداول مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص للأعمال التجارية التي تشارك في شراء واحتفاظ بِتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بِتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبِتكوين، وطرق متعددة لواجهة بِتكوين بالدولار الأمريكي." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
عملة مستقرة قانون
تم إدخال مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS في المرحلة النهائية من مراجعة مجلس الشيوخ. وقد تجاوز المشروع الأسبوع الماضي حاجز 60 صوتًا، على الرغم من اعتراض قادة الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، فسيكون أول تشريع ناجح من لجنة البنوك منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس في استخدام هذا لدفع تشريعات تنظيمية أوسع لسوق التشفير.
نظام الضرائب المستقبلي
قدمت لومييس اقتراحًا لإصلاح الضرائب، يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وأشارت إلى أن "نظام الضرائب في المستقبل يجب أن يعفي جميع معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق (Lightning Network) وبعض شركات الدفع. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
بيتكوين استراتيجية الاحتياطي
هي اقترحت على الولايات المتحدة شراء والاحتفاظ بمليون عملة بيتكوين، وبعد 20 عامًا يمكن تقليل الدين الوطني الأمريكي بمقدار 37 تريليون دولار إلى النصف. وأوضحت قائلةً: "من خلال شراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى الاقتراض الإضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." وقد أثار هذا الاقتراح نقاشًا واسعًا في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالدين الوطني والاستدامة المالية.
تحديات تنظيمية
أشارت لومييس إلى أن الجهات التنظيمية اتبعت موقفًا عدائيًا تجاه الأصول الرقمية على مدار السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود رئيس معتمد لمصلحة الإيرادات الداخلية أدى إلى تأخير العملية التشريعية ذات الصلة"، مشددة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
الاستراتيجية العالمية لبيتكوين
هي شددت على أن بيتكوين أساسي للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد الاعتداء، وخاصة التهديدات القادمة من الصين". هي ذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذه وجهة النظر أيضًا"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3. المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هستر بيرس
وفقًا للتقارير، قالت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هستر بيرس أثناء إلقائها خطابًا في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملة الميم تشبه أكثر المقتنيات، وفهم أن المشاركين في عملة الميم لم يحصلوا على حماية قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم المزيد من التوجيه في هذا الصدد. أعتقد أنه يمكن إنشاء لجنة تنظيمية لعملة الميم، فهناك دائمًا حاجة لملء الفراغات التنظيمية.
في 10 أكتوبر 2024 ، قامت ** SEC الأمريكية و FBI و DOJ بالتحقيق في صانعي سوق عملة Meme وغيرها
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityNinja
· منذ 5 س
هذا هو الهبوط الأسطوري للحمقى، بعد الخداع الناس لتحقيق الربح يحدث هبوط عام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
liquiditea_sipper
· منذ 5 س
يبدو أن السوق الصاعدة قادمة مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xInsomnia
· منذ 5 س
btc ادخل مركز时机到了
شاهد النسخة الأصليةرد0
UncleLiquidation
· منذ 5 س
SEC خففت من سوق الدببة وما زالت تتظاهر بالموت، حقًا تعرف اختيار التوقيت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· منذ 5 س
أستعيد ذكريات اضطراب ما بعد الصدمة بسبب تلك الفتائل... ابقوا بأمان عائلتي وراقبوا الرافعات الخاصة بكم الآن
美 SEC تريح تنظيم التكديس ، تيثير تركز على السوق الخارجية ، سيركل تبدأ عملية الاكتتاب العام
مراجعة وتلخيص أبرز أحداث السوق الأسبوعية: تزامن تحول العملة المستقرة إلى سندات أمريكية مع الصعود الاستراتيجي لبيتكوين في دورة جديدة
سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع يتميز بالتقلبات، حيث ظهرت عدة خناقات في بيتكوين، بينما ظل الإيثيريوم قويًا نسبيًا، وبعض الأصول ذات الصلة مثل UNI و ETHFI حققت أداءً جيدًا. قامت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا بجمع تمويل خاص بقيمة 2.5 مليار دولار لشراء بيتكوين، وباكستان تعمل على إنشاء احتياطي استراتيجي وطني لبيتكوين. كما أن سداد FTX بقيمة 5 مليارات دولار في بداية هذا الأسبوع أدى إلى تحفيز السوق. لكن حتى يوم الجمعة، على الرغم من الأخبار الإيجابية حول تخفيف تنظيم الرهانات، شهد السوق انخفاضًا عامًا، والآن يجب مراقبة اتجاه السوق في المستقبل.
