انخفاض سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة: علامة نضج أم علامة ركود؟
انخفضت سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة مؤخراً إلى أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، وقد أثار هذا الظاهرة تفكير الناس حول حالة تطويرها. من الظاهر، يبدو أن هذا يدل على انخفاض استخدام بيتكوين، ولكن بعد تحليل متعمق سنكتشف أن هذا في الواقع يعكس أن بيتكوين تسير نحو النضج.
تتغير وظائف البيتكوين. في مراحل تطويره المبكرة، كانت سرعة تداول البيتكوين عالية بسبب اختبار التجار والمستخدمين الأوائل لحالات استخدامه بشكل متكرر. ولكن الآن، أكثر من 70% من البيتكوين لم يتحرك لأكثر من عام، مما يشير إلى أن الناس ينظرون إليه بشكل متزايد كأصل للاحتفاظ به على المدى الطويل، وليس كأداة للتداول على المدى القصير.
إن انضمام المستثمرين المؤسسيين هو القوة الرئيسية التي تدفع هذا الاتجاه. مع إطلاق صندوق ETF للبيتكوين الفوري، زادت حيازات المؤسسات بشكل كبير. حتى الآونة الأخيرة، تمثل البيتكوين المحتفظ بها من قبل صندوق ETF الفوري حوالي 6.2% من إجمالي العرض المتداول. إذا تم احتساب حيازات احتياطي الشركات والشركات الخاصة وصناديق الاستثمار، فإن إجمالي حيازات المؤسسات تقترب من 12.8% من تدفق البيتكوين. يتم تخزين معظم هذه الأصول كجزء من استراتيجيات طويلة الأجل في محافظ باردة، مما يقلل من المعاملات داخل السلسلة.
ومع ذلك، فإن سرعة التداول داخل السلسلة لا تعكس تمامًا النشاط الاقتصادي لبيتكوين. يتم إجراء المزيد والمزيد من المعاملات خارج السلسلة، مثل استخدام شبكة الضوء وWrapped Bitcoin. شبكة الضوء، كحل لتوسيع الطبقة الثانية لبيتكوين، قادرة على تحقيق مدفوعات سريعة ومنخفضة التكلفة، ولكن معاملاتها لا تُحسب ضمن سرعة التداول داخل السلسلة. وبالمثل، فإن Wrapped Bitcoin يسمح لبيتكوين بالتداول على سلاسل الكتل الأخرى، مما يدعم بروتوكولات DeFi، وهذه الأنشطة أيضًا لا تنعكس في المؤشرات التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، تتيح محافظ المؤسسات، والتخزين البارد لصناديق الاستثمار المتداولة، وأدوات التوقيع المتعددة للشركات الاحتفاظ ببيتكوين بأمان، لكن هذه العملات عادةً لا تُنقل بشكل متكرر، وبالتالي لا تساهم في سرعة المعاملات داخل السلسلة. وهذا يعني أن الاستخدام الفعلي لبيتكوين قد يكون أكثر نشاطًا مما تشير إليه البيانات السطحية، ولكن هذا النشاط يحدث في مجالات لا تستطيع المؤشرات التقليدية التقاطها.
إن انخفاض سرعة المعاملات، رغم أنه يدل على تعزيز ثقة المستثمرين، إلا أنه يسبب بعض التحديات. انخفاض المعاملات داخل السلسلة يؤدي إلى انخفاض أرباح المعدنين، مما قد يؤثر على الأمان على المدى الطويل للشبكة. بالإضافة إلى ذلك، قد يعزز انخفاض سرعة التداول من مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي"، ولكنه في الوقت نفسه قد يضعف رؤيتها كعملة قابلة للتداول.
بشكل عام، فإن انخفاض سرعة تداول عملة البيتكوين داخل السلسلة لا يعني تقليص استخدامها، بل يعكس تغير طرق الاستخدام. مع زيادة قيمة البيتكوين، يميل الناس أكثر إلى استخدامه كأداة لتخزين القيمة. في الوقت نفسه، فإن انتقال البنية التحتية إلى خارج السلسلة وانضمام المستثمرين المؤسسيين جعلت الاستراتيجيات تركز أكثر على الحفاظ على القيمة بدلاً من التداول. تشير هذه التغيرات إلى أن شبكة البيتكوين تتطور باستمرار، لتتكيف مع احتياجات المستخدمين الجدد وأنماط النشاط الاقتصادي.