فيما يتعلق بالاتجاهات، لا تزال العملات المستقرة هي السمة الرئيسية للسوق، وتصبح تدريجياً واحدة من الاتجاهات التي تتبناها الحكومة الأمريكية والجهات العالمية؛ على الرغم من عدم وجود مزايا ملموسة من مؤتمر البيتكوين، إلا أن الآراء الرئيسية تستحق المتابعة؛ لقد حان الوقت لتخفيف التنظيم، وسباق الرهن، ودخول منصة تداول معينة إلى السوق الأمريكية.
١. اتجاه تحويل عملة مستقرة إلى سندات الخزانة الأمريكية
1.دائرة الاكتتاب العام
في 27 مايو، أصدرت شركة عملة مستقرة Circle بيانًا بعد شائعات حول احتمال بيعها إلى منصة تداول معينة أو شركة معينة، حيث أوضحت أن الشركة بدأت في عملية الطرح العام الأولي (IPO) وتقدمت نحو خطة الإدراج في بورصة نيويورك. بعد يومين، أعلنت شركة إدارة أصول معينة عن خططها للاكتتاب في 10% من أسهم IPO الخاصة بـ Circle.
التفاصيل الرئيسية كما يلي:
عملة مستقرة USDC من Circle تبلغ قيمتها السوقية حالياً حوالي 607.93 مليار دولار، وتمثل 24.59% من إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة، وتأتي بعد Tether التي تمثل 62.12%. ** منذ بداية هذا العام، زادت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 38.44%، بينما زادت Tether بنسبة 11.51%. **
لفهم لماذا تواصل Circle التركيز على الطرح العام الأولي (كانت Circle تخطط للإدراج من خلال SPAC في عام 2021، ولكن تم إنهاء ذلك في عام 2022 بسبب عدم اجتياز المراجعة من SEC)، فإن ذلك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بشركائها في منصة تداول معينة.
وقعت منصة تداول معينة اتفاقية مشاركة الإيرادات بنسبة 50% مع المصدّر Circle، وحصلت على 100% من العائدات المحققة من فوائد منتج USDC على تلك المنصة. بالنسبة لتلك المنصة، أصبح USDC هو المحرك الأكبر للإيرادات بعد التداول. في عام 2024، حصلت المنصة على حوالي 900 مليون دولار من إيرادات USDC من Circle، مع تكاليف تشغيل شبه معدومة، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي قيمتها، مما يبرز أهمية USDC المالية لتلك المنصة.
بفضل التنظيم المرن لقانون Genius بعد الاكتتاب العام، لم تعد Circle قادرة فقط على الحصول على التمويل من أسواق رأس المال بسهولة أكبر، من أجل الابتكار والبحث والتطوير والتوسع العالمي. بل يمكنها أيضًا جذب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو الشركاء، مما يوسع نطاق أعمالها، مثل التعاون مع البنوك التقليدية أو الهيئات التنظيمية الدولية. ونظرًا لأن نمو USDC يعود بالنفع مباشرة على إيرادات المنصة الخاصة بمنصة معينة وبيئة السلسلة العامة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة سعر سهم هذه المنصة.
2.توجه التيثر نحو الأسواق الناشئة
في 5.25، أفادت التقارير أن الرئيس التنفيذي لشركة Tether صرح بأن على الرغم من أن الولايات المتحدة تدفع نحو تشريع عملة مستقرة، إلا أن Tether لا تزال تركز على الأسواق الخارجية، وتهتم بتأثير مشروع قانون Genius على المُصدرين الأجانب. جزء من السبب هو أن أصولها مثل بيتكوين والرهن العقاري قد لا تتوافق مع المعايير المقترحة.
تظهر الصورة أدناه تكوين الضمانات لأربعة من أكبر مصدري العملات المستقرة. لقد انتقلت ضمانات العملة المستقرة التابعة لـ DEX و Pax Dollar (USDP) و USDCoin (USDC) من سندات الخزانة الأمريكية إلى اتفاقيات إعادة الشراء النقدي؛ بينما انتقلت ضمانات Tether (USDT) من الأصول ذات المخاطر الائتمانية (مثل الأوراق التجارية وشهادات الإيداع) إلى سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، أفيد أنه حتى ديسمبر 2024، لا يزال أكبر مصدر للعملات المستقرة Tether يستثمر 18% من احتياطياته في أصول ذات سيولة منخفضة ومخاطر عالية، مثل الأصول المشفرة الأخرى غير المستقرة والقروض. (متطلبات احتياطي 100% المنصوص عليها في قانون GENIUS يجب أن تكون أصول ذات سيولة عالية ومخاطر منخفضة مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء لا تتوافق تمامًا.)
3.عملة مستقرة والعلاقة الوثيقة مع سندات الخزانة الأمريكية
نموذج الأعمال للعملة المستقرة مفيد جداً للجهات المصدرة. تُدعم العملة المستقرة عادةً بالنقد والأصول عالية السيولة (مثل سندات الخزانة الأمريكية القصيرة الأجل) بنسبة 1:1. على عكس البنوك أو صناديق السوق النقدية، لا توزع الجهة المصدرة عائدات الفوائد من أصول الاحتياطي على حامليها، بل تحتفظ بالعائدات لنفسها، مما يتيح لها تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون ظروف الفائدة وطلب السوق مواتية.
تؤثر نماذج أعمال مصدري العملات المستقرة على الاقتصاد الكلي العالمي من خلال زيادة الطلب الهيكلي على سندات الخزانة الأمريكية. تصل حيازات سندات الخزانة الأمريكية لمصدرَي العملات المستقرة الرئيسيين، Tether وCircle، إلى 116 مليار دولار، مما يجعل شركات العملات المستقرة ضمن أكبر 20 حامل مباشر لسندات الخزانة الأمريكية، متجاوزةً دول ذات سيادة مثل ألمانيا والمكسيك.
مع اقتراب تمرير قانون عملة مستقرة Genius في الولايات المتحدة، سيصبح المزيد من مُصدري العملات المستقرة قنوات لدخول الدولار الرقمي إلى الاقتصاد العالمي، مما يعزز من إمكانية الوصول العالمية للدولار ويوسع نطاق السياسة النقدية الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستستخدم عملة مستقرة للحفاظ على مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. قال وزير الخزانة في قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة: "سنبقي الدولار كعملة احتياطية رئيسية على مستوى العالم، وسنستخدم عملة مستقرة لتحقيق هذا الهدف."
عملة مستقرة والسندات الأمريكية لها أيضًا تشابهات في الوظائف الاقتصادية:
اثنان، بيتكوين مؤتمر
أعلن وانس أن إدارة ترامب قد أنهت السياسات العدائية للإدارة السابقة، وقامت بإزالة العقبات التنظيمية السابقة. وعد بإنشاء احتياطي وطني لعملة البيتكوين في غضون 100 يوم، من أجل التنافس على القيادة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، دفع من أجل تشريع قانون جينيوس، لإنشاء إطار تنظيمي لعملة الدولار المستقرة، بهدف جعل العملة المستقرة محركًا جديدًا للاقتصاد بالدولار.
أشار وانس إلى أن 50 مليون أمريكي يمتلكون بيتكوين، والهدف هو زيادتها إلى 100 مليون. وأكد أن بيتكوين هي أداة لمكافحة التضخم ومخاطر السياسات والمراجعة المالية، مؤكداً بشكل خاص على إمكانيتها كأصل استراتيجي، خاصةً في مواجهة موقف الصين غير الداعم.
ذكر في الخطاب أنه سيتم وضع تنظيمات شفافة ومبتكرة للأصول الرقمية ودمجها في النظام الاقتصادي السائد. انتقد وانس طريقة تنظيم الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعهد بمواصلة إزالة المنظمين الذين يعيقون الابتكار.