سواء كانت سرعة التداول في المستقبل ستزداد أو ستظل منخفضة، فإنها توفر لنا نافذة مهمة لمراقبة تطور بيتكوين. بيتكوين تتحول من مجرد وسيلة للتداول إلى أصل يمكن بناؤه، مما يعكس تطور دورها في النظام المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة تصل إلى أدنى مستوياتها الجديدة ، والدخول المؤسسي يقود اتجاه الاحتفاظ طويل الأمد
انخفاض سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة: علامة نضج أم علامة ركود؟
انخفضت سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة مؤخراً إلى أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، وقد أثار هذا الظاهرة تفكير الناس حول حالة تطويرها. من الظاهر، يبدو أن هذا يدل على انخفاض استخدام بيتكوين، ولكن بعد تحليل متعمق سنكتشف أن هذا في الواقع يعكس أن بيتكوين تسير نحو النضج.
تتغير وظائف البيتكوين. في مراحل تطويره المبكرة، كانت سرعة تداول البيتكوين عالية بسبب اختبار التجار والمستخدمين الأوائل لحالات استخدامه بشكل متكرر. ولكن الآن، أكثر من 70% من البيتكوين لم يتحرك لأكثر من عام، مما يشير إلى أن الناس ينظرون إليه بشكل متزايد كأصل للاحتفاظ به على المدى الطويل، وليس كأداة للتداول على المدى القصير.
إن انضمام المستثمرين المؤسسيين هو القوة الرئيسية التي تدفع هذا الاتجاه. مع إطلاق صندوق ETF للبيتكوين الفوري، زادت حيازات المؤسسات بشكل كبير. حتى الآونة الأخيرة، تمثل البيتكوين المحتفظ بها من قبل صندوق ETF الفوري حوالي 6.2% من إجمالي العرض المتداول. إذا تم احتساب حيازات احتياطي الشركات والشركات الخاصة وصناديق الاستثمار، فإن إجمالي حيازات المؤسسات تقترب من 12.8% من تدفق البيتكوين. يتم تخزين معظم هذه الأصول كجزء من استراتيجيات طويلة الأجل في محافظ باردة، مما يقلل من المعاملات داخل السلسلة.
ومع ذلك، فإن سرعة التداول داخل السلسلة لا تعكس تمامًا النشاط الاقتصادي لبيتكوين. يتم إجراء المزيد والمزيد من المعاملات خارج السلسلة، مثل استخدام شبكة الضوء وWrapped Bitcoin. شبكة الضوء، كحل لتوسيع الطبقة الثانية لبيتكوين، قادرة على تحقيق مدفوعات سريعة ومنخفضة التكلفة، ولكن معاملاتها لا تُحسب ضمن سرعة التداول داخل السلسلة. وبالمثل، فإن Wrapped Bitcoin يسمح لبيتكوين بالتداول على سلاسل الكتل الأخرى، مما يدعم بروتوكولات DeFi، وهذه الأنشطة أيضًا لا تنعكس في المؤشرات التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، تتيح محافظ المؤسسات، والتخزين البارد لصناديق الاستثمار المتداولة، وأدوات التوقيع المتعددة للشركات الاحتفاظ ببيتكوين بأمان، لكن هذه العملات عادةً لا تُنقل بشكل متكرر، وبالتالي لا تساهم في سرعة المعاملات داخل السلسلة. وهذا يعني أن الاستخدام الفعلي لبيتكوين قد يكون أكثر نشاطًا مما تشير إليه البيانات السطحية، ولكن هذا النشاط يحدث في مجالات لا تستطيع المؤشرات التقليدية التقاطها.
إن انخفاض سرعة المعاملات، رغم أنه يدل على تعزيز ثقة المستثمرين، إلا أنه يسبب بعض التحديات. انخفاض المعاملات داخل السلسلة يؤدي إلى انخفاض أرباح المعدنين، مما قد يؤثر على الأمان على المدى الطويل للشبكة. بالإضافة إلى ذلك، قد يعزز انخفاض سرعة التداول من مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي"، ولكنه في الوقت نفسه قد يضعف رؤيتها كعملة قابلة للتداول.
بشكل عام، فإن انخفاض سرعة تداول عملة البيتكوين داخل السلسلة لا يعني تقليص استخدامها، بل يعكس تغير طرق الاستخدام. مع زيادة قيمة البيتكوين، يميل الناس أكثر إلى استخدامه كأداة لتخزين القيمة. في الوقت نفسه، فإن انتقال البنية التحتية إلى خارج السلسلة وانضمام المستثمرين المؤسسيين جعلت الاستراتيجيات تركز أكثر على الحفاظ على القيمة بدلاً من التداول. تشير هذه التغيرات إلى أن شبكة البيتكوين تتطور باستمرار، لتتكيف مع احتياجات المستخدمين الجدد وأنماط النشاط الاقتصادي.
سواء كانت سرعة التداول في المستقبل ستزداد أو ستظل منخفضة، فإنها توفر لنا نافذة مهمة لمراقبة تطور بيتكوين. بيتكوين تتحول من مجرد وسيلة للتداول إلى أصل يمكن بناؤه، مما يعكس تطور دورها في النظام المالي.