وانس يدعو مجتمع التشفير للاستمرار في المشاركة السياسية، خاصة في انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لدفع السياسات المواتية. كما أشار إلى التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، مؤكدًا على الحاجة إلى التركيز على تطوير الذكاء الاصطناعي لحماية مصالح البلاد.
2.السيناتور الأمريكي سينثيا لومس
ناقشت لومييس مع كبير المستشارين القانونيين في إحدى منصات التداول مشروع قانون هيكل السوق. وأشارت إلى أن "مشروع قانون هيكل السوق مهم بشكل خاص للأعمال التجارية التي تشارك في شراء واحتفاظ بِتكوين، لذا تحتاج إلى خدمات الحفظ، أو الشركات التي تقرض بِتكوين، بالإضافة إلى سوق العقود الآجلة لبِتكوين، وطرق متعددة لواجهة بِتكوين بالدولار الأمريكي." وأكدت أن هذا له تأثير أكبر على الصناعة من مشروع قانون العملات المستقرة.
تم إدخال مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS في المرحلة النهائية من مراجعة مجلس الشيوخ. وقد تجاوز المشروع الأسبوع الماضي حاجز 60 صوتًا، على الرغم من اعتراض قادة الحزب الديمقراطي وغيرهم. إذا تم تمريره، فسيكون أول تشريع ناجح من لجنة البنوك منذ ثماني سنوات. تأمل لومييس في استخدام هذا لدفع تشريعات تنظيمية أوسع لسوق التشفير.
قدمت لومييس اقتراحًا لإصلاح الضرائب، يتمثل في إعفاء معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار من الضرائب. وأشارت إلى أن "نظام الضرائب في المستقبل يجب أن يعفي جميع معاملات البيتكوين التي تقل عن 600 دولار، مثل شراء القهوة أو العشاء"، وارتبطت بالتقنيات مثل شبكة البرق (Lightning Network) وبعض شركات الدفع. وقدمت هذا الاقتراح إلى لجنة المالية بهدف تقليل العبء الضريبي على المعاملات الصغيرة.
هي اقترحت على الولايات المتحدة شراء والاحتفاظ بمليون عملة بيتكوين، وبعد 20 عامًا يمكن تقليل الدين الوطني الأمريكي بمقدار 37 تريليون دولار إلى النصف. وأوضحت قائلةً: "من خلال شراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يمكننا الاستفادة من الأصول غير الفعالة دون الحاجة إلى الاقتراض الإضافي، مما سيحسن الوضع المالي بشكل كبير." وقد أثار هذا الاقتراح نقاشًا واسعًا في المؤتمر، خاصة فيما يتعلق بالدين الوطني والاستدامة المالية.
أشارت لومييس إلى أن الجهات التنظيمية اتبعت موقفًا عدائيًا تجاه الأصول الرقمية على مدار السنوات الأربع الماضية، مما أدى إلى عرقلة تقدم السياسات. وذكرت أن "عدم وجود رئيس معتمد لمصلحة الإيرادات الداخلية أدى إلى تأخير العملية التشريعية ذات الصلة"، مشددة على الحاجة إلى إطار تنظيمي أكثر وضوحًا.
هي شددت على أن بيتكوين أساسي للاقتصاد والدفاع العالمي، ووصفتها بأنها "أداة ردع ضد الاعتداء، وخاصة التهديدات القادمة من الصين". هي ذكرت أن "القادة العسكريين يدعمون هذه وجهة النظر أيضًا"، مما يعزز مكانة بيتكوين كأصل استراتيجي.
3. المفوضة الأمريكية للأوراق المالية هستر بيرس
وفقًا للتقارير، قالت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هستر بيرس أثناء إلقائها خطابًا في مؤتمر بيتكوين 2025: "أعتقد أن عملة الميم تشبه أكثر المقتنيات، وفهم أن المشاركين في عملة الميم لم يحصلوا على حماية قانون الأوراق المالية، وأعتقد أننا سنقدم المزيد من التوجيه في هذا الصدد. أعتقد أنه يمكن إنشاء لجنة تنظيمية لعملة الميم، فهناك دائمًا حاجة لملء الفراغات التنظيمية.
في 10 أكتوبر 2024 ، قامت ** SEC الأمريكية و FBI و DOJ بالتحقيق في صانعي سوق عملة Meme وغيرها